Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Viewpoints - The company achieved a significant reduction in losses, with a total revenue of CNY 129.47 million in 2024, representing a year-on-year increase of 13.32%. The net loss attributable to shareholders was CNY 201.38 million, a reduction of CNY 127.58 million compared to the previous year [1][3] - The company is focusing on expanding the indications for its product Aikening, with new clinical trials approved for maintenance therapy and immune reconstitution failure, addressing a significant unmet clinical need in the HIV treatment space [2] - The company is actively exploring the small nucleic acid field for new drug development, with a candidate drug FB7013 for IgA nephropathy entering the IND-enabling stage and nine patent applications submitted to establish a technological moat [2] - The company is making breakthroughs in high-end generic drugs, with FB4001 expected to be approved in the US by 2025 and FB3002's application accepted for review, enhancing the company's revenue matrix [3] - Revenue forecasts for 2025-2027 are projected at CNY 161 million, CNY 190 million, and CNY 223 million, with year-on-year growth rates of 24.0%, 18.4%, and 17.2% respectively [3] Financial Summary - In 2024, the company reported total revenue of CNY 129.47 million, with a year-on-year growth rate of 13.32%. The net loss attributable to shareholders was CNY 201.38 million, a decrease of 38.8% from the previous year [5] - The projected revenues for 2025, 2026, and 2027 are CNY 161 million, CNY 190 million, and CNY 223 million, with corresponding growth rates of 24.0%, 18.4%, and 17.2% [5][11] - The latest diluted EPS for 2024 is expected to be CNY -0.54, with a projected improvement to CNY -0.49 in 2025 [5][11]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [6] Core Insights - The company achieved a significant reduction in losses, with a total revenue of 129.47 million yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 13.32% [1] - The net profit attributable to shareholders was a loss of 201.38 million yuan, a reduction in loss by 127.58 million yuan compared to the previous year, attributed to cost reduction and efficiency improvements [1] - The company is focusing on expanding its revenue matrix through its main product, Aikening, and diversified business operations [1][2] Revenue Growth and Business Development - The company is actively promoting Aikening for new indications, with clinical trials for maintenance therapy and immune reconstitution failure approved by the National Medical Products Administration [2] - There is a significant unmet clinical need in the immune reconstitution failure area, with over 200,000 patients in China, indicating potential for future commercialization [2] - The company is exploring new technologies in the small nucleic acid field, with a candidate drug for IgA nephropathy, FB7013, entering the IND-enabling stage [2] High-End Generic Drugs and Future Projections - The company is making breakthroughs in high-end generic drugs, with FB4001 expected to be approved in the US by 2025 and FB3002's application accepted for review [3] - Revenue projections for 2025-2027 are 161 million yuan, 190 million yuan, and 223 million yuan, with year-on-year growth rates of 24.0%, 18.4%, and 17.2% respectively [3][5] - The net profit attributable to shareholders is projected to be -182 million yuan, -120 million yuan, and -176 million yuan for the same period [3][5] Financial Metrics - The company reported a revenue of 114 million yuan in 2023, with a growth rate of 34.8% [5] - The latest diluted EPS is projected to improve from -0.88 yuan in 2023 to -0.49 yuan in 2025 [5] - The company’s total market capitalization is approximately 3,206.39 million yuan, with a closing price of 8.56 yuan as of May 7 [6]

中信证券股份有限公司 关于前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"、 "上市公司"、"公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本 持续督导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报 告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 周游、徐磊 （三）现场检查人员 周游、温志洋 （四）现场检查时间 2025 年 4 月 28 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看等 ...

前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 耿强：男，1978 年 2 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生 学历。现任南京大学教授、南京大学商学院人口研究所所长。曾任南京栖霞建设 股份有限公司独立董事、江苏省沿海股权投资管理有限公司外部董事、扬州市现 代金融投资集团有限责任公司外部董事、江苏省广电有线信息网络股份有限公司 独立董事；2020 年 7 月至 ...

（一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 CHI KIT NG（吴智杰）：男，1973 年出生，中国国籍（香港），本科学历。 2003 年 1 月起成为香港会计师公会会员，并自 2006 年 6 月起成为特许公认会计 师公 会资深会员。曾任安永会计师事务所保证顾问商业服务部高级经理；超威动 力 控股有限公司非执行董事；苏创燃气股份有限公司财务总监及公司秘书；长城 ...

前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： （一）会议出席情况 1 在 2024 年任期内，公司共召开了 9 次董事会和 5 次股东大会。我本着勤勉 尽责的态度，依法认真履行独立董事的职责，认真审阅会议材料，与相关人员进 行沟通，最大限度发挥专业知识和工作经验优势，提出合理的意见和建议，同时 独立、客观地行使权力。 | 独立董事姓名 | | | 参加董事会情况 | | | 参加股东大 会情况 | | --- | --- | --- | ...

前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 尤启冬：男，1955 年 12 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究 生学历。现任中国药科大学药学院教授、博士生导师、省重点实验室主任。1978 年 10 月至 1982 年 7 月，就读于南京药学院（中国药科大学的前身）化学制药专 业，获得理学学士学位；1982 年 9 月至 1985 年 9 月，就读于上海医药 ...

前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 的专业判断，不存在影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 （一）会议出席情况 在 2024 年任期内，公司共召开了 1 次董事会和 1 次股东大会。我本着勤勉 尽责的态度，依法认真履行独立董事的职责，认真审阅会议材料，与相关人员进 行沟通，最大限度发挥专业知识和工作经验优势，提出合理的意见和建议，同时 独立、客观地行使权力，维护了公司的整体利益和中小股东的利益。 ...

2024 年度独立董事述职报告 本人作为前沿生物药业（南京）股份有限公司(以下简称"公司")的独立董 事,在 2024 年度任职期间，我严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《前沿生物药业（南京） 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《独立董事工作制度》的有关 规定，在工作中谨慎、认真、忠实、勤勉地履行法律法规及《公司章程》赋予的 职责，积极参与公司重大事项决策，客观、公正、审慎地发表意见，充分发挥了 独立董事的作用，维护公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将 2024 年度任职期间主要工作情况报告如下： 前沿生物药业（南京）股份有限公司 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 王广基：男，1953 年 4 月出生，中国国籍，博士研究生学历，中国工程院 院士，曾任中国药科大学副校长；2001 年至今任江苏省药物代谢动力学重点实 验室主任；2008 年至今任国家中医药管理局整体药代动力学重点研究室主任； 2015 年至今任中国药科大学学术委员会主任；曾任江苏恩华药业股份有限公司 独立董事、江苏艾迪药 ...

中审众环始创于 1987 年，是全国首批取得国家批准具有从事证券、期货相 关业务资格及金融业务审计资格的大型会计师事务所之一。根据财政部、证监 会发布的从事证券服务业务会计师事务所备案名单，本所具备股份有限公司发 行股份、债券审计机构的资格。2013 年 11 月，按照国家财政部等有关要求转 制为特殊普通合伙制。 截至 2024 年 12 月 31 日，合伙人数量 216 人、注册会计师数量 1,304 人、 签署过证券服务业务审计报告的注册会计师人数 723 人。 前沿生物药业（南京）股份有限公司 2024 年度会计师事务所履职情况评估报告 前沿生物药业(南京)股份有限公司（以下简称"公司"）聘请中审众环会 计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"）作为公司 2024 年年度 财务报告审计机构和内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的 《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对中审众环 2024 年 审计过程中的履职情况进行评估。经评估，公司认为中审众环在资质等方面合 规有效，履职保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见，具体情况如下： 一、2024 年会计师事务所基本情况 （一）会 ...