业绩及事件简评 4 月 29 日公司发布 2024 年一季报，Q1 实现营收 230.84 亿 元，同比-0.3%、环比-31%；归母净利润11.76 亿元，同比-29%、 环比+8.2%；扣非归母净利润1.91 亿元，同比-84%、环比-78%，非 经常损益主要为处置子公司新疆晶科能源产生的投资收益。 4月 26 日公司全资子公司山西晶科一期切片电池车间发生火 灾事故，初步预计对山西基地一期投产及后续爬坡进度产生影响， 目前相关保险核损理赔工作正在有序开展。 经营分析 TOPCon 优势布局支撑出货量持续高增。一季度公司实现总出 货 21.91GW，同比增长51%，其中组件出货19.99GW，预计N型出 货占比达75%-80%。在产业链价格大幅波动、市场竞争激烈的背景 下，公司通过TOPCon 产品优势及全球化渠道布局实现出货高增。 人民币(元) 成交金额(百万元) 2023 年末公司具有先进 TOPCon 电池产能 70GW，目前公司在手订 15.00 2,500 单饱满，预计Q2 组件出货量24-26GW，环比增长20%以上。 2,000 13.00 产业链价格波动盈利承压，TOPCon效率及成本优势巩 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688223 证券简称：晶科能源 债券代码：118034 债券简称：晶能转债 晶科能源股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 | 公告编号：2024-024 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | | 晶科能源股份有限公司 关于全资子公司发生火灾事故的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、全资子公司火灾事故说明 2024年4月26日下午15时左右，晶科能源股份有限公司（以下简称"公 司"）全资子公司山西晶科能源贰号智造有限公司（以下简称"山西晶科"） 一期切片电池车间屋面发生火情引发火灾事故。事故发生后，公司立即启动 突发应急预案，迅速采取措施疏散人员，并全力配合当地消防部门实施现场 灭火救援。在当地消防应急等部门的扑救下，相关火情已获得控制并扑灭。 目前，火灾事故的具体原因正在调查、核实中。 截至本公告日，公司其他下属子公司生产经营情况正常。公司将全力配合 相关部门对事故进行调查，认真查明事故原因，敦促下属各子公司、各生产基 地加强自身和供应商的安全管理，防止类似事故再次发生。 1 三、风险提示 公司指定信息披露媒 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨晶科能源（ ） 688223.SH [Table_Title] 经营性现金流创新高，分红比例稳定 报告要点 [晶Ta科bl能e_源Su发m布ma2r0y2]3年年报，2023年公司实现收入1186.82亿元，同比增长43.55%；归母净 利74.40亿元，同比增长153.20%；其中，2023Q4实现收入335.85亿元，同比增长12.31%； 归母净利10.86亿元，同比下降13.97%。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 晶科能源（688223）公司研究报告 2024年04月26日 [Table_InvestInfo] 首次 23 年业绩稳步成长，24 年加速开发优质 投资评级 优于大市 覆盖 产品和市场 股票数据 0[4Ta月b2le5_日S收to盘ck价I（nf元o]） 7.59 [Table_Summary] 投资要点： 52周股价波动（元） 7.28-14.57 总股本/流通A股（百万股） 10005/3109 总市值/流通市值（百万元） 75939/23595  23 年业绩高速成长，财务表现稳健。23 年，公司实现营业收入 1186.82 亿 元，同比增长 43.55%，归母净利润 74.40 亿元，同比增长 153.20%，扣非 市场表现 净利润69.04亿元，同比增长152.09%。23Q4，营业收入335.85亿元，同 [Table_QuoteInfo] 晶科能源 海通综指 比增长12.31%，归母净利润10.86亿元，同比下降13.97%，扣非净利润8.57 4.24% 亿元，同比下降24.13%，经营活动现金净流量达137. ...

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 晶科能源(688223) │ 行 业： 电力设备/光伏设备 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 7.54元 盈利显著提升，N 型先发优势助力夯实龙头地位 年 目标价格： 9.22元 报 点 事件： 评 基本数据 2024年4月22日，公司发布2023年报，报告期内公司实现营业收入1186.82 10,005.20/3,108.6 总股本/流通股本(百万股) 5 亿元，同比增长43.55%，实现归母净利润74.40亿元，同比增长153.20%， 流通A股市值(百万元) 23,439.20 实现扣非归母净利润 69.04 亿元，同比增长 152.09%，实现经营活动现金 每股净资产(元) 3.33 流量净额248.16亿元，同比增长507.62%，公司业绩实现大幅增长，盈利 资产负债率(%) 73.99 能力显著提升。 其中 2023Q4 公司实现营业收入 335.85 亿元，同比/环比分别增长 一年内最高/最低(元) 14.57/7.28 12.31%/6.71%，实现归母净利润 10.86 亿元，同比/环比分别减少 股价相对走势 13.97%/5 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained at "Buy-A" [2] Core Views - The company has solidified its position as a leader in the solar module industry, achieving a record shipment of 83.56GW of solar products globally, with 78.52GW being solar modules, making it the top-ranked company in module shipments according to InfoLink Consulting [2] - The company's revenue for 2023 reached 118.682 billion yuan, representing a year-on-year growth of 43.55%, while the net profit attributable to shareholders was 7.440 billion yuan, up 153.20% from the previous year [2] - The company continues to lead in N-type technology, with N-type module shipments reaching 48.41GW, accounting for approximately 62% of total shipments, and a significant year-on-year growth of 352% [2] - The company has expanded its global supply chain, establishing over 12GW of integrated overseas production capacity, and is actively managing supply chain challenges and trade policy changes in international markets [3] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported a revenue of 118.682 billion yuan, a 43.6% increase from 2022, and a net profit of 7.440 billion yuan, reflecting a 153.4% increase year-on-year [5] - The projected net profits for 2024, 2025, and 2026 are estimated at 5.063 billion yuan, 6.359 billion yuan, and 7.813 billion yuan respectively, with corresponding EPS of 0.51, 0.64, and 0.78 yuan per share [2][5] Market Position and Technology - The company has maintained its leadership in N-type technology, with a production capacity exceeding 70GW for high-efficiency N-type batteries by the end of 2023 [2] - The average efficiency of mass-produced N-type batteries exceeded 25.8% by the end of 2023, with further improvements noted in early 2024 [2] Supply Chain and Global Strategy - The company has enhanced its global supply chain by establishing production facilities in Southeast Asia and has developed a comprehensive supply chain management strategy to address external market changes [3] - The company is focusing on carbon footprint management and ESG initiatives to ensure stable supply and competitiveness in international markets [3]

电源设备 分析师：唐俊男 Q4 业绩有所承压，TOPCon 领先地位明 登记编码：S0730519050003 显 t angjn@ccnew.com 021-50586738 ——晶科能源(688223)年报点评 证券研究报告-年报点评 增持(维持) 市场数据(2024-04-23) 发布日期：2024年04月24日 收盘价(元) 7.50 事件： 一年内最高/最低(元) 14.21/7.49 公司发布2023年年报：实现营业总收入1186.82亿元，同比增长 沪深300指数 3,506.22 43.55%，归属于上市公司股东的净利润74.40亿元，同比增长 市净率(倍) 2.25 153.20%；经营活动产生的现金流量净额248.16亿元，同比增长 流通市值(亿元) 750.39 507.62%；加权平均净资产收益率24.19%，同比提升12.15个百分点。 基础数据(2023-12-31) 点评： 每股净资产(元) 3.33 每股经营现金流(元) 2.48 ⚫ 全年业绩创新高，四季度盈利有所承压。2023年，公司全年营业 毛利率(%) 14.04 收入和净利润取得大幅增长，主要得益于光伏行业旺盛的市场需 ...

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 | 公告编号：2024-023 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | | 晶科能源股份有限公司 关于"晶能转债"预计满足转股价格修正条件的 提示性公告 一、可转债发行上市概况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意晶科能源股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕683号），晶科 能源股份有限公司（以下简称"公司"）获准向不特定对象发行可转换公司 债 券 10,000.00 万 张 ， 每 张 面 值 为 人 民 币 100.00 元 ， 募 集 资 金 总 额 为 1,000,000.00万元，本次发行的可转换公司债券的存续期限为自发行之日起六 年，即自2023年4月20日至2029年4月19日。 经上海证券交易所"自律监管决定书〔2023〕101号"文同意，公司 1,000,000.00万元可转换公司债券于2023年5月19日起在上交所挂牌交易，债券 简称"晶能转债"，债券代码"118034"。 根据有关规定和《晶科能源股份有限公司向不特定对象发行可转换公司 ...

2024年4月23日 公司研究 组件出货量重回行业第一，24 年组件出货目标 100~110GW ——晶科能源（688223.SH）2023 年年报点评 要点 买入（维持） 当 前价：7.50元 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年实现营业收入 1186.82 亿元，同比增长 43.55%，实现归母净利润 74.40亿元，同比增长153.41%；2023Q4 实现营业 收入 335.85 亿元，同比增长 12.31%，实现归母净利润 10.86 亿元，同比下降 作者 13.81%，环比下降56.75%。拟每10股派发现金红利2.24元（含税）。 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 2023 年组件销量重回行业第一，2024 年出货目标 100~110GW。2023 年公司 010-58452071 组件出货同比提升 77.11%至 78.52GW，排名重回行业第一，其中 N 型产品出 yinzs@ebscn.com 货48.41GW，占比约62%；整体销售规模的快速提升和高售价N型产品占比的 分析师：郝骞 持续提升带动组件业务营业收入同比增长43.33%至1143.83亿元， ...