晶科能源（688223.SH）/电力设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 2 日 | --- | |--------------------------------| | | | | | | | [Table_Industry] | | [Table_ 评级： Invest 增持（ | | 市场价格： 7.19 | [Table_ 分析师：曾彪 Authors] 执业证书编号：S0740522020001 Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏 执业证书编号：S0740522100005 Email：zhaoyp02@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 10,005 流通股本(百万股) 3,109 市价(元) 7.19 市值(百万元) 71,937 流通市值(百万元) 22,351 [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 2023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-0 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 晶科能源(688223.SH) 2024 年 09 月 04 日 买入（维持） 所属行业：电力设备/光伏设备 当前价格(元)：7.13 证券分析师 彭广春 资格编号：S0120522070001 邮箱：penggc＠tebon.com.cn 白鑫 资格编号：S0120524080003 邮箱：baixin3＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 晶科能源 沪深300 -43% -34% -26% -17% -9% 0% 9% | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------|-------|--------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 1.57 | -0.70 | -14.30 | | 相对涨幅 (%) | 4.85 | 4.79 | -5.51 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《晶科能源（688223.SH）业绩点评 -N 型组件龙头出货全球领先，持续完 善一体化与全 ...

晶科能源（688223.SH）2024 年半年报点评 放-2022/10/31 销售规模行业领先，前瞻性布局海外产能 2024 年 09 月 03 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 30 日，公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营收 472.51 亿元，同比-11.88%；实现归母净利 12.00 亿元，同比-68.77%；实现扣 非归母净利 2.17 亿元，同比-93.85%。分季度看，24Q2 公司实现营收 241.68 亿元，同比-20.69%，环比+4.70%；实现归母净利 0.24 亿元，同比-98.89%， 环比-97.93%；实现扣非归母净利 0.26 亿元，同比-93.87%，环比-86.33%。我 们认为公司盈利下行主要受行业竞争加剧，组件盈利能力下滑影响。 ➢ N 型龙头地位稳固，持续深化全球化战略。出货：24 年上半年，公司实现 组件出货 43.8GW，其中 N 型组件销售量为 35.9GW，占比超过 80%，截至上 半年公司组件出货量已超 260GW，N 型组件销售规模维持行业领先。根据公司 预测，24Q3 公司出货量为 23-25GW。产能：公司已实现稳定量产的 N 型 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 晶科能源（688223）公司半年报点评 2024 年 09 月 03 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |--------------------------------------------------|------------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 02 日收盘价（元） ] | 7.04 | | 52 周股价波动（元） | 6.71-10.89 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 10005/3109 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 70437/21885 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23 年业绩稳步成长， 24 | 年加速开发优质产 | | 品和市场》 2024.04.26 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] 晶科能源 海通综指 -35.48% -28.48% -21.48% -14.48% -7.48% -0.4 ...

晶科能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-08 | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

晶科能源 (688223.SH) 买入 (维持评级) 公司点评 证券研究报告 TOPCon 龙头优势渐显, 全球化布局提升竞争力 业绩及事件简评 8 月 30 日公司发布 2024 年中报, 上半年实现营收 473 亿元, 同比-12%;归母净利润 12.0 亿元,同比-69%;扣非归母净利润 2.2 亿元,同比-94%。其中 Q2 实现归母净利润 0.24 亿元,实现扣非 归母净利润 0.26 亿元。4月公司山西大基地一期切片电池车间屋 面发生火灾事故,影响Q2归母净利润-6.47 亿元。 经营分析 TOPCon 优势产能、全球化渠道布局支撑出货量持续高增。上 半年公司实现组件销售 43.8GW,同比增长 42%,组件出货量继续 位列行业第一,其中 N 型组件约 35.9GW。在产业链价格大幅波动、 市场竞争激烈的背景下,公司通过 TOPCon 优势产品及全球化渠道 布局实现出货高增,上半年组件产品海外市场出货占比约 65%、净 外营收占比约 71%,在需求大量释放的中东市场市占率约50%,巴 基斯坦全年已签单量超过 4GW。公司预计 Q3 组件出货量 23-25GW, 有信心完成全年 100-110GW ...

| --- | --- | |-------------------|--------------------| | | | | | | | 公司代码： 688223 | 公司简称：晶科能源 | | 转债代码： 118034 | 转债简称：晶能转债 | 晶科能源股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在经营过程中可能面临 的风险，敬请查阅本年度报告"第三节管理层讨论与分析"之"五、风险因素"部分，敬请投资 者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人李仙德、主管会计工作负责人曹海云及会计机构负责人（会计主管人员）李澍宣 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 ...

编号：2024-07 | --- | |---------------------------| | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | □ 媒体采访 □ 业绩说明会 | | □ 新闻发布会 √ 路演活动 | | 现场参观 | | □ 其他（请文字说明） | 投资者关系活动 类别 广发基金、富国基金、中欧基金、南方基金、泰康基金、大成基 金、华宝基金、永嬴基金、朱雀基金、国海富兰克林基金、上银基 金、国电投产业基金、东方红资管、红杉资本、盈峰资管、半夏投 资、沙钢集团投资、正圆私募、AEZ Capital、3W Fund、MCi Fund 、 Cyber Atlas Capital 、 Franchise Capital 、 Power 参与单位 Pacific Investment、Aspoon 以及长江证券、中信建投证券、财 通证券、招商证券、兴业证券、国金证券、中泰证券、国泰君安证 券、东方财富证券、国联证券、华福证券、东北证券、甬兴证 券、Goldman Sachs、Jefferies、Acecamp 等组织的策略会及投 资者调研 董事会秘书：蒋瑞 公司接待人员姓 名及职务 投资者关系高级总监：魏添 ...

晶科能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-05 √ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 √ 业绩说明会 投资者关系活动 □ 新闻发布会 √ 路演活动 类别 √ 现场参观 □ 其他（请文字说明） 广发基金、华夏基金、银华基金、博时基金、睿远基金、大成基 金、南方基金、景顺长城基金、鹏华基金、东方红基金、天弘基 金、浙商基金、朱雀基金、国寿安保基金、博裕资本、泓德基金、 淡水泉投资、文莱投资局、阿布扎比投资局、马来西亚央行、高瓴 资本、PIF、Blackrock、Principal、Fidelity、Millennium、OP Capital、Oxbow、Balyasny AM、HSBC、T.Rowe、Ariose 参与单位 Capital 、 Polymer 、 General Atlantic 、 APG 、 JMP AM、Greenwoods以及长江证券、东吴证券、中信建投证券、中 金公司、财通证券、招商证券、天风证券、广发证券、兴业证券、 浙商证券、海通证券、国盛证券、中泰证券、民生证券、华创证 券、方正证券、东方证券、JP Morgan、Morgan Stanley、BofA ...

证券研究报告·公司研究简报·光伏设备 晶科能源（688223） 市场盈利分化明显，出货排名仍居首位 2024年 05月 26 日 买入（维持） 证券分析师 曾朵红 [Table_EPS] 执业证书：S0600516080001 盈利预测与估值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 021-60199793 营业总收入（百万元） 82676 118682 96470 119125 135461 zengdh@dwzq.com.cn 同比（%） 103.79 43.55 (18.72) 23.48 13.71 证券分析师 郭亚男 归母净利润（百万元） 2939 7440 4185 6015 8588 执业证书：S0600523070003 同比（%） 157.46 153.20 (43.75) 43.73 42.77 guoyn@dwzq.com.cn 研究助理 徐铖嵘 EPS-最新摊薄（元/股） 0.29 0.74 0.42 0.60 0.86 执业证书：S0600122080018 P/E（现价&最新摊薄） 26.76 10.57 18.79 13.07 9.16 xucr@dwzq.c ...