2024 年 06 月 02 日 微电生理-U（688351.SH） | --- | --- | |-------------------------------|-----------| | | | | 买入（首次） | | | 股票信息 | | | 行业 | 半导体 | | 5 月 31 日收盘价 ( 元 ) | 23.89 | | 总市值 ( 百万元 ) | 11,242.63 | | 总股本 ( 百万股 ) | 470.60 | | 其中自由流通股 (%) | 25.93 | | 30 日日均成交量 ( 百万股 ) | 1.62 | | 股价走势 | | 2024 年 06 月 02 日 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | 1.深耕电生理领域十余载，产品逐步迈入收获期 | | 1.1创新为本，临床需求为基,电生理产线布局 ...

图表 7:公司近年海外增速高于国内增速 电生理手术优势逐步得到验证，三维心脏电生理手术成为重要发展趋势。随着 临床证据的不断积累和丰富，导管消融术凭借创口小、有效性和安全性高、并发症 少、手术时间短等优势在临床中迅速推广。对于阵发性、持续性房颤，导管消融手 术的治疗成功率约较药物治疗有明显的较高的治疗成功率;对于室上速,多项专家 共识推荐电生理手术为一线治疗手段。 随着电生理手术术式的逐步成熟,三维标测系统的出现使得患者能够得到更加 精准的手术治疗。三维心脏电生理手术可实现短时间内精准定位，以低剂量射线辐 射开展"绿色电生理"手术，具有极大地提升手术的成功率等优势。三维电生理手 术量从 2015年的 7.1 万例增长至 2020年的 16.4万例,二维电生理手术量整体趋势 下滑，未来三维心脏电生理手术将成为重要发展方向，有望带动电生理手术渗透率 提升。 试信专业 发现价值 公司成立于 2010 年，专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域，坚持自主创新驱 动战略，掌握并突破了电生理介入诊疗与消融治疗领域相关的核心设计与制造技术， 以技术跃迁成为首个能够提供三维心脏电生理设备与耗材完整解决方案的国产厂商， 并实现了" ...

| --- | --- | |------------------------------|-------------------------------------| | | | | 日期 | 2024-05-09 | | 收盘价（元） | 26.44 | | 总股本（百万股） | 470.60 | | 流通股本（百万股） | 63.57 | | 净资产（百万元） | 1690.87 | | 总资产（百万元） | 1843.46 | | 每股净资产（元） 来源： WIND | 3.59 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 公 司 点 评 报 告 投资要点 ＃summary＃ 近日，微电生理发布了 2023 年年报及 2024 年一季报。2023 年，公司实 现营业收入 3.29 亿元，同比增长 26.46%；实现归母净利润 0.06 亿元；实 现扣非归母净利润-0.35 亿元。2023 年 Q4 单季度实现营业收入 0.93 亿元， 同比增长 36.11%；实现归母净利润 -0.06 亿元；实现扣非归母净利润-0.18 亿元。2024 年 Q1，公司实现营业收入 0.89 亿元(yoy+71.01%)；实现 ...

]yrtsudnI_elbaT[ 2024 年 05 月 10 日 高端新品有望爬坡放量，在研管线进展顺利。压力消融导管：23 年国 内使用已超 1000 例，北京、湖北和天津的集采均已中选，入院速度 相对较快，在未进入的集采地区，目前整体挂网工作已基本完成，今 年预计国内手术量将超过 4000 台。海外市场于 23 年 8 月获得欧盟 CE 认证，23Q4 开始临床使用，24 年预计开展 1000-1500 台手术；冷冻 消融：产品已进入天津和湖北的集采目录，暂未进入福建联盟集采， 目前还有一些省份的挂网工作在落实，24 年主要以推动准入和院内使 用为主；PFA：公司自研的压力脉冲导管已完成临床入组，进入随访 阶段；对外投资的商阳医疗的 PFA 项目临床随访已经接近尾声，预计 25Q1 获批；磁导航机器人：第五代磁导航设备和合作开发的磁导航导 管已递交注册，预计 24 年获批；RDN：正在开展临床试验，鸿电医疗 的 FlashPoint®肾动脉射频消融系统已进入创新器械"绿色通道"。 目标价：29.58 元 [Table_PicQuote] 相对指数表现 [Table_Report] 相关研究 2024.0 ...

证券代码：688351 证券简称：微电生理 上海微创电生理医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 √电话会议 □其他 中金公司、华泰证券、中邮证券、国海证券、东海证券、汇添 参与单位 富基金管理股份有限公司、新华基金管理有限公司、华安基金 管理有限公司、华宝基金管理有限公司等（排名不分先后） 会议时间 2024年5月7日9：30 会议地点 电话会议 董事、总经理：YIYONG SUN（孙毅勇） 上市公司接待人员姓名 财务副总经理兼董事会秘书：朱郁 投资者关系活动主要内 Q1：公司2024年Q1营收高速增长的原因？ 容介绍 A: 公司2024年Q1实现营业收入8915.25 万，同比增长 71.01%，其中国内营业收入同比增长约117%，增速较快。 主要原因，一是得益于公司核心产品竞争力的持续增长，产销 ...

2020年基督业际电话会和我在一起还主持的还有我们的团队的余波和高远,本次将会由中兴华泰中游渤海东海来这个圈上共同主持。那这个微电生理,这是我们中兴团队一大器械,最看好的新闻赛道。 相关的一些公司的壁垒高高成长国内国产积累空间广阔等等这些特点都是我们非常看好赛道一级公司的最重要的一个理由单位电视在领域当中为数不多的国产能够笼统那么一季度的也取得收入同比70亿的高增长国产替代逻辑在持续性的过程当中我们今天非常荣幸邀请到 把你成为我们节独一季度的出席的领导包括总经理孙英勇孙谷CFO兼总理朱毓朱总接下来我们话不多说邀请公司领导好的好谢谢各位投资者大家好我是微电生理的总理朱毓下面由我来简单介绍一下2024年第一季度的一个业绩情况 2024年一季度公司的营业收入是8915万叫少年同期增长71%从国内外分布来看国内的同期增长是117这主要是第一是由公司的一个主要的产品竞争力的一个持续增长那么产销量的一个稳步提升第二也是因为去年的2023年一季度 国内是受到福建的27省集采联盟执行前的影响所以基数也相对较低因此国内的同期增长是比较高的117的一个增长国际业务是因为2023年秋一我们有海外的一个中标产品的集中采购需求量在所以 ...

[Table_Page] 季报点评|医疗器械 [Table_Title] 微电生理-U（688351.SH） 24Q1 业绩表现超预期，三维手术量高速提升 [Table_Summary] 核心观点： 公司 24 年一季度业绩表现超预期。根据 wind 和公司 24 年一季报， 公司实现营业总收入 0.89 亿元（YOY+71.01%）；归母净利润 0.04 亿 元（YOY+144.7%）；毛利率 60.54%（YOY-7.79pp）。24Q1 业绩表现 出色主要系（1）公司积极开拓国内外市场，产品受到市场广泛认可， 叠加带量采购政策的积极影响；（2）公司强化费用管控，经营费用率较 上年同期大幅下降。 24 年公司积极拓展国内/海外市场。根据公司 23 年年报，国内，24 年 公司的三维手术量将维持高增速，将以房颤市场为导向，积极开展"冰 与火"系列产品推广活动，开展基础电生理技能培训项目，逐步扩大营 销网络；海外，24 年公司计划高效拓展拉美、亚太及欧洲等市场；加 大 TrueForce®压力监测导管在法国、意大利等国家使用推广，力争压 力导管使用量过千例。IceMagic®冷冻消融系列产品力争于 24 年获 ...

2024 年 04 月 25 日 公司点评 买入/维持 微电生理(688351) 昨收盘:24.78 微电生理点评报告：集采加速产品放量，新品认可度提升持续进 军房颤市场 ◼ 走势比较 (30%) (14%) 2% 18% 34% 50% 23/4/2523/7/723/9/18 23/11/3024/2/1124/4/24 微电生理 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 4.71/1.22 总市值/流通(亿元) 116.61/31.69 12 个月内最高/最低价 (元) 28.75/15.44 相关研究报告 <<微电生理年报点评：国内外市场拓 展迅速，有望打造"冰火电"一站式 解决方案>>--2024-04-03 <<微电生理深度报告：国产电生理领 航人，新品层出创新迭代迎蓝海>>-- 2023-11-24 <<新品厚积薄发持续迭代，集采落地 加速产品放量>>--2023-10-30 证券分析师：谭紫媚 电话：0755-83688830 E-MAIL：tanzm@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520090001 事件：2024 年 4 月 25 日晚，公司发布 2024 年第一季度 ...

证券代码：688351 证券简称：微电生理 2024 年第一季度报告 重要内容提示 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 □是 √否 (一)主要会计数据和财务指标 1 / 14 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------------| | | | | | | | | | | | 加权平均净资产收益率（%） | | 0.25 | 增加 0.81 个 百分点 | | 研发投入合计 | | 23,197,241.84 | -14.09 | | 研发投入占营业收入的比例（%） | | 26.02 | 减少 25.77 个 百分点 | | | 本报告期末 | 上年度末 | 本报告期末比 上年度末增减 变动幅度 (%) | | 总资产 | 1,843,460,584.28 | 1,823,268,386.10 | 1.11 | | 归 ...

敬请阅读本报告正文后各项声明 11 资料来源：《心房颤动：目前的认识和治疗建议-2018》，《室性心律失常中国专家共识》，公司公告，东方 财富证券研究所 心脏电生理手术需在具备手术条件的心内科导管室中进行，手术流程主要 包括术前准备、标测诊断、消融治疗和验证等环节。其中，术前准备工作主要 包括血管穿刺和留置鞘管；在标测环节，经由鞘管向患者心内介入标测导管， 通过刺激仪发放刺激以激发心电信号进行电生理检查，进而依据心电信号变化 情况诊断和识别导致心律失常的目标部位；在消融环节，通过消融仪和消融导 管释放能量使目标部位的心肌细胞毁损，达到阻断异常电位传导的目的，使心 律恢复正常；在验证环节，需要再次通过发放刺激进行心脏电生理检查以确认 手术治疗的有效性。电生理手术需联合使用一系列心脏电生理医疗器械，主要 可分为心脏电生理设备和心脏电生理介入耗材。心脏电生理设备主要包括三维 标测系统、多道生理记录仪、消融仪、刺激仪等，心脏电生理介入耗材主要包 括标测导管、消融导管、穿刺鞘等。 自 1987 年医学界开始将导管消融术（即心脏电生理手术）应用于治疗快 速心律失常以来，随着临床证据的不断积累和丰富，导管消融术凭借创口小、 ...