公 司 报 告 公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------| | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.everpace.com | | 大股东 / 持股 | 宁波梅山保税港区铧杰股权投资管理 | | | 有限公司 - 嘉兴华杰一号股权投资合伙 | | | 企业 ( 有限合伙 )/34.94% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 471 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 122 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 102 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 26 | | 每股净资产 ( 元 ) | 3.62 | | 资产负债率 (%) | 7.9 | 行情走势图 微电生理(688351.SH) 增长符合预期，新产品不断放量打开成长空间 股价:21.58元 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024 年 8 月 21 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 21.58 总股本/流通股本（亿股）4.71 / 1.22 总市值/流通市值（亿元）102 / 26 52 周内最高/最低价 28.60 / 15.45 资产负债率(%) 7.6% 市盈率 1,783.47 宁波梅山保税港区铧杰 股权投资管理有限公司 第一大股东 -嘉兴华杰一号股权投 资合伙企业(有限合伙) 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -20% -11% -2% 7% 16% 25% 34% 43% 52% 61% 70% 2023-08 2023-11 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 微电生理 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 微电生理(688351) 三维手术量快速增长，"射频+冷冻+脉冲电场"三 大能量平台协同布局 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 微电生理 (688351.SH) 增持(维持评级) 上半年收入高速增长,全力进军房颤市 业绩简述 2024 年 8 月 21 日，公司发布 2024 半年度报告，2024 年上半年公 司实现收入 1.98 亿元，同比+40%；归母净利润 1701 万元，同比 +689%；实现扣非归母净利润 92 万元。 2024Q2 公司实现收入 1.09 亿元，同比+21%；归母净利润 1284 元， 同比+12%；实现扣非归母净利润 227 万元，同比-23%。 经营分析 全力进军房颤市场，创新产品拓展加速。2024 上半年国内压力导 管在集采中标加持下入院速度加快，使用量不断攀升，上市以来 已在多家中心完成了近 3000 例压力监测指导下的射频消融手术， 均获得较高的临床认可度。冷冻消融产品已完成近 30 个省份的挂 网。上半年 TrueForce 压力导管、IceMagic 冷冻消融产品等新产 品同比增长 475%；目前全球三维手术量累计突破 7 万例。 海外市场同步推进，综合净利率显著提升。在国外市场，公司三 位手术量实现快速增长，现已累计覆盖 36 个国家和地区。 TrueForc ...

2024 年半年度报告 公司代码：688351 公司简称：微电生理 上海微创电生理医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 174 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告 "第三节 管理层讨论与分析"之"五、风险因素"中相关内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人 YIYONG SUN（孙毅勇）、主管会计工作负责人朱郁及会计机构负责人（会计主管 人员）吴振宇声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 九、 ...

公司设立毓撕投资、上海生晖、爱德博瑞作为员工持股平台，骨干员工通过员工持股平台间接持有公司股份，实现骨干人员 与公司未来利益的一致性,推动公司持续健康发展。 公司全面协同布局"火+冰+电"三大主流消融能量，产品储备丰富。公司围绕 Columbus®三维心脏电生理标测系统，全面 布局射频、冷冻、脉冲消融三大主流消融能量产品，根据公司 2023 年报，已取得了 30 多项耗材产品的国内注册，并依托 于完善的营销网络服务体系，覆盖至全国 31 个省、自治区及直辖市的 1000 余家医院，截至 2023 年底，公司产品用于电生 理三维手术累计突破5万例,居于国产企业前列。 微电生理·公司首次覆盖报告 从区域结构来看,公司国内贡献绝大部分收入,海外进入快速增长区间。公司 2023年实现海外收入 6890 万元,同比+59.50%, 随着高端产品逐步获得海外国家认证,海外收入有望进入快速增长区间。 8/ 28 公司营业收入及增速 图表6 329.2 350 80% 70% 300 260.3 60% 250 50% 190.0 200 40% 141.3 150 117.4 30% 89.2 100 84.2 20% 6 ...

微电生理 == 沪深300指数 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------------| | | | | 行业 | 医药 | | 公司网址 | www.ev erpace.com | | 大股东 / 持股 | 宁波梅山保税港区铧杰股权投资管理 | | | 有限公司 - 嘉兴华杰一号股权投资合伙 | | | 企业 ( 有限合伙 )/34.94% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 471 | | 流通 A 股 ( 百万股 | ) 122 | | 流通 B/H 股 ( 百万股 | ) | | 总市值（亿元） | 94 | | 流通 A 股市值 ( | 亿元 ) 24 | | 每股净资产 ( 元 ) | 3.59 | | 资产负债率 (%) | 8.3 | | | | 微电生理·公司首次覆盖报告 公 司 报 告 微电生理(688351.SH) 推荐（首次） 证券分析师 | -- ...

电生理三维手术量增速超预期；房颤手术国产压力导管销量超预期；冷冻消融产品放量 超预期；集采价格下降可控以及量增超预期。 估值和目标价格 创新技术与产品的研发风险、核心技术人才流失风险、经营渠道管理风险、出海不及预 期风险。 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 图 1: 公司发展历程. 图 2: 公司股权结构. | | | 图 3: 电生理手术基本原理 | | | 图 4: 2015-2024E 中国快速性心率失常患者电生理手术量 | | | 图 5: 2017-2032E 国内电生理器械市场规模… | | | 图 6: 2015-2023 年中国 65 岁以上人口（百万人）及占比… | | | 图 7: 2015-2022 年中国人均居民卫生支出（元）. | | | 图 8: 2015-2024E 中国心房颤动惑病人数 | ...

①车路协同+机器人+人工智能+信创+算力+鸿蒙+大数据！这家公司推出AI服务器，智慧公路隧道智能 化方案可实现车路人协同；②车路云+PCB+华为+AI PC！这家公司获得国内品牌客户AI PC项目；③医 疗器械细分龙头上半年净利同比预计最高增超800%。 【重点公告解读】 拓维信息：通过2022年股票期权与限制性股票激励计划议案 拓维信息公告，拓维信息系统股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）第八届监事会第十六次会议 于2024年7月1日通过邮件方式发出会议通知，并于2024年7月4日以现场会议方式召开。本次会议由公 司监事会主席杨佳女士主持，经与会监事认真审议并表决，通过了如下决议：审议通过《关于2022年 股票期权与限制性股票激励计划首次授予第二个解除限售期解除限售条件成就的议案》。 点评：公开资料显示，拓维信息主营业务是软件云服务、国产自主品牌服务器及PC、手机游戏三大核 心业务。拓维信息基于OpenHarmony，自研面向智慧城市、交通、教育等领域的全场景操作系统。 民生证券吕伟等人在4月27日发布的研报中表示，在AI硬件领域，拓维信息是华为昇腾整机的首批合作 伙伴，基于"鲲鹏+昇腾 AI"算力 ...

证券代码：688351 证券简称：微电生理 公告编号：2024-019 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （一）业绩预告期间 （二）业绩预告情况 2、归属于母公司所有者的净利润为 1,500.00 万元到 2,000.00 万元，与上 年同期（法定披露数据）相比，将增加人民币 1,284.46 万元到 1,784.46 万元， 同比增加 595.92%到 827.89%。 （三）本次业绩预告未经注册会计师审计。 （一）利润总额：215.54 万元。归属于母公司所有者的净利润：215.54 万 元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：-1,236.59 万元。 （三）营业收入：14,212.27 万元。 报告期内，公司持续深耕心脏电生理领域，坚定全球化战略，聚焦"冰与火" 系列优势产品，全力进军房颤市场，引领国产电生理手术解决方案的全面推进。 公司产品结构进一步优化，TrueForce®压力监测射频消融导管、IceMagic®冷冻 消融系列产品、FireMagic®微电极射频消融导管等高值耗材销售占比 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理 证券研究报告 微电生理-U（688351）公司年报点评 2024 年 06 月 04 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -24.29% -10.29% 3.71% 17.71% 31.71% 2023/6 2023/9 2023/12 2024/3 微电生理-U 海通综指 分析师:余文心 三维手术量保持高增长，电生理国产替代 加速 [Table_Summary] 投资要点： 三维手术量保持高增长，导管类产品增速超 32%。2023 年公司导管类产品 收入 2.19 亿元，同比增长 32.03%，设备类收入 0.17 亿元，同比减少 60.00%， 其他产品收入 0.84 亿元，同比增长+68.87%。TrueForce 压力导管自上市以 来，已在多家中心完成了 1000 余例压力监测指导下的射频消融手术， IceMagic 球囊型冷冻消融导管及 IceMagic 冷冻消融设备已完成 20 多个省份 的挂网，并在多个中心开展试用。截至 2023 年末，公司产品累计覆盖全国 ...