Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Qizhong Technology (688352) [6][7]. Core Views - The company is expected to achieve revenue of 1.96 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 20.29%, while the net profit attributable to shareholders is projected to decline by 15.71% to 313 million yuan [2][5]. - Demand for non-display chips, including driver chips and power management chips, is recovering, leading to an expansion in packaging and testing capacity, which supports revenue growth [3][4]. - The company is focusing on non-display packaging and testing as a key area for future growth, leveraging advancements in technology to enhance its product offerings and market position [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company expects to generate revenue of 1.96 billion yuan, with a growth rate of 20.29% compared to the previous year [9]. - The projected net profit for 2024 is 313 million yuan, reflecting a decrease of 15.71% year-on-year [2][9]. - The company’s EBITDA is forecasted to be 810.14 million yuan in 2024, with a growth rate of 15.32% in subsequent years [9]. Business Strategy - The company is actively expanding its packaging and testing capabilities for non-display chips, which is seen as a critical growth area [3][4]. - It aims to enhance its technology and product lines in response to the growing demands of sectors such as big data, IoT, cloud computing, and AI [4]. - The company plans to deepen collaborations with clients in high-performance computing and data centers, aiming to capture a favorable position in international markets [4]. Valuation Metrics - The current stock price corresponds to a PE ratio of 49 times for 2024, 38 times for 2025, and 29 times for 2026 [7][9]. - The company’s market capitalization is approximately 15.3 billion yuan, with a total share capital of 1.189 billion shares [5].

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 股票投资评级 颀中科技(688352) 需求回暖 l 事件 2 月 26 日，公司披露 2024 年度业绩快报公告，2024 年度， 公司预计实现营收 19.60 亿元，同比+20.29%；实现归母净利润 3.13 亿元，同比-15.71%；实现扣非归母净利润 2.77 亿元，同比- 18.55%。 l 投资要点 需求回暖，营收增长。2024 年度显示驱动芯片及电源管理芯 片、射频前端芯片等非显示类芯片封装测试需求回暖，公司持续扩 大封装与测试产能，不断提升产品品质及服务质量，加大对新客户 开发的同时，持续增加新产品的开发力度，使得公司封装与测试收 入保持较快增长。2024 年度，公司扣非前后归母净利润较上年度 有所下降，主要是由于：（1）为了吸引和留住优秀人才及核心骨 干，公司实施限制性股票激励计划，当期相应摊销的股份支付费用 较上年同期有所增长；（2）合肥生产基地项目投产，当期相应的折 旧及人工费用等固定成本及费用较上年同期有所增长；（3）在高效 散热、高结合力等高性能芯片、车规及高可靠性消费规芯片等先进 集成电路封测领域，公司在继续扩充产能的同时持续加大研发投 入， ...

颀中科技(688352) 需求回暖 l 事件 2 月 26 日，公司披露 2024 年度业绩快报公告，2024 年度， 公司预计实现营收 19.60 亿元，同比+20.29%；实现归母净利润 3.13 亿元，同比-15.71%；实现扣非归母净利润 2.77 亿元，同比- 18.55%。 l 投资要点 需求回暖，营收增长。2024 年度显示驱动芯片及电源管理芯 片、射频前端芯片等非显示类芯片封装测试需求回暖，公司持续扩 大封装与测试产能，不断提升产品品质及服务质量，加大对新客户 开发的同时，持续增加新产品的开发力度，使得公司封装与测试收 入保持较快增长。2024 年度，公司扣非前后归母净利润较上年度 有所下降，主要是由于：（1）为了吸引和留住优秀人才及核心骨 干，公司实施限制性股票激励计划，当期相应摊销的股份支付费用 较上年同期有所增长；（2）合肥生产基地项目投产，当期相应的折 旧及人工费用等固定成本及费用较上年同期有所增长；（3）在高效 散热、高结合力等高性能芯片、车规及高可靠性消费规芯片等先进 集成电路封测领域，公司在继续扩充产能的同时持续加大研发投 入，当期研发费用较上年同期有所增长。 证券研究报告：电子 ...

Financial Performance - The company achieved total operating revenue of RMB 195,990.13 million, an increase of 20.29% compared to the previous year[6] - The net profit attributable to the parent company was RMB 31,327.70 million, a decrease of 15.71% year-on-year[6] - The net profit attributable to the parent company after deducting non-recurring gains and losses was RMB 27,667.68 million, down 18.55% from the previous year[6] - The basic earnings per share decreased by 21.21% to RMB 0.26[4] Assets and Equity - Total assets at the end of 2024 were RMB 698,925.12 million, a decrease of 2.29% from the beginning of the year[7] - The equity attributable to the parent company increased by 2.97% to RMB 600,329.20 million compared to the beginning of the year[7] Operational Developments - The company expanded its packaging and testing capacity, leading to a steady growth in revenue from these services[8] - Increased costs due to the implementation of a restricted stock incentive plan and the launch of the Hefei production base impacted net profit[8] - R&D expenses increased as the company continued to invest in advanced integrated circuit packaging and testing[9] Talent Management - The company emphasizes the importance of attracting and retaining talent through incentive plans[8]

证券代码：688352 证券简称：颀中科技 公告编号：2025-001 合肥颀中科技股份有限公司 关于变更签字注册会计师暨项目质量控制复核人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 合肥颀中科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月18日召开第一 届董事会第十六次会议、第一届监事会第十五次会议，于2024年5月23日召开2023 年年度股东大会审议并通过了《关于续聘公司2024年度会计师事务所的议案》，同 意续聘天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天职国际"）为公司 2024年度财务审计机构，具体内容详见公司于2024年4月19日在上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）披露的《合肥颀中科技股份有限公司关于续聘公司2024年 度会计师事务所的公告》（公告编号：2024-022）。 近日，公司收到天职国际出具的《关于变更项目合伙人、签字注册会计师及 项目质量控制复核人的函》，现将有关情况公告如下： 一、 本次变更签字注册会计师和质量控制复核人的基本情况 天职国际作为公司2024 ...

主力资金 超级复盘、主力资金 大宗交易、大宗成交、折溢价、折价、溢价 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 颀中科技2月17日大宗交易平台出现一笔成交，成交量32.00万股，成交金额298.88万元，大宗交易成交 价为9.34元，相对当日收盘价折价20.58%。该笔交易的买方营业部为华泰证券股份有限公司苏州人民路 证券营业部，卖方营业部为中信建投证券股份有限公司淮南朝阳西路证券营业部。（数据宝） 2月17日颀中科技大宗交易一览 ...

证券代码：688352 证券简称：颀中科技 公告编号：2024-066 二、董事会会议审议情况 合肥颀中科技股份有限公司 本次会议审议表决，通过了相关议案，形成决议如下： 第二届董事会第二次会议决议公告 （一）会议审议通过了《关于制定<合肥颀中科技股份有限公司市值管理制 度>的议案》 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 一、董事会会议召开情况 合肥颀中科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第二次会议 通知于 2024 年 12 月 20 日以通讯和邮件方式发出，于 2024 年 12 月 26 日以现场 及通讯相结合的方式召开。会议由董事长陈小蓓女士主持，本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议的召集、召开方式符合《中华人民共和国公 司法》《合肥颀中科技股份有限公司章程》及《合肥颀中科技股份有限公司董事 会议事规则》的相关规定，会议决议合法有效。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）会议审议通过了《关于向银 ...

证券代码：688352 证券简称：颀中科技 公告编号：2024-065 合肥颀中科技股份有限公司 合肥颀中科技股份有限公司（以下简称"公司"或"颀中科技"）首次公开发 行股票募集资金投资项目"颀中先进封装测试生产基地项目"和"颀中先进封装测 试生产基地二期封测研发中心项目"（以下简称"本次募投项目"）已达到预定可 使用状态，公司决定将上述募投项目结项并将节余资金用于永久补充流动资 金。现将相关情况公告如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会于2023年2月27日出具的《关于同意合肥颀中科 技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]415号），公 司获准首次向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票200,000,000股，每 股面值1.00元，发行价格为12.10元/股，募集资金总额为人民币2,420,000,000.00 元，扣除发行费用人民币 187,373,816.76 元后，募集资金净额为人民币 2,232,626,183.24元。上述募集资金已于2023年4月13日到账，由天职国际会计师 事务所（特殊普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审 验，并于 ...

证券代码：688352 证券简称：颀中科技 公告编号：2024-067 合肥颀中科技股份有限公司 第二届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （二）会议审议通过了《关于向中国银行申请固定资产贷款授信额度的议 案》 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为：本次公司全资子公司颀中科技（苏州）有限公司基于"高精密 多样性凸块封装及测试技术改造项目"建设需要，向中国银行苏州工业园区分行 1 一、监事会会议召开情况 合肥颀中科技股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二次会议 通知于 2024 年 12 月 20 日以通讯和邮件方式发出，于 2024 年 12 月 26 日以现场 及通讯相结合的方式召开，会议由监事会主席杨国庆女士主持，本次会议应出席 监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开方式符合《中华人民共和 国公司法》《合肥颀中科技股份有限公司章程》及《合肥颀中科技股份有限公司 监事会议事规则》的相关规定，会议决议合法有效。 二、监事会会议审议 ...

中信建投证券股份有限公司 关于合肥颀中科技股份有限公司 首次公开发行股票部分募投项目结项 并将节余募集资金永久补充流动资金的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐人"）作 为合肥颀中科技股份有限公司（以下简称"颀中科技"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市的保荐人，根据《首次公开发行股票注册管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募 集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的规定，就公司首次公开 发行股票部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的事项进行了 核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会于 2023 年 2 月 27 日出具的《关于同意合肥颀中 科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕415 号）， 公司获准首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票 20,000.00 万股， 每股面值 1.00 元，发行价格为 12.10 元/股，募集资金总额为人民币 242,0 ...