Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, considering its leading position in the embedded computing industry and expansion into drone and AI sectors [5]. Core Viewpoints - The company reported a significant increase in orders, with a year-on-year growth of 174% in hand orders by the end of Q1 2025, driven by a surge in customer demand [3]. - The company's revenue for 2024 was 440 million yuan, a decrease of 33.9% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders was 20 million yuan, down 79.8% year-on-year. However, Q1 2025 showed a revenue increase of 64.7% year-on-year, with a net profit of 10 million yuan, indicating a turnaround [3][4]. - The company has successfully implemented AI technology in various applications, contributing to revenue growth in 2025 [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 440 million yuan, with a gross margin of 44.8%, although the net margin decreased to 4.4% due to impacts from investment income and other non-operating items [3][5]. - For Q1 2025, the company reported a revenue of 80 million yuan, with a significant increase in new orders, particularly in the embedded and drone sectors [3][4]. Product Segmentation - In 2024, the revenue breakdown showed that the airborne segment generated 280 million yuan (64% of total revenue), while the drone segment saw an impressive growth of 88.5% year-on-year [4]. - The company has diversified its applications into drone, low-altitude economy, and commercial aerospace sectors, with AI technology expected to contribute more significantly in 2025 [5]. Future Projections - The company forecasts net profits of 120 million yuan, 179 million yuan, and 238 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding PE ratios of 36x, 24x, and 18x [7][12]. - The projected revenue growth rates for the next few years are 82.1% in 2025, 46.4% in 2026, and 24.1% in 2027, indicating a strong recovery trajectory [7][12].

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, considering its leading position in the embedded computing industry and expansion into drone and AI sectors [5]. Core Insights - The company reported a significant increase in orders, with a year-on-year growth of 174% in hand orders by the end of Q1 2025, driven by a surge in customer demand [3]. - The company achieved a revenue of 440 million yuan in 2024, a decrease of 33.9% year-on-year, while the net profit attributable to shareholders dropped by 79.8% to 20 million yuan [3]. - In Q1 2025, the company recorded a revenue of 80 million yuan, representing a year-on-year increase of 64.7%, and turned a profit with a net profit of 10 million yuan [3]. Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company’s revenue was 440 million yuan, with a gross margin of 44.8%, although the net margin fell to 4.4% due to impacts from investment income and other non-operating items [3][4]. - The company’s expenses decreased by 19.8% to 170 million yuan in 2024, but the expense ratio increased by 6.9 percentage points to 39.0% [5]. - The operating cash flow improved to 60 million yuan in 2024, compared to 10 million yuan in 2023 [5]. Order and Product Performance - The company saw a substantial increase in orders, with the fastest growth in the embedded systems for missiles, which surged by 760% [3]. - In 2024, the revenue breakdown by product showed that airborne systems generated 280 million yuan (64% of total revenue), while drone and commercial aerospace revenues grew by 88.5% and 89.5%, respectively [4]. Future Projections - The company is expected to achieve net profits of 120 million yuan, 179 million yuan, and 238 million yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding PE ratios of 36x, 24x, and 18x [5][7].

成都智明达电子股份有限公司 内部审计制度 第一条 为进一步规范成都智明达电子股份有限公司（以下简称 "公司"）内部审计工作，明确内部审计机构和人员的责任，保证审 计质量，明确审计责任，促进经营管理，提高经济效益，根据《中华 人民共和国审计法》《中国内部审计准则》《企业内部控制基本规范》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等相关法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定，结合公 司实际情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司及公司对外投资的企业。 第一章 总则 审计部在董事会审计委员会指导下独立开展审计工作，对审计委员会 负责，向审计委员会报告工作。 成都智明达电子股份有限公司 内部审计制度 第三条 本制度所称内部审计，是指公司内审机构依据国家有关 法律法规和本制度的规定，对本公司各内部机构的内部控制和风险管 理的有效性、财务信息的真实性、完整性以及经营活动的效率和效果 等开展的一种评价活动。 第二章 审计机构和审计人员 第四条 公司董事会下设审计委员会，制定审计委员会议事规则 并予以披露。审计委员会成员由三名董事组成，其中独立董事应占半 数以上并担任召集人，且至少应有一名 ...

成都智明达电子股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总 则 第六条 有下列情形之一者，不得被提名担任公司董事： （一） 根据《公司法》等法律法规及其他有关规定，不得担任董事的情形； （二） 被中国证监会采取证券市场禁入措施，期限未满； 第一条 为适应建立现代企业制度的要求，维护股东的合法权益，规范公司董 事会的议事方法和程序，提高董事会工作效率，确保董事会决策的科学性，根据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 《上市公司治理准则》《上市公司股东会规则》《上海证券交易所科创板上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以 下简称"《上市规则》"）等相关法律、法规以及《成都智明达电子股份有限公司章 程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，特制定本议事规则。 （三） 被证券交易场所公开认定为不适合担任上市公司董事、高级管理人员 等，期限未满； 第二条 董事会是公司股东会的执行机构和公司经营管理的决策机构，负责公 司发展目标和重大经营活动的决策。董事会议事、决策以及为实施决策所做的各 种安排，均以股东利益最大化为最终目的，并平等对待全体 ...

成都智明达电子股份有限公司 关联交易管理制度 第一章 总则 第一条 为充分保障中小股东的利益，保证公司关联交易的公允性，确保 公司的关联交易行为不损害公司和全体股东的利益，使成都智明达电子股份 有限公司（以下简称"公司"）的关联交易符合公平、公正、公开的原则， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》（以下简称"《科创板股票上市规则》"）等相关 法律法规、规范性文件以及《成都智明达电子股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"），结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 公司关联交易应当遵循以下基本原则： （一） 符合诚实信用原则，保证关联交易的合法性、必要性、合理性 及公允性； （二） 公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议，协议的签订应 遵循平等、自愿、等价、有偿的原则； （三） 确定关联交易价格时，应遵循公正、公平、公开的原则； （四） 不损害公司及非关联股东合法权益的原则； （一）直接或间接地控制公司的自然人、法人或其他组织； （五） 与关联人有任何利害关系的董事、股东，在就该关联交易相关 事项进行表决时，应当回避。 关联交易的价格原则上应不偏离市 ...

成都智明达电子股份有限公司 对外担保管理制度 第一条 为了维护投资者的利益，规范成都智明达电子股份有限公司（以下 简称"公司"）的对外担保行为，有效控制公司对外担保风险，确保公司的资产 安全，促进公司健康稳定地发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共 和国证券法》《中华人民共和国担保法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》等法 律法规、规范性文件等文件以及《成都智明达电子股份有限公司章程》（以下简 称"《公司章程》"）的有关规定，制定本制度。 第一章 总 则 第二条 本制度适用于本公司及本公司的全资、控股子公司（以下简称"子 公司"）。 第一节 担保对象 第三条 本制度所称对外担保（以下简称"担保"）是指公司以自有资产或 信誉为其他单位或个人提供的保证、资产抵押、质押以及其他担保事宜，包括公 司对子公司的担保。具体种类包括借款担保、银行开立信用证和银行承兑汇票担 保、开具保函的担保等。 第八条 公司可以为具有独立法人资格和较强偿债能力且具有下列条件之一 的单位担保： 第四条 公司实施担保遵循平等、自愿、诚信、互利、安全的原则，拒绝强 ...

成都智明达电子股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总则 第一条 为规范成都智明达电子股份有限公司（以下简称"公司"）行为， 保证股东会依法行使职权，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司股东会规则》《上海 证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）等相关法律、法规 以及《成都智明达电子股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定， 制定本议事规则。 第二条 公司股东会的召集、提案、通知、召开等事项适用本议事规则。 第三条 公司应当严格按照法律、行政法规、本议事规则及《公司章程》的 相关规定召开股东会，保证股东能够依法行使权利。 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会应当在《公司法》和《公司章程》规定的范围内行使职权。 第五条 股东会分为年度股东会和临时股东会。年度股东会每年召开一次， 应当于上一会计年度结束后的六个月内举行。临时股东会不定期召开，出现《公 司法》第一百一十三条规定的应当召开临时股东会的情形时，临时股东会应当 ...

内部控制评价办法 成都智明达电子股份有限公司 二〇二五年四月 | 第一章 总则 . | | --- | | 第二章 内部控制评价的内容 | | 第三章 内部控制评价的组织实施 | | 第四章 评价程序和方法 | | 第五章 内部控制缺陷的认定与整改 . | | 第一节 内部控制缺陷的分类 | | 第二节 内部控制缺陷的认定标准 | | 第三节 内部控制缺陷的整改 11 | | 第六章 内部控制评价报告 | | 第七章 附则 | 第一章 总则 第一条 为规范成都智明达电子股份有限公司（以下简称"公司"） 的内部控制评价工作，规范内部控制评价程序和评价报告，定期对内 部控制的有效性进行自我评价，提示和防范经营风险，根据《企业内 部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》《企业内部控制评价指引》 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等法律法规的规定，结合公司实际情况，制定本办法。 第二条 本办法所称的内部控制评价，是指公司董事会对内部控 制的有效性进行全面评价、形成评价结论、出具评价报告的过程。 第三条 公司实施内部控制评价至少应当遵循下列原则： （一）全面性原则，评价工作应当包括内部 ...

独立董事工作制度 成都智明达电子股份有限公司 二〇二五年四月 1 目录 | 第一章 | 总则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 独立董事的独立性 | 3 | | 第三章 | 独立董事的任职条件 | 4 | | 第四章 | 独立董事的提名、选举和更换 | 7 | | 第五章 | 独立董事的职责 | 9 | | 第六章 | 独立董事履职保障 | 11 | | 第七章 | 独立董事的工作经费及其津贴 | 13 | | 第八章 | 附则 | 14 | 2 第一章 总则 第一条 为进一步完善成都智明达电子股份有限公司（以下简称 "公司"）的法人治理结构，强化对独立董事的约束和监督机制，保 护中小股东及债权人的利益，促进公司的规范运作，根据《中华人民 共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证券法》 (以下简称"《证券法》")《上市公司独立董事管理办法》《上海证 券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》（以 下简称"监管指引第1号"）等有关法律、法规、规范性文件以及《成 都智明达电子股份有限公 ...

成都智明达电子股份有限公司 章程 （修订稿） （2025 年 4 月） 目 录 第四章 股东和股东会 第五章 董事会 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第三章 股份 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第一节 股东的一般规定 第二节 控股股东和实际控制人 第三节 股东会的一般规定 第四节 股东会的召集 第五节 股东会的提案与通知 第六节 股东会的召开 第七节 股东会的表决和决议 第一节 董事的一般规定 第二节 董事会 第三节 独立董事 第四节 董事会专门委员会 第六章 高级管理人员 第七章 财务会计制度、利润分配和审计 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第八章 通知和公告 第一节 通知 第二节 公告 第九章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 第十章 修改章程 第十一章 军工事项特别条款 第十二章 附则 第一章 总则 第一条 为维护成都智明达电子股份有限公司（以下简称"公司"）、股东、 职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司 法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共 ...