以下文章来源于科创板日报 ，作者史士云 科创板日报 . 专注科创板和科技创新，上海报业集团主管主办，界面财联社出品。 "猴哥，猴哥，你真了不得……"曾经的经典唱段道尽"大师兄"的神通广大，而如今的"猴哥"，却跳出了神话故事，成了生物医药领域"高攀 不起"的香饽饽，一场"猴荒"正在生物医药行业蔓延。 供职于南方某药企的冯晴（化名）最近很是苦恼，公司计划开展一项药代动力学预试验，需采购10只食蟹猴，这项任务落到了她的肩上。冯 晴多方接洽采购渠道，试图一次性完成采购，却屡屡碰壁。其对《科创板日报》记者表示，要么是供货方没有足够库存，价格还开得很高， 要么是对方仅承接实验服务，并不对外出售实验猴。 眼下，冯晴仍在为"求猴"四处奔走，一只小小的实验猴，何以成为扼住药企研发进程的"命门"。 另一边，手握充足实验猴资源的企业则迎来了业绩的"翻盘"。以有"猴茅"之称的昭衍新药（603127.SH）为例，其日前披露的2025年业绩 预告显示， 尽管营收同比下滑13.9%至22.1%，但其归母净利润却达到2.33 亿元至3.49亿元，同比大幅增长214.0%至371.0%，一举扭 转了此前业绩连续两年下降的颓势 。 昭衍新药明确 ...

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301333 | 诺思格 | 78.98 | 8.76% | 4.32万 | | 3.32亿 | | 688710 | 益诺思 | 61.07 | 7.52% | 1.74万 | | ● 1.04亿 | | 300244 | 迪安诊断 | 24.73 | 6.69% | 44.72万 | | 10.84亿 | | 688073 | 毕得医药 | 61.93 | 6.26% | 1.93万 | | 1.17亿 | | 688796 | 百奧賽图 | 71.64 | 5.73% | 3.05万 | | 2.18亿 | | 603127 | 昭衍新药 | 37.78 | 5.35% | 14.55万 | | 5.43亿 | | 002044 | 美年健康 | 7.18 | 5.28% | 209.29万 | | 14.77亿 | | 300683 | 海特生物 | 30.14 | 5.13% | 5.69万 | | 1.69亿 | | 3 ...

Investment Rating - The investment rating for the healthcare industry is "Positive" and maintained [14] Core Insights - The funding levels for Chinese innovative pharmaceutical companies are increasing, leading to a gradual improvement in the research and development (R&D) investment sentiment within the industry. This is expected to usher in a new cycle of prosperity for the innovative drug industry chain [5][12] - The trend of external business development (BD) is likely to benefit the domestic early-stage research industry significantly, as new business models allow early-stage projects to become tradable and monetizable assets, enhancing R&D investment returns [13] Summary by Sections Innovative Chain Development Review - Before 2020, multiple factors converged to initiate a significant rise in China's innovative drug sector, leading to the rapid development of the innovative chain, including CXO and life sciences services [10][30] - From 2020 to the first half of 2022, the global public health crisis accelerated capital inflow into the biopharmaceutical sector, resulting in high demand and a leap in the innovative chain segment, which also triggered a wave of IPOs and substantial supply-side expansion [10][39] - The second half of 2022 to 2024 saw a transition from a heated to a cooling phase, with a significant shift in supply-demand dynamics leading to industry internal competition and pressure on revenues and profit margins [10][54][57] Improvement in R&D Investment Sentiment - Starting from 2025, the R&D investment sentiment in China's innovative drug sector is expected to improve, with companies experiencing increased funding levels. The total amount raised through IPOs and additional offerings in 2025 is projected to reach 201.5 billion yuan, a 145% year-on-year increase [11][62] - The potential milestone payments from external BD are expected to reach 880.5 billion yuan in 2025, marking a 185.9% year-on-year increase, indicating a robust funding environment for innovative drug companies [11] Benefits to Early-stage Research Industry - The new external BD business model enhances the R&D investment return rates for Chinese innovative drug companies, thereby increasing their willingness to invest in R&D [11][13] - The early-stage research industry, including drug discovery CROs and clinical trial services, is expected to benefit significantly from the external BD trend, with leading companies in these segments poised for rapid growth [13]

证券研究报告 | 2026年02月01日 小核酸突围，大服务赋能 --CXO行业系列专题报告（3） 行业研究 · 行业专题 医药生物 · 医疗研发外包 投资评级：优于大市（维持评级） 0755-81982723 pengsiyu@guosen.com.cn S0980521060003 证券分析师：陈曦炳 0755-81982939 chenxibing@guosen.com.cn S0980521120001 证券分析师：彭思宇 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 n CXO行业系列专题报告（2）：《生物安全法案》复盘——如何看待地缘政治对中国CXO企业的影响？ 1 报告摘要 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 2 n 小核酸药物正迎来全球范围内的蓬勃发展期，已从技术验证阶段迈入临床兑现与商业化加速阶段。全球层面，2019-2023年，全球小核酸市 场规模从27亿美元增长至46亿美元（CAGR为14.25%)；预计2033年市场规模将攀升至457亿美元(CAGR高达26.08%)。全球累计获批上市药物 已达23款，覆盖siRNA、ASO、适配体等多个技术方向。国内虽暂未实现产品上市，但研 ...

格隆汇1月30日丨益诺思(688710.SH)公布，公司为一家专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研 发服务（CRO）企业，为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的新药研 究服务。为进一步完善上下游产业链布局，构建一体化服务解决方案，建立覆盖药物研发早期概念验证 至产业孵化的全链条新型服务体系，公司基于长期战略目标规划，与益临思、医工总院达成初步合作意 愿，已签署收购意向协议，拟以现金方式收购益临思控股权。 益临思为控股股东中国医药工业研究总院有限公司所属临床研究中心，是国家高新技术企业、上海市专 精特新中小企业及科技型中小企业，在临床研究服务领域具备成熟体系和专业能力。本次并购将推动公 司业务正式进入临床研究服务领域，不仅有助于完善公司现有的一站式服务平台，更能形成覆盖研发关 键环节的完整服务链条，显著增强公司综合服务能力，为长期发展和行业竞争力提升奠定坚实基础。 益临思成立于2004年2月，为一家以临床试验服务为主营业务的公司，主要从事临床CRO服务业务，益 临思核心业务聚焦新药Ⅰ期至Ⅳ期临床试验、人体药物代谢与动力学研究、生物等效性研究；随机对照 临床试验；国际多中心临床试验； ...

受前期宏观环境变化因素影响及行业竞争加剧的叠加影响，CRO行业整体销售订单价格承压下行，公 司的主营业务毛利率同比下降，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东扣 除非经常性损益后的净利润较上年同期出现下滑。2025年度，公司加大国内外业务布局力度，通过多维 举措驱动核心业务高质量发展。公司全年新签订单金额为人民币11.35亿元，同比上涨38.62%，其中海 外市场新签订单金额为人民币7,477.22万元。公司持续加强海外市场拓展力度，通过多元化渠道、多地 区布局提升海外营收占比，助力营收增长，国际市场认可度与品牌影响力稳步攀升。截至2025年末，公 司在手订单金额达人民币12.48亿元，较2024年末增长28.23%，为后续经营发展筑牢坚实基础。 格隆汇1月30日丨益诺思(688710.SH)公布，经财务部门初步测算如下：（1）预计2025年实现归属于母 公司所有者的净利润为-3,984.86万元到-2,678.89万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 17,456.47万元到18,762.44万元，同比减少118.13%到126.97%。（2）预计2025年实现归属于上市公司股 ...

本次交易是公司积极响应国家鼓励上市公司围绕主业及产业链上下游实施并购重组的相关政策、落实自 身通过战略性并购完善上下游布局、构建一体化服务解决方案这一战略规划的重要举措。通过本次并 购，公司将有效延伸业务链条，拓展服务环节，强化各业务板块间的协同联动，有利于把握政策机遇、 夯实产业基础、提升发展质量。 益临思成立于2004年2月，为一家以临床试验服务为主营业务的公司，主要从事临床CRO服务业务，益 临思核心业务聚焦新药Ⅰ期至Ⅳ期临床试验、人体药物代谢与动力学研究、生物等效性研究；随机对照 临床试验；国际多中心临床试验；各类临床试验的监查、项目管理、受试者招募、数据管理、生物统 计、医学翻译、医学报告撰写、市场调研和产品开发战略咨询等；此外，还提供医疗器械和功能性保健 品的临床试验服务。 格隆汇1月30日丨益诺思(688710.SH)公布，公司为一家专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研 发服务（CRO）企业，为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的新药研 究服务。为进一步完善上下游产业链布局，构建一体化服务解决方案，建立覆盖药物研发早期概念验证 至产业孵化的全链条新型服务体系，公司基 ...

以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示： 市净率(LF)历史分位(%) 100 ହ୍ର ୨୦ 88.86 80 70 60 50 40 36.95 35.48 30 26.1 20 17a81 - -------- 10 0 2024-12-30 | 2025-06-30 | 19-30 · 13-30 . 19-30 2024 202r 202 - 公司 -○- 行业均值 制图数据来自恒生聚源数据库 资料显示，公司主营生物医药早期成药性评价、非临床研究以及临床检测及转化研究。 据公告，公司业绩变动原因为，受前期宏观环境变化因素影响及行业竞争加剧的叠加影响，CRO行业整体销售订单价格承压下行，公司的主营业务毛利率 同比下降，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润较上年同期出现下滑。 2025年度，公司加大国内外业务布局力度，通过多维举措驱动核心业务高质量发展。公司全年新签订单金额为人民币11.35亿元，同比上涨38.62%，其中海 外市场新签订单金额为人民币7477.22万元。公司持续加强海外市场拓展力度，通过多元化渠道、多地区布局提升海 ...

证券代码：688710 证券简称：益诺思 公告编号：2026-004 上海益诺思生物技术股份有限公司 关于筹划股权收购暨关联交易的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 本次交易概述 截至本公告披露日，医工总院直接持有益诺思 29,076,360 股，占益诺思已发 行总股本的 20.62%，医工总院为益诺思控股股东。 医工总院不属于失信被执行人。 公司为一家专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO） 企业，为全球的医药企业和科研机构提供全方位的符合国内及国际申报标准的新 药研究服务。为进一步完善上下游产业链布局，构建一体化服务解决方案，建立 上海益诺思生物技术股份有限公司（以下简称"公司""益诺思"）与公司 控股股东中国医药工业研究总院有限公司（以下简称"医工总院"）的控股 子公司上海益临思医药开发有限公司（以下简称"益临思"或"目标公司"） 及其股东已签署股权收购相关的意向协议，拟以自有资金收购益临思控股 权，具体交易方案及交易条款以最终签署正式协议为准。 医工总 ...

上海益诺思生物技术股份有限公司 关于2025年年度业绩预告的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 上海益诺思生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）财务部门初步测算， 预计 2025 年度将出现亏损，净利润与上年同期相比将下降 50%以上。 公司实现归属于上市公司股东的净利润为-3,984.86 万元到-2,678.89 万元， 与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 17,456.47 万元到 18,762.44 万元。 预计 2025 年实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为 -6,873.29 万元到-4,582.20 万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将减少 17,120.81 万元到 19,411.90 万元。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日。 （二）业绩预告情况 证券代码：688710 证券简称：益诺思 公告编号：2026-005 经财务部门初步测算如下：（1）预计 2025 年实现归属于 ...