计算机/IT 服务Ⅱ 公 司 研 究 神州数码（000034.SZ） 2024 年 10 月 31 日 盈利能力快速提升，战略业务高速发展 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn 证书编号：S0790520080001 liuxiaoyao@kysec.cn 证书编号：S0790520090001 国内 IT 产品、技术解决方案和服务商，维持"买入"评级 我们维持公司 2024-2026 年归母净利润预测为 14.03、16.99、21.35 亿元，EPS 分别为 2.10、2.54、3.19 元/股，当前股价对应 PE 分别 15.9、13.1、10.5 倍，考 虑公司正推进数云融合及信创战略，维持"买入"评级。 毛利快速增长，现金流大幅改善 （1）2024 年前三季度公司实现营业收入 915.71 亿元，同比增长 8.81%；实现归 母净利润 8.94 亿元，同比增长 5.04%；实现扣非归母净利润 8.61 亿元，同比增 长 2.10%。其中，Q3 季度公司实现营业收入 290.09 亿元，同比增长 1.60%；实 现归 ...

神州数码股价创出历史新高，截至11:21，该股上涨9.75%，股价报36.60元，成交量4317.26万股，成交 金额14.66亿元，换手率7.81%，该股最新A股总市值达245.07亿元，该股A股流通市值202.31亿元。 证券时报•数据宝统计显示，神州数码所属的计算机行业，目前整体涨幅为2.77%，行业内，目前股价上 涨的有270只，涨停的有凌志软件、亚信安全等10只。 股价下跌的有79只，跌幅居前的有天润科技、立方控股、汉鑫科技等，跌幅分别为7.00%、6.99%、 6.82%。 两融数据显示，该股最新（10月30日）两融余额为12.49亿元，其中，融资余额为12.46亿元，近10日增 加1.14亿元，环比增长10.10%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入915.71亿元，同比增长8.81%，实现净利润 8.94亿元，同比增长5.04%，基本每股收益为1.3814元，加权平均净资产收益率9.99%。 （数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 智能盯盘股价异动、新高、历史新高、创新高、股价、大涨、上涨 ...

神州数码集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：000034 证券简称：神州数码 公告编号：2024-128 债券代码：127100 债券简称：神码转债 神州数码集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 神州数码集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------|------------------ ...

①最高投标报价达177亿元！中国电信公示2024-25年服务器集采的中标候选人，算力发展质量已成为 影响国家竞争力的关键因素之一，这家公司现有服务器产能4.68万台/年，且合肥生产线正在建设中； ②广东发文加快推动光芯片产业发展，叠加海外大厂宣布全产品线涨价，分析师看好国内光芯片有望加 速渗透，这家华为参股公司已建立起光通信芯片产品平台； ③海外映射：英伟达涨超4%再创新高，美 银上调其目标股价。 【个股竞价和连板数据（新版）】 昨日三大指数冲高回落但仍能全线收红，市场的强势从短线个股的表现便可窥见一二，无论是首板还是 连板的数量还是晋级率几乎都较上周五还有所提高，考虑到首板的数量更能直观的反应出增量资金的参 与度，后续或可以通过实时的首板数量来观察本周究竟哪天会成为分歧日。 【市场主线】 周一市场全天冲高回落，深成指领涨。盘面上，低空经济概念股开盘走强，半导体板块冲高回落，跨境 支付概念股尾盘拉升，此外近40只北交所个股30CM涨停。指数层面，今天先引用一则机构的观点，国 海证券策略团队认为，当前市场进入牛市第二阶段，并可分为二种形态：一种类似1999和2019年，调 整期长；另一种类似于2008和2015 ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 神州数码（000034.SZ） 计划收购智邦科技子公司，积极布局和拓展 算力业务 | --- | --- | |----------------------------|------------| | | | | [ 公司评级 Table_Invest] | 买入 | | 当前价格 | 27.98 元 | | 合理价值 | 33.20 元 | | 报告日期 | 2024-09-30 | 基本数据 [Table_BaseInfo] [Table_Summary] 核心观点： 公司计划收购智邦科技子公司。根据神州数码官网，9 月 27 日，神州 数码与智邦科技签署《股权收购暨合资合作协议》，并共同宣布，神州 数码将购买智邦科技在中国大陆地区的全部业务实体，交易全部完成 后，神州数码及实控人郭为将持有相关合资公司 60%股权，智邦科技 将持有 40%股权。 公司算力相关业务由服务器向网络设备拓展，产品和业务协同力有望 增强。此次收购计划是神州数码由服务器向交换机等网络设备领域拓 展的布局。收购完成后，两家公司的产品和业务有望形成较强的协同 效应：智邦科技 ...

本次电话会议仅服务于新业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为新业证券所有内容必须经新业证券审核后方可留存未经允许和授权转载转发此次会议内容均属听权新业证券将保留追究其法律责任的权利电话会议所有参会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的 分页证券不保障其发言内容的准确性与完整性分页证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提醒投资者注意投资风险审慎参考会议内容 各位线上的领导朋友们大家下午好我是星夜深圈计算记录分析师张旭光今天我由我给各位汇报一下我们几部剪辑系列神州数码神度的汇报我们主要围绕这几个逻辑去展开第一点就是短期内其实我们能看到在2024年下半年开始 进创层面其实是有一些比较重要的第一变化包括7月份中国东南海关于进一步全面深化改革推进中国实施新加坡财政协定然后在这个第14条中也特别提出了加拿大政府采购自主创新产品的例子然后同时今年整体的一个上半年科康债的发行增速也是比较快 然后近期我们可以看到中央对于下游这些支出的放开以及一些财政支出的刺激所以说我们觉得在这个扩容和移旧换新的双人行动下整个新方产业是在上升的公司作为一个和这 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨神州数码（000034.SZ） [Table_Title] 神州数码 24H1 点评：AI 驱动数云融合，业绩稳 健增长 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 神州数码发布 2024 年中报，本报告期公司实现营业总收入 625.62 亿元，同比上升 12.52% ， | | | 实现归母净利润 5.09 亿元，同比上升 17.52% 。单季度维度，公司 2024 年第二季度营业总收 | | | 入 332.91 亿元，同比上升 16.87% ，实现归母净利润 2.74 亿元，同比上升 22.35% 。公司 IT 分 | | | 销及增值服务稳健，自主品牌及数云业务高增长，业务结构优化助力毛利率提升，持续进行研 | | | 发投入，推动技术创新和产品升级。在数字化、智能化和国产化趋 ...

华为全联接大会正在举行中，本次大会以AI为主题。分析师认为AI将为公司服务器业务、交换机业务、 云业务带来持续的业绩提升，同时远期也有望带动公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业 绩超预期。 主要财务数据及预测 资料来源：公司年报（2022-2023），德邦研究所 各注：净利润为归属母公司所有者的净利润 神州数码（000034）精要： ①华为全联接大会正在举行中，本次大会以AI为主题，分享包括昇腾计算、行业模型及应用落地、网络 集群、数据存储等领域的最新进展； ②德邦证券陈涵泊认为，2025年国产GPU有望供需两旺，公司深耕昇腾并适配多种国产GPU路线，有 望实现神州鲲泰服务器业绩可观增长； ③Al驱动数据中心交换机行业高景气，公司对交换机业务持续进行针对性研发投入，未来有望受益于高 速数据中心交换机需求的增长； ④陈涵泊认为AI将为公司服务器业务、交换机业务、云业务带来持续的业绩提升，同时远期也有望带动 公司IT分销周转效率的进一步提升，从而带动公司业绩超预期； ⑤风险因素：上游国产GPU等关键部件供应或下游需求不及预期。 公司深耕昇腾且适配多种国产GPU路线，并针对神州鲲泰交换机进行了针对性研发 ...

买入（首次） 所属行业：计算机/IT 服务Ⅱ 当前价格(元)：23.96 证券分析师 陈涵泊 资格编号：S0120524040004 邮箱：chenhb3＠tebon.com.cn 李佩京 资格编号：S0120524090004 邮箱：lipj＠tebon.com.cn 研究助理 王思 邮箱：wangsi＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 2023-09 2024-01 2024-05 神州数码 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-------|-------|--------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 5.04 | 0.88 | -12.55 | | 相对涨幅 (%) 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | 10.61 | 10.58 | -1.76 | 相关研究 神州数码：AI 有望驱动云和信创业绩 估值双击 投资要点 公司是国内领先的云和数字化转型服务商 ...

神州数码(000034.SZ)/计算 机 证券研究报告/公司点评 2024 年 09 月 01 日 神州数码：24H1 增速超预期，海思分销+AI 服务器驱动增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------|--------------|---------|---------|---------|---------| | 评级：买入（维持） [Table_Industry] \n市场价格：24.59 元 | [ 公 Ta 司 ble 盈 _F 利 in 预 anc 测 e1 及 ] \n 指标 | 估值 \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | 营业收入（百万元） | 115,880 | 119,624 | 128,104 | 137,508 | 149,239 | | 分析师：孙行臻 | ...