神州数码 20241120 摘要 • 神州数码 2023 年利润预计同比增长个位数，主要受新楼宇空置率高导致 的 2-2.5 亿亏损影响；剔除该影响，主业利润增长达 20%。 • 预计未来两年神州数码主业利润将保持 20%的增长，公司基本面良好，机 构投资者参与意愿高。 • 神州数码在交换机、服务器、微电子内销和云业务等领域展现出增长潜力， 并购策略持续推进，未来发展空间广阔。 • 通信行业投资建议：关注高速线模组(华科技)、交换机(紫光、锐捷、神 州数码、菲林克斯)、数据中心(润泽科技)及综合 IT 设备供应商(烽火通 信、中兴通讯)。 • 2024 年投资框架重点关注国产算力及自主可控替代，推荐高速线模组、 交换机 ODM 厂商、数据中心建设企业及 IT 设备提供商等。 • 神州数码当前市值 240 亿元，预计未来市值可达 300 亿元，投资价值显著。 Q&A 神州数码今年的利润增长情况如何？有哪些因素影响了其盈利表现？ 今年神州数码的利润预计将同比增长个位数，主要原因是深圳一栋新竣工的楼宇 带来的财务费用增加。该楼宇空置率较高，仅有 20%左右的租用率，导致亏损约 2 亿至 2.5 亿元。如果剔除这部分 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨神州数码（000034.SZ） [Table_Title] 战略业务加速成长 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 神州数码发布 2024 年度三季度业绩报告， 2024 年前三季度，公司营业收入累计实现 916 亿 | | | 元，同比增长 8.81% ，实现归母净利润实现 8.9 亿元，同比增长 5.04% 。公司分销业务行业领 先，构建极强壁垒，在数字化、智能化和国产化 ...

2024年11月06日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|-----------------------------------------------------------|-------------| | | | | | | 神州数码（000034） | 投资评级 | | 买入 | | 2024 三季报点评: | | | 维持评级 | | 经营质量改善明显,致力构建 AI 驱动之数云原力 | 收盘价(元): | 2024年11月06日 | 36.17 | | | | 公司基本数据 | | | 报告摘要 | | | | | 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 915.71 亿元（+8.81%） ...

2024 年 11 月 01 日 公司点评 买入/维持 神州数码(000034) 目标价: 昨收盘:34.76 自主品牌收入高增，接连斩获头部客户大单 ◼ 走势比较 (40%) (28%) (16%) (4%) 8% 20% 23/11/124/1/1324/3/2624/6/724/8/19 24/10/31 神州数码 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 6.7/5.53 总市值/流通(亿元) 232.75/192.13 12 个月内最高/最低价 (元) 37.97/20.15 相关研究报告 <<业绩符合预期，AI 算力业务大幅增 长>>--2024-04-28 <<自主品牌表现亮眼，深度布局国产 算力>>--2024-04-02 <<"鲲鹏+昇腾"生态核心伙伴，信创、 AI 双轮驱动>>--2023-11-06 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度，公司实现营业收 入 915.71 亿元，同比增长 8.81%；归母净利润实现 8.94 亿元，同比增长 ...

公 司 报 告 公 司 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 2024年11月04日 计算机 神州数码(000034.SZ) 前三季度业绩稳健增长，战略业务发展势头强劲 推荐 ( 维持) 事项： 股价:34.76元 主要数据 | --- | --- | |------------------------------------|----------------------| | 行业 | 计算机 | | 公司网址 | www.digitalchina.com | | 大股东 / 持股 | 郭为 /23.12% | | 实际控制人 | 郭为 | | 总股本 ( 百万股 ) | 670 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 553 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 233 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 192 | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 13.83 77.6 | | 行情走势图 | | 沪深300指数 证券分析师 | --- | --- | |----------|---------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·IT 服务Ⅱ 神州数码（000034） 2024 年三季报点评：昇腾增速亮眼，回购彰 显信心 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 115880 | 119624 | 125973 | 134348 | 144158 | | 同比（ % ） | (5.32) | 3.23 | 5.31 | 6.65 | 7.30 | | 归母净利润（百万元） | 1004 | 1172 | 1471 | 1737 | 1944 | | 同比（ % ） | 303.11 | 16.66 | 25.57 | 18.03 | 11.95 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.50 | 1.75 | 2.20 | 2.59 | 2.9 ...

财联社11月2日讯（编辑 若宇）A股上市公司回购增持贷款正加速落地，据财联社不完全统计，截至发 稿，本周（10月28日-11月1日）包括禾丰股份、光洋股份、誉衡药业、承德露露、药康生物、大博医 疗、神州数码、嘉美包装、平煤股份、莲花控股、科达制造、至纯科技、韶能股份、神农集团、迈为股 份、东阳光、中国能建、振华科技、厦门国贸、太原重工、楚江新材在内的21家上市公司公告披露回购 增持再贷款相关情况，具体情况如下图： 上述公告利用专项贷款进行增持或回购股份计划的上市公司之中，平煤股份获专项贷款资金额度最高， 达到接近7亿元。 主营业务为煤炭开采、洗选加工、销售的平煤股份10月30日公告，公司拟通过集中竞价交易方式回购股 份，回购资金总额不低于人民币5亿元（含）且不超过人民币10亿元（含），回购价格不超过人民币 14.36元/股。本次回购股份拟用于股权激励或员工持股计划。公司已与中国工商银行平顶山分行签署了 相关回购贷款的合作协议，同时由工商银行河南省分行出具《贷款承诺函》，承诺为公司提供回购公司 股份的融资支持。专项贷款金额不超过7亿元。 另外，誉衡药业、承德露露、东阳光、中国能建等多家上市公司继此前披露回购或增 ...

证券研究报告 计算机 报告日期：2024 年 11 月 01 日 信创+AI 双驱动，数云服务及自有品牌业务加速增长 ——神州数码（000034.SZ）2024 年三季报点评报告 华龙证券研究所 最近一年走势 公司于 2024 年 10 月 31 日公布 2024 年三季报。2024 年前三季度， 公司实现总营业收入 915.71 亿元，同比增加 8.81%；实现归母净利润 8.94 亿元，同比增加 5.04%。 投资评级：增持（维持） 事件： 观点： 前三季度业绩稳定增长，毛利率稳步提升。2024 年前三季度，公 司实现总营业收入 915.71 亿元，同比增加 8.81%；实现归母净利 润 8.94 亿元，同比增加 5.04%；公司整体业务毛利率同比增长 0.6%，毛利额同比增长 24%。 核心受益于信创+AI 浪潮，数云服务和自有品牌业务加速增长。 受信创和 AI 浪潮推动，2024 年前三季度公司数云服务及软件业 务收入和自有品牌业务收入分别同比增长 47%和 32%。其中，前 三季度数云服务及软件业务毛利率提升 6.3%;毛利额同比增长 126%。自有品牌业务方面，得益于公司在金融、政府、运营商等 行 ...

上 市 公 司 计算机 2024 年 10 月 31 日 神州数码 (000034) ——华为计算业务高增，回购计划彰显信心 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 31 日 | | 收盘价（元） | 35.38 | | 一年内最高/最低（元） | 36.96/20.15 | | 市净率 息率（分红/股价） | 2.6 1.26 | | 流通 A 股市值（百万元） | 19,556 | | 上证指数/深证成指 | 3,279.82/10,591.22 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 13.83 | | 资产负债率 % | 77.6 ...

①在地方政府财政预算逐步缓解以及政策持续引导的背景下，信创行业有望依据政策要求，打开新一轮 建设高峰期； ②全球光伏银浆龙头，全球市场占有率超30%排名第一，受益于N型迭代带来的加工费溢 价红利。 【研选·大事件——读懂大市】 1、《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《促进高质量充分就业》。 2、央行：9月末境外机构持有股票为3.13万亿元人民币，较8月末的2.48万亿元人民币有所增加。 3、国家统计局：10月制造业PMI为50.1%，比上月上升0.3个百分点。 4、中美金融工作组举行第六次会议，双方就两国宏观经济金融形势、货币金融政策、金融稳定与监 管、资本市场等议题进行了沟通。 5、美国短期利率期货在经济数据公布后收窄早前的跌幅，市场预计美联储将在11月和12月各降息25个 基点。 【研选·行业】 信创|在地方政府财政预算逐步缓解以及政策持续引导的背景下，信创行业有望依据政策要求，打开新 一轮建设高峰期 信创行业作为守护中国信息安全的第一道门槛，从重要程度以及历史的推进力度来看，都具备超高的建 设确定性。 浙商证券刘雯蜀认为，在地方政府财政预算逐步缓解以及政策持续引导的背景下，信创行业有望依据政 策要求， ...