营收持续稳健增长，研发工作形成新突破 [Table_Title] 评级：买入（维持） [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 5,460 6,478 7,697 9,381 11,314 增长率 yoy% 21.7% 18.6% 18.8% 21.9% 20.6% 净利润（百万元） 438 541 671 866 1,089 增长率 yoy% 26.1% 23.5% 24.0% 29.0% 25.8% 每股收益（元） 0.33 0.40 0.50 0.65 0.81 每股经营现金流（元） 0.31 0.94 0.54 0.58 0.78 净资产收益率 9.6% 10.8% 12.2% 14.0% 15.4% P/E 32 26 21 16 13 P/B 3 3 3 2 2 备注：股价选取 8 月 22 日收盘价 市场价格：10.33 [Table_Profit] 基本状况 总股本(百万股) 1,341 流通股本(百万股) 1,341 市价(元) 10.33 市值(百万元) 13,850 流通市值(百万元) 1 ...

东方电子（000682.SZ）2024 年半年报点评 24H1 业绩符合预期，盈利能力保持稳定 2024 年 08 月 23 日 ➢ 事件：8 月 22 日，公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现收入 28.19 亿 元，同比增长 11.95%；实现归母净利润 2.53 亿元，同比增长 24.90%。单 24Q2 实现收入 15.41 亿元，同比增长 12.70%；实现归母净利润 1.51 亿元，同比增长 20.54%。分区域来看，24H1 国内收入 25.95 亿元，同比增长 11.29%；24H1 海外收入 2.23 亿元，同比增长 20.23%。 ➢ 费用管控良好，盈利能力保持稳定。盈利能力方面，24H1 公司实现毛利率 32.60%，同比下降 0.11pcts；实现净利率 8.55%，同比提升 0.11pcts。费用率 方面，24H1 公司实现期间费用率 23.34%，同比下降 0.41pcts，其中财务/管理 /研发/销售费用率分别为-1.32%/5.07%/9.02%/10.57%，分别同比-0.02pct/- 0.34pct/+0.71pct/-0.76pct。 ➢ 配用电业务稳健增长 ...

2024 年 8 月 22 日 公司研究 2024H1 新中标额超 43 亿元，海外市场产能、收入、订单实现突破 ——东方电子（000682.SZ）2024 年半年报点评 要点 买入（维持） 事件：公司发布 2024 年半年报，2024H1 实现营业收入 28.19 亿元，同比增长 11.95%，实现归母净利润 2.53 亿元，同比增长 24.90%；2024Q2 公司实现营 业收入 15.41 亿元，同比增长 12.70%，实现归母净利润 1.51 亿元，同比增长 20.54%。 传统业务稳中有增，增量业务加速增长。在电网数字化进程持续推进背景下，公 司全方位布局数字化相关业务并持续取得突破。2024H1 分业务来看，公司存量 业务中调度及云化业务/输变电自动化业务分别实现营业收入 3.75/3.94 亿元， 同比增长 0.41%/15.66%，增量业务中智能配用电业务/综合能源及虚拟电厂业 务/新能源及储能业务分别实现营业收入 15.50/1.06/1.20 亿元，同比增长 12.17%/7.94%/108.53%。 2024H1 新中标额超 43 亿元，各项业务订单实现突破。2024H1 公司及子公司 ...

东方电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 东方电子股份有限公司 2024 年半年度报告 【2024 年 8 月】 1 东方电子股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人方正基、主管会计工作负责人邓发及会计机构负责人(会计主 管人员)王征声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 李小滨 董事 因公出差 丁振华 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。 公司存在的风险主要有技术研发风险、市场竞争风险、海外发展的政治风 险、文化冲突和汇率风险，具体风险内容和应对措施详见本报告第三节第十条 "公司面临的风险和应对措施"阐述。 公司计划不派发现金红利， ...

东方电子 20240813_原文 2024 年 08 月 13 日 21:55 发言人 00:03 大家好，欢迎参加民生电信电网 22 东方电子深度电话会议。目前做参会者正确经营状态，现在开始播报免 责声明，顺便播完后主持人可以开始发言。本次电话会议仅供民生证券专业投资者参考，会议内容任何情 况下都不构成投资建议，任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容，否则，由此造成的一切后果 及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 发言人 00:38 好的，各位投资者，大家早上好。非常感谢大家早上收听我们的电话会。今天主要是给大家汇报一个个股 就是东方电子。在汇报东方电子之前，我先把昨天的金盘科技波动比较大，我讲讲自己一些观点，供大家 做一个参考。其实中报出来，我觉得情况还挺好的，但是市场就是有一些担心的点，还包括一些质疑点。 我们昨天包括周末也跟客户做一些交流，总结下来无外乎就几个点。 发言人 01:11 一个点就是大家看到二季度的毛利率是有点下滑的，我觉得这个其实主要是跟结构性的因素是有关系的。 因为一季度公司海外的营收大概占比是 30%，二季度的时候其实就降到了 27%，说白了就是国内的 ...

本次电话会以仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容 否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利各位投资者大家早上好非常感谢大家早上收听我们的电话会那今天呢主要是给大家汇报一个个股啊就是东方电子那在汇报东方电子之前呢我先把昨天的就是呃这个就是金盘科技波动比较大啊我讲讲自己一些观点啊供大家做一个参考 其实周末出来呢我觉得情况还挺好的但市场呢就是有一些担心的点还包括一些这个质疑点啊那么我们昨天呢就是包括周末呢也跟客户做一些交流那么总结下来无外乎就几个点吧一个点呢就是大家看到就是二季度的毛利率呢是有点下滑的觉得这个呢其实主要是跟结构性的因素是有关系的 因为一季度呢公司海外的营收呢大概占比是30%二季度的时候呢其实就降到了27%啊就说白了就是国内的营收呢其实在往上走的那国内的营收往上走呢一般毛利率呢比海外是要低一些的然后 还有一部分呢是这个楚隆的交付啊楚隆的交付呢就是对于那个毛利率影响会更大啊因为楚隆的毛利率可能就十几个点吧十二三个点左右啊所以他多多少少还会有一些影响那么此外呢可能还包括一些同价的影响或多或少呢存在一 ...

东方电子（000682.SZ）深度报告 乘电网投资东风，发力配用电增量盘 2024 年 08 月 11 日 ➢ 公司概览：电力自动化老牌，电网全环节覆盖。公司历史可以追溯到上世纪 50 年代，1987 年公司前身烟台计算机公司成立，1997 年在深交所上市。公司 目前拥有涵盖调度自动化、集控站、变电站保护及综合自动化、配电自动化、虚 拟电厂、综合能源、电能表及计量等系列产品和全面解决方案，在电力行业源-网 -荷-储等各个环节形成了完整的产业链布局。 ➢ 业绩表现良好，合同负债高增。公司经营业绩连续 16 年保持了两位数的年 增长。2023 年公司实现营业收入 64.78 亿元，同比增长 18.64%，实现归母净 利润 5.41 亿元，同比增长 23.46%。2024 年第一季度，公司实现营业收入 12.78 亿元，同比增长 11.06%，实现归母净利润 1.01 亿元，同比增加 32.04%。公 司合同负债总额持续提升，2023 年公司合同负债总额为 30.65 亿元，同比增长 42%，2024Q1 公司合同负债总额为 31.61 亿元，同比增长 27%。 ➢ 配用电增量盘：受益电网投资，配电用电同步提升。1 ...

然后今天呢我们晚上将针对这个东方电子的这个投资价值呢做一个更详细的一个推荐和汇报那我们知道东方电子呢一方面呢在调度领域呢是持续的这个深耕包括在配网包括在电表 心理电厂等等的领域呢也均有这个相应的这个布局那我们觉得呢在目前这个时间点呢这个东方电子呢向上的一个空间呢 还是非常值得可期的所以我们其实从第一篇深度报告发出来之后实际上也是收到了非常好的这样的一个效果据第一篇报告发出来大概半个月的时间在这样的一个时间节点我们希望对东方电子的这样的一个投资价值做进一步的拆分和推荐接下来就有请我们组的唐叶唐老师来给大家具体的汇报 包括东方电子报告的主要的一个内容包括东方电子的一个推荐的一个主要的一个逻辑和投资价值的详细的解析那有请唐老师在线的领导们好很开心跟大家来聊一聊东方电子这个公司其实之前东方电子也经过一段时间的调整当时主要在跌什么呢一个方面是在跌那个黄三角的股权之争一方面也是 大家对这个配网的未来的格局有点看不清楚啊,那我们一一的来说啊,就是,呃,当我们讲到东方电子,其实我觉得大家可以去想两个问题,第一个问题是,呃,为什么调度出身就可以去切训电厂切的非常的顺畅,其次是,呃,他历年的研发费用率其实都相当的高,呃,历年基本 ...

然后今天呢我们晚上将针对这个东方电子的这个投资价值呢做一个更详细的一个推荐和汇报那我们知道东方电子呢一方面呢在调度领域呢是持续的这个深耕包括在配网包括在电表心理电厂等等的领域呢也均有这个相应的这个布局那我们觉得呢在目前这个时间点呢这个东方电子呢向上的一个空间呢 还是非常值得可期的所以我们其实从第一篇深度报告发出来之后实际上也是收到了非常好的这样的一个效果据第一篇报告发出来大概半个月的时间在这样的一个时间节点我们希望对东方电子的这样一个投资价值做进一步的拆分和推荐接下来就有请我们组的唐叶唐老师来给大家具体的汇报 包括这个东方电子报告的主要的一个内容包括东方电子的一个推荐的主要的一个逻辑和投资价值的详细的解析那有请唐老师在线的领导们好很开心跟大家来聊一聊东方电子这个公司其实之前东方电子也经过一段时间的调整当时主要在跌什么呢一个方面是在跌那个黄三角的股权之争一方面也是 大家对这个配网的未来的格局有点看不清楚啊那我们一一的来说就是当我们讲到东方电子其实我觉得大家可以去想两个问题第一个问题是为什么调度出身就可以去切训电厂切得非常的顺畅其次是它历年的研发费用率其实都相当的高历年基本上维持在8%一季度甚至到达了10%为什么 ...

①15倍PE的消费小白马，公司核心产品市占率60%+打开量价空间、新品战略确定开启有序放量，新任 高管曾一手打造"白象方便面"超级爆款；②电网后续投资重点为配电网，大规模加速在即，这家公司为 配电自动化龙头且份额具备提升空间，还有虚拟电厂+出海看点。 《风口研报》今日导读 1、香飘飘（603711）：①促消费政策落地有望夯实食品饮料板块动销基本面，公司连续12年杯装冲 泡奶茶市场份额第一，市占率60%+，为弥补传统冲泡业务缺陷，后续推出"Meco"牛乳茶及"兰芳园"丝 袜奶茶进入即饮赛道；②当前公司即饮战略方向已理顺，通过精细化运营加强校园、CVS等原点渠道精 耕，同时亦筹划借助渠道多元化拓展（如餐饮、特渠等渠道打磨），有序推动产品放量；③2023年 末，公司聘任杨冬云为新任总经理，杨总曾一手将白象大骨面打造成超级爆款，与公司有较高契合度， 其加入有望进一步提升公司在组织管理方面能力；④孙瑜预计2024-2026年公司归母净利润3.3/4.2/5.1 亿元，分别同比增长19%/26%/22%，对应PE分别为15/12/10倍。结合分部估值，在冲泡业务稳定情 况下，公司被明显低估；⑤风险提示：饮料行业竞争加剧风 ...