出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长、执行董事林传辉先生，执 行董事、总经理秦力先生，执行董事、常务副总经理、财务总监孙晓燕女士，独 立非执行董事黎文靖先生，董事会秘书尹中兴先生。 为充分尊重投资者，提升交流的针对性，现就公司2024年度业绩说明会提前 向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于2025年4月 1日（星期二）12:00前访问https://ir.p5w.net/zj/，进入问题征集专题页面。公司将 在2024年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回答。 欢迎广大投资者积极参与本次网上业绩说明会。 特此公告。 广发证券股份有限公司董事会 证券代码：000776 证券简称：广发证券 公告编号：2025-011 广发证券股份有限公司 关于召开 2024 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"公司"）定于2025年4月2日（星期三） 下午15:00-17:00在全景网举办2024年度业绩说明会。本次年度业绩说明会将采用 网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网"投 ...

Group 1 - The core viewpoint is that AI is leading the transformation towards smart agriculture, with significant government support for the development of smart agriculture and the application of AI technologies [1][4] - AI is driving the transition from traditional experience-based agriculture to standardized production, playing a crucial role in crop monitoring and management, precision agriculture, agricultural robotics, and data analysis and forecasting [1][3] - The implementation of land transfer policies has significantly improved the degree of land intensification and scale, providing a solid foundation for the application of AI in agriculture [1][3] Group 2 - In the breeding sector, the shift to "smart design breeding" is being facilitated by AI-driven tools that analyze vast amounts of data to accurately predict genotype-phenotype associations and identify new gene combinations, greatly enhancing precision and efficiency [2] - Major international seed companies like Syngenta and Bayer are leveraging comprehensive crop genome and phenotype databases, utilizing AI algorithms for significant advancements in crop gene editing and selection models [2] - Domestic breakthroughs in AI crop breeding have been achieved, with institutions like the Chinese Academy of Agricultural Sciences collaborating with Alibaba's Damo Academy to develop a comprehensive smart breeding platform [2] Group 3 - AI assists in intelligent decision-making and automated farming practices, enabling precise planting by analyzing various factors such as crop variety, soil fertility, and weather conditions to determine optimal planting parameters [3] - The use of agricultural robots powered by AI is enhancing automation in farming, allowing for tasks like weed removal and irrigation to be performed without human intervention [3] - The rapid development and application of AI technology in large-scale farms in Europe and the U.S. have demonstrated significant improvements in planting efficiency through real-time data analysis [3] Group 4 - The investment recommendation highlights the positive outlook for AI in agriculture, suggesting to focus on companies involved in AI breeding, AI planting, and AI agricultural services [4] - Specific companies to watch include Longping High-Tech (隆平高科), Dabeinong (大北农), Beidahuang (北大荒), and Suqian Agricultural Development (苏垦农发) [4]

2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期） 在深圳证券交易所上市的公告 根据深圳证券交易所债券上市的有关规定，广发证券股份有限公司 2025 年 面向专业投资者公开发行次级债券（第一期）（以下简称"本期债券"）符合深 圳证券交易所债券上市条件，将于 2025 年 3 月 25 日起在深圳证券交易所上市， 并面向专业机构投资者交易，交易方式包括匹配成交、点击成交、询价成交、竞 买成交和协商成交。本期债券品种一相关要素如下，品种二未发行。 广发证券股份有限公司 （本页无正文，为《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次 级债券（第一期）在深圳证券交易所上市的公告》之盖章页） 发行人：广发证券股份有限公司 年 月 日 | 债券名称 | | 广发证券股份有限公司 | | 2025 年面向专业投资者公开发 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 行次级债券（第一期）（品种一） | | | 债券简称 | 25 广发 C1 | | | | | 债券代码 | 524181 | | | | | 信用评级 | 主体评级 | | AAA/债项评级 | AAA ...

Core Viewpoint - The Chinese millet economy market is expanding rapidly, projected to reach 168.9 billion yuan in 2024 with a year-on-year growth rate of 41%, and expected to surpass 200 billion yuan in 2025. The low conversion rate of domestic IP compared to the US and Japan indicates significant growth potential in the industry [1][2]. Group 1: Reasons for High Market Prosperity - Supply-side factors include an increase in specialized players such as copyright agents, trendy toy brands, contract manufacturers, millet stores, and second-hand trading platforms, which enhance authorization and sales channels [2]. - Demand-side factors involve the expansion of domestic subculture user base and a shift in consumer perception from entertainment products to emotional values like cultural belonging and social connection [2]. Group 2: IP Value and Monetization Paths - Shanghai Film holds 60 IPs authorized by Shanghai Film Group and Shanghai Animation Film Studio, focusing on revitalizing classic animation IPs through content renewal, commercial authorization, game collaboration, and cultural product development [3]. - Light Media emphasizes content development over derivatives, with the animated film "Ne Zha" grossing $2.1 billion globally, ranking fifth in box office history, and generating over 300 million yuan in merchandise sales within a month of release [3]. - Ao Fei Entertainment centers on developing trendy toys and AI toys based on anime IPs [4]. - Alibaba Pictures operates Alibaba Fish, the largest IP authorization agency in China, collaborating with top global IPs and providing comprehensive development and operation services [4]. Group 3: Investment Recommendations - Focus on content IP development with companies like Shanghai Film (revitalizing classic animation IPs), Ao Fei Entertainment (developing trendy toys and AI toys), and Yuewen Group (leading in web literature IP with impressive derivative growth) [5]. - In IP authorization operations, Alibaba Pictures is noteworthy for its extensive IP authorization platform [5]. - For IP derivative product creation and sales, attention should be given to Pop Mart (new IP launches, overseas expansion, and product diversification), Huali Technology, Tom Cat, and Fengyu Zhu [5].

Group 1 - Nuclear fusion is expected to become the ultimate energy source for humanity due to its rich energy potential, high energy density, zero emissions, and high fuel availability [2][4] - The technology is still in the laboratory stage, and commercial application requires further breakthroughs [1][3] - Significant investments in nuclear fusion are increasing globally, making it a competitive field among countries [4] Group 2 - The key indicators for measuring nuclear fusion reactions include the product of plasma temperature, atomic density, and confinement time, which must exceed a certain value for ignition [3] - The energy gain factor Q must be greater than 1 to achieve net fusion energy, indicating the feasibility of engineering technology [3] - The main technical routes for nuclear fusion research are magnetic confinement fusion and inertial confinement fusion, with tokamaks being the most widely studied and likely to achieve controllable fusion [5] Group 3 - The magnet system constitutes the largest cost component (28%) in the ITER experimental reactor, highlighting the critical role of superconducting technology [5] - High-temperature superconducting materials, such as REBCO, are expected to become significant components in nuclear fusion, providing stronger magnetic fields and reducing the size and cost of fusion reactors [5] - Companies involved in the development of superconducting materials and fusion technologies are likely to benefit as fusion projects progress [5]

证券代码：524181 证券简称：25 广发 C1 证券代码：524182 证券简称：25 广发 C2 广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期） 发行结果公告 本公司及董事会全体成员保证公告的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）公开发行不超过人民币 200 亿元（含）次级公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2024〕1258 号文注册。根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级 债券（第一期）发行公告》，广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开 发行次级债券（第一期）（以下简称"本期债券"）发行规模为不超过 50 亿元（含）， 发行价格为每张 100 元，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式发行。 本期债券发行时间为 2025 年 3 月 18 日至 2025 年 3 月 19 日，其中品种一 发行期限为 394 天，最终发行规模为 35 亿元，最终票面利率为 2.10%，认购倍 数为 2.24 倍；品种二未发行。本期债券募集资金中 34 亿元用于偿还"22 ...

广发证券：四足机械狗在多领域具备发展潜力 持续 关注关键零部件等三大方向 智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，四足机械狗在工业、军事、消费等场景下具备较强的发展潜 力。相较于技术含量更高的人形机器人，机器狗是以较低的技术满足较小市场的需求，从而更快实现商 业化落地。尽管相较海外厂商起步较晚，但国内重视应用场景落地和成本管控能力，商业化潜力更大。 后续应持续关注关键零部件、本体厂与应用场景三个方向。 广发证券主要观点如下： 四足机器狗是技术进步与市场需求的交汇点 机器狗外形与四足动物相似，可以自主行走，能够跨越崎岖复杂的地形，兼顾灵活性、自动避障、多地 形自适应等特点，并且可以借助腿式运动控制器穿越一些人类无法抵达的环境，在工业、军事、消费等 场景下具备较强的发展潜力。 参与者持续增加，国产机器狗竞争力不断提高 目前机器狗行业海外的主要参与者包括波士顿动力、ANYbotics等，技术研发起步较早;国内主要参与者 包括宇树科技、云深处科技、蔚蓝智能等，主要聚焦工业级和消费级场景的机器狗研发和落地，尽管相 较海外厂商起步较晚，但国内重视应用场景落地和成本管控能力，商业化潜力更大。 四足机器狗的主要软硬件架构可以 ...

摘要 广发证券 新消费主义研究 20250318 Q&A 2025 年 1-2 月份服装家纺终端数据表现如何？整体消费趋势如何？ 2025 年 1-2 月份，限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额同比增长了 3.3%，而 全国实物商品网上零售额则累计下降了 0.6%。这一增长率好于 2024 年 11 月的 下降 4.5%和 12 月的下降 0.3%。相比之下，2024 年同期限额以上企业服装鞋帽 针纺织品零售额同比增长为 1.9%，并非低基数。因此，我们认为服装家纺消费 有所回暖。从结构上看，线下零售表现优于线上。此外，从上市样板公司的情 • 服装家纺消费回暖，线下零售优于线上，轩辕装及童装、专业运动休闲龙 头公司领跑。预计 2025 年受益于低基数，业绩有望逐季加速，多数公司估 值处于历史低位，上游纺织制造板块增速预期不如去年。 • 超高分子量聚乙烯（UHMWPE）需求预计以每年约 20%速度增长，应用场景 持续拓展，国内行业起步晚但发展空间广阔。建议关注涉及 UHMWPE 材料的 公司，如南山智尚、恒辉安防等。 • 呼和浩特市育儿补贴政策对童装市场形成利好，全国已有约 33 个省市县出 台类似政策。2021 ...

证券代码：524181 证券简称：25 广发 C1 证券代码：524182 证券简称：25 广发 C2 （本页以下无正文） （本页无正文，为《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次 级债券（第一期）票面利率公告》之签章页） 发行人：广发证券股份有限公司 年 月 日 广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期） 票面利率公告 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业机构投资者公开发 行面值不超过 200 亿元（含）的次级公司债券已获得中国证券监督管理委员会证 监许可〔2024〕1258 号文同意注册。广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投 资者公开发行次级债券（第一期）（以下简称"本期债券"）为前述注册批复项下 的第一期发行，计划发行规模不超过 50 亿元（含）。 2025 年 3 月 17 日，发行人和主承销商在网下向专业机构投资者进行了票面 利率询价，品种一利率询价区间为 1.50%-2.50%；品种二利率询价区间为 1.60%- 2.60%。根据网下向专业机构投资者询价结果，经发行人与簿记管理人按照有关 规定，在利率询价区间内协商一致，最终 ...

2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（第一期） 簿记建档时间的公告 广发证券股份有限公司（以下简称"发行人"）面向专业投资者公开发行不 超过人民币 200 亿元（含）的次级公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监 许可〔2024〕1258 号文注册。广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行次级债券（第一期）（以下简称"本期债券"）为前述注册批复项下的第一 期发行，计划发行规模不超过 50 亿元（含）。 根据《广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行次级债券（第 一期）发行公告》，发行人和主承销商于 2025 年 3 月 17 日 14:00-17:00 以簿记建 档的方式向网下专业机构投资者进行利率询价。 考虑到簿记建档当日市场情况，经发行人和簿记管理人协商一致，决定延长 本期债券发行时间，将簿记建档结束时间由 2025 年 3 月 17 日 17:00 延长至 2025 年 3 月 17 日 19:00。 关于延长广发证券股份有限公司 （本页无正文，为《关于延长广发证券股份有限公司 2025 年面向专业投资者公 开发行次级债券（第一期）簿记建档时间的公告》之盖章页） ...