%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨康冠科技（001308.SZ） [Table_Title] 价格传导存在时滞，创新业务持续高增 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 康冠科技公布 2024 年第三季度报告，报告期内公司实现营业收入 113.91 亿元，同比增长 | | | 33.05% ；归母净利润 5.58 亿元，同比下降 35.45% 。扣非归母净利润 4.44 亿元， ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 11 月 4 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 20.02 总股本/流通股本（亿股）6.87 / 0.77 总市值/流通市值（亿元）138 / 15 52 周内最高/最低价 29.75 / 17.79 资产负债率(%) 50.7% 市盈率 10.65 第一大股东 凌斌 股票投资评级 康冠科技(001308) 收入延续高增，提升市场份额核心战略成效显现 ⚫ 事件： 公司发布 2024 年三季度报： 2024 年前三季度公司实现收入 113.91 亿元，同比+33.05%；归母 净利润 5.58 亿元，同比-35.45%。 其中，Q3 单季度公司实现收入 47.91 亿元，同比+33.46%；归母 净利润 1.49 亿元，同比-53.40%。 收入延续高增态势，业绩端表现承压，主要为公司着重扩大业务 体量及市场份额核心战略，采取阶段性的具有市场竞争力的价格策 略，并加大宣传推广等投入，以及汇兑损益的影响。 ⚫ 主要产品持续高增，提升市场份额核心战略成效显现 2024Q3 单季度公司创新类显示产品、智能电视、智能交互显示产 品业务收入分别同比+38.58%、+6 ...

公司报告 | 季报点评 创新产品延续高增 公司发布三季报 公司 24Q3 收入 48 亿，同增 33%，其中创新类显示产品营收同增 38.6%， 出货量同增 109.84%，智能电视营收同增 60.1%，出货量同增 42.3%，智能 交互显示产品营业收入同减 8.0%，出货量同减 29.3%； 公司各类产品继续延续上半年良好增长态势，其中创新类显示产品、智能 电视的增势尤为明显。公司通过产品创新、技术提升、品牌宣传和 AI 赋能 等来提升业务体量和市场占有率发展战略显见成效。 公司 24Q3 归母净利 1.5 亿同减 53%，扣非后归母净利 1.3 亿同减 57%；系 （1）行业竞争加剧及市场需求结构变化，公司紧跟市场形式，着重扩大业 务体量及市场份额的核心战略，盈利情况短期内受到影响。（2）主要原材 料的价格有所回落，但公司采取了阶段性地选择具有市场竞争力的价格策 略，适当优化节奏与幅度，旨在帮助和支持客户提升市场份额。这一策略 导致部分产品从原材料成本加成到最终销售价格的传导过程中出现了一定 的滞后性。（3）公司加大了研发投入以推动产品创新，增加了宣传推广投 入以提升品牌知名度，提高了销售费用投入以支持营 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for KTC (001308 SZ) [1][3] Core Views - KTC's revenue grew 33 1% YoY in the first three quarters of 2024, reaching 11 391 billion yuan, but net profit declined 35 5% YoY to 558 million yuan [1] - In Q3 2024, revenue increased 33 5% YoY and 27 2% QoQ to 4 79 billion yuan, while net profit dropped 53 4% YoY and 33 2% QoQ to 149 million yuan [1] - The company's profit decline is attributed to intensified industry competition, changes in market demand structure, lagged price transmission, increased R&D and brand promotion expenses, and foreign exchange losses of 60 million yuan [1] Business Performance - KTC's TV OEM shipments grew YoY, with total shipments reaching 7 4 million units in the first three quarters, ranking fourth among global OEMs [1] - Global TV OEM shipments increased 4 5% YoY in the first three quarters, with Q3 shipments up 6% YoY, and the full-year growth is expected to maintain around 4% [1] - The company has successfully expanded its presence in the North American market and increased its global market coverage [1] Product Performance - Innovative display products revenue grew 38 58% YoY in Q3 2024, with shipments up 109 84% [1] - Smart TV revenue increased 60 08% YoY, with shipments up 42 29% [1] - Smart interactive display products revenue declined 8 04% YoY, with shipments down 29 25%, although smart interactive panels showed growth of 8 54% in revenue and 15 25% in shipments [1] Financial Forecasts - The report revises down KTC's net profit forecasts for 2024-2026 to 874 million, 1 112 billion, and 1 35 billion yuan, representing YoY changes of -31 9%, +27 3%, and +21 4% respectively [1] - The company's PE ratios for 2024-2026 are projected at 15 7x, 12 4x, and 10 2x [1] - Revenue is expected to grow 23 3% in 2024, 14 4% in 2025, and 9 9% in 2026 [2] - EBIT margin is forecasted to be 5 6% in 2024, 6 1% in 2025, and 6 7% in 2026 [2] Market Data - KTC's closing price was 20 02 yuan with a total market capitalization of 137 54 billion yuan and a circulating market capitalization of 15 46 billion yuan [3] - The 52-week high and low prices were 29 93 yuan and 17 56 yuan respectively [3] - The average daily trading volume over the past three months was 546 4 million yuan [3]

F原证券 电子/光学光电子 公 司 研 究 康冠科技（001308.SZ） 2024 年 10 月 29 日 收入延续亮眼增长，提价节奏变化利润端仍承压 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/10/29 | | 当前股价 ( 元 ) | 20.85 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 29.93/17.56 | | 总市值 ( 亿元 ) | 143.25 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 16.11 | | 总股本 ( 亿股 ) | 6.87 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 0.77 | | 近 3 个月换手率 (%) | 201.85 | 股价走势图 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-10 2024-02 2024-06 康冠科技 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《下游高景气出货量快增，成本转嫁 滞后利润短期承压—公司信息更新报 告》-2024.8.31 《需求延续恢复验证，成本扰动不改 变核心逻辑—公司信息更新报告》 -2024 ...

深圳市康冠科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-006 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

深圳市康冠科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：001308 证券简称：康冠科技 公告编号：2024-065 深圳市康冠科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3、第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 深圳市康冠科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|----- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/电子设备与仪器 证券研究报告 康冠科技（001308）公司研究报告 2024 年 10 月 08 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 首次 覆盖 | --- | --- | |---------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 22.22 | | 52 周股价波动（元） | 17.56-29.93 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 687/77 | | 总市值 / 流通市值（百万元） 相关研究 | 15257/1707 | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -27.26% -18.26% -9.26% -0.26% 8.74% 17.74% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 康冠科技 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------| ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨康冠科技（001308.SZ） [Table_Title] 出海助力份额提升，成本传导有望改善利润率 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 康冠科技公布 2024 年中报，报告期内公司实现营业收入 66.0 亿元，同比增长 32.76% ；归母 | | | 净利润 4.09 亿元，同比下降 24.89% 。扣非归母净利润 3.13 亿元，同比下降 41.18% 。经营性 | | | 现金流量净额 -9.95 亿元，同比下降 342.10% 。非经常性损益主要为政府补助 0.53 亿元。公司 | | | 取得显著超越行业的增速，上半年全球 TV 代工厂出货量排名第四。主要原因在于公司把握了 | | | "一带一路"国家、新兴市场智能电视渗透率提升的大趋势，成长性超越了发 ...

证券研究报告：电子 | 公司点评报告 2024 年 9 月 2 日 股票投资评级 康冠科技(001308) 买入|维持 个股表现 康冠科技 电子 -28% -24% -20% -16% -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | --- | --- | |---------------------------|---------------| | | | | 最新收盘价（元） | 19.27 | | 总股本 / 流通股本（亿股） | 6.87 / 0.77 | | 总市值 / 流通市值（亿元） | 132 / 15 | | 52 周内最高 / 最低价 | 29.75 / 18.68 | | 资产负债率 (%) | 50.7% | | 市盈率 | 10.25 | | | | 第一大股东 凌斌 研究所 分析师:杨维维 SAC 登记编号:S1340522090007 Email:yangweiwei@cnpsec.com 收入增长强劲，利润短期承压 ⚫ 事件： 公司发布 2024 年中报： 2024H1 公司实现收入 66.00 亿元，同比+32.7 ...