华福证券 2025 年 08 月 25 日 策 略 研 究 医疗与消费周报——处方药销售洞察：精准把控 灵活应对 投资要点： 近期观点 1、医药指数本周关注的 6 个子行业有 5 个录得正收益，表现良好。 策 略 定 期 报 告 2、根据《2025 年 6 月处方药销售全景洞察：把握机遇与应对挑战》 报告指出，处方药销售区域差异显著，东部沿海及人口密集省份订单 量高。消费者中女性占比提升，购药时段集中在上午 9 - 11 点等时段。 慢性病用药需求突出且稳定，药品规格采购出现变化等。处方药市场 机遇与挑战并存，药企需要精准把握市场动态，深入分析消费者需求 和市场趋势，优化产品研发、生产和销售策略，以在复杂的市场环境 中脱颖而出。 团队成员 分析师： 赵月(S0210524050016) zy30563@hfzq.com.cn 相关报告 1、 亿欧智库《2025 年 6 月处方药销售全景洞 察：把握机遇与应对挑战》——2025.8 风险提示 技术研发不及预期；宏观需求变化；地缘政治影响 证 券 研 究 报 告 | 1 医疗新观察 | | --- | | 2 医药板块行情回顾 (8.18-8.22) … | | ...

以下文章来源于真叫卢俊 ，作者真叫卢俊团队 真叫卢俊 . 认认真真聊地产，实实在在谈买房。 来源丨 真叫卢俊 （ID： zhenjiaolujun0426 ） 作者丨 真叫卢俊 图源丨Midjourney 当工作时间和商场营业时间基本同步，你有多久没有逛过商场了？ 周末好不容易挪个时间出来去商场，是不是感觉人又多，排队时间又很长？逛商场成了一件辛苦的事。所以我决定，替大家在工作日去逛一次商场，看看平 时工作日的商场是什么样的。发现：商场真是变天了，到处都是老年人欢乐的身影。 之前还在想星巴克相比于国内的那些茶品品牌价格这么贵，还都开在最好的位置上，怎么赚得回房租啊。 工作日10点半到商场才发现，原来是赚老年人的钱啊。商场刚开门，她们早已收拾妥当穿戴整齐，搜罗去哪家咖啡店 开始优雅聚会聊天了。 坐C位聊天的阿姨们 以前还看到夏天老人避暑去地铁站的新闻，现在看来根本就不需要。商场给了他们体面吹空调、休息、聊天的机会。中庭旁，自动扶梯下都有舒适的休息区 可以好好安坐；非饭点时间的餐厅门口等待区也可以让他们安心休息。 大早上，一个动漫快闪店前就有很多人排队了，叽叽喳喳还挺热闹，好奇就凑上前去看。结果发现最激动的是退休 ...

本报记者 赵 曦 □ 唐 瑞 8月20日，工业和信息化部发布通知，征集2025年度中小企业人工智能典型应用场景。通知要求，围绕 人工智能赋能中小企业（工业和信息化领域中小企业，不仅限于制造业）创新产品服务、优化业务流程 等重点方向，深入探索、发掘一批前瞻性、创新性和示范性突出的典型应用场景（应避免将发展较为成 熟的常规性人工智能应用场景纳入申报范围），为广大中小企业运用人工智能实现创新发展提供实践指 引和参考借鉴。 人口老龄化加速 科技适老需求攀升 图为观众正在体验按摩机器人服务。唐 瑞 摄 记者在大会现场看到，森丽康科技（北京）有限公司的养老机器人吸引了众多观众现场体验。该公司展 出的不仅有已进入市场、面向消费者居家场景的小丽长者陪伴机器人，还有新推出的应用于养老机构场 景的小丽养老服务机器人。记者体验发现，小丽长者陪伴机器人在居家场景下可以陪伴老人聊天、听 歌、练八段锦，接打电话等，并搭载远程巡视、跌倒检测等功能。 除此之外，大会展出的可穿戴的外骨骼机器人、傅利叶智能"具身智能康复港"等产品也颇受关注。在会 场智慧康养展区中，上述产品及智能辅行机器人、导盲六足机器人、AI理疗机器人等齐亮相，覆盖家 庭、社 ...

随着我国老龄群体规模持续扩大，预计2035年60岁以上人口将突破4亿，中国老龄化进程加快，银发经 济的市场潜力与商业价值日益凸显，银发经济的规模有望达到30万亿元。 为实施积极应对人口老龄化国家战略，加强失能老年人照护服务工作，提振养老服务消费，推动新时代 新征程养老服务高质量发展，今年7月份，民政部、财政部联合印发《关于实施向中度以上失能老年人 发放养老服务消费补贴项目的通知》，在全国范围内向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴。 如此广阔的市场前景，正吸引各类市场主体积极布局、深度参与。据天眼查数据，截至目前，我国年内 新成立的养老相关企业有49640家；若从累计规模来看，国内养老企业总量更是高达59.61万家，充分彰 显出市场对银发经济赛道的高度认可。 深耕细分赛道 多维布局壮大产业能级 国家税务总局最新数据显示，2025年上半年，全国老年人残疾人养护服务业、适老类家庭服务业、适老 类社会看护与帮助服务业销售收入同比分别增长40.9%、14.1%、8.8%，较全国服务业平均增速分别高 出37.7个百分点、10.9个百分点和5.6个百分点，呈快速增长态势。从生产制造看，上半年，全国从事银 发产品生产制造 ...

Core Viewpoint - The article discusses the transformation of shopping malls in Shanghai, highlighting the increasing presence and spending power of elderly consumers, which is referred to as the "silver economy" [1][5]. Group 1: Changes in Shopping Malls - Shopping malls are adapting to attract elderly consumers, who are now seen as a significant market segment [17][79]. - Malls are providing social spaces and activities tailored for older adults, such as KTV and tea houses, which cater to their social needs [18][27]. - The presence of elderly consumers has led to a shift in mall dynamics, with many older individuals visiting during weekdays, thus eliminating the traditional off-peak periods [51][52]. Group 2: Elderly Consumer Behavior - Elderly consumers are increasingly willing to spend, supported by stable retirement incomes and reduced financial burdens [53][56]. - The average retirement pension in Shanghai has reached over 5,000 yuan, with the top 10% receiving more than 8,000 yuan, making them financially secure compared to many working individuals [54][55]. - Elderly individuals are engaging in various activities, from dining out to participating in entertainment, showcasing a shift towards a more active lifestyle [29][36]. Group 3: Market Strategies - Shopping malls are implementing targeted discounts and promotions for elderly consumers, such as special pricing for KTV and dining options [43][45]. - The competition among malls in Shanghai has intensified, prompting them to diversify their offerings to include experiences that appeal to both elderly and younger consumers [79][83]. - The growth of the silver economy is evident, with projections indicating a significant increase in the elderly population, which will further drive demand for tailored services and products [87][101].

在ODM业务方面，公司依托成熟的研发与制造能力，积极拓展婴儿护理及宠物护理等新兴品类，形成 多元化的收入结构，增强抗风险能力与可持续发展韧性。 在人口老龄化加速深化、"银发经济"上升为国家战略的宏观背景下，国内成人失禁护理行业的领军企业 ——可靠股份（301009）(301009.SZ)于2025年中期交出了一份彰显经营韧性与增长潜力的亮眼答卷。 根据公司最新发布的半年度报告，2025年上半年实现营业收入5.49亿元，同比增长5.39%，归属于母公 司股东的净利润0.28亿元，同比增长21.81%，经营性现金流量净额0.41亿元，同比大幅增长157.71%。 其中，第二季度单季营收同比增长12.98%，归母净利润同比激增98.42%，盈利能力呈现加速改善趋 势，经营质量显著提升。 核心业务驱动增长，产品结构优化成效显著 报告期内，公司成人失禁护理产品实现营业收入2.87亿元，毛利率达24.46%，同比提升3.65个百分点， 成为公司业绩增长的核心引擎。这一增长不仅得益于市场规模的自然扩张，更源于公司持续推进产品结 构升级，中高端产品占比不断提升，推动整体盈利水平迈上新台阶。 作为国内成人失禁护理领域市场占有率 ...

本文字数：3969，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财 经 乐琰 揭书宜 冯小芯 宋婕 "我们有部分门店在招一些退休老人，要求会说沪语，身体状况良好，具体条件可以到招聘平台看一 下。"在一家小杨生煎门店，店长对第一财经记者说。 就在近期，有关麦当劳、小杨生煎等企业招聘退休老人的消息被热议。据中国社会保障学会官方平台 信息，国家统计局的数据显示， 从2022年至2031年十年间，中国将迎来史上最大规模"退休潮"， 每年有2000万人退休。那么哪些行业适合银发族呢？ 第一财经记者近期多方调研采访了解到，退休老人再就业要视乎自身身体条件、技能和行业企业具体 要求， 比如护理、家政等是目前对退休老人开放职位较多的行业，餐饮则是开始可接受部分合适的 退休老人。也有部分具有较高专业技能水平的退休老人在医疗等领域被返聘。 退休后做钟点工，月入过万元 边志玉在苏州经营着一家家政中介公司，她告诉第一财经记者，现在基层退休人员进入家政行业是比 较普遍的现象。如果他们之前没有接触过这个行业，通常是在培训、体检后上岗，从家庭钟点工开始 做起，比如打扫卫生、做饭、收纳等等，每家每天大约做2～4个小时。 2025.08. 24 边志玉 ...

8月24日晚，可靠股份（301009）披露2025年半年报。报告期内，公司实现营业收入5.49亿元，同比增 长5.39%；实现归母净利润2827.86万元，同比增长21.81%；经营活动产生的现金流净额4137.55万元， 同比增长157.71%；基本每股收益0.11元。 总部位于浙江杭州的可靠股份，成立之初，公司通过与全球头部品牌合作，从婴儿纸尿裤、成人纸尿裤 的ODM业务起步，锻造了高效、高质的失禁护理产品研发、制造能力。2008年公司正式进行战略转 型，确立了打造成人失禁护理产品自主品牌的战略定位。 针对行业规模化、品牌化、品质化升级的趋势，报告期内，可靠股份围绕着用户痛点、细分场景和渠道 特性，进行了多项改革。包括：从"品类引入"到"品牌心智强化"；从"满足基本功能"到"追求极致性能 体验"；从"价格分层"到"场景适配"；从"中重度失禁"到"轻度失禁"。 可靠股份表示，随着老龄化社会程度的不断提升，再加上国家对老龄工作的重大部署，长护险在全国范 围内逐步推广实施，养老机构数量规模激增，以及医疗保障等社会福利政策的落地，为养老行业带来渠 道增量机遇的同时，也催化成人失禁用品市场扩张并提升了渗透率。与此同 ...

那么哪些行业适合银发族呢？ "我们有部分门店在招一些退休老人，要求会说沪语，身体状况良好，具体条件可以到招聘平台看一下。"在一家小杨生煎门店，店长对第一财经记者说。 就在近期，有关麦当劳、小杨生煎等企业招聘退休老人的消息被热议。据中国社会保障学会官方平台信息，国家统计局的数据显示，从2022年至2031年十年 间，中国将迎来史上最大规模"退休潮"，每年有2000万人退休。那么哪些行业适合银发族呢？ 第一财经记者近期多方调研采访了解到，退休老人再就业要视乎自身身体条件、技能和行业企业具体要求，比如护理、家政等是目前对退休老人开放职位较 多的行业，餐饮则是开始可接受部分合适的退休老人。也有部分具有较高专业技能水平的退休老人在医疗等领域被返聘。 退休后做钟点工，月入过万元 边志玉在苏州经营着一家家政中介公司，她告诉第一财经记者，现在基层退休人员进入家政行业是比较普遍的现象。如果他们之前没有接触过这个行业，通 常是在培训、体检后上岗，从家庭钟点工开始做起，比如打扫卫生、做饭、收纳等等，每家每天大约做2～4个小时。 艾媒咨询2024年报告显示，42％的中国消费者会经常但不连续地雇用家政服务人员，47％的中国消费者需要仅 ...

上海国际房车展现场。资料照片 记者 吴越 通讯员 刘一剑 8月22日至24日，第23届上海国际房车展暨2025上海国际露营展在嘉定安亭的上海汽车会展中心举办，"银发族"成为重要观 展群体。 房车成"银发经济"新亮点 刘伟今年58岁，此次带着妻子和孙子孙女一同前去观展。进入场馆后不久，便看上了一款B型房车。还有两年就要退休的 他，已提前规划起退休生活。"之后计划开着房车带家人全国旅游，走到哪住到哪，多自在。" 观展者中，像刘伟这样的"准退休族"不在少数。数据显示，上海地区房车消费者中，退休群体占比达70%，本地客户也占 70%。 李顺分析，太阳能板发电量、驾驶舒适度、空间大小等，都是室内展厅无法提供的体验。"来到这里，消费者花一天时间就 能看完所有心仪车型。" 车型的多样化推动了消费群体的扩大。其中，新能源房车依旧是关注焦点，多家品牌推出基于上汽大通PHEV混动专用底 盘、比亚迪T5混动底盘打造的新能源车型，有效解决续航与用电痛点。曹强认为，"旅行时，电是核心需求。新能源能很好地解 决房车用电问题，且电车成本更低。" 新能源房车仍是关注焦点 业内人士还观察到，房车消费群体正逐渐向年轻化扩展。"2016年时，50 ...