Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook on its stock performance relative to the market [1][4]. Core Insights - The company is recognized as a leading player in highway operations, with strong growth potential driven by its proactive acquisition strategy and the relatively young age of its road assets, which are expected to contribute significantly to performance growth [2]. - The company is also expanding into smart transportation and transportation technology, providing substantial opportunities for business output [2]. - The completion of the debt-to-equity conversion for the company's convertible bonds has positively influenced market sentiment, increasing the total share capital to 6.82 billion shares [2]. Financial Performance Summary - In Q1 2024, the company reported a 4.2% year-on-year decline in net profit attributable to shareholders, amounting to 12.93 billion yuan, while revenue grew by 49.1% [1]. - The company plans to distribute a cash dividend of 36.22 billion yuan in 2023, marking a 10.61 billion yuan increase from the previous year, achieving a record high since its listing, with a dividend yield of 4.7% [3]. - Forecasts for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 are 70.64 billion yuan, 78.06 billion yuan, and 85.49 billion yuan, with corresponding price-to-earnings ratios of 11x, 10x, and 9x respectively [4]. Business Strategy and Growth Potential - The company is actively pursuing external acquisitions to enhance its asset portfolio, with a focus on high-quality targets that can drive future performance [2]. - The strategic emphasis on smart transportation and technology is expected to yield significant business opportunities, aligning with national trends in transportation digitization [2]. - The company’s operational management capabilities are highlighted as exceptional, positioning it to potentially enjoy valuation premiums due to its high dividend distribution policy [4].

招商局公路网络科技控股股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-43 招商局公路网络科技控股股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 ...

证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-42 招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于公司持股 5%以上股东部分股份解除质押的公告 二、备查文件 （一）股份解除质押登记证明。 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日接到持公司股份 5%以上的股东蜀道资本控股集团有限公司通知，获悉其 所持有公司部分股份办理了解除质押手续，具体情况如下： 一、股东股份解除质押基本情况 1、本次股份解除质押基本情况 单位：股 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除 | 占其所 持股份 | 占公司 总股本 | 质押起始 | | 解除日期 | | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大股东及其 一致行动人 | 质押数量 | 比例 | 比例 | 日 | | | | | | 蜀道资本 | | | | | | | | | 成都农村商业 | | 控股集团 | 否 | 98425000 | 25% | 1.44% | 2021 8 月 17 | 年 日 ...

证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-41 招商局公路网络科技控股股份有限公司 一、交易概述 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 11 月 16 日以通讯表决的方式召开第三届董事会第十三次会议，会议审议通过了《关 于公司全资子公司佳选控股有限公司收购路劲（中国）基建有限公司 100%股权 的议案》，具体详情请见于 2023 年 11 月 18 日在《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》和巨潮资讯网刊登的《招商局公路网络科技控股股份有限公司第三 届董事会第十三次会议决议公告》（公告编号 2023-79）和《招商局公路网络科 技控股股份有限公司关于公司全资子公司佳选控股有限公司收购路劲（中国）基 建有限公司 100%股权的公告》（公告编号 2023-80）。 二、交易进展情况 2024 年 4 月 22 日，公司全资子公司 Cornerstone Holdings Limited（佳选控 股有限公司，以下简称"佳选控股"）按买卖协议约定完成相应对价的支付，Road King (China) Infrastructure Limited（路劲（中国） ...

招商局公路网络科技控股股份有限公司 关于参加招商局集团有限公司上市公司集体业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 证券代码：001965 证券简称：招商公路 公告编号：2024-40 会议召开时间：2024 年 4 月 24 日（星期三）14:30-17:00 会议召开地点：深圳证券交易所上市大厅 网址直播地址："互动易"平台"云访谈"栏目（https://irm.cninfo.com.cn/） 全景路演（https://rs.p5w.net/html/141739.shtml） 会议召开方式：现场交流、视频直播、网络文字互动 投资者可于 2024 年 4 月 23 日（星期二）17:00 前通过公司邮箱 cmetir@cmhk.com 进行提问，公司将在业绩说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"公司"）的控股股东、 实际控制人招商局集团有限公司（以下简称"招商局集团"）将举办"百年招商 创享未来——招商局集团上市公司集体业绩说明会"，旨在加强与投资者沟通， 推进上市 ...

证券研究报告 公 2024年04月09日 司 报 告 招商公路(001965) │ 行 业： 交通运输/铁路公路 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 11.40元 投资收益助力业绩高增，23 年分红再上新台阶 年 目标价格： 13.58元 报 点 事件： 评 基本数据 2023年，公司全年实现营收97.31亿元，同比增长17.29%，实现归母净利 总股本/流通股本(百万股) 6,820.34/6,820.34 润67.67亿元，同比增长39.19%。2023年公司购买招商中铁2%股权，原持 流通A股市值(百万元) 77,751.85 有49%股权按公允价值重新计量产生利得16.46 亿元，2023年公司实现扣 非归母净利润50.95亿元，同比增长30.48%。其中，2023年四季度公司实 每股净资产(元) 9.43 现营收31.56亿元，同比增长13.47%，实现扣非归母净利润7.73亿元，同 资产负债率(%) 47.84 比增长40.21%。2023年公司每股派发现金股利0.531元，分红率为53.52%。 一年内最高/最低(元) 11.58/8.47  受益于车流量复苏，收费公路业务收入同增2 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 高速公路 ＃ investSuggestion＃ ＃ ＃d 招yCo 商mpa 公ny＃路 （ 001965 ） investSug 买入 ( 维gest持ion C） h 000009 持续 收购路产 ＃ ，tit 高le＃ 分红 回报股东 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 4 月 8 日 投资要点 公 ＃市m场a数rk据etD ata＃ ＃ 事su 件m ：ma 招ry＃ 商 公路发布 2023年年报：2023年公司实现营业收入97.31亿元，同比增 司 日期 2024/4/8 长 17.29%（调整后）；实现归母净利润67.67亿元，同比上升 39.19%（调整后）， 点 收盘价（元） 11.40 基本EPS为 1.0553元；实现扣非归母净利润 50.95亿元，同比上升30.48%（调整 评 总股本（百万股） 6820 后），非经常性损益主要来自并表招商中铁产生的按照公允价值重新计量产生的利 报 流通股本（百万股） 6820 得 16.46 亿元。公司以 2024 年 3 月 31 日公司总股本 68 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 公路 2024年04月05日 招 商公路（001965）2023年报点评 推 荐 （维持） 业绩同比增长 4 成，持续推荐具备公路 ETF 目标价：13.7元 增强属性的行业龙头 当前价：11.28元  公司发布 2023 年年报：1）营业收入 97.31 亿元，同比+17.3%，归母净利润 华创证券研究所 67.67亿元，同比+39.19%，扣非净利润50.95亿元，同比+30.48%，ROE 11.41%， 同比+2.89pct。非经常性损益16.72亿元，其中公司购买招商中铁2%股权并取 证券分析师：吴一凡 得控制权，购买日之前原持有 49%股权按照公允价值重新计量产生的利得 电话：021-20572539 16.46亿元。2）分季度看，2023Q1-4分别实现营业收入20.3、22.6、22.9、31.6 邮箱：wuyifan@hcyjs.com 亿元，同比+16.3%、+24%、+17.4%、+13.5%，分别实现归母净利润13.5、14.6、 执业编号：S0360516090002 15.5、24亿元，同比+23.6%、+15.9%、+20.2%、+97.6%，分 ...

证券研究报告：交通运输 | 公司点评报告 2024年4月3日 股票投资评级 招商公路(001965) 增持|维持 投资收益拉动业绩超预期增长，股息率仍具吸引力 个股表现 ⚫ 招商公路披露 2023 年年报 招商公路披露2023年年报，2023年全年营业收入97.3亿元，同 招商公路 交通运输 38% 比增长17.3%，实现归母净利润67.7亿元，同比增长39.2%。第四季 32% 度公司营业收入31.6亿元，归母净利润24.0亿元。 26% 20% ⚫ 车流量复苏，投资运营收入明显增长带动收入上行 14% 8% 2023年我国公路运输需求底部回升，全年公路旅客量45.7亿人 2% -4% 次，同比增长28.9%，公路货运量403.4万亿吨，同比增长8.7%。2023 -10% 年招商公路控股路段车流量 12052 万辆次、通行费收入 60.9 亿元， -16% -22% 分别同比增长 24.5%和 14.9%。受益于车流量的增长拉动的路费收入 2023-04 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-04 提升，2023年公司高速公路投资运营收入64.0亿元，同比增长24.6% ...

[Table_Title] 证券研究报告 23 年归母净利润同比+39%，央企龙头分红再 公司研究 创历史新高 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_ReportDate] 2024年04月03日 [招Ta商bl公e_路Sto(c0k0A1n9d6R5an)k ] [T事ab件le：_S公um司ma发r 布 2023 年报，2023 年实现归母净利润 67.67 亿元，同比增 投资评级 买入 长 39.2%；扣非归母净利润 50.95 亿元，同比增长 30.5%。其中单四季度 上次评级 买入 归母净利润24.04亿元，同比增长97.6%；扣非归母净利润7.73亿元，同 比增长40.2%。 [左Ta前b明le _能Au源th行o业r] 首席分析师 点评： 执业编号：S1500518070001 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com  剔除招商中铁股权按公允价值重新计量利得等非经影响后，2023 年扣 非业绩稳健增长 公司23年归母净利润67.67亿元，同比增长39.2%；剔除招商中铁原49% 股权按公允价值重新计量产生的16.46亿元利得等非经后，公司23年扣非 ...