2024年05月01日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 三花智控(002050) 研 究 目标价: 昨收盘:21.91 三花智控：2024Q1 扣非净利双位数增长，2023 年汽零业务高增 事件：2024年4月29日，三花智控发布2023年年报及2024年一季 ◼ 走势比较 报。2023 年公司实现总营收 245.58 亿元（同比+15.04%），归母净利润 29.21亿元（同比+13.51%），扣非归母净利润29.17亿元（同比+27.30%）。 40% 2024Q1 公司总营收 64.40 亿元（同比+13.40%），归母净利润 6.48 亿元 太 26% （同比+7.73%），扣非归母净利润6.71亿元（同比+20.53%）。 平 12% 2023年汽车零部件业务迅速拓展，内销取得更快增速。1）分业务： 洋 (2%) 证 (16%)4/5/32 51/7/32 52/9/32 6/21/32 61/2/42 82/4/42 2 10 42 63 .44年 /9公 9.1司 4制 亿元冷 ，空 分调 别电 同器 比+零 5.部 86/件 +3/ 1汽 .94车 %，零 其部 中件 汽业 零业务 务收 ...

证券研究报告 | 2024年05月04日 三花智控（002050.SZ）-年报及一季报点评 买入 2023 年毛利率提升，关注机器人新增长点 核心观点 公司研究·财报点评 三花智控2023年营收同比增长15%。公司 2023 年实现营业收入245.58 汽车·汽车零部件 亿元，同比增长15%，实现归母净利润29.21亿元，同比增长13.5%。 证券分析师：唐旭霞 联系人：王少南 2024Q1公司实现营业收入64.40亿元，同比增长13.4%，环比增长15.4%， 0755-81981814 021-60375446 tangxx@guosen.com.cn wangshaonan@guosen.com.cn 实现归母净利润6.48亿元，同比增长7.7%，环比下降14.9%。公司业 S0980519080002 绩增长得益于：1）公司新能源汽车业务订单持续放量，2023年汽零业 基础数据 务营收99.14亿元，同比增长31.9%（汽零业务中新能源汽车业务收入 投资评级 买入(维持) 占比90%）。2）制冷空调电器业务公司主导产品市场份额稳步提升。3） 合理估值 收盘价 21.91元 储能业务成功突破行业标杆客户 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 其他家电 2024年05月05日 三 花智控（002050）2023年报&2024 年一季报点评 强 推 （维持） 目标价：29元 毛利率稳定提升，关注新业务布局 当前价：21.91元 事项： 华创证券研究所  三花智控2023年实现营业收入245.6亿元，同比+15.0%，实现归母净利润29.2 证券分析师：秦一超 亿元，同比+13.5%。单季度来看，23Q4 营业收入为 55.8 亿元，同比-2.9%， 归母净利润7.6亿元，同比-19.5%，扣非归母净利润6.9亿元，同比+28.7%。 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 24Q1营业收入为64.4亿元，同比+13.4%，归母净利润6.5亿元，同比+7.7%， 执业编号：S0360520100002 扣非归母净利润6.7亿元，同比+20.5%。 证券分析师：田思琦 评论： 邮箱：tiansiqi@hcyjs.com  收入增速稳健，汽零占比持续提升。23年公司收入同比+15%，其中 Q4下滑 执业编 号：S0360522090002 2.9%，主要受收入确认口径调整影响。分业务看，23 年公司制冷、汽零业务 ...

好的各位投资者大家上午好我是长江证券的吴波华非常欢迎大家参加3号指控2023年年报及2020年一级报的业绩交流会我们看到公司昨晚披露了我们的年报和今年的一级报然后整个的收入利润均实现了一个持续的增长也凸显出我们全球热盘里萌口的一个非常强劲的成长力那今天的上午我们非常荣幸的邀请到公司的总理胡总以及公司的财务总监于总 以及公司总办和财务部的各位领导来就公司近期经营的情况以及财报的情况跟大家做一个交流和分享那么接下来的时间我们先有请胡总分享一下公司整个经营的一个情况我们再进入到投资者问答的环节好有请胡总好的各位投资者大家好非常感谢长江证券在给我们提供这样一个交流的机会 首先我就把我们2023年的年度的一个财务数据和一季度的情况大致跟大家介绍一下我们2023年总共实现营收是245.6亿元那么跟去年同比是增长15.04%那么规模净利润实现是29.2亿元 跟去年同期实现同比增长13.51%那么扣非的那个规模净利润是29.17亿元跟去年同比增长是27.3%那么应该说那个营收也好无论营收也好还是规模净利润扣规模净利润也好都是正的增长 尤其是扣费以后这个数据还是比较跟我们的营收增长还是比较吻合的那么同时我们的毛利率也实现了27 ...

业绩简评 4月 29日，公司公布23 年报和24 年一季报： 2023 年实现营收245.58 亿元，同比+15.04%；归母净利润为 29.21 亿元，同比+13.51%。其中，23Q4 实现营收55.82 亿元，同比-2.9%； 归母净利润为7.61 亿元，同比-19.49%；销售毛利率为29.24%， 同比+0.61PCT，环比-1.53PCT；销售净利率为 13.18%，同比 -3.49PCT，环比+1.02PCT。 24Q1 实现营收64.4 亿元，同比+13.4%；归母净利润为6.48 亿元， 同比+7.73%；销售毛利率为 27.05%，同比+1.48PCT，环比-2.19PCT； 销售净利率为10.03%，同比-0.68PCT，环比-3.14PCT。 经营分析 1、四季度和一季度受下游影响短暂承压。 人民币(元) 成交金额(百万元) 2、拆分如下： 33.00 3,000 （1）收入：2023 年制冷板块收入 146 亿元，汽车零部件板块 99 30.00 2,500 亿元。制冷/汽车零部件板块分别同比+5.86%/+31.94%。营收较预 2,000 27.00 1,500 期有所波动主要受 ...

证券研究报告·公司点评报告·家电零部件Ⅱ 三花智控（002050） 2023 年年报及 2024 一季报点评：汽零业务 2024 年 05月 04日 盈利高增，机器人增量可期 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 谢哲栋 营业总收入（百万元） 21,348 24,558 27,712 31,833 37,229 执业证书：S0600523060001 同比（%） 33.25 15.04 12.85 14.87 16.95 xiezd@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 2,573 2,921 3,526 4,240 5,158 同比（%） 52.81 13.51 20.71 20.26 21.64 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.69 0.78 0.94 1.14 1.38 三花智控 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 31.78 28.00 23.19 19.29 1 ...

三花智控(00205050) /家电零部件Ⅱ / 公司点评 /2024.05.04 持续拓展业务布局，加快全球化步伐 证券研究报告 投资评级:增持(维持) 核心观点 ❖ 事件：公司发布2023年年度报告及2024年第一季度报告，公司2023年全年 基本数据 2024-04-30 实现营业收入245.58亿元，同比增加15.04%；实现归母净利润29.21亿元， 收盘价(元) 21.91 流通股本(亿股) 36.90 同比增加13.51%。2024年Q1实现营业收入64.40亿元，同比增加13.40%， 每股净资产(元) 4.89 实现归母净利润6.48亿元，同比增加7.73%。 总股本(亿股) 37.33 ❖ 全年毛利率同比有所提升，期间费用率有所增长：2023年公司毛利率为 最近12月市场表现 27.89%，同比+1.81pct。其中，制冷空调电器零部件业务的毛利率为28.20%， 同比+2.04pct，汽车零部件业务的毛利率为27.43%，同比+1.51pct。2023年公 三花智控 沪深300 上证指数 司的销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.70%、6.01%、4.47%，同 33% 比分别+ ...

公司报告 | 季报点评 三花智控（002050） 证券研究报告 2024年05月 03日 投资评级 汽零业务延续高增，毛利率改善兑现 行业 家用电器/家电零部件 Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 事件：2023年公司实现营业收入245.6亿元，同比+15.0%；归母净利润29.2亿元， 当前价格 21.91元 同比+13.5%；扣非归母净利润29.2亿元，同比+27.3%。其中23Q4公司实现营业收 目标价格 元 入55.8亿元，同比-3.0%；归母净利润7.6亿元，同比-19.5%；扣非归母净利润6.9 亿元，同比+28.7%。24Q1公司实现营业收入64.4亿元，同比+13.4%；归母净利润 6.5亿元，同比+7.7%；扣非归母净利润6.7亿元，同比+20.5%。 基本数据 点评： A股总股本(百万股) 3,732.62 制冷主业稳健增长，汽零业务注入动能。按照产品划分，公司2023年制冷空调电 流通A股股本(百万股) 3,690.09 器零部件业务收入为146.4亿元，同比+5.9%，公司作为制冷空调控制元器件龙头， A股总市值(百万元) 81,781.61 凭借多年的制造经验、领先市场的技术和广泛深度 ...

[Table_Page] 年报点评|家用电器 证券研究报告 [三Table_花Title] 智控（002050.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 22.67元 收入增速放缓，扣非净利润良好增长 合理价值 23.79元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 公司披露2023年年报。2023年实现营收245.6亿元（YoY+15.0%）， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 归母净利润29.2亿元（YoY+13.5%），扣非29.2亿元（YoY+27.3%）， 毛利率27.9%（YoY+1.8pct），归母净利率11.9%（YoY-0.2pct）。23Q4 32% 21% 实现营收55.8亿元（YoY-2.9%），归母净利润7.6亿元（YoY-19.5%）， 10% 扣非6.9亿元（YoY+28.7%），毛利率29.2%（YoY+0.6pct），归母净 0% 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 利率13.6%（YoY-2.8pct）。 -11% -22% ⚫ 收 ...

2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 年营收 归母净利润稳定增长，“机器人执 2023 & 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn 联系人 ： 吴铭杰 S0350124030004 行器 &储能”壮大公司增长引擎 wumj@ghzq.com.cn ——三花智控（ ） 年年报及 年 002050 2023 2024 一季报点评报告 最近一年走势 事件 : 2024年4月29日，三花智控发布2023年年报及2024年一季报： 2023年公司实现营收245.58亿元，同比+15%；归母净利润29.21亿元， 同比+13.5%；扣非后归母净利润29.17亿元，同比+27.3%。 2024年Q1公司实现营收64.4亿元，同比+13.4%；归母净利润6.48亿 元，同比+7.7%；扣非后归母净利润6.71亿元，同比+20.5%。 相对沪深300表现 2024/04/29 投资要点 : 表现 1M 3M 12M 三花智控 -4.5% 8.9% -1.9%  2023 年营收&归母净利润稳定增长，汽零业务营收同比 ...