证券代码：002125 证券简称：湘潭电化 公告编号：2025-030 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书提示性公告 保荐人（主承销商）：财信证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 湘潭电化科技股份有限公司（以下简称"湘潭电化"、"公司"或"发行人"） 向不特定对象发行48,700.00万元可转换公司债券（以下简称"本次发行"或"本 次可转债"）已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2025〕908号文同意注册。 本次发行的可转债将向发行人在股权登记日（2025年6月13日，T-1日）收市后 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称"中国结算深圳分公司"） 登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售 部分）通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统网上向社会公众投资 者发行。 本次向不特定对象发行的可转换公司债券募集说明书全文及相关资料可在巨潮 资讯网（www.cninfo.com.cn）查询。 一、本次发行基本情况 （一）本次发行证券的种类及上市 ...

证券代码：002125 证券简称：湘潭电化 公告编号：2025-031 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券发行公告 保荐人（主承销商）：财信证券股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 湘潭电化科技股份有限公司（以下简称"湘潭电化"、"公司"或"发行人" ）和财信证券股份有限公司（以下简称"财信证券"或"保荐人（主承销商）"） 根据《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（证监会令 〔第227号〕）、《证券发行与承销管理办法》（证监会令〔第228号〕）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第15号——可转换公司债券（2025年修订）》 （深证上〔2025〕223号）、《深圳证券交易所上市公司证券发行与承销业务实 施细则（2025年修订）》（深证上〔2025〕268号）和《深圳证券交易所上市公 司自律监管指南第1号——业务办理（2025年修订）》（深证上〔2025〕396号） 等相关规定组织实施向不特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"或 "电化转债"）。 本次发行的可转债向发行人在股 ...

股票简称：湘潭电化 股票代码：002125 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书摘要 保荐机构（主承销商） （湖南省长沙市岳麓区茶子山东路 112 号滨江金融中心 T2 栋（B 座）26 层） 2025 年 6 月 湘潭电化科技股份有限公司 募集说明书摘要 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 1 湘潭电化科技股份有限公司 募集说明书摘要 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说 明书摘要相关章节。 一、提请投资者重点关注的风险 公司提请投资者仔细阅读募集说明书"第三节 风险因素"全文，并特别注 意以下风险： （一）募集资金投 ...

湘潭电化科技股份有限公司（以下简称"湘潭电化"或"发行人"）向不特 定对象发行48,700.00万元可转换公司债券（以下简称"本次发行"）已获得中国 证券监督管理委员会证监许可〔2025〕908号文同意注册。 本次发行的可转换公司债券将向发行人在股权登记日（2025年6月13日，T-1 日）收市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的原股东优先配 售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）通过深圳证券交 易所交易系统网上向社会公众投资者发行。 本次向不特定对象发行可转换公司债券的《湘潭电化科技股份有限公司向不 特定对象发行可转换公司债券募集说明书提示性公告》已于2025年6月12日（T-2 日）刊登在《上海证券报》上，投资者亦可到巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 查询募集说明书全文及本次发行的相关资料。 为便于投资者了解湘潭电化本次向不特定对象发行可转换公司债券的有关情 况和本次发行的相关安排，发行人和财信证券股份有限公司（以下简称"保荐人 （主承销商）"）将就本次发行举行网上路演，敬请广大投资者关注。 一、网上路演时间：2025年6月13日（T-1日，星期五）10:0 ...

股票简称：湘潭电化 股票代码：002125 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 募集说明书 保荐机构（主承销商） （湖南省长沙市岳麓区茶子山东路 112 号滨江金融中心 T2 栋（B 座）26 层） 2025 年 6 月 湘潭电化科技股份有限公司 募集说明书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申 请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与 之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资 风险。 1 湘潭电化科技股份有限公司 募集说明书 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说 明书相关章节。 （一）募集资金投资项目产能消化风险 公司本次募集资金投资的"年产 3 万吨尖晶石型锰酸锂电池材料项目"的 产品为尖晶石型锰酸锂。2022 年末， ...

财信证券股份有限公司 关于湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《证券 发行上市保荐业务管理办法》（以下简称"《保荐管理办法》"）、《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）、《发行证券的公 司信息披露内容与格式准则第 27 号——发行保荐书和发行保荐工作报告》（以 下简称"《准则第 27 号》"）、《保荐人尽职调查工作准则》《可转换公司债 券管理办法》（以下简称"《可转债管理办法》"）等有关法律、行政法规和中 国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、深圳证券交易所的规定， 诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则 出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、准确性和完整性。 如无特殊说明，本发行保荐书中的简称或名词释义与《湘潭电化科技股份有 限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》一致。本发行保荐书中部 分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，或部分比例指标与相关数值直 接计算的结 ...

湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 信用评级报告 编号：CCXI-20233725D-04 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告 声 明 跟踪评级安排 中诚信国际信用评级有限责任公司 2024 年 12 月 2 日 2 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何 ...

国浩律师（长沙）事务所 关于 湘潭电化科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 之 法律意见书 长沙市湘江中路保利国际广场 B3 栋 17 楼 邮编：410000 17/F, Building B3, Poly International Plaza, Middle Xiangjiang Road, Changsha 410000, China 电话/Tel: +86 731 8868 1999 传真/Fax: +86 731 8868 1999 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2023 年 11 月 | | 录 | | --- | --- | | 目 | | | 释 义 | 2 | | --- | --- | | 第一节 引言 | 6 | | 第二节 正文 | 8 | | 一、本次发行的批准和授权 8 | | | 二、发行人本次发行的主体资格 9 | | | 三、本次发行的实质条件 10 | | | 四、发行人的设立 16 | | | 五、发行人的独立性 17 | | | 六、发行人的主要股东、控股股东及实际控制人 19 | | | 七、发行人的股本及其 ...

Investment Rating - The report does not explicitly state an investment rating for the company Core Viewpoints - The company, Xiangtan Electric Chemical, is facing challenges due to competition from BYD in the lithium battery market for two-wheeled vehicles, which may impact its future growth prospects in manganese-based lithium materials [1][5][9] - The manganese-based cathode material market is characterized by a small scale and slow development, with the company potentially achieving a market share of 43.48% if it fully utilizes its production capacity by 2026 [7][8] - The company is heavily reliant on the electric manganese dioxide (EMD) segment, which contributes significantly to its revenue and has a higher profit margin compared to manganese lithium [9][10][12] Summary by Sections Industry Overview - Manganese has traditionally been used in the steel industry, but its application in lithium batteries is gaining attention due to the rapid growth of the power battery sector [3][4] - Manganese lithium batteries are expected to see increased demand in electric two-wheelers and low-speed electric vehicles, with a clear application scenario [4][5] Company Financials - The company plans to raise 487 million yuan through convertible bonds to fund a project for producing 30,000 tons of spinel manganese lithium battery materials [6][7] - The company's revenue for 2024 is projected to be 1.9 billion yuan, with EMD accounting for 67% and manganese lithium for 25% of the total revenue [9][12] - The gross margin for EMD is significantly higher at 37%, while manganese lithium has struggled with margins below 1% in recent years [9][10][19] Competitive Landscape - The manganese-based cathode material market is small, with few competitors, and the company is positioned as a potential leader despite the overall weak competitive environment [8][9][13] - The company faces challenges from the rising popularity of lithium iron phosphate (LFP) batteries, which may diminish the advantages of manganese lithium [25][26][30] Market Dynamics - The domestic market for electric two-wheelers is experiencing a decline, with sales expected to drop by 11.6% in 2024 compared to 2023 [33] - Despite the challenges, the demand for manganese lithium is projected to grow, with expected shipments of 115,000 tons in 2024, reflecting a 27.92% increase year-on-year [22][34] Investment and Returns - The company has a history of raising funds through multiple rounds of financing, totaling 1.72 billion yuan, but has provided only 354 million yuan in dividends to shareholders since its IPO [48][50]

Core Viewpoint - The article discusses the competitive landscape and future prospects of manganese lithium batteries in the electric two-wheeler market, highlighting the challenges posed by the dominance of lithium iron phosphate batteries and the fluctuating prices of lithium carbonate [4][24][29]. Group 1: Industry Overview - The rapid development of the power battery industry has led to increased attention on the cross-application of manganese in lithium batteries, particularly manganese lithium batteries, which have clear application scenarios in electric two-wheelers and low-speed electric vehicles [7][8]. - The electric two-wheeler market is crucial for the sustained growth of manganese lithium materials, with a projected domestic demand of 115,000 tons by 2026 [11][36]. - The market for manganese-based cathode materials is relatively small, leading to a challenging survival environment for small and medium enterprises, while larger companies dominate due to their scale and R&D capabilities [12][13]. Group 2: Company Performance - The company plans to raise 487 million yuan for a project to produce 30,000 tons of spinel manganese lithium battery materials, indicating a strategic shift towards lithium battery materials [8][9]. - In 2024, the company expects revenue of 1.9 billion yuan, with its main business segments being electrolytic manganese dioxide (EMD) and manganese lithium, where EMD contributes 67% of revenue [13][18]. - The company's EMD business has a gross margin of 37%, while manganese lithium has struggled with profitability, showing a gross margin of less than 1% in recent years [13][20]. Group 3: Market Dynamics - The electric two-wheeler market in China has reached a saturation point, with a decline in sales expected in 2024, which may impact the demand for manganese lithium batteries [35][47]. - The global electric two-wheeler market saw a slight increase in sales, but the domestic market is projected to decline by 11.6% in 2024 [34][35]. - The price of lithium carbonate has a significant impact on the profitability of manganese lithium batteries, with fluctuations leading to varying gross margins across the industry [20][29]. Group 4: Competitive Landscape - The article highlights the competitive threat posed by lithium iron phosphate batteries, which are becoming increasingly cost-effective and may overshadow manganese lithium batteries in the market [24][27][28]. - The price of manganese lithium battery materials has been revised downwards from 55,000 yuan to 33,000 yuan per ton, reflecting the competitive pressure from lithium iron phosphate [30][31]. - The company faces challenges in maintaining its market position as the advantages of manganese lithium over lithium iron phosphate diminish, particularly in terms of cost and performance [28][29].