Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Goertek (002241) [1] Core Views - Goertek's H1 2024 performance significantly exceeded expectations, with net profit attributable to shareholders reaching 1.18-1.27 billion yuan, a year-on-year increase of 180%-200% [3] - The company's profitability has improved significantly due to optimized product structure and efficient internal controls [3] - Goertek is expected to maintain high growth momentum, driven by its leading position in XR glasses and AI+AR glasses opportunities [3] - The company's TWS earphones, gaming consoles, wearables, and smart home devices are expected to contribute to diversified revenue streams [4] Financial Performance and Projections - Revenue is projected to grow from 103.48 billion yuan in 2024E to 147.33 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 19.05% [2] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from 2.32 billion yuan in 2024E to 4.53 billion yuan in 2026E, with a CAGR of 32.95% [2] - EPS is forecasted to grow from 0.68 yuan in 2024E to 1.33 yuan in 2026E [2] - The company's P/E ratio is expected to decrease from 32.01 in 2024E to 16.35 in 2026E, indicating potential undervaluation [2] Market Position and Growth Drivers - Goertek maintains a leading position in the global XR glasses market, with strong capabilities in optical components, light engine systems, and intelligent design [3] - The company is well-positioned to benefit from the AI+AR glasses trend, with international tech giants expected to accelerate AR industry development [3] - Goertek's TWS earphones and core acoustic components hold a leading market position, with steady recovery in orders and market share [4] - The company is strengthening its layout in the microelectronics field, including MEMS microphones and SiP advanced packaging, which could enhance profitability [4] Financial Metrics - The company's gross margin is expected to improve from 8.95% in 2023A to 12.04% in 2026E [8] - ROE is projected to increase from 3.53% in 2023A to 11.18% in 2026E, reflecting improved profitability [9] - The company's P/B ratio is expected to decrease from 2.41 in 2023A to 1.83 in 2026E, indicating potential undervaluation [9] Market Data - The stock's closing price is 21.69 yuan, with a 52-week range of 13.83-22.22 yuan [5] - The company's market capitalization is 74.12 billion yuan, with a P/B ratio of 2.41 [5] - The stock's P/E ratio based on the latest diluted EPS is 32.01 for 2024E [2]

证券代码:002241 证券简称:歌尔股份 公告编号:2024-063 歌尔股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整,没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间:2024年1月1日至2024年6月30日 2、预计的业绩: □扭亏为盈 √同向上升 □同向下降 项目 本报告期 上年同期 盈利:118,103.16 万元–126,539.10 万元 盈利: 归属于上市公司股 东的净利润 比上年同期增长:180%–200% 42,179.70 万元 盈利:114,653.89 万元–123,473.42 万元 盈利: 扣除非经常性损益 后的净利润 比上年同期增长:160%–180% 44,097.65 万元 基本每股收益 盈利:0.35 元/股–0.37 元/股 盈利:0.12 元/股 二、与会计师事务所沟通情况 公司已就本次业绩预告有关事项与会计师事务所进行了预沟通,公司与中喜 会计师事务所(特殊普通合伙)在本次业绩预告相关数据方面不存在重大分歧。 本次业绩预告未经会计师事务所审计。 三、业绩变动原因说明 公司2024年半 ...

一、公示情况说明 证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-062 歌尔股份有限公司 监事会关于 2023 年股票期权激励计划预留授予部分激 励对象名单的审核意见及公示情况说明 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 6 月 27 日召开的第六届董事会 第十七次会议及第六届监事会第十四次会议审议通过了《关于向激励对象授予 2023 年股票期权激励计划预留股票期权的议案》。根据《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《歌尔 股份有限公司章程》的有关规定，公司对上述议案中的公司 2023 年股票期权激励计 划预留授予部分激励对象的姓名和职务在公司内部进行了公示，监事会结合公示情 况对激励对象进行了核查，公示情况及审核意见如下： 公司于2024年6月28日披露了《歌尔股份有限公司关于向激励对象授予2023年股 票期权激励计划预留股票期权的公告》及《歌尔股份有限公司2023年股票期权激励 计划预留授予部分激励对象名单（授予日） ...

公司研究 声光电龙头拐点已现,XR 业务空间广阔 ——歌尔股份(002241.SZ)跟踪报告之九 要点 公司为全球领先声光电产品及解决方案提供商。歌尔股份二十年来深耕声学技 术,逐步发展光电模组及产品,形成"零件+成品"的产品布局。公司主要产品 包括 AR/VR 头显、TWS 耳机、智能穿戴等整机设备以及声学、MEMS 传感器和 光电模组等精密零组件,是全球领先的声光电产品一站式供应商。2023 年公司 实现营收 985.74 亿元,同比下滑 6.03%;归母净利润 10.88 亿元,同比下滑 37.80%。2024Q1 公司实现营收 193.12 亿元,同比下滑 19.94%;归母净利润 3.8 亿元,同比增长 257.47%;公司毛利率为 9.2%,同比提升 2.22pct;净利 率为 1.89%,同比提升 1.44pct,盈利能力大幅改善。 业绩修复动力足,XR 出货量可期、产品结构持续优化。(1)大客户 TWS 耳机 订单回升,智能声学整机业务营业收入及毛利率有望持续回升;(2)智能硬件 板块产品结构持续优化,毛利率较高的 XR/可穿戴板块营收占比有望增长,带动 综合毛利率回升;(3)精密零组件板块, ...

歌尔股份有限公司 关于公司部分股票期权注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司(以下简称"公司")于 2024 年 6 月 27 日召开了第六届董事 会第十七次会议及第六届监事会第十四次会议，审议通过了《关于对 2021 年股票期 权激励计划首次授予部分第二个行权期到期未行权股票期权进行注销的议案》，同 意注销 2021 年股票期权激励计划首次授予部分第二个行权期到期未行权股票期权 1,501.6130 万份，具体内容详见公司于 2024 年 6 月 28 日在信息披露媒体巨潮资讯 网 http://www.cninfo.com.cn、《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日 报》上披露的相关公告。 一、本次注销股票期权的原因、数量 证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-060 根据公司 2020 年度股东大会的授权，董事会注销上述激励对象已获授但尚未 行权的股票期权共计 1,501.6130 万份。 二、本次注销股票期权完成情况 经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司上 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-058 歌尔股份有限公司 求。 二、其他说明 公司回购股份的时间、回购股份数量及集中竞价交易的委托时间段均符合公司 回购股份的方案及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》 等相关规定。 1、公司未在下列期间回购股份： 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 歌尔股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 26 日召开第六届董事 会第十次会议，审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份方案的议案》,同意 公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司发行的人民币普通股 A 股，用 于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。本次用于回购的资金总额不低于人民 币 5 亿元（含）且不超过人民币 7 亿元（含），回购价格不超过人民币 25.49 元/股 （含），回购股份期限为自公司董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月内。具 体内容详见信息披露媒体巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn、《证券时报》《中 国证 ...

证券代码：002241 证券简称：歌尔股份 公告编号：2024-059 | 账户 | 专户名称 | 开户银行 | 银行账号 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 账户一 | | 交通银行潍坊开发区 | 377899991013000113487 | 已注销 | | | | 支行 招商银行股份有限公 | | | | 账户二 | | 司潍坊分行营业部 | 531902110910810 | 已注销 | | 账户三 | | 招商银行股份有限公 | 531902110910611 | 已注销 | | | | 司潍坊分行营业部 | | | | 账户四 | 歌尔股份有限公司 | 中信银行股份有限公 | 8110601012501139043 | 已注销 | | | | 司潍坊分行 | | | | 账户五 | | 中国建设银行股份有 | 37050167610800003047 | 已注销 | | | | 限公司潍坊分行 | | | | 账户六 | | 兴业银行股份有限公 | 377010100100961301 | 已注销 | | | | 司潍坊分行 | | | | 账户七 | ...

股权激励调整落地,拐点已至 2024 年 06 月 29 日 ➢ 事件:歌尔股份 6 月 28 日发布公告,拟调整现行的长期激励计划所对应的 | 业绩考核指标,原指标为 2024-2026 | | 年营收分别不低于 | 1064/1298/1549 | 亿 | |---------------------------------------------------------|----------------|----------------------|-------------------|------------------| | 元,在此基础上新增或有目标为 | 2024-2026 | 年归母净利润较 | 2023 | 年增长分别 | | 不低于 100%/140%/180% ,对应 | 2024-2026 | | | | | 21.8/26.1/30.5 亿元。 | | | | | | ➢ 股权激励目标调整落地,彰显公司盈利信心。 | | | | | | 标,新增指标为 2024-2026 | 年归母净利润较 | 2023 | 年增长分别不低于 | | | 100%/140%/180% ,对应 20 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The adjustment of the long-term incentive plan's performance targets reflects the company's confidence in growth and aims to stimulate new profit potential. The new targets require net profit growth of at least 100%, 140%, and 180% for the years 2024-2026 compared to 2023, indicating a strong belief in future profit recovery and quality [3][4] - The XR glasses business is expected to recover high growth driven by technological innovation, with the company maintaining its leading position in the global XR glasses market. Short-term product upgrades and market expansion are anticipated to significantly boost shipment volumes [3] - The optimization of product structure is expected to lead to a comprehensive recovery in various smart hardware segments, with a focus on smart manufacturing and precision manufacturing driving profitability improvements [4] Financial Forecasts and Valuation - The company forecasts total revenue of 98,574 million in 2023, with expected growth to 147,333 million by 2026, reflecting a compound annual growth rate [2] - The net profit attributable to the parent company is projected to recover from 1,088 million in 2023 to 4,533 million by 2026, with corresponding P/E ratios decreasing from 58.48 to 14.04 over the same period [2][4] - The report maintains net profit forecasts of 2,316 million, 3,409 million, and 4,533 million for 2024, 2025, and 2026 respectively, corresponding to P/E ratios of 27, 19, and 14 [4]

歌尔股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）（修订稿） 歌尔股份有限公司 2023年股票期权激励计划（草案）（修订稿） 二〇二四年六月 歌尔股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）（修订稿） 声 明 本公司及全体董事、监事保证本股票期权激励计划不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司所有激励对象承诺，公司因信息披露文件中有虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，导致不符合授予权益或行使权益安排的，激励对象应当自相关信息披露文件被确认存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏后，将由本激励计划所获得的全部利益返还公司。 1 歌尔股份有限公司 2023 年股票期权激励计划（草案）（修订稿） 特别提示 1、《歌尔股份有限公司2023年股票期权激励计划（草案）》（以下简称"本激励计划" 或"股票期权激励计划"）系歌尔股份有限公司（以下简称"公司"或"歌尔股份"）依据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）《深圳证券交易所 上市 ...