申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于 西藏奇正藏药股份有限公司 公开发行可转换公司债券受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 （住所：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成 国际大厦 20 楼 2004 室） 二〇二五年四月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《西藏奇正藏药股份有限公 司公开发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）《西 藏奇正藏药股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募 集说明书》"）、《西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年年度报告》等相关公开信 息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次债券受托管理人申万宏 源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"）编制。申万宏源 承销保荐对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也 不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责 任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为申万宏源承销保荐所 作的承诺或声明。在任何 ...

Core Viewpoint - Qizheng Tibetan Medicine (002287) reported a revenue increase but a decline in net profit for Q1 2025, indicating potential challenges in profitability despite revenue growth [1] Financial Performance - Total revenue for Q1 2025 reached 403 million yuan, a year-on-year increase of 10.39% compared to 365 million yuan in Q1 2024 [1] - Net profit attributable to shareholders was 75.68 million yuan, down 22.35% from 97.46 million yuan in the same quarter last year [1] - Gross margin stood at 81.53%, a slight increase of 0.19% year-on-year, while net margin decreased by 31.07% to 18.63% [1] - Total operating expenses (selling, administrative, and financial) amounted to 232 million yuan, accounting for 57.51% of revenue, a decrease of 1.93% year-on-year [1] - Earnings per share (EPS) decreased by 22.47% to 0.14 yuan, while operating cash flow per share increased significantly by 233.48% to 0.48 yuan [1] Business Model and Strategy - The company relies heavily on marketing-driven performance, with a return on invested capital (ROIC) of 11.42% and a net profit margin of 24.87% last year, indicating a high added value of products or services [3] - Future plans include enhancing market penetration for key products like pain relief patches, focusing on grassroots medical institutions and expanding B2C and O2O channels [4] - The company aims to develop exclusive products and innovate in traditional Tibetan medicine, with over 50% of strategic varieties having established medicinal material bases [4][5] Debt and Financial Health - The company has a debt ratio of 26.91% for interest-bearing liabilities, suggesting a need for monitoring its debt situation [4]

Core Viewpoint - The company, Qizheng Tibetan Medicine, has released its 2024 ESG report, highlighting its sustainable strategies and practices in patient care, technological innovation, employee development, cultural heritage, and resource protection, marking the 16th consecutive year of such disclosures [1]. Group 1: Sustainable Supply Chain - Qizheng Tibetan Medicine has established a green sustainable supply chain to ensure the quality and stability of medicinal materials, including the creation of a Tibetan medicinal material database and conducting annual resource surveys [2]. - The company has expanded its base of quality medicinal material production, adding 9 new wild nurturing bases (covering over 80,000 acres) and 9 cooperative bases (covering 1,100 acres) in 2024, with over 50% base rate for 38 products by the end of the reporting period [2]. - Long-term procurement agreements have been signed with local farmers, processing companies, and agricultural cooperatives to create a mutually beneficial supply chain collaboration mechanism [2]. Group 2: Ecological Protection - The company actively conducts research on planting techniques and alternatives for medicinal materials, establishing wild nurturing bases in high-altitude, cold regions, and promoting sustainable harvesting practices [2]. - By the end of 2024, the company has conducted research on 58 varieties of planting techniques, with a total area of various bases focused on wild nurturing reaching 502,450 acres [2]. Group 3: Biodiversity Protection - Biodiversity protection is a key focus area for Qizheng Tibetan Medicine, which is a member of the Business and Biodiversity Coalition and the first Chinese enterprise to respond to the UN Sustainable Development Goal on terrestrial biodiversity [3]. - The company's case on "sustainable development and utilization of Tibetan medicinal resources" has been included in the "Chinese Practices Contributing to Biodiversity" report and was presented at the COP15 event [3].

奇正藏药（002287）披露年报显示，公司2024年度经营业绩再创新高，营业收入和扣非净利润同比双位 数增长，实现营业收入23.38亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.26亿元。 财报显示，2024年奇正藏药多产品市场覆盖率提升，销售同比增长，消痛贴膏、白脉软膏、如意珍宝 片、十味龙胆花、六味能消片、红花如意丸等发展态势良好。公司全域营销成效显现，行业地位进一步 提升，上榜西普会"2024医药工业综合竞争力百强及2024中成药工业综合竞争力50强"，品牌价值31.5亿 元。 在利润分配方面，奇正藏药高度重视股东回报，公司拟就2024年度经营成果向全体股东每10股派发现金 红利3.8元（含税）。 值得指出的是，2024年12月30日，公司积极响应国务院《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发 展的若干意见》及中国证监会《关于加强上市公司监管的意见（试行）》等相关政策精神，为增强投资 者获得感，提振投资者对公司未来发展的信心，结合公司整体发展战略和实际经营情况，推出特别分红 预案。 2025年1月，公司完成2024年特别分红权益分派，分红金额1.17 亿元，加上本次预计现金分红2.01亿 元， ...

4月24日奇正藏药发布2024年度分配预案，拟10派3.8元（含税），预计派现金额合计为2.01亿元。派现 额占净利润比例为34.59%，这是公司上市以来，累计第17次派现。 公司上市以来历次分配方案一览 | 日期 | 分配方案 | 派现金额合计（亿元） | 股息率（%） | | --- | --- | --- | --- | | 2024.12.31 | 10派3.8元（含税） | 2.01 | 1.75 | | 2024.09.30 | 10派2.2元（含税） | 1.17 | 1.06 | | 2023.12.31 | 10派4.8元（含税） | 2.54 | 1.97 | | 2022.12.31 | 10派3.9元（含税） | 2.07 | 1.48 | | 2021.12.31 | 10派5.9元（含税） | 3.13 | 2.09 | | 2020.12.31 | 10派3.4元（含税） | 1.80 | 1.22 | | 2019.12.31 | 10派3.5元（含税） | 1.86 | 1.40 | | 2018.12.31 | 10送2.983349派4.077243元（含税） | 1.6 ...

一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易概述 根据西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"）经营需要，预计公司 2025年度与公司控股股东甘肃奇正实业集团有限公司及其子公司、持股5%以上股 东西藏宇妥文化发展有限公司及其子公司、其他关联公司（以下简称"关联方"） 的日常关联交易总额不超过人民币4,339.11万元，主要为产品交易、房屋租赁、 提供劳务等；2024年度与关联方发生的日常关联交易总额为人民币3,691.49万元。 本事项经公司第六届董事会第十次会议审议通过；监事会关联监事王志强先 生、唐林林女士、虎尢丁女士回避表决，关联监事回避表决后，非关联监事人数 不足监事会人数的半数，本事项尚需提请公司股东会审议。 | 证券代码：002287 | 证券简称：奇正藏药 公告编号：2025-026 | | --- | --- | | 债券代码：128133 | 债券简称：奇正转债 | 西藏奇正藏药股份有限公司 关于 2025 年度日常关联交易预计的议案 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （二）预计日常关联交易类别和金额 单位：元 | 关联交易 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"保荐机构"、"申万宏源承 销保荐"）作为西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"奇正藏药"、"公司"）公 开发行可转换公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法（2023 年修订）》、《深圳证券交易所股票上市规则（2023 年修订）》、《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《上市公司监管指引 第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022 年修订)》等相关规 定，对西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了专 项核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 1、2009 年度公开发行股票 经中国证券监督管理委员会《关于核准西藏奇正藏药股份有限公司首次公开 发行股票的批复》【证监发行字[2009]762 号】核准，并经深圳证券交易所同意， 西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"奇正藏药"或"公司"）由主承销商平 安证券股份有限公司（ ...

| 证券简称：奇正藏药 公告编号：2025-021 | 证券代码：002287 | | --- | --- | | 债券简称：奇正转债 | 债券代码：128133 | 西藏奇正藏药股份有限公司 关于会计政策变更的公告 2、变更前采用的会计政策 本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则——基本准 则》和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以 及其他相关规定。 3、变更后采用的会计政策 本次变更后，公司将按财政部发布的《企业会计准则解释第17号》《企业 会计准则解释第18号》的相关规定执行。除上述政策变更外，其他未变更部分， 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"）2025年4月23日召开第六 届董事会第十次会议，审议通过了《关于会计政策变更的议案》，本次会计政策 变更无需提交公司股东会审议。具体情况公告如下： 一、会计政策变更概述 1、变更原因和时间 2023年10月，财政部发布《企业会计准则解释第17号》（财会〔2023〕21 号），规定了"关于流动负债与非流动负债的划分 ...

西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 西藏奇正藏药股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下 简称"企业内部控制规范体系"），结合西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"）内 部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司 2024 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并 如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进 行监督。经理层负责组织领导企业内部控制日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、 高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内 容真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 公司内部控制目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真 实完整，提高经营效率和效果，促进公司实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性， 故仅能为实现上述目标提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制 ...

| 证券代码：002287 | 证券简称：奇正藏药 | 公告编号：2025-020 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128133 | 债券简称：奇正转债 | | 西藏奇正藏药股份有限公司 关于 2024 年度公司募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 1、2009年度公开发行股票 经中国证券监督管理委员会《关于核准西藏奇正藏药股份有限公司首次公开 发行股票的批复》【证监发行字[2009]762号】核准，并经深圳证券交易所同意， 西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"奇正藏药"或"公司"）由主承销商平 安证券股份有限公司（以下简称"平安证券"）采用网下询价配售和网上定价发 行相结合方式发行人民币普通股（A股）4,100万股，每股面值为人民币1元，每 股发行价格为人民币11.81元，募集资金总额为48,421.00万元，扣除证券发行费 用3,300.99万元，实际募集资金净额为人民币45,120.01万元，该资金已由主承 销商平安证券于2009 ...