当前价格（元） 36.31 研究所： 证券分析师： 年庆功 S0350524060001 nianqg@ghzq.com.cn [Table_Title] 公司 2024 年三季度收入和利润同比高增长，持 续加码创新投入 2024 年 10 月 22 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) ——信立泰（002294）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 21 日，公司发布 2024 年三季报： 2024 年前三季度公司 营 业 收 入 30.01 亿 元 （ yoy+22.18% ） ， 归 母 净 利 润 5.10 亿 元 （yoy+6.37%），扣非归母净利润 4.97 亿元（yoy+14.94%）。2024 年 Q3 公司营业收入 9.58 亿元（yoy+24.15%），归母净利润 1.66 亿元 （yoy+17.01%），扣非归母净利润 1.64 亿元（yoy+30.87%）。 投资要点: 相对沪深 300 表现 2024/10/21 2024 年 Q3 公司收入和利润同比高速增长。2024 年前三季度公司 营业收入 30.01 亿元（yoy+22.18%），归母净利润 ...

投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-21 | | 收盘价 ( 元 ) | 36.31 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 11.15 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.72 | | 总股本 ( 亿股 ) | 11.15 | | 最近 12 月市场表现 | | -14% -6% 3% 11% 20% 28% 信立泰 沪深300 分析师 张文录 SAC 证书编号：S0160517100001 zhangwenlu@ctsec.com 分析师 赵则芬 SAC 证书编号：S0160524040003 zhaozf@ctsec.com 相关报告 1. 《信立坦渠道拓展顺利，研发管线丰 富》 2024-08-26 2. 《高血压产品布局完善，仿制药负面 影响削弱》 2024-03-27 3. 《泰嘉中标单价略有下行，研发进展 顺利》 2023-08-25 创新产品逐步放量，产品研发进展顺利 事件：2024 年前三季度，公司实现收入 30.01 亿元，同比增长 22.18%；实现 ...

财联社10月21日讯（记者 何凡）从信立泰（002294.SZ）公布的2024三季报来看，在创新产品和仿制药 的"双重"利好影响下，公司营收、净利润得到一定程度增长，净利增长乏力的情况有所改善。但与去年 同期相比，公司销售、研发费用增长速度较快。此外，信立泰还以BD以及增资子公司的方式不断加大 对创新药领域的投入。 今日晚间，信立泰发布2024三季报，前三季度，公司实现营业收入30.01亿元，同比增长22.18%，归母 净利润5.10亿元，同比增长6.37%。从Q3单季来看，公司实现总营收9.58亿元，同比增长24.15%，归母 净利润1.66亿元，同比增长17.01%，与今年H1相比，"增收不增利"的情况有所改善。 对于业绩的增长，信立泰方面表示，是由于创新产品的收入及利润贡献占比持续提升以及带量采购的仿 制药等保持稳定的收入贡献所带来的。 从费用方面看，由于新上市产品推广费用增加以及原有产品推广力度加大，前三季度公司销售费用为 11.00亿元，同比增长3.84亿元，增幅53.65%；在研发费用方面，前三季度研发费用达3.06亿元，同比增 长0.5亿元，增幅19.53%。 另一方面，信立泰正不断加码创新药领 ...

深圳信立泰药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002294 证券简称：信立泰 公告编号：2024-047 深圳信立泰药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 其他原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-----------------|-------------------|-------------- ...

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 心血管领域龙头，创新开启第二曲线 ——信立泰首次覆盖报告 核心观点 ⚫ 慢病版图稳步扩张，创新升级迎来收获。公司是国内心血管领域的龙头企业，以制 剂业务为主，主要产品包括：阿利沙坦"信立坦"、氯吡格雷"泰嘉"等。公司多 年来积极转型创新，研发投入持续增加，管线丰富，近年来在研产品密集获批迎来 创新收获期。18 年后公司业绩显著受到集采干扰，但目前集采影响已基本出清，营 收重心逐渐转向创新药，业绩有望重回高增长。 ⚫ 围绕心血管疾病深度布局，新老产品交相辉映。"信立坦"是首个国产 ARB（血管 紧张素受体拮抗剂），临床认可度高，已成为公司的"拳头产品"。2023 年底医保 续约成功，价格降幅仅 3.5%， 24Q1 样本医院销售额同比增速恢复至 22%，医保降 价影响已见底。公司围绕"信立坦"布局了 S086（沙库巴曲/阿利沙坦）和其他复 方制剂，有望在其专利到期后接棒，协同强化该领域优势。此外，公司自研的 NRG-1/HER3 融合抗体（JK07）引入 HER3 抗体精 ...

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 心血管领域龙头，创新开启第二曲线 ——信立泰首次覆盖报告 核心观点 ⚫ 慢病版图稳步扩张，创新升级迎来收获。公司是国内心血管领域的龙头企业，以制 剂业务为主，主要产品包括：阿利沙坦"信立坦"、氯吡格雷"泰嘉"等。公司多 年来积极转型创新，研发投入持续增加，管线丰富，近年来在研产品密集获批迎来 创新收获期。18 年后公司业绩显著受到集采干扰，但目前集采影响已基本出清，营 收重心逐渐转向创新药，业绩有望重回高增长。 ⚫ 围绕心血管疾病深度布局，新老产品交相辉映。"信立坦"是首个国产 ARB（血管 紧张素受体拮抗剂），临床认可度高，已成为公司的"拳头产品"。2023 年底医保 续约成功，价格降幅仅 3.5%， 24Q1 样本医院销售额同比增速恢复至 22%，医保降 价影响已见底。公司围绕"信立坦"布局了 S086（沙库巴曲/阿利沙坦）和其他复 方制剂，有望在其专利到期后接棒，协同强化该领域优势。此外，公司自研的 NRG-1/HER3 融合抗体（JK07）引入 HER3 抗体精 ...

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 S1350524040001 Liqiang01@huayuanstock.com 市场表现： -17.00% 3.00% 23.00% 信立泰 沪深300 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 09 月 13 日 信立泰 (002294.SZ ) 买入（首次覆盖） ——创新药商业化渐入佳境，在研管线持续丰富 投资要点： ➢ 公司事件：公司发布 2024 年半年报，2024 上半年实现营业收入 20.4 亿元，同比增长 21.3%，实现归母 净利润 3.4 亿元（同比增长 1.9%）；24Q2，实现营业收入 9.5 亿元，同比增长 19.4%，实现归母净利润 1.4 亿元（同比增长 13.5%），符合市场预期。 ➢ 创新药商业化推广加大，销售费用率有所增长。毛利率方面，24H1 公司整体毛利率为 71.1%，23 年同 期为 68.9%，预计主要系高毛利率创新药占比提升所致；费用率方面，2024 上半年，公司销售、管理和 研发费用率分别为 36.3%、6.6%和 9.9%，23 ...

3046 20%6 10% 096 -10% -20% 2024年08月27日 证券研究报告|公司研究|公司点评 信立泰(002294): 主营业务全面增长, 创新项目顺利推进 2024 年中期: 报告期内,公司实现营业收入 20.43亿元,同比增长 21.28%;归属于 上市公司股东的净利润 3.44 亿元，同比增长 1.92%；归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润 3.34亿元. 同比增长 8.46%;基本每股收益 0.31 元，同比增长 3.33%。 ◆ 三项主营业务全面增长 2024 上半年,公司主营产品原料的营业收入 2.34 亿元,同比增长 15.73%;制剂的营业收入 16.31 亿元,同比增长 19.54%;器械的营业收 入 1.37 亿元,同比增长 49.62%;其他的营业收入 0.40 亿元,同比增长 55.31%总体来看,公司制剂、原料和器械三项主营业务收入均实现快速增 长，支撑公司业绩稳中有增。 创新管线稳步推进，多个创新项目处于临床Ⅲ期 研发方面,公司 2024 上半年研发投入达 4.60 亿元,占营收比重 22.51%。公司 2 个产品（复立坦、信立汀）获批上市，4 个产 ...

证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 02 年 月 日 信立泰（002294.SZ） 业绩符合预期，慢病品种商业化梯队渐成 信立泰发布 2024 年半年报。2024H1 公司实现营业收入 20.43 亿元，同比增长 21.28%；归母净利润 3.44 亿元，同比增长 1.92%；归母扣非净利润 3.34 亿元， 同比增长 8.46%。 单看 Q2，实现收入 9.52 亿元，同比增长 19.44%；归母净利润 1.44 亿元，同比 增长 13.54%。 观点：业绩符合预期，慢病品种商业化梯队渐成 收入端，Q2 单季度实现接近 20%的同比增长略超预期，我们预计主要来自信立坦 的增量，利润增速慢于收入的原因我们预计是进行产品学术推广活动销售费用投 入加大，同时研发费用也有增加。 财务指标方面，2024 年上半年研发投入 4.60 亿元，占营收比重 22.51%，扣除 2023 年同期里程碑支付款项后同比为增长趋势；销售费用 7.41 亿元同比 +44.24%，销售费用率 36.27%同比+5.77pp；研发费用 2.02 亿元同比+23.15%， 研发费用率 9.90%同比+0. ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 信立泰(002294.SZ) 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） 所属行业：医药生物/化学制药 当前价格(元)：30.15 证券分析师 周新明 资格编号：S0120524060001 邮箱：zhouxm＠tebon.com.cn 吴明华 资格编号：S0120524050002 邮箱：wumh3＠tebon.com.cn 市场表现 -9% 0% 9% 17% 26% 信立泰 沪深300 -17% | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|---------|-------| | -26% 2023-08 2023-12 \n沪深 对比 | | 2024-04 | | | 300 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | 5.94 | 13.22 | 14.12 | | 相对涨幅 (%) | 7.36 | 17.27 | 21.72 | 相关研究 1.《信立泰：心血管慢病龙头企业，迎 来创新管线收获期》，2023.12.13 信立 ...