2025.09. 04 本文字数：3342，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 曹璐 当市场还在为短期波动争论不休时，长期机构投资者已经悄悄亮出持仓"底牌"。 随着三季度A股冲高3888点后陷入震荡，基金中报披露的完整持仓浮出水面。尤其是那些隐藏在前十大重仓股之外的"隐形选手"，早已悄悄显露了张 坤、葛兰等知名基金经理对后市的深层判断。 张坤在最新中报里直言"内需悲观预期值得商榷"，其管理的易方达蓝筹精选同步优化了科技与消费行业的持仓结构，加仓消费标的并新纳入多只信息技 术个股。葛兰则在医药板块调整中细分方向，多只创新药个股持仓翻倍。 这些"不显眼"的持仓变动，绝非偶然调整，背后或许早已写下了机构资金对下半年行情的预判逻辑。那么，调仓换股背后，他们看到了什么尚未被市场 察觉的信号？ 张坤优化科技、消费结构 与基金季报仅披露前十大重仓股不同，中报及年报会完整公布全部持股明细，而持仓占比排名第11位至第20位的个股，被市场界定为"隐形重仓股"。 其调仓动向往往能折射出基金经理的行业偏好与布局思路，因此往往成为市场关注焦点。 作为易方达基金旗下的顶流基金经理，张坤的调仓动向一直备受市场关注。Wind数据显示，截 ...

信立泰涨1.89%，报55.55元/股，股价再创新高，总市值突破619.28亿元，成交额达965.45万元。（第一 财经AI快讯） ...

两融数据显示，该股最新（9月3日）两融余额为4.77亿元，其中，融资余额为4.69亿元，近10日减少 9451.70万元，环比下降16.78%。 机构评级来看，近10日共有5家机构对该股进行评级，9月1日东方证券发布的研报给予公司目标价为 51.10元。 公司发布的半年报数据显示，上半年公司共实现营业收入21.31亿元，同比增长4.32%，实现净利润3.65 亿元，同比增长6.10%，基本每股收益为0.3300元，加权平均净资产收益率4.19%。（数据宝） 信立泰股价创出历史新高，截至9:31，该股上涨3.26%，股价报56.30元，成交量187.66万股，成交金额 1.05亿元，换手率0.17%，该股最新A股总市值达627.64亿元，该股A股流通市值627.50亿元。 证券时报·数据宝统计显示，信立泰所属的医药生物行业，目前整体涨幅为0.03%，行业内，目前股价上 涨的有356只，涨幅居前的有中科美菱、福元医药、键凯科技等，涨幅分别为11.54%、10.02%、 7.82%。股价下跌的有122只，跌幅居前的有百利天恒、百普赛斯、无锡晶海等，跌幅分别为4.62%、 4.38%、3.58%。 （文章来源：证券时 ...

创新药概念股反复活跃，济民健康涨停，键凯科技涨超10%，悦康药业、诺思格、前沿生物、信立泰、 成都先导跟涨。 ...

生物制品 2025 年 09 月 02 日 投资评级：看好（维持） 《减重赛道全球前沿进展跟踪（一）： Amylin 布局正当时—行业点评报告》 -2025.8.4 《多发性硬化：百亿美金市场，BTKi 发 展 前 景 广 阔 — 行 业 深 度 报 告 》 -2025.7.30 《MNC 加速布局减重降糖千亿美金 赛道，开启 BD 黄金窗口期—行业深 度报告》-2025.6.19 减重赛道全球前沿进展跟踪（二）： Orforglipron 领跑全球小 分子 GLP-1RA 赛道，国内管线价值逐渐凸显 ——行业深度报告 | 余汝意（分析师） | | 余克清（分析师） | 汪晋（分析师） | | --- | --- | --- | --- | | yuruyi@kysec.cn | | yukeqing@kysec.cn | wangjin3@kysec.cn | | 证书编号：S0790523070002 | | 证书编号：S0790525010002 | 证书编号：S0790525060003 | |  小分子 | GLP-1RA | 发展前景广阔，近年来重磅 | BD 交易频发 | | 小分子 | GL ...

事件 信立泰发布2025年半年报。2025 年上半年，公司总营收21. 31亿元，同比增长4.32%；归属于上市公司 股东的净利润3.65 亿元，同比增长6.10%；扣非归母净利润3.47 亿元，同比增长3.93%。 核心观点 2025 年上半年，信立泰实现营业收入21.31 亿元（ 同比+4.32%），归属于上市公司股东的净利润3.65亿 元（同比+6.10%），扣非后净利润3.47 亿元（同比+3.93%）。2025 上半年信超妥、复立安两个新获批 产品加速放量，研发投入占比25.43%，管线进展顺利，医疗器械板块增长强劲。后续可以关注：1)信超 妥、复立安的医保谈判结果及后续放量情况；2)SAL003（PCSK9 单抗）NDA 进度及市场渗透；3)恩那 度司他新适应症获批后的销售表现；4)下半年3-4 个推进至IND 阶段的研发项目进展。 2025 年上半年，公司提交4 个药品IND 申请，获得2 个产品的药品临床试验默示许可，2 个注册批件/补 充申请批件/ 注册证；5 个在研器械项目开展临床研究，3 个在研器械项目申请注册证。公司31 项专利 获得授权；新申请专利136 项。 简评 一、业绩符合预期 ...

创新药加速放量，未来剑指全球 ——信立泰 2025 年中报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 | | 增持 （维持） | | --- | --- | | 股价（2025年08月29日） | 50.35 元 | | 目标价格 | 51.10 元 | | 52 周最高价/最低价 | 55.48/27.3 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 111,482/111,457 | | A 股市值（百万元） | 56,131 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 医药生物 | | 报告发布日期 | 2025 年 09 月 01 日 | | | 1 周 | 1 月 | 3 月 | 12 月 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现% | -4.53 | -1.2 | 11.27 | 67.89 | | 相对表现% | -7.24 | -9.5 | -5.27 | 30.7 | | 沪深 300% | 2.71 | 8.3 | 16.54 | 37.19 | ⚫ 根据 2025 年中报，我们维持原预测，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.60/0.7 ...

创新药加速放量，未来剑指全球 ——信立泰 2025 年中报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据 2025 年中报，我们维持原预测，预测公司 2025-2027 年每股收益分别为 0.60/0.70/0.82 元，根据可比公司，给予公司 2026 年 73 倍市盈率，对应目标价为 51.10 元，维持"增持"评级。 风险提示 集采续约低预期风险；研发进展不及预期风险；新产品放量低预期风险；市场竞争加剧 风险；费用（研发&销售）超预期风险；减值损失超预期风险；业绩增长不及预期风险。 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 3,365 | 4,012 | 4,429 | 5,335 | 6,137 | | 同比增长 (%) | -3.4% | 19.2% | 10.4% | 20.5% | 15.0% | | 营业利润(百万元) | 656 | 646 | 741 | 858 | 1,002 | | 同比增长 (%) | -9.8% | - ...

Core Viewpoint - The article highlights the strategic adjustments made by prominent fund managers in response to the market's structural characteristics, focusing on sectors like AI, innovative pharmaceuticals, and consumer goods, while also indicating a clear divergence in the consumer sector's performance [2][3][4]. Group 1: Fund Manager Strategies - Prominent fund managers have collectively increased their positions in high-growth sectors such as AI and innovative pharmaceuticals while making structural adjustments within the consumer sector [2]. - The technology and pharmaceutical sectors have emerged as core allocation directions, with significant investments in companies like BYD (increased by 184.78%) and Alibaba (increased by 161.10%) [2]. - Fund managers are focusing on "hard technology" in the tech sector, with AI computing and robotics becoming key investment areas [4]. Group 2: Consumer Sector Dynamics - The consumer sector has shown significant structural differentiation, with fund managers displaying contrasting attitudes towards traditional liquor and new consumption trends [3]. - Some fund managers have increased their holdings in traditional liquor stocks like Wuliangye and Moutai, while others have reduced their positions in these stocks, indicating a shift towards new consumption opportunities [3][4]. - The performance of consumer companies has influenced fund adjustments, with companies like Yili achieving strong revenue growth while others like Yanghe experienced profit declines [4]. Group 3: Future Outlook - Looking ahead to the third quarter, there is optimism regarding the innovative pharmaceutical sector, driven by global collaborations and anticipated clinical data disclosures [5]. - The consumer healthcare sector is expected to continue benefiting from rising health awareness among residents, with demand for home medical devices projected to grow steadily due to an aging population [5]. - The overall economic environment is seen as favorable for investment, although structural pressures may persist, with policies aimed at reducing excessive competition likely to improve corporate profitability [5].

证券日报网讯 8月28日晚间，信立泰发布公告称，近日，公司收到国家药品监督管理局核准签发的受理 通知书，公司自主研发的创新小分子药物SAL0140片（项目代码：SAL0140）临床试验申请获得受理。 （编辑 楚丽君） ...