证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 25 日 豪迈科技（002595.SZ） 下游维持高景气度，三条业务线稳健增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|--------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 6,642 | 7,166 | 8,246 | 9,334 | 10,373 | | 增长率 yoy（%） | 10.6 | 7.9 | 15.1 | 13.2 | 11.1 | | 归母净利润（百万元） | 1,200 | 1,612 | 1,908 | 2,151 | 2,386 | | 增长率 yoy（%） | 14.0 | 34.3 | 18.4 | 12.7 | 11.0 | | ROE（%） | 16.3 | 18.7 | 19.0 | 18.1 | 17.1 | | EPS 最新摊薄（元） | 1.50 | 2.02 | 2.38 | ...

2024 年 08 月 20 日 公司点评 买入/首次 豪迈科技(002595) 目标价: 47.46 昨收盘:36.95 轮胎磨具全球龙头，机床业务成为新的增长点 ◼ 走势比较 (20%) (8%) 4% 16% 28% 40% 23/8/2123/11/224/1/1424/3/2724/6/824/8/20 豪迈科技 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 8/8 总市值/流通(亿元) 295.6/295.6 12 个月内最高/最低价 (元) 41.75/26.27 相关研究报告 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 事件：公司发布 2024 半年报，上半年实现收入 41.38 亿元，同比增长 16.97%，实现归母净利润 9.60 亿元，同比增长 23.93%。其中 Q2 单季 度实现收入 23.72 亿元，同比增长 25.36%，实现归母净利润 5.60 亿 元，同比增长 20.74%。 轮胎磨具全球龙头，公司营收稳健增长。公司成立于 1995 年，于 2011 年 6 月在 A 股上市 ...

机械设备/专用设备 公 司 研 究 豪迈科技（002595.SZ） 2024 年 08 月 22 日 业绩符合预期，轮胎模具、数控机床持续高增 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 孟鹏飞（分析师） 熊亚威（分析师） mengpengfei@kysec.cn 证书编号：S0790522060001 xiongyawei@kysec.cn 证书编号：S0790522080004 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |--------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/22 | | 当前股价(元) | 37.55 | | 一年最高最低(元) | 41.75/26.27 | | 总市值(亿元) | 300.40 | | 流通市值(亿元) | 298.43 | | 总股本(亿股) | 8.00 | | 流通股本(亿股) | 7.95 | | 近 3 个月换手率(%) | 18.38 | 业绩增长符合预期，轮胎模具、数控机床持续高增 公司 2024 年 H1 营业收入 41.38 亿元，同比增长 17.0%；归母净 ...

证券代码：002595 证券简称：豪迈科技 山东豪迈机械科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240822 □ 特定对象调研 □ 分析师会议 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 投资者关系 □ 新闻发布会 □ 路演活动 活动类别 □ 现场参观 其他 （电话会） 嘉实基金 翟放等 富国基金 王泉涌等 华安基金 周丹等 泓澄投资 朱昊宁 华西证券 王好尚 王宁 李梓齐 华泰证券资管 姚文韬 陈辛 长信基金 刘曦明 工银瑞信 谢怡婷 万力实 张剑峰 宁银理财 丁雨婷 杨崞 财通基金 翁嘉敏 海富通 陈华鑫 林海 万家基金 冯哲 东方资管 苗宇 海富通 陆怡雯 参与单位名称 南方基金 薛原 恽雷 国泰基金 饶玉涵 施钰 陈雨杨 易方达 林海 胡硕倬 及人员姓名 汇添富 江健、胡昕炜、卞正、劳杰男、张丽杰 国投证券 陈之馨 郭倩倩 中银基金 时文博 华宝基金 高一丹 景顺长城 林昕阳 广发资管 刘夕黎 西部利得 陈保国 招银理财 朱贝贝 广发自营 刘夕黎 泓德基金 李昕阳 太平养老 张凯 中国人保资产 朱杨林 时间 2024 年 8 月 21 日 地点 豪迈科技公司接待室 董事会秘书 李静 上市公司 证券事务代表 ...

Financial Performance - In the first half of 2024, the company achieved operating revenue of 4.138 billion CNY, a year-on-year increase of 16.97% [2] - Net profit attributable to shareholders reached 960 million CNY, up 23.93% year-on-year [2] - Revenue from tire mold business was 2.216 billion CNY, growing by 19.52% [2] - Revenue from large component machinery products was 1.465 billion CNY, with a year-on-year increase of 2.65% [6] - CNC machine tool business revenue was 207 million CNY, a significant growth of 141.31% [5] Profitability Metrics - The overall gross margin for the first half of 2024 was 35.22%, an increase of 2.23 percentage points year-on-year [2] - Tire mold business gross margin was 41.59%, a decrease of 1.21 percentage points [3] - Large component machinery products gross margin was 24.48%, an increase of 4.36 percentage points [6] Cost Structure - Management, sales, and R&D expenses as a percentage of operating revenue remained relatively stable, while financial expenses fluctuated significantly due to exchange rate impacts [3] Business Segments - The company has three main business lines: tire molds, large component machinery products, and CNC machine tools [3] - The tire mold business is expected to see continued growth in the second half of 2024, although this trend may not be sustainable long-term [3] - The CNC machine tool business is in its early development stage, focusing on R&D and brand building rather than immediate profitability [5] International Expansion - The company has established overseas factories in multiple countries, including the USA, Thailand, Hungary, India, Brazil, Vietnam, Mexico, and Cambodia, contributing to about 10% of total mold production capacity [4][5] - The expansion of the Thailand factory was completed in October 2023, and the Mexico factory began operations in April 2024 [4] Market Outlook - The global gas turbine market is expected to maintain strong demand through 2030, driven by the transition from coal to natural gas and the growth of renewable energy systems [6] - The company anticipates a solid growth trajectory for its gas turbine business in 2024, contingent on market conditions and order volumes [6]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [5][14][17]. Core Views - The company achieved a revenue of 4.138 billion yuan in the first half of 2024, representing a year-on-year growth of 16.97%, with a net profit attributable to shareholders of 960 million yuan, up 23.93% year-on-year [1]. - In the second quarter, revenue reached 2.372 billion yuan, showing a significant increase of 25.36% year-on-year, while the net profit was 560 million yuan, reflecting a growth of 20.74% year-on-year [1]. - The tire mold business saw a revenue of 2.216 billion yuan in the first half of 2024, growing 19.25% year-on-year, driven by the rapid development of the new energy vehicle sector [1]. - The large component machinery segment generated 1.465 billion yuan in revenue, a 2.65% increase year-on-year, supported by strong demand in the gas turbine market [1]. - The CNC machine tool business experienced a remarkable growth of 141.31% year-on-year, with revenue reaching 207 million yuan in the first half of 2024 [1]. Financial Summary - The company's revenue is projected to reach 8.26 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth of 15.3% [3]. - The net profit attributable to shareholders is expected to be 1.888 billion yuan in 2024, reflecting a growth of 17.1% [3]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to be 2.36 yuan in 2024, with a PE ratio of 14.8 [3][15]. - The gross margin for the first half of 2024 improved to 35.01%, up 0.35 percentage points year-on-year [1].

幸迈科技（002595） /机械设备 评级：培持(维持) 市场价格：34.84 无 分析师：王可 执业证书编号：S0740519080001 Email：wangke03@zts.com.cn 分析师： 养养养 执业证书编号：S0740520080004 Email：zhengym@zts.com.cn 分析师：谢校释 执业证书编予：S0740522100003 Email：xiexh@zts.com.cn 美本状况 总裁本(百万股)800.00 流通股本(百万股)794.77 平价(元)34.84 27872市位(百万元) 流通市值(百万元)27690 ■ 股价与行业-市场走势对比 .40% 20% 10% .10% 相关报告 ■ ■ ■ 轮胎樸具称机床业务高增驱动，2024 半年报超预期 证券研究报告/公司总详 2024 年 8 月 18 日 公司盈利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | |-------------|--------------------|-------|-------| | 才能 标 | | 2022A | 2023A | | | 尝业收入（百万元） | 6 ...

公司快报 2024 年 08 月 19 日 豪迈科技(002595.SZ) Q2 业绩持续高增，受益下游轮胎+燃气 轮机高景气 事件： 豪迈科技发布 2024 年半年报，2024H1 公司实现营收 41.38 亿元，同 比+16.97%，实现归母净利润 9.60 亿元，同比+23.93%。单 Q2 实现营 收 23.72 亿元，同比+25.36%，实现归母净利润 5.60 亿元，同比 +20.74%。 轮胎模具+燃气轮机业务受益下游高景气，机床业务有望打开 成长天花板。 ➢ 轮胎模具：受益海外轮胎补库存，高景气延续。2024H1 轮胎模具 业务实现收入 22.16 亿元，同比+19.52%，主要得益于海外轮胎市 场积极补库存，国内轮胎企业市占率持续提升，带动上游模具需 求高增。分市场看，模具业务内销表现突出，外销稳健增长，2024H1 公司实现内销收入 23.12 亿元（大部分为模具贡献），同比 +23.48%，高于外销增速 13.46%。2024H1 轮胎模具毛利率 41.59%， 同比-1.21pct，系低毛利的内销占比提升。产能方面，根据公司 半年报，公司继续推动国际产能建设，泰国工厂于 2023 年 ...

证券研究报告·公司点评报告·专用设备 豪迈科技（002595） 2024 年中报点评：Q2 营收同比+25%，轮胎 模具&数控机床业务快速增长 2024 年 08 月 18 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6642 | 7166 | 8509 | 9486 | 10535 | | 同比（ % ） | 10.55 | 7.88 | 18.75 | 11.48 | 11.06 | | 归母净利润（百万元） | 1200 | 1612 | 2001 | 2256 | 2524 | | 同比（ % ） | 13.95 | 34.33 | 24.15 | 12.71 | 11.90 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.50 | 2.02 | 2. ...

机械设备 2024 年 08 月 17 日 豪迈科技 (002595) ——轮胎模具高景气持续，分红超预期 | --- | |---------------------| | 2024 年 08 月 16 日 | | 34.84 | | 41.75/26.27 | | 3.1 | | 1.79 | | 27,690 | | 2,879.43/8,349.87 | | | | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 基础数据: | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 11.97 | | 资产负债率% | 13.88 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 800/795 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-1609-1610-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-16 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 豪迈科技 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 证券 ...