证券研究报告 | 首次覆盖报告 gszqdatemark 2025 03 05 年 月 日 领益智造（002600.SZ） 平台化制造领导者，机器人+眼镜+折叠屏+服务器探索新机遇 积极打造 AI 终端硬件制造平台，加速在 AI 硬件领域的探索。2006 年， 深圳领胜电子成立，主要从事模切业务，与富士康、比亚迪和诺基亚等大 客户合作。2018 年公司上市并更名为领益智造。在 2017-2021 年公司多 次收购以拓展业务，2017 年收购东莞鑫焱及领镒精密扩大结构件业务规 模，2019 年收购赛尔康切入充电器业务，2020 年收购苏州一道并成立苏 州益道，2021 年收购浙江锦泰开拓新能源业务。2024 年，公司成立人工 智能研发中心，搭建 AI 运算平台，为公司精益制造赋能，围绕包含 XR、 机器人等 AI 终端的硬件产品探索在自身业务领域的具体应用和协同。 AI 端侧落地开启新一轮换机潮，公司各大业务板块迎来新机遇。根据 Counterpoint Research 的预测，2024 年全球生成式人工智能（AI）手机 渗透率将达到 11%，并随着更多次旗舰以及中高端机型将配备更强大的 端侧 AI 能力，进 ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-008 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股份回购方案概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 8 日召开第 五届董事会第三十四次会议、第五届监事会第二十六次会议，审议通过了《关于 回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公 司股份；回购股份的种类为公司已发行上市的人民币普通股（A 股）股票，回购 股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含），不超过人民币 1 亿元（含），回 购股份的价格不超过人民币 7.50 元/股。公司已在中国证券登记结算有限责任公 司深圳分公司开立了回购专用证券账户，并分别于 2024 年 3 月 11 日及 2024 年 3 月 14 日披露了《关于回购公司股份方案的公告》《回购报告书》，具体内容详 见巨潮资讯网（www ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 关于发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套 资金事项的进展公告 特别提示： 1、广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 7 日披 露的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金预案》及其摘要 中已对本次交易涉及的有关风险因素及尚需履行的审批程序进行了详细说明，公 司将根据相关事项的进展情况，及时履行信息披露义务，提请广大投资者关注后 续进展公告并注意投资风险。 2、截至本公告披露日，除本次交易预案中披露的有关风险因素外，公司尚 未发现可能导致公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组方案或者对本次重 组方案作出实质性变更的相关事项，本次交易工作正在有序进行中。 | 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-009 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 本次交易不构成重大资产重组、关联交易及重组上市。 二、本次交易进展情况 2024 年 12 月 ...

广东领益智造股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 | 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-007 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 12 月 6 日和 2024 年 12 月 23 日召开第六届董事会第九次会议和 2024 年第五次临时股东大 会，审议通过了《关于公司及子公司 2025 年度担保事项的议案》。为保证公司 及其子公司的正常生产经营活动，2025 年度公司（含控股子公司）拟为公司及子 公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人民币 3,500,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公司（含 控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可对新成立 的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 12 月 7 日在巨潮资讯网 （www.cninf ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 公告编号：2025-006 | | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | 广东领益智造股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 12 月 6 日和 2024 年 12 月 23 日召开第六届董事会第九次会议和 2024 年第五次临时股东大 会，审议通过了《关于公司及子公司 2025 年度担保事项的议案》。为保证公司及 其子公司的正常生产经营活动，2025 年度公司（含控股子公司）拟为公司及子公 司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人民币 3,500,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公司（含 控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可对新成立 的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 12 月 7 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上 ...

Summary of the Conference Call for Lingyi Zhi Zao Company and Industry Overview - **Company**: Lingyi Zhi Zao - **Industry**: Humanoid Robotics Key Points and Arguments - Lingyi Zhi Zao is actively entering the humanoid robotics sector, having formed a research and development team of 40 to 50 people, with plans to establish two production lines in South China and East China, expected to be operational by the second half of 2025, initially focusing on complete machine OEM business and increasing capital expenditure and R&D investment [2][3][20] - The company is primarily responsible for the integrated design and assembly of joint modules in the humanoid robotics supply chain, providing components such as metal parts, magnets, charging module assemblies, soft-pack business, as well as carbon fiber and plastic composite materials, achieving mass shipment of lightweight materials [2][6] - The humanoid robotics supply chain is more aligned with consumer electronics rather than the automotive industry due to higher processing precision and product intelligence, with broader application scenarios in human-machine interaction, suggesting a focus on smart wearable device companies within the consumer electronics industry [2][5] - The maturity of humanoid robots and the value per unit reaching a certain level will trigger a surge in usage, particularly in industrial applications and home services in the B2C market, with technological advancements and cost control being key driving factors [2][7] - Practical application cases indicate that humanoid robots can significantly enhance efficiency, achieving a human-to-robot ratio of 1:10 to 1:30, with some non-bipedal robots having a payback period of about two years, as brand companies leverage data collection and model training to drive large-scale adoption [2][8] Additional Important Insights - Despite the current unit value of humanoid robots being around $1,000 to $2,000, the market potential is vast, with a higher penetration rate expected in the B2B market over the next three to five years due to urgent demands for automation and efficiency from B-end users [4][11] - The development of humanoid robots faces dual challenges in hardware and software, with software benefiting from advancements in large model technology, while hardware needs to focus on cost reduction, reliability improvement, and operational precision for better application in industrial and home scenarios [4][14] - The global manufacturing workforce is approximately 500 to 600 million, with humanoid robots potentially replacing 40% to 50% of this labor, indicating a higher replacement rate in manufacturing compared to consumer markets [12][13] - Shenzhen's local government has introduced various supportive policies, such as project recognition and acquisition funds, which are beneficial for local enterprises and will promote industry integration and development [16] - The integrated business market space is expected to be ten to twenty times larger than the consumer electronics business, with high revenue expectations for the future [17] - The company has been deeply involved in the consumer electronics sector for 18 years and plans to invest significant strategic resources in humanoid robotics to seize future opportunities [19][20]

大家晚上好 我是国庆电子凡次元欢迎大家在周六晚上参加我们组织的折叠屏系列的电话会今天的话主要是讲领域资料的深度报告然后由我们组的DM文老师进行讲首先我这边的话先讲一下我们整体的观点然后近期电脑版开发确实也是有很多热点我们对苹果产业的话是坚定持续看好 因为苹果产业的话 我觉得是后面的利好也是会相对比较多之前的利空也充分消化了包括iPhone16卖的不好 还有关税的一些影响那往后看的话 苹果还是会取景一些记忆的利好像4月份它的iPhone X的升级也会支持中文预测5月份和阿里巴巴合作会推出AI的一些功能在中国的这个苹果硬件产品上所以整体来看 我觉得后面AI专车落地 苹果产业应该是会积极受益 那展望明年的话苹果会推他的折叶手机那我们从产业链了解到苹果的折叶手机在这个结构件包括散热包括这个转轴这些方面就是还是做了很大的一些创新而且也会有比较大的一些价格量提升那你们知道的话作为苹果的结构件和散热的这个磨切件的龙头后面的话会积极收益另外的话公司在这个机器人这一块在积极布局单这个机器人价格量也持续在提升 后面有望受益于机器人的一个爆发所以整体来看我们对于整个苹果产业然后就是估值提升我觉得还是很有希望提升的因为之前的话可能大 ...

2月9日，借壳上市企业领益智造（002600.SZ）迎来了其上市7周年的重要节点。 2017年，江粉磁材公告计划通过发行股份的方式向领胜投资、领尚投资及领杰投资收购其合计持有的领 益科技100%股权，交易总额高达207.3亿元。 此次交易完成后，领胜投资等主体成为公司控股股东，曾芳勤则成为公司的实际控制人，为领益智造 2018年的上市奠定了基础。 审视其近5个财年的财务数据，领益智造的业绩呈现出一定的不稳定性。 2020年，公司实现归母净利润高达22.66亿元，然而到2021年，业绩却大幅下滑至11.80亿元，降幅达到 了47.93%。 截至2023年，其归母净利润也仅达到20.51亿元，仍未恢复到2020年的水平。 截至2024年前三季度，领益智造实现归母净利润14.05亿元，同比下滑24.85%，而营业收入则实现了 27.75%的增长，达到314.85亿元。 江粉磁材（2018年3月更名为领益智造）2018年2月9日发布的发行股份购买资产暨关联交易之实施情况 暨新增股份上市公告书显示，江粉磁材拟以发行股份的方式购买领胜投资、领尚投资、领杰投资等三名 交易对方合计持有的领益科技100%的股权。 本次交易的交 ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-005 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 截至 2025 年 1 月 31 日，公司累计通过回购专用证券账户以集中竞价交易方 式回购公司股份 12,390,800 股，占公司总股本的 0.18%，最高成交价为 4.98 元/ 股，最低成交价为 4.63 元/股，成交金额为 59,947,339.10 元（不含交易费用）。 本次回购股份资金来源为公司自有资金，回购价格均未超过回购价格上限。本次 回购符合相关法律、法规的要求，符合公司既定的回购股份方案。 三、其他说明 公司回购股份的时间、回购股份数量、回购价格以及集中竞价交易的委托时 段符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十七条、 第十八条的相关规定，具体说明如下： 1、公司未在下列期间内回购股份： 一、股份回购方案概述 广东领益智造股份有 ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-003 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套 资金事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 7 日披 露的《发行可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金预案》及其摘要 中已对本次交易涉及的有关风险因素及尚需履行的审批程序进行了详细说明，公 司将根据相关事项的进展情况，及时履行信息披露义务，提请广大投资者关注后 续进展公告并注意投资风险。 2、截至本公告披露日，除本次交易预案中披露的有关风险因素外，公司尚 未发现可能导致公司董事会或者交易对方撤销、中止本次重组方案或者对本次重 组方案作出实质性变更的相关事项，本次交易工作正在有序进行中。 本次交易不构成重大资产重组、关联交易及重组上市。 二、本次交易进展情况 2024 年 12 月 ...