公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 医药生物 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC凯om莱pan英y＃ （002821.SZ ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000009 ＃title＃ 大订单交付顺利，各项业务保持向好趋势 ange＃ ＃createTime1＃ 2024年4 月 8日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃summary＃  近日，凯莱英发布了2023年年报。2023年公司实现营业收入78.25亿元， 司 日期 2024-04-03 同比下降23.70%；实现归母净利润22.69亿元，同比下降31.28%；实现 点 收盘价（元） 85.09 扣非归母净利润21.04亿元，同比下降34.87%；实现经营现金流净额35.5 评 总股本（百万股） 369.47 亿元，同比增长8.00%。 报 流通股本（百万股） 328.24 告 净资产（百万元） 17479.72  点评：2023年，境内外生物医药融资环境持续低迷，公司顺利实现大订 总资产（百万元） 单交付后，剔除大订单业务实现稳健增长。其中，小分子商业化项目收 19 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药/必需消费 [ Table_Main[凯ITnaf 莱bol]e 英_Ti(tl0e]0 2821) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 常规业务稳健增长，新兴业务持续推进 目标价格： 105.84 上次预测： 130.60 公 ——凯莱英2023 年年报点评 当前价格： 85.09 司 丁丹(分析师) 吴晗(分析师) 2024.04.05 更 0755-23976735 010-83939773 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 dingdan@gtjas.com wuhan024878@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523080005 52周内股价区间（元） 84.05-164.00 报 总市值（百万元） 31,438 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 369/328 流通 B股/H股（百万股） 0/28 传统业务稳健增长，制剂 CDMO、化学大分子及生物大分子等新兴业务持续推进， 流通股比例 96% 看好长期成长空间，维持增持评级。 日均成交量（百万股） ...

2024 年 04 月 05 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 小分子 常规业务稳步增长，新业务产能 CDMO 证券分析师： 周小刚 S0350521090002 zhouxg@ghzq.com.cn 联系人 ： 万鹏辉 S0350122020021 加速落地 wanph@ghzq.com.cn ——凯莱英（ ） 年年报点评报告 002821 2023 最近一年走势 事件 : 2024 年 3 月 28 日，凯莱英发布 2023 年年报。公司全年实现收入 78.25 亿元，同比下降 23.70%，剔除大订单后收入同比增长 24.37%； 归母净利润 22.69 亿元，同比下降 31.28%；扣非归母净利润 21.04 亿 元，同比下降 34.87%。单季度看，公司2023年Q4实现收入 14.42 亿 元，同比下降 40.99%；归母净利润 0.59 亿元，同比下降 89.89%；扣 非归母净利润 0.69 亿元，同比下降 87.47%。 投资要点 : 相对沪深300表现 2024/04/03 表现 1M 3M 12M  小分子 CDMO 常规业务稳健增长，临床项目 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗服务 凯莱英（002821） 2023 年报点评：业绩符合预期，看好新兴业 2024 年 04月 03日 务未来放量 证券分析师 朱国广 买入（维持） 执业证书：S0600520070004 zhugg@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 证券分析师 徐梓煜 营业总收入（百万元） 10,255 7,825 6,433 7,850 9,445 执业证书：S0600522080001 xuzy@dwzq.com.cn 同比 121.08% -23.70% -17.79% 22.03% 20.32% 归母净利润（百万元） 3,302 2,269 1,262 1,532 1,832 股价走势 同比 208.77% -31.28% -44.37% 21.37% 19.60% 凯莱英 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 8.94 6.14 3.42 4.15 4.96 24% P/E（现价&最新摊薄） 9.74 14.17 25.47 20.98 17.55 18% 12% 6% [关Ta ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 01日 （维持） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 87.00元 凯 莱 英（002821） 医药生物 目标价： ——元（6个月） 常规业务稳健增长，新兴板块加速布局 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司m发ar布y] 2023年年报，2023年公司实现营收78.3亿元，同比下降23.7%； [分Ta析bl师e_：Au杜th向or阳] 实现归母净利润 22.7亿元，同比下降 31.3%；实现归母扣非净利润 21亿元， 执业证号：S1250520030002 同比下降34.9%。 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn  剔除大订单后常规业务保持增长，临床项目持续增加。小分子CDMO业务2023 年实现收入66.2亿元（剔除大订单后收入42亿元，+25.6%）。1）商业化阶段 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 项目：实现收入51.1亿元（剔除大订单后收入26.9亿元，+47.1%）。受益于高 凯莱英 沪深300 毛利的商业化订单交付和持续降本增效，毛利率提升至 6 ...

剔除大订单影响主业持续快速增长，新兴业务有望逐步发力 凯莱英（002821.SZ）/医药生物 证券研究报告/公司点评 2024年03月31日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] (维持) [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：86.04元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 10255.33 7825.19 6497.30 7817.62 9833.40 分析师：祝嘉琦 增长率yoy% 121.08% -23.70% -16.97% 20.32% 25.79% 执业证书编号：S0740519040001 净利润（百万元） 3301.64 2268.81 1252.83 1628.92 2053.38 电话：021-20315150 增长率yoy% 208.77% -31.28% -44.78% 30.02% 26.06% 每股收益（元） 8.94 6.14 3.39 4.41 5.56 Email：zhujq@zts.com.cn 每股现金流量 8.90 9.61 10.37 4.17 5.99 分析 ...

医药 公 2024年03月29日 司 报 凯莱英(002821.SZ) 告 大订单顺利兑现，技术迭代、项目推进保障中长期增长 强烈推荐 ( 维持 ) 事项： 公司发布2023年年报，全年实现营收78.25亿元（-23.70%），剔除大订单后 股价:89.3元 实现收入54.05亿元（+24.37%）；实现归母净利润22.69亿元（-31.28%）， 公 主要数据 扣非后归母净利润21.04亿元（-34.87%）。基本符合预期。 行业 医药 司 分红预案：拟每10股派现18元（含税）。 ...

凯莱英（002821.SZ）2023年年报点评 小分子 CDMO 常规业绩稳健提升，新兴业务板块成果显著 2024年03月30日 ➢ 事件：2024 年 3 月 28 日，凯莱英发布 2023 年年报。公司全年实现收入 推荐 维持评级 78.25 亿元，同比下降 23.70%，剔除大订单后收入增长 24.37%；归母净利润 当前价格： 86.04元 22.69亿元，同比下降31.28%；扣非净利润21.04亿元，同比下降34.87%。单 季度看，公司Q4实现收入14.42亿元，同比下降40.99%；归母净利润0.59亿 [Table_Author] 元，同比下降89.89%；扣非净利润0.69亿元，同比下降87.47%。 ➢ 小分子CDMO常规业务保持增长，充沛的临床项目为后期商业化收入提供 储备。小分子CDMO业务全年收入66.20亿元，剔除大订单后增速达到25.6%。 （1）商业化阶段项目达到40个，实现收入51.12亿元，剔除大订单后收入26.92 亿元，同比增长 47.13%。受益于高毛利的后期大订单交付和持续降本增效，毛 利率提升9.53pts至60.07%。（2）临床阶段收入15.07亿元，同比下 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年03月29日 凯莱英（002821.SZ） 大订单影响收入利润，商业化&MNC 增长强劲，加快海外产能布局 公司发布 2023 年年度报告。2023 全年公司营业收入 78.25 亿元（同比 买入（维持） -23.70%），归母净利润22.69亿（同比-31.28%），扣非净利润21.04亿 股票信息 （同比-34.87%）。单独看Q4，公司实现营业收入14.42亿（同比-40.99%）， 行业 医疗服务 实现归母净利润0.59亿（同比-89.89%）。 前次评级 买入 收入利润下滑主要还是大订单的影响，剔除后公司依然实现了较快增长：公 司在2022年大订单确认较多，23年确认减少，剔除大订单后公司2023全 3月28日收盘价(元) 89.30 年收入54.05亿元，同比增长24.37%。 总市值(百万元) 32,993.81 分板块来看剔除大订单之后各个板块实现了 20%+增长：公司小分子业务 总股本(百万股) 369.47 2023年实现营业收入66.2亿，剔除大订单之后收入42亿（同比+25.60%）， 其中自由流通股(%) 88.84 新兴业务实现收入11.9 ...

CASYMCHEM 2023年度报告 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co., Ltd. 股票简称：凯莱英 股票代码：002821.SZ 凯莱英医药集团（天津）股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人 HAO HONG、主管会计工作负责人张达及会计机构负责人（会 计主管人员）黄默声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，同时附有相应的警示性陈述，不构 成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认 识，并且应该理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司是一家全球行业领先的医药外包服务商，主要致力于全球制药工艺 的技术创新和商业化应用，为国内外大中型制药企业、生物技术企业提供药 物研发、生产一站式服务。可能面对的风险有：服务的主要创新 ...