证券研究报告 低温是核心增长极，25Q4大盘降幅收窄 ——乳制品季度专题 行业评级：看好 2026年2月27日 | 分析师 | 张潇倩 | 分析师 | 孙天一 | | --- | --- | --- | --- | | 邮箱 | zhangxiaoqian@stocke.com.cn | 邮箱 | suntianyi@stocke.com.cn | | 执业证书编号 | S1230526010001 | 执业证书编号 | S1230521070002 | | | | | | | | 乳制品市场销售额同比变化 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 25Q1 | | 25Q2 | | | 25Q3 | | | 25Q4 | | | | | | | | | 25.4 | 25.5 | 25.6 | 25.7 | 25.8 | 25.9 | 25.10 | 25.11 | 2 ...

本报记者 董 洁 2月26日至27日，西安大明宫宴灯火璀璨、乐舞悠扬。正值农历正月初十、十一新春消费旺季，一场跨越千里的风味相逢在此上演，由青海省商务厅主办， 青海省人民政府驻西安办事处、杂多县人民政府协办，青海省消费和流通促进中心承办的"青海家宴遇见大明宫宴"活动在西安大明宫宴举办。活动以"古道 连心·双宴和鸣"为主题，打造一场"餐饮+商文旅"融合的创新盛宴。这也是2026年以来青海家宴在省内外布局的第四场推广活动，更是青海家宴发展史上的 标志性跨越。 步入大明宫宴宴会厅，盛唐宫廷美学与高原风情撞个满怀。作为青海省商务厅推动服务消费高质量发展的重要举措之一，本次活动创新采用轻量化融合思 路，在不改动大明宫宴原有宴席体系与运营流程的基础上，将青海高原特色食材与盛唐宫廷烹饪技艺巧妙结合，实现了"一宴双味，两地同源"的完美碰撞。 黑椒青海牦牛肉肌理紧实、酱香浓郁，秘制烤藏羊排外焦里嫩、脂香四溢，热熏龙羊峡三文鱼细嫩鲜甜，以及糌粑、甜醅、手工酸奶等特色甜点的惊艳首 秀，让"高原食材+盛唐烹饪"的融合魅力展现得淋漓尽致。 "青海好物展示区" 掐丝唐卡等文创精品很受消费者欢迎。 "青海好物展示区" 青海特产很受欢迎。本 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：食品内参 作者丨佑木 编审丨橘子 近日，天图投资发布公告称，已完成向昆山诺源睿源出售优诺中国约86.96%的股权，总价约15.65亿元 人民币。至此，这家以"消费投资第一股"自居的机构彻底告别了曾被其寄予厚望的法国酸奶品牌优诺 （Yoplait）。 在资本的牌桌上，接棒的是IDG资本。加上管理层持有的股份，IDG以总对价约18亿元人民币的价格， 全资接手了优诺中国。 傲慢的代价 优诺进入中国的时间，踩在了中国中产阶级对"溢价"最执着的年份。 2013年，全球第二大酸奶品牌优诺由通用磨坊（General Mills）引入中国。彼时，通用磨坊在中国风头 正劲，手里握着哈根达斯和湾仔码头两张王牌。在跨国巨头的逻辑里，只要把哈根达斯的渠道和品牌势 能分给优诺，高端酸奶的江山便唾手可得。 天图接手时的价格相当划算。根据后续披露，其初始收购成本仅约3亿元人民币。在接下来的六年里， 天图确实给优诺"续了命"。 天图对优诺的改造逻辑是：去外企化，本土化。他们不再死守那杯高价酸奶，而是把产品线拉长，延伸 到了低温鲜奶、冰淇淋，甚至是酸奶奶昔。在渠道 ...

安理（山东青岛） 编者按 回家过年，始终是让中国人心心念念的大事儿。"史上最长春节假期"来临，澎湃评论部继续推出夜读特 别策划《过年的9个晚上》，邀请东西南北中代表性省份作者，记录团圆故事，介绍当地特色年俗，品 味传统中国节的浪漫与美好。 喜欢过年，不同的人有不同的原因，但天下妈妈们的想法通常差不多——她们的孩子要回家了。 工作后，妈妈对过年便格外敏感。即便知道我早就买好了过年头一天的高铁票，依然会一次次地 问，"最近工作忙吗？有没有可能提前回家呀？"我能在家多待一两天，对她来说，真的是很大的愿望。 也是从这几年开始，"过年吃什么"与"儿子回家吃什么"，成为了同一个问题。她知道我从小就是"酸奶 爱好者"，在过年前好多天给我发了一张照片，不同品牌、口味的酸奶摆在桌子上，并配文"酸奶已就 位，就等儿子回家了"。 这些让我觉得，我似乎还是个孩子，像以前一样，被妈妈牵挂、被妈妈投喂。但我又分明在一次次过年 中，感觉到自己长大了。 我不再只是年货的享用者，也成为置办者，学着小时候爸爸妈妈的样子，买些鸡鸭鱼肉寄到家里，给舅 舅舅妈、姑姑姑父也寄去一份份"新春礼包"。七大姑八大姨们很多不给我压岁钱了，但会开玩笑地对我 说， ...

好利来大公子、执行总裁罗昊的人设翻车了。 数年前，他在综艺节目上因维护"总裁形象"拒绝涂鸦，甚至不惜与女友分手。而近期，他却在社交媒体 上以长发、精致妆容和女性化穿搭亮相，引发外界争议。 作为二代接班后，罗昊加大了在营销上的投入。一个例子是，好利来门店女店员统一身穿制服，在社交 媒体上吸引了不少眼球。甚至就连招聘门店保洁员，都要求"形象气质佳"。 但好利来似乎有些舍本逐末。在黑猫投诉 【下载黑猫投诉客户端】上，不少消费者反馈在好利来商品 中吃到异物、吃出头发、商品发霉、食用后身体不适等情况，遭遇门店推脱责任。 做足了营销的好利来，却丢了食品安全？ 押注营销，执行总裁却人设翻车？ 近期，好利来执行总裁罗昊近月以长发、精致妆容和女性化穿搭亮相社交平台，坦然接受"美女"称呼并 自称"罗昊子"，这一形象转变与其维护"总裁形象"的表现形成巨大反差，引发公众热议。 文 | 《BUG》栏目 张俊 早在2021年，罗昊与周扬青共同参加恋爱综艺《女儿们的恋爱4》，并在节目中植入了好利来的产品， 进行宣传。录制期间，周扬青在游戏中获胜后按规则在罗昊脸上画满涂鸦，导致罗昊情绪崩溃并当场罢 录。他事后解释称，作为企业管理者，担心"鬼 ...

位于东丽区未来科技城南区的环晟新能源（天津）有限公司3条产线在春节期间连续生产。公司相关负 责人介绍，作为TCL中环旗下高效太阳能叠瓦组件的研发与制造企业，春节期间组织部分产线连续生 产，主要是为了确保紧急交付订单按时履约，特别是针对海外地区的订单，需保障国际客户的供应链稳 定性，维护企业海外市场信誉；同时，部分国内长期合作客户的紧急订单也需优先响应，避免因假期延 误影响后续合作。"我们3条产线春节期间不停工，保留了一半产能，既能减少设备停机重启带来的损 耗，也能保障节后员工返岗后快速衔接生产节奏，避免因工序脱节导致的效率下降，确保全年生产计划 稳步推进。"他表示，"受4月1日光伏行业海关退税政策预期影响，今年一季度企业订单量明显提升，生 产节奏稳步加快，产品合格率保持在行业较高水平，客户满意度持续稳定。" 位于空港经济区的天津海河乳品有限公司巴氏奶产线春节期间一直正常生产。大年初四，供应全国市场 的花色奶产线也全部复工，除了部分行政人员还在休假，生产部门员工全部上岗，日产500吨牛奶的生 产线全速运转，常温奶、酸奶、冰淇淋等100余种乳制品源源不断被打包运往全国各地。公司党委书 记、董事长邹旸告诉记者，产线 ...

"在超市买了草莓和三文鱼，上传发票后中了50元，好幸运！""和好朋友吃了一顿西式轻食，中了10 元，这个新年彩头不错！"……上海"乐享消费 有奖发票"活动启动之后，这样的小惊喜在上海的大街小 巷、商场餐厅不断上演。小票据承载大民生，小奖励撬动大消费。记者走访市场后发现，真金白银的抽 奖福利有效激发市民消费意愿，带动零售、餐饮、文旅等多行业人气回升、客流增长，为新春消费市场 持续注入活力。 凑单图个新年好彩头 2月12日10时，2026年上海市有奖发票活动启动。凭单张价税合计金额不低于100元的符合要求的电子普 通发票，即可参与抽奖，最高奖800元。叠加新春期间商场的福利和消费券，让消费者"买买买"的劲头 更足了。 "有奖发票的活动开启后一周左右，门店客流环比增加30%，客单价上升了20%，开票率也上升了 20%。"世纪联华外高桥店店长李坚用一组数据证明了活动热度。他告诉记者，因为单张发票必须超过 100元，不少消费者为了达到这一门槛而凑单，拉高了客单价。 "春节期间正是消费旺季，今年健康消费趋势明显，长白山人参、福鼎白茶、挪威三文鱼、高端奶制品 等都是热销的节日礼物，红酒也比平日里卖得好。"李坚说，为了使发票 ...

Core Viewpoint - The article highlights the dedication of delivery personnel, particularly during the Chinese New Year, showcasing their efforts to ensure timely delivery of festive goods to customers across the country [1][2]. Group 1: Delivery Operations - Zhao Junfeng, a delivery worker for SF Express, has been serving the Wangfujing area for 13 years, witnessing significant changes in customer behavior, with a focus on sending traditional festive goods home [1]. - The delivery process involves meticulous packing to ensure that fragile items, such as pastries and yogurt, arrive safely at their destinations [1]. - Zhao's daily routine includes waking up at 5 AM, starting work at 6 AM, and often working until 9 PM, with a typical day involving over 20,000 steps [1]. Group 2: Employee Welfare - During the Spring Festival, SF Express provides breakfast for its delivery personnel, and the department manager personally cooks meals for them, ensuring they have hot food even during busy hours [2]. - The company has implemented a post-holiday rest policy, allowing delivery workers to return home at staggered times to reunite with their families after the busy season [2].

来源：央视财经 食物中添加酵母菌、乳酸菌等有益微生物后，得到的新食物叫作发酵食物。像我们常吃的馒头、面包、 酸奶、酱油、腐乳、酸菜等，都属于发酵食物。 有利于肠道健康 发酵食物中，添加了有益菌，并且在烹饪过程中，有益菌还会大量繁殖，所以发酵食物对肠道健康有一 定好处。 "二十八，把面发" 大家开始蒸馒头了吗？ 常吃馒头等发酵食物 有利于减轻身体炎症 心血管、消化系统也变好了 食用发酵食物时有哪些注意事项？ 01 发酵食物的3大好处 人体肠道健康，实际上是有益菌和有害菌相互平衡的结果，当人体补充了有益菌，有害菌就很难入侵， 从而令肠道功能保持健康，帮助缓解腹泻、便秘。肠道内环境稳定，还有利于提高人体免疫力。 此外，发酵食物食用起来味道比较酸，可以促进消化液分泌，帮助人体消化吃下去的食物。 减轻身体炎症 有研究发现，多吃发酵食物，有助于增加肠道菌群多样性，从而帮助减轻身体炎症。在各种发酵食物 中，酸奶的作用较强。 帮助保护血管 2023年，《自然综述》期刊发表的一篇文章从多个层面总结分析了发酵食物对心血管的益处，比如发酵 豆制品中含有的异黄酮，能帮助改善血脂水平。 此外，发酵食物还有多种优点，比如提高矿物质生物利 ...

"从产品研发到市场开拓，公司一步步稳扎稳打，目前产品种类已达100余种，日产量突破50吨。"热孜 亚木・加马力表示，公司销售网络已覆盖全疆，疆外订单量持续增长，部分产品还成功进入中亚国家市 场，让"兵团味道"飘香海外。 对于一家食品企业，既要守住产品的品质底线，更要保持创新活力。记者在赛尔瓦孜公司研发室看到， 操作台上整齐陈列着多款已投入市场的产品，研发人员正就其外观、口感、风味等进行记录与微调，确 保每一款产品都能贴近消费者喜好。 "我们通过直营门店、经销商等多个渠道收集市场反馈，针对不同区域、不同人群的需求开展定向研 发。"热孜亚木・加马力说，2025年，公司成功推出15款新品，涵盖酸奶、雪糕、乳饮料等多个品类， 可以覆盖各年龄层的消费群体，全年实现产值3000余万元。 这一蓬勃发展的"甜蜜产业"，不仅推动企业稳步成长，也有效带动了周边团场、乡镇的150余名群众稳 定就业增收，让他们在"家门口"实现了稳定就业。 ●兵团日报全媒体记者 陈琼 马雪娇 通讯员 高文涛 木巴热克·木合麦提 "冬天的雪糕，就是快乐源泉！"不少人儿时的快乐，都藏在一支清甜的雪糕里。如今，随着消费理念升 级，雪糕早已打破"夏季专属"的 ...