一、董事会会议召开情况 1、董事会通知时间、方式：2025 年 3 月 14 日以微信、电话、当面送达等方 式通知全体董事。 证券代码：002978 证券简称：安宁股份 公告编号：2025-022 四川安宁铁钛股份有限公司 第六届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权，表决结果为通过。 在不影响募投项目建设和正常生产经营的情况下，同意公司及子公司使用 不超过人民币 120,000 万元（含本数）闲置募集资金、不超过 250,000 万元 2、董事会召开时间：2025 年 3 月 19 日。 3、董事会召开地点、方式：公司会议室以现场与通讯相结合的方式召开。 4、董事会出席人员：会议应出席董事 6 名，实际出席董事 6 名（其中：董 事刘玉强、独立董事李嘉岩、独立董事谢晓霞、独立董事蔡栋梁以通讯方式出席 会议）。 5、董事会主持人：董事长罗阳勇先生。 6、董事会列席人员：部分监事、高级管理人员。 7、四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第二十一 次会议的召集 ...

Investment Ratings - The report maintains a "Buy" rating for several companies including Zijin Mining, Weichuang Electric, Ideal Auto, and Honghua Wisdom Energy [22][24][26][36] Core Insights - The macroeconomic environment shows signs of recovery, with consumer demand beginning to stabilize, particularly in the real estate and automotive sectors [2][4] - The report highlights a positive outlook for the consumer sector driven by government initiatives aimed at boosting consumption, including the "Consumption Promotion Special Action Plan" [17] - The technology sector, particularly companies like NVIDIA, is expected to benefit from upcoming product launches and advancements in chip technology [28] Summary by Sections Macro Overview - The report indicates that the U.S. economic growth expectations are being downgraded, while Germany's fiscal expansion plans are gaining traction [2] - Consumer demand is showing marginal improvement compared to the previous year, with signs of recovery in housing transactions and automotive sales [2][4] Sector Analysis - The consumer sector is expected to see a shift from "repair growth" to "endogenous expansion," with a focus on service consumption and quality improvement [17] - The report emphasizes the potential for structural investment opportunities in sectors such as AI-driven consumption and the aging population market [17][18] Company-Specific Insights - Zijin Mining is projected to maintain strong growth with a forecasted CAGR of 14% for net profit from 2025 to 2028 [22] - Weichuang Electric is recognized for its leadership in industrial control and is expected to expand into new markets, maintaining a "Buy" rating [22] - Ideal Auto's revenue is expected to grow significantly, with new models set to launch in 2025 [24] - Honghua Wisdom Energy reported a substantial increase in core profits, with a projected dividend yield exceeding 6% [29] Market Trends - The A-share market is anticipated to continue its upward trend, supported by a favorable macro environment and active market sentiment [7] - The report notes that the technology sector remains a key focus for investment, with expectations of strong performance in the coming quarters [5][6]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" with a target price of RMB 34.72 [7][8]. Core Views - The company reported a slight increase in revenue for 2024, achieving RMB 1.857 billion, up 0.06% year-on-year, but a decline in net profit by 9.05% to RMB 851 million [1][4]. - The decline in net profit was attributed to a decrease in sales volume due to high titanium ore prices and production cuts [1][2]. - The company is expected to maintain a strong profit margin due to its control over scarce titanium resources, which supports its profitability [3][4]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2024, the company achieved revenue of RMB 498 million, a year-on-year increase of 3.85%, but a quarter-on-quarter decrease of 3.10% [1]. - The net profit for Q4 2024 was RMB 169 million, down 24.9% year-on-year and 31.0% quarter-on-quarter [1]. - The overall gross margin for the company decreased by 2.4 percentage points to 64.2% for the year [2]. Production and Sales - The company's titanium concentrate production slightly declined in 2024, leading to a 9.9% decrease in sales volume to 444,000 tons [2]. - Revenue from titanium concentrate fell by 4.5% to RMB 1.1 billion, with a gross margin decrease of 1.7 percentage points to 74.8% [2]. Market Outlook - The titanium ore market remains tight, with prices increasing by 7.9% since the beginning of the year, indicating a favorable supply-demand dynamic [3]. - The company has initiated projects to enhance titanium recovery rates and is expanding its production capacity, which may further increase its market share [3]. Profit Forecast and Valuation - The projected net profits for 2025-2027 are RMB 1.03 billion, RMB 1.20 billion, and RMB 1.29 billion, respectively, with expected growth rates of 20%, 17%, and 7.6% [4][6]. - The estimated EPS for the same period is RMB 2.17, RMB 2.54, and RMB 2.74 [4][6].

1 2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 上市公司名称：四川安宁铁钛股份有限公司 单位：元 | 非经营性资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公司的关 | 上市公司核算 | 2024年期初占用资 | 2024年度占用累计发 | 2024年度占用 资金的利息 | 2024年度偿还累 | 2024年期末占用资金 | 占用形成原因 | 占用性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 联关系 | 的会计科目 | 金余额 | 生金额（不含利息） | （如有） | 计发生金额 | 余额 | | | | 控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | 前控股股东、实际控制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | | | | | | | | | | | | 总计 | | | | | | | | | | | | 其他关联资金往来 | 资金往来方名称 | 往来方与上市公司 ...

四川安宁铁钛股份有限公司 2024 年度 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 我们对后附的四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称安宁股份公司）关于募集资金 2024 年度存放与使用情况的专项报告（以下简称募集资金年度存放与使用情况专项报告） 执行了鉴证工作。 | 索引 | 页码 | | --- | --- | | 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 | 1-2 | | 关于募集资金 2024 年度存放与使用情况的专项报告 | 1-6 | 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦A座9层 联系电话: telephone: +86(010)6554 2288 +86(010)6554 2288 传真: facsimile: +86(010)6554 7190 +86(010)6554 7190 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 XYZH/2025CDAA1B0004 四川安宁铁钛股份有限公司 四川安宁铁钛股份有限公司全体股东： 安宁股份公司管理层的责任是按照深圳证券交易所相关规定编制募集资金年度存放 与使用情况专项报告。这种责任包括设计、实施和维护与募集资金年度存放与使用情况专 项报告编制相关的 ...

内部控制审计报告 XYZH/2025CDAA1B0003 四川安宁铁钛股份有限公司 四川安宁铁钛股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我们审计 了四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称安宁股份公司）2024 年 12 月 31 日财务报告内 部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 四、 财务报告内部控制审计意见 我们认为，安宁股份公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和 相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 按照《企业内部控制基本规范》 、《企业内部控制应用指引》 、《企业内部控制评 价指引》 的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是安宁股份公司董事 会的责任。 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表审计意 见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、 内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情况的 变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控 制审计结果 ...

审计报告 XYZH/2025CDAA1B0002 四川安宁铁钛股份有限公司 四川安宁铁钛股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称"安宁股份公司"）财务报表，包 括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、 合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表，以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反 映了安宁股份公司 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及 母公司经营成果和现金流量。 二、 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计 师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册 会计师职业道德守则，我们独立于安宁股份公司，并履行了职业道德方面的其他责任。 我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、 关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这 些事项的应对以对财 ...

1 关于四川安宁铁钛股份有限公司 2024 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2025CDAA1B0005 四川安宁铁钛股份有限公司 四川安宁铁钛股份有限公司全体股东： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称安 宁股份公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、 2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变 动表以及财务报表附注，并于 2025 年 3 月 12 日出具了 XYZH/2025CDAA1B0002 号无 保留意见的审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、 对外担保的监管要求》（证监会公告[2022]26 号），以及深圳证券交易所相关披露的要求， 安宁股份公司编制了本专项说明所附的安宁股份公司 2024 年度非经营性资金占用及其 他关联资金往来情况汇总表（以下简称汇总表）。编制和对外披露汇总表，并确保其真实 性、准确性及完整性是安宁股份公司的责任。我们对汇总表所载资料与我们审计安宁股 份公司 2024 年度 ...

四川安宁铁钛股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 作为四川安宁铁钛股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本人严格按照《公 司法》、《证券法》、《上市公司独立董事管理办法》、《上市公司独立董事履职指引》、 《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主 板上市公司规范运作》等有关法律、法规及规范性文件的规定和《公司章程》要求，本着客 观、公正、独立的原则，忠实、勤勉、独立地履行独立董事的职责，积极出席公司股东大会 和董事会，充分发挥了独立董事的作用，勤勉尽责，切实地维护了公司整体利益，维护了全 体股东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024 年度任职期间，本人履行独立董事职责的工 作情况汇报如下： 一、基本情况 本人谢晓霞，管理学博士，现任西南财经大学教授、博导。本科和硕士主修会计，博士 专业为金融投资与财务管理，具有丰富的会计专业研究背景。目前担任中国教育部研究生学 位中心的论文评审专家，该兼职不存在影响独立性的情况。 二、年度履职概况 2024 年任职以来，本人出席董事会 10 次，审计委员会 4 次，股东会 5 次，参加四川上 市公司协会以及交易所等各类 ...