Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company, with a target price of 16.7 yuan and a target market capitalization of 28.36 billion yuan [3][5] Core Views - The company is a leading brand in China's VDS (Vitamin and Dietary Supplements) industry, with a strong product portfolio and a dominant position in both online and offline channels [1][2] - The VDS market in China is expected to grow from 225.34 billion yuan in 2023 to 293.15 billion yuan by 2028, driven by increasing health awareness, aging population, and changing consumer behavior among the younger generation [1] - The company's core competitiveness lies in its diversified product matrix, strong R&D capabilities, and a well-established offline pharmacy channel, complemented by a rapidly growing online presence [2][3] Market Overview - The Chinese VDS market is expanding, with a CAGR of 8.47% from 2013 to 2023, and is expected to grow further due to rising health consciousness and an aging population [1][28] - Online channels now account for over 50% of VDS sales in China, surpassing traditional pharmacy and direct sales channels, with e-commerce platforms becoming a key focus for companies [1][32] - The market is highly fragmented, with the top 5 companies holding only 30% of the market share in 2023, indicating significant room for consolidation and growth for leading players [1][36] Company Strengths - The company has a comprehensive product portfolio, including flagship brands like "By-Health" and "Life-Space," and has successfully implemented a "big single product" strategy to dominate niche markets [2][44] - It has a strong offline presence, with over 50% of its revenue coming from offline channels, particularly pharmacies, where it has a competitive edge due to its extensive distribution network and professional sales support [2][52] - The company is aggressively expanding its online channels, with a focus on e-commerce platforms like Tmall and JD, as well as emerging platforms like Douyin and Kuaishou, achieving significant sales growth during key shopping festivals like Double 11 [2][3] Future Growth Drivers - The company plans to establish a digital marketing center in 2024 to further enhance its online capabilities and deepen its penetration in lower-tier markets [3] - It is actively expanding into Southeast Asia, leveraging its "Life-Space" brand to tap into the growing demand for health supplements in the region [3][37] - The company is investing heavily in R&D, with a focus on product innovation, new functional claims, and proprietary ingredients, which will help differentiate its offerings in a highly competitive market [42][43] Financial Projections - The company is expected to achieve revenues of 9.39 billion yuan, 10.47 billion yuan, and 11.73 billion yuan in 2024, 2025, and 2026, respectively, with net profits of 1.42 billion yuan, 1.69 billion yuan, and 1.98 billion yuan during the same period [3][4]

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-014 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------|------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------|--------------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | 类别 | □现场参观 | | | | | | □其他 | | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 详见附件 | | | | | | | | | | | 时间 地点 | 2024 年 9 月 19 日 | 10:00-11:00 广东省广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东 916 号 | | | | 上市 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-067 关于购置办公楼的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、交易情况概述 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 4 月 26 日召开第五 届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于购置办公楼的议案》，公司拟通过 购买不动产权及收购股权的形式购置广州市黄埔大道东 916 号商业办公楼（以下 简称"项目物业"）及其相应土地使用权。本次交易分两步实施，第一阶段公司 向物业持有方广州广报盈龙置业有限责任公司（以下简称"广报盈龙"）购买项目 物业第 18 层（不包含 1804 单元）至 22 层、第 24 层至第 32 层共计 51 套房产单 元（以下简称"可售物业"）；第二阶段购买广报盈龙 100%股权，进一步持有项目 物业剩余房产单元。 2023 年 6 月，可售物业交付，本次交易第一阶段已完成。具体内容详见公 司于 2023 年 4 月 27 日、2023 年 6 月 30 日刊登在巨潮资讯网的《关于购置办公 楼的公告》《关于购置办公楼的进展公告》。 二、进 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-066 汤臣倍健股份有限公司 第六届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第十一次会议于 2024 年 9 月 13 日 18:00 在广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东 916 号公司会议室 以现场结合通讯表决方式召开。会议通知已于 2024 年 9 月 11 日以电子邮件方式 送达全体董事。本次会议应参加董事 7 人，实际参加董事 7 人，除董事林志成先 生现场参会外，其他董事均以通讯方式参加。本次会议由公司董事长梁允超先生 召集和主持，董事会秘书唐金银女士列席本次会议。本次会议的召集、召开符合 《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》以及《公司章程》《董事会议事规则》的有关规定， 会议合法有效。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议，本次会议以表决票表决的方式形成以下决议： 审议通过了《关于调整购置办公楼交易价格的议案 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------|-----------------------|------------------------------------------------------------------|----------| | | | | 编号： | 2024-013 | | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | | □现场参观 | | | | | | 其他 2024 | | 广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日 | | | 参与单位名称及 | | 2024 | 通过全景网"投资者关系互动平台"参加 广东辖区上市公司投资者 | | | 人员姓名 | | | 关系管理月活动投资者集体接待日的投资者 | | | 时间 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 汤臣倍健股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-012 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|--------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | 投资者关系活动 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | 类别 | □现场参观 | | | | | | □其他 | | | | | 参与单位名称及 人员姓名 | 详见附件 ...

汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 30 日召开第六 届董事会第三次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司 使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，用于公司员工持股计划或股权激励 （以下简称"第一期回购"）。第一期回购资金总额不低于人民币 15,000 万元（含）， 不超过人民币 30,000 万元（含），回购价格不超过人民币 26 元/股（含），回购期 限为自董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 于 2023 年 10 月 30 日刊登在巨潮资讯网的《关于回购股份方案的公告》。 公司分别于 2024 年 8 月 4 日、8 月 21 日召开第六届董事会第十次会议、2024 年第二次临时股东大会，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公 司使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本（以下 简称"第二期回购"）。第二期回购资金总额不低于人民币 10,000 万元（含），不 超过人民币 20,000 万元（含），回购价格不超过人民币 20 元/股（含），回购期限 为自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-062 汤臣倍健股份有限公司 2024年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会无否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1.汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临时股东大会 于 2024 年 8 月 21 日 14:30 在广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东 916 号公司会议 室召开。本次股东大会由公司董事会召集，由半数以上董事推举汤晖先生主持。 本次会议的召集、召开与表决程序符合《公司法》《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 规范运作》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定。 2.本次股东大会采用现场表决与网络投票相结合的表决方式。参加本次股东 大会的股东及股东代理人共 562 人，代表股份 798,681,723 股，占公司有表决权 股份总数的 47.3965%。其中，参加本次 ...

证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-063 汤臣倍健股份有限公司 关于回购股份的债权人通知公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、通知债权人的事由 汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 4 日召开第六届 董事会第十次会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，该议案已经 2024 年 8 月 21 日召开的 2024 年第二次临时股东大会审议通过，具体内容详见 公司分别于 2024 年 8 月 6 日、2024 年 8 月 21 日刊登在巨潮资讯网的相关公告。 根据回购方案，公司拟使用自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股 份，用于注销并减少注册资本。回购资金总额不低于人民币 10,000 万元（含）且 不超过人民币 20,000 万元（含），回购股份价格不超过人民币 20 元/股（含）。回 购期限自股东大会审议通过本回购股份方案之日起不超过 12 个月。 二、需债权人知晓的相关信息 2.申报材料送达地点 债权人可采用信函、邮件的方式申报，具体方式如下： 1.申报时间：2024 ...

（1）本次回购股份方案可能存在因股票价格持续超出回购价格上限而导致 回购计划无法顺利实施或只能部分实施的风险； （2）本次回购股份方案可能存在受宏观经济调控、临时经营需要等因素影 响，回购股份所需资金未能及时到位，导致回购方案无法按计划实施的风险； 证券代码：300146 证券简称：汤臣倍健 公告编号：2024-064 汤臣倍健股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.汤臣倍健股份有限公司（以下简称"公司"）拟使用自有资金以集中竞价交 易方式回购公司股份，回购股份将依法全部予以注销并减少注册资本。本次回购 资金总额不低于人民币 10,000 万元（含），不超过人民币 20,000 万元（含），回 购价格不超过人民币 20 元/股（含），按回购价格上限和回购金额上下限测算， 预计回购股份数量约为 500 万股至 1,000 万股，占公司目前已发行总股本比例为 0.29%至 0.59%，具体回购资金及回购股份数量以实际为准。本次回购期限为自 公司股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。 2.本次回购 ...