卫宁健康科技集团股份有限公司 及相关债券2025年跟踪评级报告 中鹏信评【2025】跟踪第【368】号 01 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用评级的变化情况。 本评级报告版权归本评级机构所有，未经授 ...

序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)13卫宁健康256.63223.543.32196.48亿行业平均 113.34128.948.15113.18亿行业中值80.9583.203.7854.27亿1理工能科16.5916.081.5244.63亿2思维列控 16.6617.471.9895.78亿3北路智控21.9422.531.8745.33亿4凌志软件27.0743.484.1054.04亿5泽宇智能 28.3927.002.4358.97亿6天玛智控29.0425.041.9385.04亿7中控技术31.0530.353.25339.01亿8熵基科技 31.9332.481.7659.45亿9博思软件35.3534.514.02104.33亿10能科科技36.6935.402.3067.88亿11远光软件 36.9837.012.94108.40亿12普联软件38.2232.793.1439.76亿 来源：金融界 6月23日，卫宁健康今日收盘8.88元，上涨1.72%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到256.63倍，总市值196.48亿元。 从行业市盈率排 ...

Core Viewpoint - The company announced the cancellation of certain stock options due to unmet performance conditions and the departure of some incentive recipients, impacting the 2022 stock option incentive plan [1][14][16]. Summary by Sections Stock Option Incentive Plan Overview - The 2022 stock option incentive plan was approved at the first extraordinary general meeting, allowing for a total of 33,000,000 stock options to be granted [1][4]. - The plan includes four exercise periods with specific performance targets based on net profit growth from 2021 [1][3]. Performance Conditions - For the first exercise period, the net profit growth rate must be at least 24% for 2022; for the second, at least 66% for 2023; for the third, at least 180% for 2025 [2][3]. - If the performance targets are not met, the corresponding stock options will be canceled [3][14]. Adjustments and Cancellations - Due to the departure of 23 recipients and performance issues, a total of 31,593,126 stock options will be canceled, including 2,657,855 options from departing recipients and 28,935,271 options due to unmet performance conditions [14][16]. - The exercise price for the stock options has been adjusted multiple times, currently set at 5.67 yuan per share [12][14]. Impact on the Company - The cancellation of stock options is not expected to affect the implementation of the 2022 incentive plan or the stability of the core management team, nor will it have a substantial impact on the company's financial status and operational results [14][15]. Legal and Procedural Compliance - The company has ensured that the cancellation process complies with relevant laws and regulations, and necessary approvals have been obtained [16][17].

2022 年股权激励计划首次授予期权第三个行权期、预留授予 期权第二个行权期行权条件未成就 及注销部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-053 卫宁健康科技集团股份有限公司关于 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 19 日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过了《关于注销 部分股票期权的议案》、《关于 2022 年股权激励计划首次授予期权第 三个行权期行权条件未成就的议案》、《关于 2022 年股权激励计划预 留授予股票期权第二个行权期行权条件未成就的议案》，鉴于部分激 励对象离职、2024 年行权条件未成就，同意注销部分股票期权。现 将相关事项公告如下： 一、2022 年股权激励计划简述及已履行的相关审批程序 （一）股权激励计划简述 2022 年股权激励计划经公司 2022 年 10 月 17 日召开的 2022 年 第一次临时股东大会审议通过,简述如下： 1、股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股 2、授予的数量： ...

上海市广发律师事务所 关于卫宁健康科技集团股份有限公司 2022 年股权激励计划相关事项的法律意见 致：卫宁健康科技集团股份有限公司 上海市广发律师事务所（以下简称"本所"）接受卫宁健康科技集团股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，作为其 2022 年股票期权激励计划（以下 简称"2022 年股权激励计划"）的专项法律顾问，就本次 2022 年股权激励计划 相关事项，根据《中华人民共和国证券法（2019 年修订）》（以下简称"《证券 法》"）、《中华人民共和国公司法（2023 年修订）》（以下简称"《公司法》"）、 中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公司股权激 励管理办法（2025 年修正）》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易 所创业板股票上市规则（2025 年修订）》（以下简称"《上市规则》"）、《深 圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理（2025 年修订）》 （以下简称"《创业板自律监管指南第 1 号》"）等法律、法规、规范性文件以 及《卫宁健康科技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《卫 宁健康科技集团股份有限公司 2022 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-051 卫宁健康科技集团股份有限公司 第六届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 19 日在公司会议室以现场方式召开第六届监事会第十三次会议。 会议通知于 2025 年 6 月 19 日以专人送达及电子邮件方式发出。会议 应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。会议由监事会主席李琳女士主 持。本次监事会的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《公 司章程》的规定。经全体监事表决，形成决议如下： 一、会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的结果审议通过了《关 于调整 2022 年股权激励计划行权价格的议案》。 鉴于公司已实施完成 2024 年权益分派方案，拟将 2022 年股权激 励计划股票期权（含首次授予、预留授予）的行权价格由 5.68 元/ 份调整为 5.67 元/份。 经审核，监事会认为，公司对 2022 年股权激励计划期权行权价 格的调整符合《上市公司股权激励管理办法》等 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-052 卫宁健康科技集团股份有限公司 4、2022 年 10 月 17 日，公司召开 2022 年第一次临时股东大会， 审议通过《关于<公司 2022 年股票期权激励计划（草案）及其摘要> 的议案》《关于<公司 2022 年股票期权激励计划实施考核办法>的议 案》《关于提请股东大会授权董事会办理股票期权激励相关事宜的议 案》等议案。同日，公司披露了《关于 2022 年股票期权激励计划内 幕信息知情人及首次授予激励对象买卖公司股票及可转债情况的自 查报告》。 5、2022 年 10 月 18 日，公司披露了《关于 2022 年股票期权激 励计划激励对象包含外籍员工合理性的补充说明公告》及更新后的 《2022 年股票期权激励计划（草案）》及摘要。 6、2022 年 11 月 25 日，公司召开第五届董事会第二十三次会议 和第五届监事会第二十三次会议，审议通过《关于调整 2022 年股票 期权激励计划激励对象名单及授予权益数量的议案》《关于向 2022 年股票期权激励计划激励对象首次授予股票期权的议案》，鉴于首次 授予部分激励对象中2 名激励对象离职失 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-050 卫宁健康科技集团股份有限公司 第六届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 6 月 19 日在公司会议室以现场和通讯相结合的表决方式召开了第 六届董事会第十四次会议。会议通知于 2025 年 6 月 16 日以专人送达 或电子邮件方式发出。会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。本 次董事会的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的规定。会议由董事长周炜主持，公司监事及高级管理人员列席了本 次董事会。经全体董事表决，形成决议如下： 一、会议以 5 票同意、0 票反对、0 票弃权的结果审议通过了《关 于调整 2022 年股权激励计划行权价格的议案》。 鉴于公司已实施完成 2024 年权益分派方案，拟将 2022 年股权激 励计划股票期权（含首次授予、预留授予）的行权价格由 5.68 元/ 份调整为 5.67 元/份。 关联董事 WANG TAO（王涛）、靳茂回避表决。 ...

Industry Rating - The industry rating is maintained at "Outperform" [1] Core Insights - The report suggests that the years 2025-2026 are expected to mark the commercialization of AI Agents, driven by advancements in large model capabilities and the introduction of key players like OpenAI, Anthropic, Microsoft, and Google [2][3] - The total addressable market (TAM) for AI Agents is estimated at approximately 3.61 trillion yuan, with significant opportunities in vertical industries such as IT and finance [2][3] - AI Agents are projected to replace specific standardized roles in various sectors, with a focus on enhancing productivity and ROI for businesses [3][48] Summary by Sections Investment Rating - The report maintains a rating of "Outperform" for the industry [1] Market Potential - The total addressable market (TAM) for AI Agents is estimated at 3.61 trillion yuan, calculated based on total salary levels, replacement rates, and efficiency optimization [50][54] - The report highlights six core scenarios where AI Agents are expected to penetrate first, including coding, banking, human resources, legal, cybersecurity, and customer service [61][62] Key Industry Insights - AI Agents are anticipated to significantly impact the banking sector, with 54% of jobs having a high potential for automation, leading to an estimated TAM of 1774.32 billion yuan in this field [71][77] - In the coding sector, AI is expected to automate up to 99% of coding tasks by the end of 2025, with a TAM of approximately 4357.84 billion yuan [63][68] - The report emphasizes that AI Agents will first replace roles in high-salary, white-collar industries such as finance, IT, and law, where the ROI for AI implementation is more favorable [55][57] Company Recommendations - The report suggests monitoring companies involved in general office applications and enterprise SaaS, as well as those in vertical markets like banking, human resources, and cybersecurity [3][4]

Group 1 - The core viewpoint of the news is that Weining Health's stock performance shows a significant decline in earnings and a high price-to-earnings (PE) ratio compared to industry averages [1] - As of June 5, Weining Health's closing price was 9.73 yuan, with a PE ratio of 281.19, marking a new low in 11 days and a total market capitalization of 21.529 billion yuan [1] - The average PE ratio for the software development industry is 113.54, with a median of 80.64, placing Weining Health at the 176th position in the industry ranking [1] Group 2 - As of May 30, 2025, Weining Health had 117,272 shareholders, a decrease of 2,683 from the previous count, with an average holding value of 352,800 yuan and an average shareholding of 27,600 shares per shareholder [1] - The company's main business includes research and development, sales, and technical services, focusing on integrated healthcare information solutions [1] - In the first quarter of 2025, Weining Health reported a revenue of 345 million yuan, a year-on-year decrease of 30.24%, and a net profit of 5.2894 million yuan, down 68.18%, with a gross margin of 34.46% [1]