23Q4 盈利短期承压，产能扩张深化竞争力 2023 年盈利同比修复，研发投入持续增长。盈利端：2023 年公司销售毛利率/ 净利率分别为 33%/21.2%，同比增长 3.1pp/1.7pp；单 Q4 毛利率/净利率分别 为 27.7%/13.9%，分别同比下降 5.4pp/5.6pp。费用端：公司 2023 年销售/管理 （不含研发）/财务/研发费用率分别为 0.8%/5.2%/-1.1%/4.1%，分别同比 +0.3pp/+1.3pp/-0.4pp/+0.4pp。销售费用率增长主要系子公司铸件销售团队搭建 和母公司其他精密轴类销售团队扩充所致，管理费用增长主要系子公司铸件业 务管理团队搭建人员增加及公司销量增加发生的管理费用随着增加所致，财务 费用率降低主要系主要是报告期利息收入增加所致。 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|---------------------------------|--------|--------| | | | | | | | [Table_MainProf ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [12][22]. Core Insights - The company reported a revenue of 1.946 billion in 2023, a year-on-year increase of 7.41%, and a net profit of 412 million, up 16.85% [12][23]. - In Q1 2024, the company experienced a revenue decline of 41.56% to 255 million and a net profit drop of 70.80% to 29 million, attributed to seasonal factors and increased depreciation costs [12][17]. - The overall profitability is expected to recover as wind power demand increases, with significant growth anticipated in Q2 2024 [13][22]. Financial Summary - Total revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 2.505 billion, 3.041 billion, and 3.709 billion respectively, with corresponding net profits of 554 million, 703 million, and 877 million [12][23]. - The gross margin for 2023 was 33.04%, with a projected recovery to 32.8% in 2024 [12][23]. - The company’s earnings per share (EPS) are expected to be 1.70, 2.16, and 2.69 for 2024, 2025, and 2026 respectively [12][22]. Market Position and Outlook - The company is positioned as a leader in the global wind power sector, focusing on large offshore wind turbine components [22]. - The report highlights a strong growth trajectory in the wind power industry, with expected installations of 82GW and 90GW in 2024 and 2025 respectively [13][22]. - The company has successfully developed production capabilities for 20MW turbine models and is expanding its customer base [21][22].

证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2024-025 金雷科技股份公司 关于回购公司股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、基本情况 （1）回购股份的种类：金雷科技股份公司（以下简称"公司"） 已发行的人民币普通股（A 股）股票。 （2）回购股份的用途：为维护公司价值及股东权益所必需。本 次回购股份后拟全部予以注销并相应减少公司注册资本。 （3）回购股份的价格：不超过人民币 31 元/股（含），未超过 董事会审议通过本次回购方案决议前 30 个交易日公司股票均价的 150%。 （4）回购股份的资金总额：回购资金总额不低于人民币 8,000.00 万元（含），不超过人民币 12,000.00 万元（含）。 （5）回购资金来源：自有资金 （6）回购股份的实施期限：自董事会审议通过最终回购股份方 案之日起不超过三个月。 （7）回购股份的数量及占公司总股本的比例：按照本次回购金 额上限不超过人民币 12,000.00 万元（含），回购价格上限不超过人 民币 31 元/股（含）进行测算，回购数量约为 3,87 ...

证券代码：300443 证券简称：金雷股份 公告编号：2024-027 金雷科技股份公司 第五届监事会第十九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金雷科技股份公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十九 次会议于 2024年 4月 29日在公司以现场方式召开。会议通知于 2024 年 4 月 26 日以电话及电子邮件等方式送达给全体监事。应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，本次会议由监事会主席刘明女士召集并主 持。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》等有关 法律、行政法规、规范性文件及《公司章程》的规定，会议决议合 法、有效。会议经审议和书面表决形成如下决议： 逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》 经与会监事认真审议，充分讨论，审慎表决，公司监事会对 《关于回购公司股份方案的议案》进行了逐项审议： 1、回购股份的目的 基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，为维护 广大投资者的利益，增强投资者信心，综合考虑公司经营情况、财 务状况和发展战略，公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购 公司部分 A 股股票 ...

金雷科技股份公司 第五届董事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 金雷科技股份公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十次会 议于 2024 年 4 月 29 日在公司会议室以现场及通讯方式召开。会议通知 于 2024 年 4 月 26 日以电话及电子邮件等方式送达给全体董事。本次会 议由公司董事长伊廷雷先生召集并主持，应出席董事 5 人，实际出席董 事 5 人。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和《公 司章程》的有关规定, 会议决议合法、有效。会议经审议和书面表决形 成如下决议： 证券代码:300443 证券简称:金雷股份 公告编号：2024-026 表决结果：同意 5 票；反对 0 票；弃权 0 票。 2、回购股份符合相关条件 （1）公司最近一期每股净资产为 18.80 元，2024 年 4 月 26 日公司 股票收盘价格为 17.46 元/股，公司股票收盘价格低于最近一期每股净资 产，满足《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—回购股份》 第二条规定的"为维护公司价值及股东权益所必需"应当符合的条件 ...

2024 年 04 月 26 日 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2022A | | | | | 2023A | | 2024E | | | 2025E | | 2026E | | ) | 亿元 | | | 18.12 | | | | | 19.46 | | 25.00 | | | 32.00 | | 40.00 | | | | | | 3.52 | | | | 4.12 | | | 4.96 | | | 6.20 | | 7.97 | | ...

华福证券 业绩短期承压，看好锻铸业务双轮驱动下的长期发 投资要点： ➢ 铸造业务发展迅速，第二增长曲线逐渐成型。23年公司铸造产品业务收入同比上 涨20.02%。铸件子公司金雷重装已成功中标上电V7四大件、西歌SG14轴系、东电18MW 轴系及20MW主机架，且东电18MW轴系、20MW订单完成部分产品发货，是行业内首次实 现大兆瓦风电铸件开发。公司与GE、西门子歌美飒、运达股份、远景能源、恩德安信 能、维斯塔斯、东方电气、金风科技、中国中车等全球高端风电整机制造商建立了良 好的战略合作关系。 ➢ 风险提示：客户认证不及预期；风电装机不及预期；行业竞争加剧；原材料价格 上涨风险等。 2024 年 4 月 26 日 Tabl e_First|Tabl e_M arketInfo Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内股价相对走势 基本数据 总股本/流通股本（百万股） 325/248 总市值/流通市值（百万元） 5708/4352 每股净资产（元） 18.89 资产负债率（%） 10.40 一年内最高/最低（元） 44.88/15.01 Tabl e_First|Tabl e_Author ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|---------|-------|-------|--------------|--------------------|-------|-----------------------|--------|-------|-------|---------------------|----------------| | [ 资产负债表 Table_Finance] \n会计年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 单位 \n2025E | : 百万元 \n2026E | | 利润表 \n 会计年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 单位 : \n2025E | 百万元 \n2026E | | 流动资产 | 2,395 | 3,916 | 4,287 | 5,040 | 5,764 | | 营业总收入 | 1,812 | 1,94 ...

口口 金雷股份20240424_智能速览 2024年04月25日00:50 关键词 电话会议 长江证券 金磊股份 年报 季报 投资者 交流问答 交付 排产 铸造产能 海丰 欧洲 风电 装机量 毛 利率 价格 客户 出口 铸造主轴 海外 全文摘要 长江证券组织的金磊股份年报和季报电话会议情况被报道。会议内容仅服务于长江证券研究所白名单客 户，未经许可不得对外公布。金雷股份在会议中分享了他们的经营情况，包括风电业务、其他中装件业 务以及战略推进方面的发展。公司取得了较好的销售收入和净利润增长，并展望了未来盈利能力和综合 竞争力的提升。对话中还讨论了国内风电行业一季度的影响、二季度的发货量预期增长，以及住建领域 订单的谈判和交付情况。此外，还涉及了公司的产能规划以及出货量情况，海外市场的增长趋势，以及 产品在不同行业的应用。公司还讨论了自由锻件产能规划、市场需求、合同负债增长、轴承发展方向和 一体化服务的重要性，以及收购计划和合作进展。 章节速览 ● 00:00 金雷股份年报季报及经营情况分享 本文报道了长江证券组织的金磊股份年报和季报电话会议情况。付文丽分析员认为本次会议仅服务于长 江证券研究所白名单客户，未经许 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 28.19 CNY, based on a 2024 PE of 18 times [10][12]. Core Views - In 2023, the company achieved a revenue of 1.946 billion CNY, a year-on-year increase of 7.41%, and a net profit attributable to shareholders of 412 million CNY, up 16.85% year-on-year [7]. - The company's gross margin improved to 33.04%, an increase of 3.06 percentage points year-on-year, while the net margin reached 21.16%, up 1.71 percentage points [7][11]. - The company plans to invest 2.65 billion CNY to build a large-scale production capacity of 280,000 tons of high-end forgings, which is expected to enhance its competitiveness in the forging sector [8][11]. Financial Performance Summary - In Q4 2023, the company reported a revenue of 610 million CNY, a year-on-year increase of 1.65%, but a net profit of 85 million CNY, down 27.59% year-on-year [7]. - For Q1 2024, the company expects revenue to decline to 255 million CNY, a decrease of 41.56% year-on-year, and a net profit of 29 million CNY, down 70.80% year-on-year [11]. - Revenue projections for 2024-2026 are 2.694 billion CNY, 3.205 billion CNY, and 3.833 billion CNY, with corresponding growth rates of 38.45%, 18.97%, and 19.59% [11][20]. Valuation Metrics - The company’s earnings per share (EPS) are projected to be 1.6 CNY, 2.0 CNY, and 2.4 CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively [11][20]. - The price-to-earnings (P/E) ratios are expected to be 11, 9, and 7 for the same years [11][20]. - The company’s net profit is forecasted to reach 510 million CNY, 656 million CNY, and 796 million CNY for 2024, 2025, and 2026, with growth rates of 23.76%, 28.79%, and 21.24% [20].