长城证券股份有限公司 关于深圳市飞荣达科技股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况报告 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"或"保荐机构"）作为深圳 市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"飞荣达"或"公司"）2022 年度向特定 对象发行 A 股股票的保荐机构，根据中国证券监督管理委员会《证券发行上市 保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等法律法规和规范性文件的要求， 于 2025 年 4 月 16 日对飞荣达的有关人员进行了 2024 年度持续督导培训，培训 情况报告如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 保荐机构：长城证券股份有限公司 实施培训人员：林颖 参加培训人员：公司董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员 培训方式：线上与线下相结合，并向培训对象发送学习资料自学 时间：2025 年 4 月 16 日 保荐代表人：林颖、高俊 本次培训通过线上与线下相结合的形式，围绕资料重点内容、结合案例分析 向参训人员做了详细讲解。培训期间，接受培训的人员均认真配合保荐机构的培 1 培训对应期间：2024 年 二、培训的 ...

通信业务稳定,整体盈利能力同比上涨,AI 服务器相关业务起量。AI 服务器液冷相关业务开展较为顺利, 目前AI 服务器相关业务获得批量订单并量产,并且公司在单相液冷模组、两相液冷模组、3D-VC 散热模 组、轴流风扇及特种散热器的基础上持续进行新技术及新产品储备,在热虹吸散热器热性能研究、高性 能液冷散热模组研发、高性能3D VC 散热模组产品研发等核心技术方面均取得重要成果等,以满足客户 需求。随着算力需求的激增和数据中心能耗问题的日益凸显,液冷技术散热效率高、稳定性高、适用范 围更广的优势逐渐显现,市场前景广阔。 新能源汽车业务已定点的项目订单持续释放。但由于铜、铝等大宗原材料价格浮动、新客户导入、部分 新项目打样等因素影响导致2024 年新能源领域毛利率仍处于相对较低的水平,公司正逐步通过调整产品 结构,提高生产效率和管理效能等降低成本,提升毛利水平。 估值 公司发布2024 年年报及2025 年一季报,公司整体经营稳健,市场趋势积极向好,受下游应用领域需求增长 影响,公司相关业务规模进一步扩大,AI 服务器相关业务获得客户小批量订单且逐步进入量产,维持"买 入"评级。 支撑评级的要点 2024 年公司 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][5][7] Core Views - The company is expected to benefit from a recovery in consumer electronics and an increase in demand for AI server-related products, leading to a steady growth in business scale [5][10] - The financial forecasts have been adjusted, with projected revenues of RMB 61.12 billion, RMB 73.23 billion, and RMB 88.16 billion for 2025, 2026, and 2027 respectively, and corresponding net profits of RMB 3.42 billion, RMB 4.41 billion, and RMB 5.71 billion [7][9] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of RMB 50.31 billion, a year-on-year increase of 15.76%, and a net profit of RMB 1.89 billion, up 83.01% [10] - For Q1 2025, the company reported a revenue of RMB 11.81 billion, a year-on-year increase of 14.74%, and a net profit of RMB 0.58 billion, up 85.57% [10] Business Growth Drivers - The recovery in consumer electronics and the return of market share for key clients in the mobile sector are expected to enhance the company's market share and profitability [10] - The AI server business is progressing well, with the company receiving bulk orders and entering mass production [10] Valuation Metrics - The company’s projected P/E ratios are 32.1, 24.9, and 19.2 for 2025, 2026, and 2027 respectively, indicating a favorable valuation outlook [7][9] - The projected EBITDA for the years 2025, 2026, and 2027 is RMB 789 million, RMB 919 million, and RMB 1.036 billion respectively [9]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 15% in the next six months [5]. Core Insights - The company reported significant profit growth, with a 2024 revenue of 5.03 billion yuan, a year-on-year increase of 15.76%, and a net profit of 189 million yuan, up 83.01% year-on-year [1][2]. - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 1.18 billion yuan, reflecting a 14.74% year-on-year growth, and a net profit of 58 million yuan, which is an 85.57% increase year-on-year [1]. - The overall gross margin for 2024 was 19.18%, slightly down by 0.29 percentage points year-on-year, while Q1 2025 saw a gross margin of 17.52%, up by 0.59 percentage points year-on-year [2]. Revenue Breakdown - The revenue from electromagnetic shielding materials and devices in 2024 was 1.31 billion yuan, growing by 11.40% year-on-year. Thermal management materials and devices generated 1.86 billion yuan, up 7.58% year-on-year. Protective function devices brought in 550 million yuan, a 26.24% increase, while lightweight materials and devices saw a revenue of 722 million yuan, up 45.48% year-on-year [2]. Profitability and Cost Management - The company achieved a net profit margin of 3.44% in 2024, an increase of 1.63 percentage points year-on-year. The sales, management, and R&D expense ratios were 2.28%, 5.38%, and 5.23%, respectively, showing a decrease compared to the previous year [2]. Business Growth Drivers - The company's new business segments, particularly in AI terminals and AI servers, are expected to drive revenue growth. The consumer electronics sector contributed significantly to revenue growth due to recovering market demand and increased market share of Huawei smartphones [3]. - The company has developed various cooling technologies, including single-phase and two-phase liquid cooling modules, which are anticipated to benefit from the growing demand for computing power and energy efficiency in data centers [3]. Financial Forecast - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are 6.80 billion yuan, 9.00 billion yuan, and 11.30 billion yuan, respectively. Corresponding net profits are expected to be 371 million yuan, 645 million yuan, and 799 million yuan, with price-to-earnings ratios of 29x, 17x, and 14x [3][4].

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-025 深圳市飞荣达科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第 六次会议的决定，拟于 2025 年 5 月 8 日（星期四）召开公司 2024 年年度股东大 会。本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式进行，现就召开公司 2024 年年度股东大会的相关事项通知如下： （2）网络投票时间： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：公司 2024 年年度股东大会； 2、股东大会召集人：本次股东大会由公司董事会召集。经公司第六届董事 会第六次会议审议通过，决定召开 2024 年年度股东大会； 3、会议召开的合法、合规性：董事会召集、召开本次股东大会会议符合《公 司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规及《深 圳市飞荣达科技股份有限公司章程》的规定； 4、会议召开日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 8 日（星期四）下午 ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-013 一、监事会会议召开情况 1、深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"或"飞荣达"）第 六届监事会第五次会议通知于 2025 年 4 月 3 日以专人送达、电子邮件等方式发 出，本次会议于 2025 年 4 月 14（星期一）日在深圳市光明区玉塘街道田寮社区 南光高速东侧、环玉路南侧飞荣达大厦 1#楼 9F 会议室以现场方式召开。 2、本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席胡婷女士主 持，董事会秘书列席了本次会议。 3、本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》等有关法律、法规及 《深圳市飞荣达科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关 规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 1、审议并通过《2024 年度监事会工作报告》； 具体内容详见公司同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年度监事会工作报告》。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 深圳市飞荣达科技股份有限公司 第六届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-012 深圳市飞荣达科技股份有限公司 第六届董事会第六次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"或"飞荣达"）第 六届董事会第六次会议通知于 2025 年 4 月 3 日以专人送达、电子邮件等方式发 出，会议于 2025 年 4 月 14 日（星期一）在深圳市光明区玉塘街道田寮社区南光 高速东侧、环玉路南侧飞荣达大厦 1#楼 9F 会议室以现场结合通讯方式召开。 表决结果：7 票同意，0 票反对，0 票弃权。 2、本次会议应到董事 7 人，实到董事 7 人，会议由董事长马飞先生主持， 监事及部分高管列席了本次会议。 3、本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》等有关法律、法规及 《深圳市飞荣达科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）《董事 会规则》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议并通过《2024 年度董事会工作报告》； 公司《2024 年度董事会工作报告》真实、准确、 ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-016 深圳市飞荣达科技股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 14 日召 开了第六届董事会第六次会议及第六届监事会第五次会议，审议通过了公司《关于 2024 年度利润分配预案》，该议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。现将 相关内容公告如下： 一、 本次利润分配预案的基本情况 1、分配基准：2024 年度 2、经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司母公司 2024 年度实现净 利润人民币 159,299,779.99 元，2024 年度公司提取法定盈余公积金 15,929,978.00 元， 加上年初未分配利润人民币 1,323,776,421.80 元，加上其他综合收益结转未分配利 润 486,434.87 元，扣除实施 2023 年度现金股利分配方案 19,042,970.56 元后，截至 2024 年 12 月 31 日，母公司可供股东分配的 ...

深圳市飞荣达科技股份有限公司 审计报告及财务报表 二○二四年度 信会师报字[2025] 第 ZI10077 号 深圳市飞荣达科技股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-6 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动 | 9-12 | | 表 | | | | | 财务报表附注 | 1-122 | 三、 事务所执业资质证明 审计报告 信会师报字[2025]第 ZI10077 号 深圳市飞荣达科技股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称飞荣达） 财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有 ...

长城证券股份有限公司 关于深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年开展外汇套期保值业务的核查意见 长城证券股份有限公司（以下简称"长城证券"或"保荐机构"）作为深圳 市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"飞荣达"或"公司"）创业板向特定对 象发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求，对飞荣达 2025 年开展外汇套期保值业务的事项进行了审慎核查，并发表核查意见如下： 一、公司开展外汇套期保值业务的目的 公司开展的外汇套期保值业务与日常经营需求紧密相关，为有效规避外汇市 场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，合 理降低财务费用，公司拟开展外汇套期保值业务。 二、公司拟开展外汇套期保值业务的基本情况 （一）涉及业务品种 公司本次实施的外汇套期保值，包括但不限于远期结售汇、结构性远期、外 汇掉期、外汇期权及其他外汇衍生产品业务等。 （二）业务规模及投入资金来源 根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司累计开展的外汇套期 ...