深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025年限制性股票激励计划激励对象名单 注： 1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票累计数均未超过公 司总股本的 1%。公司全部有效期内的激励计划所涉及的标的股票总数累计不超过股权激励计划提交股东大会 审议时公司股本总额的 20%。 2、本激励计划的激励对象不包括独立董事、监事、单独或合计持有上市公司 5%以上股份的股东、上市公 司实际控制人及其配偶、父母、子女及外籍员工。 3、以上合计数据与各明细数相加之和在尾数上如有差异是由于四舍五入所造成。 | 序号 | 姓名 | 职务 | 序号 | 姓名 | 职务 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 李*权 | 中层管理人员、核心技术 | 157 | 罗* | 中层管理人员、核心技术 | | | | （业务）骨干人员 | | | （业务）骨干人员 | | 2 | 王*发 | 中层管理人员、核心技术 | 158 | 韩*先 | 中层管理人员、核心技术 | | | | （业务）骨干人员 | | | （业务）骨干人员 | | 3 | 邓*龙 | 中层管理 ...

证券简称：飞荣达 证券代码：300602 之 独立财务顾问报告 2025 年 5 月 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划 （草案） | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、独立财务顾问意见 6 | | 五、备查文件及咨询方式 14 | 一、 释义 以下词语如无特殊说明，在本文中具有如下含义： | 飞荣达、公司、上 | 指 | 深圳市飞荣达科技股份有限公司（含下属子公司） | | --- | --- | --- | | 市公司 | | | | 本激励计划、限制 | | 《深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励 | | 性股票激励计划、 | 指 | 计划（草案）》 | | 股权激励计划 | | | | 独立财务顾问 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 第二类限制性股 | 指 | 符合本激励计划授予条件的激励对象，在满足相应归属条件 | | 票、限制性股票 | | 后按约定比例分次获得并登记的本公司股票 | | 激励对象 | 指 | 按照本激励计 ...

法律意见书 广东信达律师事务所关于 深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草案）的 法律意见书 中国深圳福田区益田路 6001 号太平金融大厦 11、12 楼邮编：518038 11&12/F, TaiPing Finance Tower, 6001 Yitian Road, Futian District, Shenzhen, P.R.CHINA 电子邮件（E-mail）：info@sundiallawfirm.com 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 法律意见书 电话(Tel)：(0755)88265288 传真(Fax)：(0755)88265537 广东信达律师事务所 关于深圳市飞荣达科技股份有限公司 为出具本法律意见书，信达特作如下声明： 信达及信达经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办 法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定及本法律意见书出具日以前 已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原 则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整， 所发表 ...

2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法 深圳飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"）为了进一步建立、健全 公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司董事、高级管理人员、 中层管理人员及核心技术人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团 队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，在充分保障股东利益 的前提下，公司按照收益与贡献对等原则，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、 《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》等有关法律、法规和规范性文件以及《公司章程》的 规定，制定了 2025 年限制性股票激励计划（以下简称 "激励计划"）。 深圳飞荣达科技股份有限公司 （一）公司董事会薪酬与考核委员会负责组织和审核考核工作； （二）公司董事会办公室、人力资源部、财务部组成考核工作小组负责具体 实施考核工作。考核工作小组对董事会薪酬与考核委员会负责及报告工作。 为保证激励计划的顺利实施，现根据《公司法》、《证券法》、《管理办法》 等有关法律、法规和规范性文件以及 ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-042 深圳市飞荣达科技股份有限公司 关于召开 2025 年第三次临时股东大会的通知 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：公司 2025 年第三次临时股东大会； 2、股东大会召集人：本次股东大会由公司董事会召集。经公司第六届董事 会第八次（临时）会议审议通过，决定召开 2025 年第三次临时股东大会； 3、会议召开的合法、合规性：董事会召集、召开本次股东大会会议符合《公 司法》《证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等有关法律法规及《深 圳市飞荣达科技股份有限公司章程》的规定； 4、会议召开日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 6 月 16 日（星期一）下午 14:30 （2）网络投票时间： 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 6 月 16 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00。 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2025 年 6 月 16 日 09:15-15:00 期间中的任意时间。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-041 深圳市飞荣达科技股份有限公司 第六届监事会第七次（临时）会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"或"飞荣达"）第 六届监事会第七次（临时）会议通知于 2025 年 5 月 26 日以专人送达、电子邮件 等方式发出，本次会议于 2025 年 5 月 29 日（星期四）在深圳市光明区玉塘街道 田寮社区根玉路 1215 号飞荣达新材料产业园 1#楼 9F 会议室以现场方式召开。 2、本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席胡婷女士主 持，董事会秘书列席了本次会议。 2、审议并通过《关于<深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票 激励计划实施考核管理办法>的议案》； 经审核，监事会认为：《深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股 票激励计划实施考核管理办法》旨在保证公司股权激励计划的顺利实施，确保股 权激励计划规范运行，能够建立股东与公司核心人才之间的利益共享与约 ...

深圳市飞荣达科技股份有限公司 第六届董事会薪酬与考核委员会关于公司 2025 年限制性股 票激励计划相关事项的核查意见 深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会薪酬与 考核委员会依据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下 简称"《管理办法》"）等相关法律法规、规范性文件和《公司章程》的有关规定， 对公司《2025 年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计划（草案）》" 或"激励计划"）及其相关事项进行了核查，发表核查意见如下： 一、关于《深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票激励计划（草 案）》及其摘要的核查意见 1、公司不存在《管理办法》等法律法规规定的禁止实施股权激励计划的下 列情形，公司具备实施股权激励计划的主体资格： （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计报告； 1、公司《2025 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》旨在保证本激励 计划的顺利实施，确保本激励计划规范运行，符合《公司法》《证券法》《管理办 法》等 ...

证券代码：300602 证券简称：飞荣达 公告编号：2025-040 深圳市飞荣达科技股份有限公司 第六届董事会第八次（临时）会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、深圳市飞荣达科技股份有限公司（以下简称"公司"或"飞荣达"）第 六届董事会第八次（临时）会议通知于 2025 年 5 月 26 日以专人送达、电子邮件 等方式发出，会议于 2025 年 5 月 29 日（星期四）在深圳市光明区玉塘街道田寮 社区根玉路 1215 号飞荣达新材料产业园 1#楼 9F 会议室以现场结合通讯方式召 开。 2、本次会议应到董事 7 人，实到董事 7 人，会议由董事长马飞先生主持， 监事及部分高管列席了本次会议。 3、本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》等有关法律法规及《深 圳市飞荣达科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《董事会 规则》的有关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 1、审议并通过《关于<深圳市飞荣达科技股份有限公司 2025 年限制性股票 激励计划（草案）>及其摘要的议案》； 为了进一 ...

Investment Rating - The report does not explicitly state an investment rating for the company Core Viewpoints - The company has raised a total of 2.07 billion yuan through equity financing since its listing, while the actual controller has cashed out over 300 million yuan, with only 140 million yuan distributed as dividends [1] - The actual controller's recent agreement to transfer shares is seen as an attempt to attract strategic investors and optimize the shareholding structure, despite the company's stock price fluctuations [1][8] - The company has a long-standing partnership with Huawei, with sales to Huawei accounting for approximately 17% of total revenue in 2024 [12][15] Summary by Sections Company Overview - The company specializes in the research, design, production, and sales of electromagnetic shielding materials, thermal management materials, base station antenna components, protective functional components, and lightweight materials [11] - The company has been a supplier to Huawei since 1997, with significant sales in various sectors including mobile phones, laptops, servers, and new energy vehicles [12] Financial Performance - The company's revenue has shown a compound annual growth rate (CAGR) of 13.9% from 2019 to 2024, with Q1 2025 revenue growth at 14.7%, totaling 1.18 billion yuan [16][17] - The main revenue contributors are thermal management materials, electromagnetic shielding materials, and lightweight materials, which accounted for 37%, 26%, and 14% of revenue in 2024, respectively [20] Market Trends - The demand for the company's products is driven by the growth in consumer electronics, communication, and new energy sectors, with revenue shares of 38%, 27%, and 35% in these areas in 2023 [15] - The AI server liquid cooling business is gaining attention, with the market for liquid cooling servers expected to grow at a CAGR of 46.8% from 2024 to 2029, reaching a market size of 16.2 billion USD by 2029 [26] Profitability and Capital Operations - Despite revenue growth, the company's profit margins have not kept pace, with a significant drop in gross margins observed since 2019 [32] - The company has engaged in frequent capital operations, raising concerns about potential conflicts of interest and the effectiveness of these transactions [37][38] - The company has been criticized for its inability to generate sufficient cash flow from operations, relying heavily on capital markets for funding [76][78] Competitive Landscape - The company faces increasing competition in the thermal management and electromagnetic shielding markets, with a low industry concentration and numerous players [62] - The company holds a market share of less than 10% in the thermal materials sector, indicating room for growth but also highlighting competitive pressures [63] Shareholder Returns - The company has distributed only 140 million yuan in dividends since its listing, while the actual controllers have cashed out over 300 million yuan through share reductions [84]

Core Viewpoint - The termination of the share transfer agreement between the controlling shareholder and Yunnan International Trust is seen as a positive signal, indicating the controlling shareholder's confidence in the company's future development [2][10]. Group 1: Share Transfer Agreement - On May 9, Feirongda (300602.SZ) announced that the controlling shareholder, Ma Fei, reached an agreement with Yunnan International Trust to terminate the share transfer agreement, which involved the transfer of 29 million shares, accounting for 5% of the total share capital, at a price of 15.72 yuan per share, totaling nearly 460 million yuan [2]. - The purpose of the transfer was to introduce strategic investors who recognize the company's intrinsic value and future development potential, optimize the equity structure, and improve the financial structure of the actual controller [2]. - The agreement was originally proposed on November 25, 2024, but was terminated without any breach of contract responsibilities [2]. Group 2: Company Performance and Market Position - Feirongda has been a long-term supplier to Huawei since 1997, with sales to Huawei accounting for approximately 17% of the company's revenue in 2024 [15]. - The company's revenue has shown significant growth, with a compound annual growth rate (CAGR) of 13.9% from 2019 to 2024, and a 14.7% growth in Q1 2025, reaching 1.18 billion yuan [18][26]. - The main revenue contributors are thermal management materials, electromagnetic shielding materials, and lightweight materials, which accounted for 37%, 26%, and 14% of revenue in 2024, respectively [22]. Group 3: Financial Performance and Challenges - Despite revenue growth, the company's profit margins have not kept pace, with a significant drop in gross margins from 29.8% in 2019 to around 17% in recent years [34][41]. - The company has faced challenges such as rising raw material costs and increased competition, leading to a decline in profitability [37][68]. - Feirongda has been reliant on capital markets for funding, raising a total of 2.07 billion yuan through equity financing since its listing, indicating a struggle to generate sufficient cash flow from operations [86][90]. Group 4: Market Dynamics and Competition - The market for electromagnetic shielding and thermal management materials is growing, driven by increased demand in consumer electronics, telecommunications, and new energy sectors [17][68]. - However, the industry is characterized by low concentration and intense competition, with Feirongda holding less than 10% market share in the thermal management materials sector [69]. - The company faces pressure from larger international competitors and must navigate a landscape where pricing pressures are increasing due to the proliferation of manufacturers [72][74].