＃相关报告 relatedReport＃ | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|----------------|--------|------------|------------------------|-------| | 主要财务指标 ＄ 会计年度 zycwzb\| | 主要财务指标＄ | | 2023 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | | | | 1481 1802 2145 2447 | | | 同比增长 | | 25.5% | 21.6% | 19.1% | 14.1% | | 归母净利润 ( | 百万元 ) | | | 86 111 151 199 | | | 同比增长 | | 113.2% | 28.8% | 35.6% | 32.0% | | 毛利率 | | 94.8% | 94.5% | 94.8% | 95.5% | | ROE | | 6.5% | 7.5% | 9.3% | 11.0% | | 每股收益 ( 元 ) | ...

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[Table_Main] 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 [Table_Title] 业绩实现快速增长，AIGC 功能持续落地 [Table_Invest]买入|维持 [Table_Summary] 事件： 公司于 2024 年 4 月 26 日收盘后发布《2023 年年度报告》、《2024 年第一 季度报告》。 点评： 2023 年，公司实现营业收入 14.81 亿元，同比增长 25.49%；实现归母净 利润 8620.57 万元，同比增长 113.20%；实现扣非净利润 8968.31 万元， 同比增长 817.45%。分产品来看，视频创意类实现收入 9.61 亿元，同比增 长 28.91%，毛利率为 94.64%；绘图创意类实现收入 1.29 亿元，同比增长 30.52%，毛利率为 94.31%；文档创意类实现收入 1.30 亿元，同比增长 30.92%，毛利率为 93.82%；实用工具类实现收入 2.56 亿元，同比增长 10.07%，毛利率为 96.33%。2024 年第一季度，公司实现营业收入 3.58 亿 元，同比增长0.90%；实现扣非归母净利润2276.79万元，同比增长26. ...

证 券 研 究 报 告 ——利润高增符合预期！期待天幕音频多模态大模型应用 落地 | --- | --- | |----------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 03 月 31 日 | | 每股净资产（元） | 9.83 | | 资产负债率 % | 13.94 | | 总股本 / 流通 A 股（百万） | 138/120 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 证券分析师 年报业绩基本符合预期，Q1 利润符合预期，收入略低于市场预期。1）23Q4 收入增长 12.7%，符合市场 10-20%的增速预期，24Q1 收入增长 1%，此前市场预期 5-15%，略 低于市场预期，预测主要由于核心产品 Filmora 继续推进云化、以及汇率影响；2）23 全 年实现净利润 0.86 亿元，位于此前业绩预告 0.75-1 亿中值水平，符合预期，一季报利润 增长 23%，符合市场预期。 风险：企业级市场开拓进度缓慢； AIGC 业务落地不及预期；国际市场竞争激烈。 ...

公司点评 万兴科技(300624.SZ) 证券研究报告 涨跌幅比较 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|--------| | % | 1M | 3M | 12M | | 万兴科技 | -3.71 | 1.14 | -33.75 | | 软件开发 | -3.23 | 0.39 | -34.37 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|--------|--------|-------|-------| | 预测指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 主营收入 ( 亿元 ) | 11.80 | 14.81 | 18.06 | 21.97 | 26.65 | | 归母净利润 ( 亿元 ) | 0.41 | 0.86 | 1.19 | 1.50 | 1.87 | | 每股收益（元） | 0.30 | 0.63 | 0.87 | 1.09 | 1.36 | | 每股净资产（元） | 6.25 ...

投资评级 买入-A 维持评级 6 个月目标价 118.43 元 股价 (2024-04-30) 92.00 元 交易数据 总市值(百万元) 12,668.78 流通市值(百万元) 11,072.49 总股本(百万股) 137.70 流通股本(百万股) 120.35 12 个月价格区间 73.39/162.31 元 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -3.6 8.1 -23.9 绝对收益 -1.8 19.2 -34.5 赵阳 分析师 相关报告 正式发布赋能 AI 创作 2024-02-03 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 杨楠 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 公司快报/万兴科技 2023H1 业绩高增，全面拥抱 AIGC 把握 AIGC 风险提示： 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报/万兴科技 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 本报告仅供国投证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不会因为任 何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资 ...

盈利预测： 面拥抱 AIGC，机遇与挑战并 [Table_Contacts] [Table_Page] 年报点评|软件开发 [Table_Title] 万兴科技（300624.SZ） 23 年业绩符合预期，24Q1 收入略显承压 [Table_Summary] 核心观点： 公司披露 23 年年报及 24 年一季报。23 年营收 14.81 亿元，同比 +25.5%。24Q1 营收 3.58 亿元，同比+0.9%。 23 年业绩符合预期，毛利率略有波动，费用率有一定优化。23 年收入 同比+25.5%，符合预期。其中视频创意类产品收入同比+28.9%，仍贡 献公司总收入的 65%，较 22 年略上升约 1.8PCT。文档创意类及绘图 创意类收入同比增速均约 31%左右，二者共贡献公司总收入的 17.5%， 较 22 年上升 0.7PCT。公司综合毛利率同比-0.7PCT，视频创意类、文 档创意类及实用工具类产品毛利率均略有下降。23 年三项费用率约 87.1%，同比-3.3PCT，其中销售费用率为 48.8%，同比-0.3PCT。 23H2 创意类产品收入增速有所收窄，关注后续变化。根据公司财报， 23H1 视 ...

事件: 《万兴科技（300624）点评报告：Sora 重磅来袭， 万兴天幕拥抱 AI 视频新时代（增持）*软件开发* 刘熹》——2024-02-18 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|--------|-------|-------| | [ 预 Ta 测 b 指 le 标 _Forcast1] | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 1481 | 1783 | 2158 | 2639 | | 增长率 (%) | 25 | 20 | 21 | 22 | | 归母净利润（百万元） | 86 | 107 | 131 | 164 | | 增长率 (%) | 113 | 24 | 23 | 25 | | 摊薄每股收益（元） | 0.63 | 0.77 | 0.95 | 1.19 | | ROE(%) | 7 | 8 | 9 | 10 | | P/E | 147.81 | 117.44 | 95.51 | 76.24 | | P/B | 9.83 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 23 年及 24Q1 业绩符合预期，数字创意领军全面拥抱 AIGC | --- | --- | |-------------------------------|-----------| | | | | 买入（维持） | | | 股票信息 | | | 行业 | 软件开发 | | 前次评级 | 买入 | | 4 月 26 日收盘价 ( 元 ) | 91.01 | | 总市值 ( 百万元 ) | 12,532.45 | | 总股本 ( 百万股 ) | 137.70 | | 其中自由流通股 (%) | 87.40 | | 30 日日均成交量 ( 百万股 ) | 11.40 | | 股价走势 | | 相关研究 1、《万兴科技（300624.SZ）：三季度维持高增，数字创 意领军全面拥抱 AIGC》2023-10-30 2、《万兴科技（300624.SZ）：业绩高增、质量提升，数 字创意领军全面拥抱 AIGC》2023-09-14 3、《万兴科技（300624.SZ）：2023H1 持续高增，数字 创意领军全面拥抱 AIGC》2023-07-11 2024 年 04 月 29 日 万兴科 ...

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