证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 13 日 华测导航（300627.SZ） 24H1 业绩稳步增长，高精度导航定位技术赋能多行业应用，助力 公司长期发展 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 2,236 | 2,678 | 3,309 | 4,116 | 5,100 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 17.5 | 19.8 | 23.6 | 24.4 | 23.9 | | | | 归母净利润（百万元） | 361 | 449 | 567 | ...

[Table_MainInfo] 公司研究/信息服务/软件 证券研究报告 华测导航（300627）公司半年报点评 2024 年 08 月 13 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 13 日收盘价（元） ] | 28.99 | | 52 周股价波动（元） | 21.45-32.94 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 546/450 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 15815/13050 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 Q3 扣非表现亮眼，创新助力行业应用拓展》 | | | 2023.11.04 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -38.40% -29.40% -20.40% -11.40% -2.40% 2023/8 2023/11 ...

公司报告 | 半年报点评 中报快速增长基本面优异，业务边界不断拓展 事件：公司发布 2024 年半年报，收入 14.84 亿元（YoY +22.86%），归母净 利润 2.51 亿元（YoY +42.96%），扣非归母净利润 2.11 亿元（YoY +34.55%）， 公司业绩接近预告上限。 公司上半年收入利润稳健增长。考虑 24 年上半年股份支付费用 2785 万元 较上年同期 1736 万元有较大提升，信用减值损失较去年同期有较大增量， 剔除相关影响后公司实际盈利能力更优。单季度看，Q2 收入 8.67 亿元， 同增 24.6%环增 40.6%，归母净利润 1.48 亿元，同增 53.28%环增 43.77%。 业务分类来看：（1）资源与公共事业收入 6.81 亿元（YoY +48.06%）,农机 自动化市场快速增长，公司凭借技术领先&成本优势巩固市场地位并有望 实现份额提升；（2）建筑与基建收入 5.33 亿元（YoY +4.62%），公司主要针 对国际市场加强施工自动化产品推广，高精度接收机智能装备全球市占率 保持提升；（3）地理空间信息 1.91 亿元（YoY +7.48%）公司基于高精度 GNSS ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨华测导航（300627.SZ） [Table_Title] 国内业务边际向好，业绩增长逐季提速 报告要点 [Table_Summary] 2024 年，公司重点围绕芯片等基础器件、封闭和半封闭场景的行业智能机器人、SWAS 系统、 无人飞控技术等方向进行重点投入。我们建议重点关注出海、农机、低空经济等方向。根据 2023 年报，公司 2024 年归母净利润目标为 5.6 亿元，同比+25%，高于 2023 年经营目标利润增速。 复盘 2020-2023，公司利润目标最低完成度 98%，置信度高。 分析师及联系人 [Table_Author] 于海宁 祖圣腾 SAC：S0490517110002 SAC：S0490523030001 SFC：BUX641 请阅读最后评级说明和重要声明 华测导航（300627.SZ） 资料来源：Wind 相关研究 2024-04-29 [Table_Title2] 国内业务边际向好，业绩增长逐季提速公司研究丨点评报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 2024-08-12 [Table_Summary2] 事件描述 华测导航 20 ...

伐谋-中小盘信息更新 中 小 盘 研 究 华测导航（300627.SZ） 2024 年 08 月 12 日 业绩快速增长，海外市场拓展进入收获期 ——中小盘信息更新 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/9 | | 当前股价 ( 元 ) | 28.50 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 32.94/21.45 | | 总市值 ( 亿元 ) | 155.47 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 128.30 | | 总股本 ( 亿股 ) | 5.46 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.50 | | 近 3 个月换手率 (%) | 112.19 | | --- | --- | |---------------------------|---------------------------| | | | | 任浪（分析师） | 赵旭杨（分析师） | | renlang@kysec.cn | zhaoxuyang@kysec.cn | | 证书编号： S0790519100001 | ...

这家高精度卫星导航定位服务商建成完整车规产品开发体系，实现对小米SU7车型的量产出货，公司与 百度达成合作，独供萝卜快跑第六代无人车P-Box产品。 调研要点： ①这家高精度卫星导航定位服务商建成完整车规产品开发体系，实现对小米SU7车型的量产出货，公司 与百度达成合作，独供萝卜快跑第六代无人车P-Box产品； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 华测导航董事长等公司高管于8月9日接待多家机构现场调研，公司是国内高精度卫星导航定位产业的 领先企业之一，逐步构建起高精度定位芯片技术平台、全球星地一体增强网络服务平台两大核心技术护 城河，并逐步打造公司各类高精度定位导航智能装备和系统应用及解决方案在资源与公共事业、建筑与 基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶等应用板块的竞争力。 调研过程中，公司透露，公司已成功建立车规产品完整的开发流程和管理体系，在乘用车自动驾驶领 域，除以前年度已量产车型外，今年上半年，公司还实现了小米SU7等的量产出货。 民生证券分析师表示，公司各主营业务全面开花，自动驾驶业务迎来催化。公司建筑与基建业务实现收 入5 ...

上海华测导航技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004 ☑特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系活 □业绩说明会 □新闻发布会 动类别 □路演活动 □现场参观 □其他(请文字说明其他活动内容) 活动参与人员 公司参会人员：董事长 赵延平 副总经理、董事会秘书 孙梦婷 外部参会人员：见附件名单 时间 2024 年 8 月 9 日 地点 上海市青浦区崧盈路 577 号华测时空智能产业园 C 座二楼 形式 现场会议 一、公司副总经理、董事会秘书孙梦婷女士介绍公司 2024 年上半年经营情况 自2003年成立以来，公司始终聚焦高精度导航定位相关的核心技 术及其产品与解决方案的研发、制造、集成和产业化应用，不断拓展 至多行业领域，为各行业客户提供高精度定位装备和系统应用及解决 方案，是国内高精度卫星导航定位产业的领先企业之一。 公司秉承"用精准时空信息构建智能世界"的愿景，围绕高精度 交流内容及具 导航定位技术核心，逐步构建起高精度定位芯片技术平台、全球星地 体问答记录 一体增强网络服务平台两大核心技术护城河，并逐步打造公司各类高 精度定位导航智能装备和系统应用及解决方案在资源与公共事业、 ...

证券研究报告 | 2024年08月11日 华测导航（300627.SZ） 优于大市 国内业务稳中向好，海外市场加速开拓 2024年上半年增速超年初目标。公司发布2024年半年报，实现营业收入14.8 亿元，同比增长 22.9%；实现归母净利润 2.5 亿元，同比增长 43%；实现扣 非归母净利润 2.1 亿元，同比增长 34.5%。非经常性收益主要为投资收益和 政府补助约 2100 万。 单季度来看，公司二季度实现营业收入 8.7 亿元，同比增长 25%；实现归母 净利润1.5 亿元，同比增长53%。公司上半年增速超全年目标（利润增速25%）， 全年有望超预期。 盈利稳健，现金流改善。2024 年上半年公司整体毛利率为 58.4%，达到近五 年最好水平，净利率达到 16.5%，同样是历史较高水平。主要得益于有效的 费用管控，费用率稳中有降。24 年第二季度同比大幅改善，得益于公司重视 回款，加大海外优质业务的开拓。 资源与公共事业、机器人与自动驾驶增速亮眼。2024 年上半年，公司资源 与公用事业板块同比增长 48%，主要系国内加大自然灾害监测投入，公 司形变监测系统解决方案中标量放大；同时，农业现代化背景下 ...

究 / 信息技术 / 证券研 华测导航（300627）2024年中报点评 农机产品性价比好获得快速推广,乘用 车自动驾驶终端量产可期 2024 年 08 月 09 日 � 资源与公共事业,主要系公司为农业、林业和公共事业的客户提供高 精度导航定位服务,公司依托机械自动控制技术、高精度组合导航算 法等核心技术,基于 GNSS 组合导航定位技术, 针对农业机械高精度 导航及自动控制专业市场领域应用环境设计，满足农机作业的通用性 要求,开发出北斗农机自动导航控制系统、卫星平地系统、农机生产 信息化管理平台、土地整平解决方案、智能喷雾控制解决方案等,公 司的农机自动驾驶产品以性能好、价格优、技术持续领先等优势获得 了大量用户好评,并在市场上实现了快速推广。 � ◆ 地理空间信息方面,公司会通过测量装备组合,为测量测绘工作的客 户提供了高效的解决方案。24H1 公司持续投入高精度激光雷达、组合 导航、SLAM、摄影测量、无人飞控等相关技术研发,掌握完全自主可 【投资要点】 建筑与基建方面,公司会基于多种高精度导航定位装备和系统应用及 解决方案,为建筑、工程、施工等行业客户的勘测、设计、施工、运 维环节的工作,提供高精度 ...

证券研究报告·公司点评报告·电子 华测导航（300627） 2024 年半年度业绩点评：业绩增速亮眼，高 毛利海外业务占比稳步提升 2024 年 08 月 09 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2236 | 2678 | 3457 | 4427 | 5687 | | 同比（ % ） | 17.50 | 19.77 | 29.09 | 28.05 | 28.44 | | 归母净利润（百万元） | 361.29 | 449.14 | 585.14 | 735.76 | 922.97 | | 同比（ % ） | 22.75 | 24.32 | 30.28 | 25.74 | 25.44 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.66 | ...