亿联网络（300628.SZ）深度报告 经营拐点已现，云办公龙头有望迎“戴维斯双击” 2024年04月13日 ➢ 公司是全球企业通信筑路者。作为全球知名的企业通信与协作解决方案提供 推荐 维持评级 商，其主营企业通信终端产品。公司成立于 2001 年，2017 年以来公司的产品 当前价格： 30.33元 SIP 话机始终保持着全球市场占有率第一，2015 年后公司逐步从音频通讯转向 视频通信，构建VCS高清视频会议系统，开始构建基于 VCS、软件终端及云服 务平台的统一通信生态链。目前收入结构中，话机占比最大，视频会议和云办公 终端占比提升；欧美地区占比超近80%。 [T able_Author] ➢ 产品与渠道共振，铸造高利润壁垒。行业共性：音视频技术铸造技术护城河， 产品高迭代维持高毛利率；公司优势：国内外协加工稳定+海外渠道完善，产品 给渠道让利空间较大，得益于人力、供应链优势，公司价格比同行业对手低约 20%-40%。 ➢ 短期，各产品线经营状况好转，24Q1归母净利润实现超30%增长。上市以 分析师 马天诣 来公司业绩增速一直处于高成长区间，23 年因海外宏观经济承压且处于经销商 执业证书： S01 ...

2024年3月19日 公司研究 发布“质量回报双提升”方案，持续推动公司成长 ——亿联网络（300628.SZ）跟踪报告之一 要点 买入（维持） 当 前价：27.83元 企业通信市场持续快速发展。随着人工智能、大数据、云计算等技术的不断更新 迭代，企业通信模式和协作工具也持续升级，形成了覆盖范围广泛、终端应用多 元的行业格局。此前，统一通信的用户群体以大型企业为主，云模式统一通信技 作者 术兴起后，推动了统一通信平台投入的下降，云计算的发展又进一步减少了统一 分析师：刘凯 通信的建设成本，降低中小企业布局统一通信设备的门槛，促进中小企业终端需 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 求的释放；同时，视频、网络、芯片等方面的技术进步和发展推动了企业的多媒 kailiu@ebscn.com 体通信需求，5G、人工智能、物联网等相关技术的兴起和发展也进一步改善和 丰富了现有通信功能，让企业通信产品有更多创新的场景应用，拉动企业对企业 通信硬件产品及软件终端需求的增长。 市场数据 总股本(亿股) 12.64 产品线持续迭代升级。公司以全能力和全场景为基础，通过AI技术不断赋予智 总市值( ...

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本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 02 月 26 日 亿 联网络(300628.SZ) 证券研究报告 短期行业需求疲软业绩承压，中长期发 通信终端及配件 投资评级 买入-A 展逻辑不改 维持评级 6个月目标价 34.20元 事件： 股价 (2024-02-26) 29.14元 2024年 2月23日，公司发布2023 年度业绩快报。2023 年公司实 现营业收入 43.58亿元，同比下降 9.40%；实现归母净利润 20.23 交易数据 亿元，同比下降 7.08%；实现扣非归母净利润 18.01 亿元，同比 总市值(百万元) 35,450.02 下降 12.38%；基本每股收益为 1.60元，同比下降 7.08%。 流通市值(百万元) 20,280.69 总股本(百万股) 1,263.82 短期海外行业需求承压下行，分季度处于修复趋势： 流通股本(百万股) 723.02 2023 年海外环境恶化，行业需求疲软，但从分季度来看仍处于修 12个月价格区间 24.0/85.05元 复趋势。由于去库存周期叠加部分行业需求受混合办公趋势影响 有所转移，公司桌面通信终端业务全年 ...

厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 证券代码：300628 证券简称：亿联网络 公告编号：2023-075 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--- ...

证券代码：300628 证券简称：亿联网络 厦门亿联网络技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 √ 特定对象调研 √ 分析师会议 □ 媒体采访 投资者关系活动类别 √ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 √ 现场参观 √ 其他 电话会议 易方达基金、华夏基金、富国基金、长城基金、海 创基金、国寿资产、泓澄投资、睿璞投资、中邮创 参与单位名称 业基金、交银施罗德基金、上投摩根基金、国信证 券、浙商证券、西部证券、美银证券等单位及部分 个人投资者 时间 2023 年 9 月 地点 亿联网络总部大楼 上市公司接待人员姓名 亿联网络董事会秘书余菲菲、证券事务代表何也 ...

厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年半年度报告全文 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年半年度报告 2023-060 2023 年 8 月 1 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年半年度报告全文 重要提示 一、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 二、公司负责人陈智松、主管会计工作负责人于建兵及会计机构负责人(会计主管人 员)邱华弟声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 三、所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 四、公司面临的风险在报告期内无重大变化，具体可参见 2022 年年度报告。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司总股本为 1,264,370,484 股扣减 公司回购专用证券账户中股份总数 1,353,662 股后的股本为 1,263,016,822 股为基数，向全 体股东每 10 股派发现金红利 5.0 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。 自本公告日至实施利润分配方案 ...

证券代码：300628 证券简称：亿联网络 厦门亿联网络技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 √ 特定对象调研 √ 分析师会议 □ 媒体采访 投资者关系活动类别 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 √ 现场参观 √ 其他 电话会议 易方达基金、富国基金、万家基金、泰康资产、国 海富兰克林基金、华夏基金、泓澄投资、财通基金、 参与单位名称 东方资管、富达基金、申万菱信基金、汇添富基金、 泓德基金、大成基金、长城基金、国寿养老、贝莱 德基金、东方阿尔法、文渊资本等单位 时间 2023 年 7 月 地点 亿联网络总部大楼 上市公司接待人员姓名 亿联网络董事会秘书余菲菲、证券事务代表何也 投资者关系活动主要内容 投资者关系活动主要交流内容附后 Q：公司预计 2023 年上半年的业绩情况？ A：2023 年上半年，宏观经济走势偏弱导致行业需求出现一定波 动，报告期内公司业绩同比有所下滑，营业收入预计较上年同期下降 10%-15%，净利润预计较上年同期下降 8%-12%。从 Q2 环比 Q1 来看， 环比增速约为 30％，并且三条产品线环比都是增长的状态；从经销商 的下游销售数据来看，Q2 环比同为增长状态。 ...

证券代码：300628 证券简称：亿联网络 厦门亿联网络技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 √ 特定对象调研 √ 分析师会议 □ 媒体采访 投资者关系活动类别 □ 业绩说明会 □ 新闻发布会 □ 路演活动 √ 现场参观 √ 其他 电话会议、券商策略会 易方达基金、嘉实基金、富国基金、博时基金、建 信基金、平安基金、大成基金、鹏扬基金、汇添富 基金、万家基金、中邮基金、广发基金、景顺长城 参与单位名称 基金、兴全基金、汇安基金、中信证券、国信证券、 美银证券、花旗证券、中信建投、高毅资产、中信 资管、中邮保险、聚鸣投资等单位 时间 2023 年 5 月 地点 亿联网络总部大楼 上市公司接待人员姓名 亿联网络董事会秘书余菲菲、相关业务部门负责人 投资者关系活动主要内容 投资者关系活动主要交流内容附后 Q：当前海外市场的需求情况？ A：目前海外宏观环境对全行业都有一定的压力，但总体而言， 在混合办公趋势下，企业提高沟通协作效率的投入从中长期来看是非 常明确和坚定的。我们也在尽力创造相对优势，在持续的推新品、发 展新渠道，为后续业务做铺垫。同时，公司当前也受益于高性价比优 势，获得了更多客户测试和导入的机会。 从 ...