证券研究报告 | 2024年04月24日 亿联网络（300628.SZ） 买入 下游库存与需求修复，股权激励彰显增长信心 核心观点 公司研究·财报点评 一季度公司下游库存与需求修复。公司发布2023年报及2024年一季报，2023 通信·通信设备 年公司实现营业收入43.5亿元，同比下降9.6%；实现归母净利润2.1亿元， 证券分析师：马成龙 联系人：钱嘉隆 同比下降7.7%。2024年一季度，公司实现营业收入11.6亿元，同比增长 021-60933150 021-60375445 machenglong@guosen.com.cn qianjialong@guosen.com.cn 31.0%；实现归母净利润5.7亿元，同比增长34.5%。一季度公司增长主要受 S0980518100002 益于经销商库存回归至健康、合理水平，同时下游需求恢复增长。盈利能力 基础数据 整体稳中有升，2023年公司毛利率约为65.7%，同比提升2.7pct；2024年 投资评级 买入(维持) 一季度毛利率约64.6%，同比略有增长。 合理估值 收盘价 36.91元 第二、第三增长曲线逐步发力。分产品来看，2023年公司桌面通 ...

[Table_Page] 年报点评|计算机 证券研究报告 [亿Table_联Title] 网络（300628.SZ） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 36.91元 24Q1 业绩超预期，经营拐点已现 合理价值 49.65元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-23 ⚫ 23 年业绩承压，24 年 Q1 业绩超预预期验证经营拐点。2023 年，公 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 司实现营业收入43.5亿元，同比下降9.6%；归母净利20.1亿元，同 比下降7.7%，主要是因为受海外大环境影响行业需求有所下降，公司 2% 经销商进入去库存周期。2023年综合毛利率为65.72%，同比提高 2.7 -8%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 个百分点，主要是因为公司产品向高端化升级，同时叠加汇率变动所 -19% -29% 致。公司24Q1实现营收11.6亿元，同比增长31.0%，归母净利润5.7 -40% 亿元，同比增长34.5%，验证公司去库存结束，重回增长轨道。 -50% ...

公司报告 | 年报点评报告 亿联网络（300628） 证券研究报告 2024年04月 23日 投资评级 24Q1 三条产品线均得到较好恢复，低估值+高分红 行业 通信/通信设备 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 36.91元 事件 目标价格 元 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，并推出《2024 年限制性股票激 励计划实施考核管理办法》。 基本数据 23年公司三条业务线增速呈现不同程度放缓，24Q1有所恢复 A股总股本(百万股) 1,263.82 流通A股股本(百万股) 723.00 2023年，桌面通信终端业务实现收入25.44亿元，同比下降19.11%，毛利 A股总市值(百万元) 46,647.42 率为67.40%，同比提高3.64 个百分点。2023 年，桌面通信终端相对下滑 流通A股市值(百万元) 26,686.00 较多，主要系去库存周期叠加部分行业需求受混合办公趋势影响有所转移 所致。 每股净资产(元) 6.88 资产负债率(%) 5.86 2023年，会议产品业务实现收入14.66亿元，同比增长12.81%，占整体收 一年内最高/最低(元) 67.44/22.45 入比进 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [2][3]. Core Views - The company has shown signs of a business turning point, with Q1 2024 performance exceeding expectations due to inventory replenishment and strong downstream demand [2]. - The company has a significant competitive advantage, with ongoing product upgrades and the development of new product lines, particularly in the conference and cloud office sectors [2]. - The company is committed to returning value to shareholders, with a proposed cash dividend of 11.4 billion yuan for 2023, resulting in a dividend payout ratio of 56.5% [2]. Financial Performance Summary - In 2023, the company reported revenue of 4.35 billion yuan, a year-on-year decrease of 9.6%, and a net profit of 2.01 billion yuan, down 7.7% [2][3]. - For Q1 2024, the company achieved revenue of 1.16 billion yuan, a year-on-year increase of 31%, and a net profit of 569 million yuan, up 34.5% [2]. - The company’s gross margin for 2023 was 65.7%, and the net profit margin was 46.2%, both showing improvements compared to the previous year [2]. Product Development and Market Strategy - The company has focused on product upgrades, with conference product revenue increasing by 13% in 2023, while traditional phone revenue decreased by 19% [2]. - The company has invested heavily in R&D, with expenditures reaching 499 million yuan in 2023, representing 11.48% of revenue [2]. - New product launches planned for 2024 include professional audio and video conference tablets and a series of smart conference terminal products [2]. Shareholder Returns and Incentives - The company has increased its dividend payout ratio over the years, with a total cash dividend of approximately 17.7 billion yuan for 2023, resulting in a dividend yield of 4.1% [2]. - A new stock option plan has been introduced for 270 key employees, aiming for a 20% revenue and net profit growth target for 2024 and a 40% target for 2025 [2].

厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年年度报告全文 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年年度报告 2024-018 二零二四年四月 1 厦门亿联网络技术股份有限公司 2023 年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈智松、主管会计工作负责人陈智松及会计机构负责人(会计主管人员)邱 华弟声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关 人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司可能面临的风险包括市场竞争风险、技术风险、经营风险，具体详见本报告第 三节"管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展的展望"中"（二）公司可能面临的 风险"部分，敬请广大投资者注意风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,262,460,640 为基数，向全体股 东每 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-016 一、董事会换届选举 公司第五届董事会将由 9 名董事组成，其中独立董事 4 名。经董 事会提名委员会资格审查，公司董事会同意提名陈智松先生、吴仲毅 先生、卢荣富先生、周继伟先生、张联昌先生为第五届董事会非独立 董事候选人（简历详见附件 1），同意提名叶丽荣先生、吴翀先生、 宋培林先生、王艳艳女士为第五届董事会独立董事候选人（简历详见 附件 2）。董事会提名委员会对上述董事候选人的任职资格进行了审 1 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于公司董事会、监事会换届选举的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届 董事会、监事会任期即将届满，根据《公司法》等法律法规、规范 性文件及《公司章程》的有关规定，公司于 2024 年 4 月 22 日召开 第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三次会议，分别审 议通过了《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会非独立董 事候选人的议案》《关于公司董事会换届选举暨提名第五届董事会 独立董事候 ...

[2024]361Z0035 | 1 | 审计报告 | 1-7 | | --- | --- | --- | | 2 | 合并资产负债表 | 1 | | 3 | 合并利润表 | 2 | | 4 | 合并现金流量表 | 3 | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 4 | | 6 | 母公司资产负债表 | 5 | | 7 | 母公司利润表 | 6 | | 8 | 母公司现金流量表 | 7 | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 8 | | 10 | 财务报表附注 | 9 - 106 | 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 外经贸大厦 15 层 / 922-926 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 容诚审字[2024]361Z0035 号 厦门亿联网络技术股份有限公司全体股东： 我们审计了厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称亿联网络公司）财务 报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-008 厦门亿联网络技术股份有限公司 关于续聘公司 2024 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 22 日召开第四届董事会第十四次会议及第四届监事会第十三 次会议，审议通过了《关于续聘公司 2024 年度审计机构的议案》。 现将该议案的有关情况公告如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）由原华普天健会计师事务所 （特殊普通合伙）更名而来，初始成立于 1988 年 8 月，2013 年 12 月 10 日改制为特殊普通合伙企业，是国内最早获准从事证券服务业务 的会计师事务所之一，长期从事证券服务业务。注册地址为北京市西 城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26，首席合 伙人肖厚发。 2.人员信息 截至 2023 年 12 月 31 日，容诚会计师事务所共有合伙人 179 人， 共有注册会计师 ...

上市公司股权激励计划自查表 | | 监事会及中介机构专业意见合规性要求 | | | --- | --- | --- | | 36 | 监事会是否就股权激励计划是否有利于上市公司的持续发展、 | 是 | | | 是否存在明显损害上市公司及全体股东利益发表意见 | | | 37 | 上市公司是否聘请律师事务所出具法律意见书，并按照《股权激 | 是 | | | 励管理办法》的规定发表专业意见 | | | | （1）上市公司是否符合《股权激励管理办法》规定的实行股权 | 是 | | | 激励的条件 | | | | （2）股权激励计划的内容是否符合《股权激励管理办法》的规 定 | 是 | | | （3）股权激励计划的拟订、审议、公示等程序是否符合《股权 | 是 | | | 激励管理办法》的规定 | | | | （4）股权激励对象的确定是否符合《股权激励管理办法》及相 | 是 | | | 关法律法规的规定 | | | | （5）上市公司是否已按照中国证监会的相关要求履行信息披露 | 是 | | | 义务 | | | | （6）上市公司是否为激励对象提供财务资助 | 否 | | | （7）股权激励计划是否存在明显损害上市公 ...

证券代码：300628 证券名称：亿联网络 公告编号：2024-010 厦门亿联网络技术股份有限公司 第四届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 厦门亿联网络技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董 事会第十四次会议于 2024 年 4 月 22 日在公司会议室以现场表决的 方式召开，会议通知于 2024 年 4 月 10 日以电子邮件的方式发出，符 合《公司法》及《公司章程》的规定。本次会议由董事长陈智松先生 召集和主持，会议应参与表决董事 9 名，实参与表决董事 9 名。经与 会董事认真审议通过了以下决议： 该议案尚需提交股东大会审议。 三、会议以 9 票赞成，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《2023 年度财务决算报告》 一、会议以9票赞成，0票反对，0票弃权，审议通过了《2023年 度总经理工作报告》 与会董事听取了总经理张联昌所做的《2023 年度总经理工作报 告》，认为 2023 年度经营管理层有效执行了董事会、股东大会的各 项决议，按照公司既定发展方向，努力推进各项工作，保持公司整体 稳健经营，并结合公 ...