基础数据 | --- | --- | |--------------------------|--------| | | | | | | | 每股净资产 ( 元 ,LF) | 5.82 | | 资产负债率 (%,LF) | 17.43 | | 总股本 ( 百万股 ) | 447.65 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 431.29 | 相关研究 《彩讯股份(300634)：国产邮箱领军 者，AI、信创铸就新机遇》 2023-11-19 请务必阅读正文之后的免责声明部分 东吴证券研究所 1 / 3 公司点评报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|--------------------------------|-------|-------|-------|-------| | 彩讯股份三大财务 ...

公司报告 | 年报点评报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|----------|----------|----------|----------|----------| | 财务数据和估值 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 百万元 ) | 1,195.42 | 1,496.41 | 1,897.67 | 2,392.83 | 2,980.79 | | 增长率 (%) | 34.71 | 25.18 | 26.81 | 26.09 | 24.57 | | EBITDA( 百万元 ) | 451.22 | 666.25 | 372.79 | 465.69 | 557.81 | | 归属母公司净利润 ( 百万元 ) | 225.04 | 324.63 | 339.70 | 432.37 | 541.33 | | 增长率 (%) | 50.91 | 44.25 | 4.64 | 27.28 | 25.20 ...

[Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 1,195 1,496 1,809 2,180 2,624 增长率 yoy% 34.7% 25.2% 20.9% 20.5% 20.4% 净利润（百万元） 225 325 391 476 573 增长率 yoy% 50.9% 44.3% 20.4% 21.8% 20.4% 每股收益（元） 0.50 0.73 0.87 1.06 1.28 每股现金流量 0.28 0.40 0.46 0.49 0.77 净资产收益率 9.6% 12.2% 13.1% 14.1% 14.8% P/E 34 24 20 16 13 P/B 3 3 3 2 2 备注：股价采用 2024 年 4 月 17 日收盘价 Email：wenxc@zts.com.cn Email：wangxq03@zts.com.cn 彩讯股份（300634.SZ）/计算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 4 月 18 日 ◼ 投资事件：2024 年 4 月 16 日，公司发布 2023 年年报。报告期间，公司实现 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 彩讯股份（300634.SZ）2023 年年报点评 三大产品线协同发展，拥抱 AI 打造成长新动能 2024 年 04 月 18 日 ➢ 事件概述：2024 年 4 月 15 日公司发布 2023 年度报告，2023 年公司实现 营业收入 14.96 亿元，同比增长 25.18%；归母净利润 3.25 亿元，同比增长 44.31%；扣非归母净利润 1.87 亿元，同比增长 1.57%。 ➢ 推动 AI 与多技术环节融合，赋能三大产品线打造第二增长曲线。1）新一代 智能邮箱 Demo：23 年 5 月发布，有望发展三大核心产品能力，分别是类秘书 的主动服务能力、基于大模型的信息整合处理能力及跨域信息获取和存储能力， 并接入了文心一言、百川智能、智谱 ChatGLM、Kimi 等基础大模型。2）一站 式集成开发平台 RichAI：在多模型接入管理方面，公司开发的模型管理组件， 能够灵活地管理和调度不同的 AI 模型；在检索增强生成（RAG）技术方面，支 撑在庞大的数据集中快速检索相关信息，并结合上下文生成连贯、自然的回答； 在 Agent 技术方面，实现了对 A ...

中国国际金融股份有限公司 关于彩讯科技股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告的核查意见 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市 规则（2023 年 8 月修订）》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作（2023 年 12 月修订）》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法规和规范性文件的要求，中国 国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"或"保荐机构"）作为彩讯科技 股份有限公司（以下简称"彩讯股份"或"公司"）向特定对象发行股票的保荐 机构，对彩讯股份《2023 年度内部控制自我评价报告》进行了核查，并发表如下 核查意见： 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 reached ¥1,496,407,662.03, representing a 25.18% increase compared to ¥1,195,415,326.44 in 2022[23]. - Net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥324,630,311.26, a 44.31% increase from ¥225,044,285.98 in 2022[23]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥186,857,570.69, showing a slight increase of 1.57% from ¥184,065,892.07 in 2022[23]. - The net cash flow from operating activities for 2023 was ¥177,364,897.04, up 42.51% from ¥124,461,692.83 in 2022[23]. - Basic earnings per share for 2023 were ¥0.73, a 43.14% increase from ¥0.51 in 2022[23]. - Total assets at the end of 2023 amounted to ¥3,229,222,299.78, reflecting a 12.50% increase from ¥2,870,451,583.82 at the end of 2022[23]. - Net assets attributable to shareholders increased by 14.32% to ¥2,604,950,860.14 at the end of 2023, compared to ¥2,278,646,374.82 at the end of 2022[23]. - The company reported a weighted average return on equity of 13.34% for 2023, up from 10.37% in 2022[23]. - The company achieved a significant milestone by obtaining the ITSS Level 3 certification for cloud services, valid until July 19, 2026[63]. - The company reported a revenue of 1.2 billion RMB for the fiscal year 2023, representing a year-over-year growth of 15%[156]. Market and Competition - The company faces increasing competition in the software market due to the influx of new entrants, which may impact profitability and market share if competitive advantages are not maintained[4]. - The company operates primarily in sectors such as telecommunications, finance, energy, transportation, and government, where software product quality is critical for clients' operations[4]. - The total software business revenue in China reached 1,232.58 billion in 2023, reflecting a year-on-year growth of 13.4%[34]. - The total profit of the software industry in China was 145.91 billion in 2023, with a year-on-year increase of 13.6%[34]. - The domestic non-public cloud service market is expected to reach 305 billion by 2025, growing at a CAGR of over 25% from 2021 to 2025[37]. - The AI market in China is projected to reach 26.44 billion by 2026, with a CAGR exceeding 20% from 2021 to 2026[39]. - The metaverse market is anticipated to grow significantly, with an expected market size of 128.98 billion by 2024, up from 68.49 billion in 2022[40]. Research and Development - The company emphasizes a dual-driven approach in R&D, focusing on both market needs and technological advancements, to mitigate risks associated with rapid technology updates and evolving customer demands[4]. - The company has accumulated substantial practical experience in product design, R&D, and operations management, which contributes to its core technological capabilities[4]. - The company’s R&D investment increased by 26.97% compared to the previous year, reflecting a commitment to enhancing innovation capabilities[64]. - The proportion of R&D personnel in the total workforce reached 69.86%[73]. - The company has developed nearly 100 self-researched components in its IT middle platform, accumulating over 1,600 components, with a reuse rate of 87% and 65% of components reused three times or more[53]. - The company has accumulated 41 patents, with 23 new patents granted during the reporting period, enhancing its technological capabilities[60]. - The company is focusing on expanding its market presence through new product launches and technological advancements[61]. Strategic Initiatives - The company plans to distribute a cash dividend of RMB 1.68 per 10 shares to all shareholders, based on a total of 444,695,310 shares[7]. - The company is actively pursuing new strategies for business data consistency verification and marketing promotion[61]. - The company is exploring potential mergers and acquisitions to further strengthen its market position and expand its service offerings[61]. - The company has established partnerships with major AI models, including Baidu and Alibaba, to explore industry applications of generative AI[44]. - The company is committed to enhancing its technological capabilities through continuous innovation and software development[61]. - The company plans to continue increasing investment in AI and digital human fields to maintain its technological leadership[73]. Risk Management - The company acknowledges the risks associated with large balances of accounts receivable and contract assets, which could negatively impact asset quality and financial status if not collected[7]. - Rising labor costs and talent retention challenges are significant risks, as the company relies heavily on skilled professionals for its technology development and operational services[5]. - The company has recognized the importance of timely collection of accounts receivable to maintain asset quality and financial stability[146]. - The company has taken measures to protect its intellectual property, which is crucial for maintaining competitive advantage and profitability[143]. - The company is focused on enhancing its technology research and development management system to reduce risks associated with talent turnover[142]. Corporate Governance - The company strictly adheres to legal regulations and has established a sound internal management and control system, enhancing corporate governance and protecting investor rights[161]. - The board of directors held 8 meetings during the reporting period, complying with legal and regulatory requirements[164]. - The supervisory board conducted 7 meetings, effectively overseeing the company's operations and protecting shareholder rights[165]. - The company has established a performance evaluation mechanism linking executive compensation to company performance, ensuring transparency in management appointments[166]. - The company maintains clear asset ownership and independence from controlling shareholders, with no guarantees provided to them[169]. Future Outlook - The company expects revenue growth of 10% to 12% for the next fiscal year[156]. - The company plans to expand its market presence in Southeast Asia, targeting a growth rate of 20% in that region[192]. - The company is considering strategic acquisitions to enhance its product offerings and market presence[156]. - The company aims to enhance its brand value through its cloud sales platform, which improves product exposure and sales volume for businesses[93]. - The company plans to invest 100 million in R&D for new technologies over the next two years[182].

审计报告及财务报表 二○二三年度 彩讯科技股份有限公司 审计报告及财务报表 （2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | 1-5 | | 二、 | 财务报表 | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | | 财务报表附注 | 1-114 | 审计报告 信会师报字[2024]第 ZA11053 号 彩讯科技股份有限公司 彩讯科技股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们审计了彩讯科技股份有限公司（以下简称彩讯股份）财务报 表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度 的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所 有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了彩讯股 ...

彩讯科技股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 各位股东及股东代表： 本人朱宏伟作为彩讯科技股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事，在 2023 年度严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司独立董事管理 办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》、《公司章程》、《公司独 立董事议事规则》等相关法律、法规、制度的规定和要求，依法履行职权，切实 维护了公司整体利益和全体股东特别是中小股东的利益。现就本人 2023 年度履 行独立董事职责情况报告如下： 一、本人基本情况 本人朱宏伟，生于 1967 年，中国国籍，具有美国永久居留权。2003 年至 2010 年任美国普拉戈电动科技有限公司总经理，2012 年至 2016 年任山东省智慧机器 人研究所所长，2016 年至 2019 年任青岛高创澳海股权投资管理有限公司副总经 理。2015 年至 2022 年曾任海联金汇科技股份有限公司独立董事，现任金铲智能 科技（上海）有限公司董事长。2022 年 ...

彩讯科技股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 彩讯科技股份有限公司 2023 年度内部控制自我评价报告 彩讯科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合彩讯科技股份有限公司（以下 简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基 础上，我们对公司 2023 年 12 月 31 日（内部控制评价报告基准日）的内部控制 有效性进行了自我评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 二、内部控制评价结论 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准 日，公司不存在财务报告内部控制重大缺陷、重要缺陷。 根据公司非财务报告内 ...

中国国际金融股份有限公司 关于彩讯科技股份有限公司 2023 年度持续督导培训情况报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"保荐机构"）根据 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第13号——保荐业务》和《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作（2023年12月修 订）》等相关法律法规的要求，于2024年4月10日对彩讯科技股份有限公司（以 下简称"彩讯股份"或"公司"）董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人 员及上市公司实际控制人等相关人员进行了2023年度持续督导培训，报告如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 实施本次持续督导培训前，中金公司编制了培训讲义，并提前要求彩讯股 份参与培训的相关人员了解培训相关内容。 持续督导培训后，中金公司向彩讯股份提供了讲义课件及相关学习资料以 供自学。 二、培训的主要内容 培训主要内容为上市公司股东、董监高减持股份等相关监管法规内容和案 例的介绍。在现场培训过程中，公司参会人员与中金公司授课人员进行了良好 的交流互动。 三、培训结论 1 关人员责任与义务，本次培训达到良好效果。本次持续督导培训加强了上述人 员对上市公司的规范 ...