证券代码：300856 证券简称：科思股份 公告编号：2024-062 债券代码：123192 债券简称：科思转债 南京科思化学股份有限公司 关于可转换公司债券调整转股价格的公告 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会《关于同意南京科思化学股份有限公 司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕 680 号）同意，南京科思化学股份有限公司（以下简称"公司"）向不 特定对象发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）7,249,178 张， 每张面值为人民币 100.00 元，按面值发行，发行总额为人民币 724,917,800.00 元。公司可转债于 2023 年 5 月 11 日起在深圳证券 交易所挂牌交易，债券简称"科思转债"，债券代码"123192"。 根据公司《创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》 的相关条款：在本次可转债发行之后，当公司发生派送股票股利、转 增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况（不包括因本次发行 的可转债转股而增加的股本），将按下述公式进行转股价格的调整（保 留小数点后两位，最后一位四舍五入）： 派送股票股利或转增股 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 27.29 CNY as of August 19, 2024 [1][4] Core Views - The company's revenue in the first half of 2024 reached 1.405 billion CNY, a year-on-year increase of 18.01%, with net profit attributable to shareholders of 421 million CNY, up 20.24% year-on-year [1] - The company's new product capacity release has driven steady growth, with a gross profit margin of 47.84% in the first half of 2024, and a net profit margin of 29.99%, up 0.54 percentage points year-on-year [2] - The company is a global leader in chemical sunscreen agents and synthetic fragrances, with strong international competitiveness and continuous capacity expansion [4] Financial Performance - Revenue is expected to grow from 2.977 billion CNY in 2024E to 4.570 billion CNY in 2026E, with a compound annual growth rate (CAGR) of 22.2% [1] - Net profit attributable to shareholders is projected to increase from 894 million CNY in 2024E to 1.365 billion CNY in 2026E, with a CAGR of 21.1% [1] - ROE is forecasted to remain above 26% from 2024E to 2026E, indicating strong profitability [1] Market Position and Growth Drivers - The company has 196 authorized patents, including 54 invention patents, and has developed core technologies such as decolorization-film distillation purification and green oxidation reaction [2] - The company is expanding its international presence with a 10,000-ton sunscreen product project in Malaysia and new product lines like P-S and amino acid surfactants [2] - The domestic fragrance and flavor industry is in a rapid development phase, supported by government policies encouraging innovation and green development [4] Valuation Metrics - The company's P/E ratio is expected to decrease from 10.4X in 2024E to 6.8X in 2026E, indicating potential undervaluation [1] - EPS is projected to grow from 2.63 CNY in 2024E to 4.02 CNY in 2026E, reflecting strong earnings growth [1] - The company's P/B ratio is forecasted to decline from 2.9X in 2024E to 1.8X in 2026E, suggesting improving asset efficiency [1]

南京科思化学股份有限公司 投资者关系活动资料 证券代码：300856 证券简称：科思股份 编号：2024-003 南京科思化学股份有限公司 投资者关系活动记录表 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动 □新闻发布会 □路演活动 类别 □现场参观 □其他 中信证券、中金公司、华泰证券、广发证券、国金证券、大成基 参与单位名称及 金、鹏华基金、南方基金、博时基金、平安养老等 108 个机构及 人员姓名 个人参会 2024 年 8 月 18 日 16:00-17:00 时间 2024 年 8 月 19 日 13:30-15:00 2024 年 8 月 20 日 14:00-15:30 地点 南京市江宁区苏源大道 19 号九龙湖国际企业总部园 C1 栋 9 楼 董事、副总裁 曹晓如先生 上市公司接待人 董事会秘书 陈家伟先生 员姓名 证券事务代表 李翠玲女士 1、2024 年半年度及目前整体经营情况介绍 从行业和下游市场需求来看，2024 年上半年全球个人护理 品领域的消费需求仍然比较旺盛，尤其是国内外旅游出行需求的 持续增长和巴黎奥运会等体育赛事带动，防晒产品仍然是个人护 投资者关系活 ...

公司报告 | 半年报点评 24H1 归母净利 yoy+20.24%，关注新品放量 事件：公司发布 24 年半年报。24H1 营收 14.05 亿，yoy+18.01%；归母净 利 4.21 亿元，yoy+20.24%，扣非归母净利 4.01 亿，yoy+16.44%。24Q2 公 司实现营收 6.93 亿，yoy+15.0%，归母净利 2.02 亿，yoy+6.0%，扣非归母 净利 1.97 亿。 ■营收端，分业务看 24H1 化妆品活性成分及其原料/合成香料分别营收 12.0/1.9 亿，yoy+15.1%/41.1%。分地区看，24H1 境内营收1.6 亿，同增39.0%， 境外营收 12.4 亿，同增 15.8%。 ■盈利端，24Q2 毛利率 47.86%，同降 1.81pct，24Q2 净利润 2.0 亿，同增 5%。 财报亮点 ①具备持续创新研发能力，赋能公司未来发展。公司密切关注行业发展及 前沿技术，除对量产产品不断优化升级之外，还实施了多项新产品开发项 目，具有持续迭代的多层次技术储备。截至 2024H1，公司及子公司拥有 196 项授权专利，其中发明专利 54 项。 ②产品结构丰富，持续拓展。 ...

证券代码：300856 证券简称：科思股份 公告编号：2024-060 债券代码：123192 债券简称：科思转债 南京科思化学股份有限公司 关于使用闲置募集资金和闲置自有资金 进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、投资风险及风险控制措施 （一）投资风险分析 公司及子公司使用闲置募集资金和闲置自有资金购买的投资理 财品种安全性高、流动性好，属于低风险投资品种，但金融市场受宏 观经济的影响较大，公司及子公司将根据经济形势以及金融市场的变 化适时适量的介入，但不排除该项投资受到市场波动的影响。 南京科思化学股份有限公司（以下简称"公司"或"科思股份"） 于 2024 年 4 月 16 日召开第三届董事会第十八次会议和第三届监事 会第十五次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金和闲置自有资 金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司在确保不影响正常运营 和募集资金投资项目推进的情况下，使用总额度不超过 20,000 万元 人民币的闲置募集资金和不超过 70,000 万元人民币的闲置自有资金 进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好 ...

2024年08月19日 来源：公司年报、国金证券研究所（注：股价更新至 2024 年 8 月 16 日) 科思股份 (300856.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2Q24 淡季偏淡下经营稳健，品类持 续开拓、防晒剂全球龙头地位稳固 业绩简评 ■ 公司 8 月 16 日公告 2Q24 收入 6.93 亿元、环比-2.7%(系容 户消化库存影响+Q2 淡季传统防晒剂出货量较 Q1 下降)/同 比+15%(增速放缓系下游部分客户消化前期库存+欧洲阴雨天 气偏多影响防晒产品终端需求):扣非归母净利润 1.97 亿元、 环比-3.6%(基本持平、符合预期)/同比+5.2%(低于收入增 速主要为去年底新增安庆产能仍处爬坡影响当期毛利率+可 转债利息费用增加、汇兑收益减少);归母净利润 2.02 亿元、 环比-8.2%（降幅大于扣非净利主要为 Q2 政府补助环比减少 +所得税费用增加)/同比+6%。中期分红每股现金红利 0.6元、 现金分红比例 48%。 经营分析 安庆工厂爬坡前期拖累毛利率表现、可转债利息+汇兑收益+ ■ 安庆工厂所得税税率较高影响表观利润。2024 毛利率 47.86%、环比持平,同 ...

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[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 科思股份(300856.SZ) 2024 年 08 月 19 日 增持（维持） 所属行业：美容护理/化妆品 当前价格(元)：27.29 证券分析师 易丁依 资格编号：S0120523070004 邮箱：yidy＠tebon.com.cn 市场表现 -34% -23% -11% 0% 11% 23% 34% 2023-08 2023-12 2024-04 科思股份 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|--------|--------|--------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅 (%) | -15.51 | -24.30 | -32.38 | | 相对涨幅 (%) | -10.85 | -18.98 | -23.66 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 相关研究 1.《科思股份：业绩符合预期，海外扩 充深化防晒优势、积极布局个护》， 2024.4.17 2.《科思股份（300856.SZ）：23Q ...

美容护理/化妆品 公 司 研 究 科思股份（300856.SZ） 2024 年 08 月 19 日 2024Q2 收入利润整体平稳，分红比率超预期 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 初敏（分析师） 程婧雅（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033 2024H1 收入利润保持稳健增长，分红比率超预期 2024Q2 公司收入 6.93 亿/yoy+15%，归母净利润 2.02 亿元/yoy+5%。2024H1 收 入 14.05 亿元/yoy+18%，归母净利润 4.21 亿元/yoy+20.24%，经营性现金流净额 5.73 亿元/yoy+43.1%。公司中期拟向全体股东每 10 股派发现金红利 6 元（含税）， 合计派发2.04亿元，股利支付率48%。2024H1可转债利息费用217.5万元。2024Q2 公司 ROE 为 7.11%，有所下降。2024Q2 新型防晒剂收入占比已超过传统防晒， 成为公司业绩增长主要驱动力。考虑到短期需求波动和下游去库影响，我们下调 盈利预测，预 ...

科思股份（300856.SZ）2024 年半年报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 24Q2 营收增速环比放缓，期待下半年新产品放量拉动增长 2024 年 08 月 19 日 ➢ 事件：1）24H1 实现营收 14.05 亿元/yoy+18.01%，归母净利润 4.21 亿 元/yoy+20.24%，归母扣非净利润 4.01 亿元/yoy+16.44%，现金分红 2.04 亿 元，分红比率 48.34%。2）24Q2 实现营收 6.93 亿元/yoy+15.00%，归母净利 润 2.02 亿元/yoy+6.00%，扣非净利润 1.97 亿元/yoy+5.23%。 ➢ 加强境内客户合作，境内营收快速增长。1）分产品看，①化妆品活性成分 及其原料实现收入 12.02 亿元/yoy+15.07%，占总营收比重 85.60%/yoy2.19pct；②合成香料实现收入 1.93 亿元/yoy+41.08%，占总营收比重 13.73%/yoy+2.24pct；③其他产品实现收入 0.95 亿元/yoy+9.36%，占总营收 比重 0.67%/yoy-0.06pct。2）分地区看，境内收入 1.61 ...