证券研究报告 非金融公司|公司点评|致欧科技（301376） Q3 收入延续高增，利润承压系海运费 影响 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月25日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，2024 前三季度营收 57.28 亿元（同比+38.49%），归母净利 2.78 亿 元（同比-3.11%），扣非归母净利润 2.58 亿元（同比-17.44%）；毛利率 35.10% （同比-1.76pct）， 净利率 4.85%（同比-2.08pct）。公司盈利能力下滑主要系海运费用较去年仍处在相对更高水 平以及公司为提升市占率加大营销投放。 我们预 计 公司 2024-2026 年收入分别为 79.51/97.09/116.62 亿元，对应增速分别为 30.90%/22.10%/20.12%；归母净利润分别为 3.89/4.97/6.35 亿元，对应增速分别为-5.76%/27.69%/27.75%。 |分析师及联系人 SAC：S0590522060001 邓文慧 郭家玮 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 ...

投资评级:增持(维持) 核心观点 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-10-24 | | 收盘价 ( 元 ) | 19.59 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.28 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.98 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.01 | | 最近 12 月市场表现 | | -27% -15% -4% 8% 19% 31% 致欧科技 沪深300 分析师 于健 SAC 证书编号：S0160522060001 yujian@ctsec.com 联系人 谷亦清 guyq01@ctsec.com 致欧科技(301376) / 家居用品 / 公司点评 / 2024.10.25 收入高增持续，Q3 净利润增速转正 证券研究报告 事件：公司发布三季度业绩，Q1-3 收入 57.3 亿元，同比+38.5%；归母净利 2.8 亿元，同比-3.1%，扣非 2.6 亿元，同比-17.4%。 公司 Q3 收入高增持续，主系新品拓展顺利，叠加营销力度增强带动。 具体来看，公司单 Q3 收入 20.1 亿元，同比 ...

证券研究报告 致欧科技 (301376 CH) Q3 营收增长亮眼,静待后续盈利改善 华泰研究 季报点评 2024 年 10 月 24 日│中国内地 电子商务 公司发布三季报：Q1-Q3 营收 57.3 亿元（yoy+38.5%），归母净利 2.8 亿元 （yoy-3.1%）。Q3 实现营收 20.1 亿元（yoy+34.5%，qoq+6.8%），归母净 利 1.1 亿元（yoy+5.4%，qoq+49.3%）。新品放量及渠道拓展带动收入延续 亮眼增长；盈利表现弱于收入，主要系海运价格仍处高位、新品营销投放期 等因素所致。展望后续，伴随海运费回落、降本措施显效及旺季销售发力， 静待公司后续盈利能力环比改善进展，维持"买入"评级。 新品投放持续显效，渠道拓宽贡献新增长点 在营收端，新品投放持续对收入带来正面拉动，公司预计全年新品收入占比 将达 10%+。公司在美国的多仓布局完成带来价格竞争优势，扩大市场份额， 助力美区营收较快成长，亚马逊平台延续较高增速表现，持续跑赢大盘； OTTO、Temu、Shein 等新兴平台的发力继续显效，8 月公司开通 Temu 欧 洲半托管业务，扩大业务范围，订单增速亮眼。此外，独 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 24 年 月 日 3、《致欧科技（301376.SZ）：市场扩张、平台多元，线 上宜家能力深化》 2024-04-19 致欧科技（301376.SZ） 量价齐升，盈利底部修复 公司发布 2024 年三季报：2024Q1-Q3 实现收入 57.28 亿元（同比 +38.5%），归母净利润 2.78 亿元（同比-3.1%），扣非归母净利润 2.58 亿 元（同比-17.4%）；单 Q3 实现收入 20.07 亿元（同比+34.5%），归母净 利润 1.06 亿元（同比+5.4%），扣非归母净利润 0.99 亿元（同比-1.5%）。 公司加速新品迭代、高速抢占份额，叠加旺季催化，收入同比/环比均维系 稳健增长；利润平缓主要系海运等外部影响干扰，Q3 预计公司主动提价& 加速全产业链布局，盈利能力环比实现改善。 新品迭代加速，多元渠道共驱成长，全产业链布局深化。公司近年持续加 大新品投放力度、SKU 逐渐扩张，23 年次新品为核心增长驱动、24 年新 品收入占比预计 10%+（超年初预期），新品依托于公司深厚品牌影响力 预计实现快速上量。公司 H2 ...

来源：公司年报、国金证券研究所 致欧科技 (301376.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 业绩简评 10 月 23 日公司发布 2024 年三季报，前三季度公司实现营收 57.3 亿元，同比+38.5%；归母净利润 2.8 亿元，同比-3.1%。其中单三 季度公司营收同比+34.5%至 20.1 亿元，归母净利同比+5.4%至 1.1 亿元，扣非归母净利同比-1.5%至 1.0 亿元。 经营分析 新品拓展顺利+平台加速扩张，Q3 收入延续优异表现：受益于公司 新品持续推出叠加 Temu、Target、Tik Tok shop 等新平台的顺利 拓展，公司 24Q3 收入延续优异表现。分产品来看，预计家居、家 具系列仍延续快速增长态势，并且在海运扰动有一定缓解的情况 下，运动户外产品增长或有一定恢复。 Q3 毛利率环比回升，盈利能力边际迎来改善：公司 24Q1-3 毛利率 /净利率分别同比-1.8pct/-2.1pct 至 35.1%/4.9%，其中 24Q3 毛 利率/净利率分别同比-2.3pct/-1.5pct 至 35.4%/5.3%，主因海运 费与去年同期相比仍处于高位，而环比来看，24 ...

证券研究报告·公司点评报告·家居用品 致欧科技（301376） 2024 年三季报点评：营收同比+38.5%，海运 等宏观变量仍影响利润率 2024 年 10 月 24 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5455 | 6074 | 7901 | 9428 | 11048 | | 同比（ % ） | (8.58) | 11.34 | 30.07 | 19.33 | 17.18 | | 归母净利润（百万元） | 250.12 | 412.88 | 413.21 | 548.76 | 636.34 | | 同比（ % ） | 4.29 | 65.08 | 0.08 | 32.80 | 15.96 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.6 ...

致欧家居科技股份有限公司2024年第三季度报告 证券代码：301376 证券简称：致欧科技 公告编号：2024-050 致欧家居科技股份有限公司 2024年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 致欧家居科技股份有限公司2024年第三季度报告 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|------------- ...

致欧科技：前三季度净利润同比下降3.11% 财联社10月23日电，致欧科技发布2024年第三季度报告，公 司前三季度实现营业收入57.28亿元，同比增长38.49%；净利润2.77亿元，同比下降3.11%；基本每股收 益0.69元。 第三季度实现营业收入20.07亿元，同比增长34.49%；净利润1.06亿元，同比增长5.44%。 报告期内，公司新品拓展顺利，营销力度增强，销售规模扩大。 查看公告原文 ...

复制、刊载常将证券保留追究其法律责任的权利 各位投资人大家早上好欢迎收听我们整个长江青坊与会同意新品报告回顾系列的这样一个深度汇报那今天跟大家深度汇报的这个公司呢是之欧科技在当前时间点呢我们认为可以重点去关注之欧科技的这样一个投资机会 主要是来源于几个方面一方面呢我们一直持续看好之后科技未来在海外的这个品牌 电商品牌上的这样一个发展不管是公司的这个研发供应链的这个组织能力还是公司在现有的一些渠道上的这种整个的这种好评度和竞争能力和新渠道的这个拓展我们都是持续看好的那另外一方面呢从整个营利的这个角度看今年其实公司 整个收入端的增速和公司在供应链上的这样一些推进包括产品的采购的部分的转移以及海外仓储能力的这样一个持续优化和建设其实都是符合之前年初的这样一个预期的只是短期的这样一个净利润率是受到了一些海运的这样一些影响和扰动那在短期来看可能净利润率尤其是包括我们 也看到今年二季度的这样一个利润率是成压的一个状态那海运的影响可能还会延续一小段的这个时间但是我们其实已经能看到海运的这样一个下降整个海运现货市场的这样一个下降所以呢伴随未来这个其实暂时我们认为海运的因素它其实是外部的这个因素 公司内部的这种竞争力是在持续的 ...

各位投资人大家早上好欢迎收听我们整个长江青坊与会统一新品报告回顾系列的这样一个深度汇报那今天跟大家深度汇报的这个公司呢是之欧科技在当前时间点呢我们认为可以重点去关注之欧科技的这样一个投资机会 主要是来源于几个方面一方面呢我们一直持续看好之后科技未来在海外的这个品牌 电商品牌上的这样一个发展不管是公司的研发供应链的组织能力还是公司在现有的一些渠道上的整个的好评度和竞争能力和新渠道的拓展我们都是持续看好的另外一方面从整个营利的角度看今年其实公司 整个收入端的增速和公司在供应链上的这样一些推进包括产品的采购的部分的转移以及海外仓储能力的这样一个持续优化和建设其实都是符合之前年初的这样一个预期的只是短期的这样一个净利润率是受到了一些海运的这样一些影响和扰动那在短期来看可能净利润率尤其是包括我们 也看到今年二季度的这样一个利润率是成压的一个状态那海运的影响可能还会延续一小段的这个时间但是我们其实已经能看到海运的这样一个下降整个海运现货市场的这样一个下降所以呢伴随未来这个其实暂时我们为海运的因素它其实是外部的这个因素 公司内部的这种竞争力是在持续的这样一个提升的所以伴随外部竞争因素外部的这样一些因素是影响减弱甚至未来回到 ...