证券研究报告·公司点评报告·家居用品 致欧科技（301376） 2024 年半年报点评：收入同比+41%，海运 费、汇率等因素影响短期利润 2024 年 08 月 22 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 5455 | 6074 | 8010 | 10016 | 12235 | | 同比（ % ） | (8.58) | 11.34 | 31.88 | 25.03 | 22.16 | | 归母净利润（百万元） | 250.12 | 412.88 | 453.94 | 580.11 | 710.34 | | 同比（ % ） | 4.29 | 65.08 | 9.94 | 27.80 | 22.45 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0. ...

股票代码:301376 致欧科技 all EFF 致欧家居科技股份有限公司 01. 重要提示、 目录和释义 humunialinum sunser 致欧家居科技股份有限公司2024年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人宋川、主管会计工作负责人刘书洲及会计机构负责人(会计主管人员)李晓 岑声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺。 公司面临的风险和应对措施详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公司面临 的风险和应对措施"，敬请投资者关注相关内容，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 3 致欧家居科技股份有限公司2024年半年度报告全文 目录 | --- | --- | |---------------------------------------------------- ...

家居 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|--------------------------------------------------------------|---------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

大家好 欢迎参加西部剪裁深度报告解读第162期电话会议目前所有参会者正处于休息状态现在开始播报名者声明准备播完后 主持人可直接开始发言 本次电话会议服务于西部证券研究所客户不构成投资建议相关人员应自主作出投资决策并自行承担投资风险西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任专家发言内容仅代表专家个人观点不代表本公司观点本次会议内容不涉及国家保密信息、内幕信息未公开重大信息、商业秘密、个人隐私不得涉及可能引发不当炒作 或股价异常波动的敏感信息不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论未经西部证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发引用本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 各位领导大家晚上好我是西部建材勤工研究员谭露很感谢大家今晚来参加我们的电话会今天主要是跟大家汇报一下我们新发布的这个之欧科技的深度报告 首先先讲一下我们的核心结论公司是家居品类跨境电商的龙头企业它是以自主品牌的模式销往欧美等发达国家具备整个跨境电商全链条的运营能力同时公司后续在欧美提示战略的战略也是非常清晰的所以我们预计未来会保持一个较高速的增长 我们预计公司2 ...

基本数据 A 股总股本(百万股) 401.50 流通 A 股股本(百万股) 35.67 A 股总市值(百万元) 8,443.55 流通 A 股市值(百万元) 750.17 每股净资产(元) 8.02 资产负债率(%) 43.84 一年内最高/最低(元) 31.99/17.12 24 年以来新增自营海外仓约 12.3 万方，巩固本地履约优势 约 4 亿人民币租赁德国海外仓。 公司报告 | 公司点评 公司 2024 年新增自营海外仓面积约 12.3 万方。 公司截至目前德国自营仓共 20 余万平，公司欧洲起家海外仓做的较早且发 货量较大，在欧洲尾程配送环节，公司自发价格具有非常明显市场优势。 2024 年公司将通过仓库前置分散德国中心仓直接面向全欧发货的分拨压 力，逐步提高法国、西班牙等前置仓发货占比，进一步提升欧洲地区尾程 履约时效。 线上家居消费显著快于线下。 一是产品方面以满足客户需求为理念，以研发创新提升产品价值；二是供 应链规模效应凸显，效率高且成本优，三是持续提升的品牌和销售渠道优 势助力公司销售目标达成。四是公司通过数字化管理赋能，持续优化经营 管理体系，不断提高经营管理效率，完善人才培养激励机制， ...

敬请参阅最后一页特别声明 2 公司点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | 日期 | 一周内 一月内 二月内 三月内 六月内 | | | | | | | | | | | | | 买入 | 21 | 30 | 40 | 65 | 98 | | 增持 | 7 | 9 | 10 | 14 | 0 | | 中性 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 减持 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 评分 来源：聚源数据 | 1.25 1.23 1.20 1.18 1.00 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------|-------|-------|--------------| | | 序号 日期 评级 市价 | | | 目标价 | | 1 | 2024-03-31 | 买入 ...

英国及欧盟投资者的通知事项：本报告由从事投资顾问的 Haitong International Securities Company Limited 所发布，本报告只面向有投资相关经验的专业客户发布。任何投资或与本报告 相关的投资行为只面对此类专业客户。没有投资经验或相关投资经验的客户不得依赖本报告。Haitong International Securities Company Limited 的分支机构的净长期或短期金融权益可能 超过本研究报告中提及的实体已发行股本总额的 0.5％。特别提醒有些英文报告有可能此前已经通过中文或其它语言完成发布。 地址: 1203A, Floor 12A, Tower 2A, One World Center 合规和申诉办公室联系人： Prasanna Chandwaskar ；电话: +91 22 43156803; 电子邮箱: prasanna.chandwaskar@htisec.com "请注意，SEBI 授予的注册和 NISM 的认证并不保证中介的表现或为投资者提供任何回报保证"。 Notice to Singapore investors: This resea ...

公 司 报 告│ 公 司 深 度 研 究 ➢ 公司是聚焦欧美市场的家居品牌跨境大卖 优势：公司从完善管理流程、坚持自有品牌建设、布局海外仓、目标市场 本土化运营等维度不断提高用户购买体验，强化公司的核心竞争力。增量 空间：1）拓品类+渠道：未来公司将通过新品类的开发来覆盖更多的细分 领域并积极开拓线下 KA 渠道；2）提份额+拓市场：和欧洲相比目前公司 美国的市占率较低，未来公司计划投入更多的资源和资金以提升市占率； 同时开拓拉美和澳大利亚等新市场。 2024 年 04 月 30 日 分析师：邓文慧 执业证书编号：S0590522060001 邮箱：dengwh@glsc.com.cn 请务必阅读报告末页的重要声明 核心逻辑 我们分析了海外电商平台竞争对跨境电商的影响以及未来销售渠道和模式的发展趋 势，并拆解了近期影响行业边际变化的因素。 宠物系列：1）营收：公司宠物系列产品未来预计将维持较高的增速，我们假设 2024- 2026 年收入增速分别为 42%、35%、34%。2）毛利率：我们预计公司宠物系列产品 毛利率同样受海运费用的影响下降后升，假设 2024-2026 年毛利率分别为 35.4%、 35.4 ...

维持盈利预测，维持"买入"评级 公司报告 | 季报点评 24Q1 收入 18 亿，同增 45%；归母净利润 1 亿，同增 15%；扣非净利润 1 亿，同增 14%； ①风格化：公司以 Ekho 系列为例，产品以统一的设计语言和独特的设计风 格带给消费者更好的视觉享受；②系列化：客户能够基于一种风格在多种 品类上面进行选择。③性价比：公司并没有使用复杂或者昂贵的材料来实 现风格化和系列化，产品本身可能跟市面上的款式在成本上并没有太大的 差异，但是能够带来更好的视觉享受。 第三方渠道快速增长 风险提示：海外需求下降风险；全球海运费上涨；行业竞争加剧；供应链 建设进度不及预期等。 | --- | --- | |----------------------------|--------------------------------------------| | | 证券研究报告 2024 年 04 月 30 日 | | 投资评级 | | | 行业 | 轻工制造 / 家居用品 | | 6 | 个月评级 买入（维持评级） | | 当前价格 | 23.53 元 | | | 目标价格 元 | | 基本数据 | | | A ...

分析师：龙羽洁 登记编码：S0730523120001 longyj@ccnew.com 0371-65585753 24Q1 收入高增，短期扰动不改长期优势 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|--------------------------------------------|----------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...