Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance relative to market benchmarks [5][11]. Core Insights - The company has demonstrated strong revenue growth, achieving a revenue of 1,241.82 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 22.89%. However, the net profit attributable to the parent company decreased by 18.72% to 122.53 million yuan [1][12]. - In Q1 2025, the company reported a revenue of 339.46 million yuan, reflecting a significant year-on-year growth of 47.22%, with a net profit of 33.51 million yuan, up 3.08% [1]. - The company is actively expanding into new markets and product lines, having added over 1,000 new product designations in 2024, which supports ongoing revenue growth [2]. Revenue and Profitability - The automotive fluid pipeline and assembly business generated revenue of 1,082.59 million yuan in 2024, up 22.93% year-on-year, while the automotive fluid control components and precision injection parts saw a revenue increase of 31.93% to 141.98 million yuan [1]. - The company benefited from the growing demand for thermal management pipelines in the new energy vehicle sector, with sales of 29.16 million units in 2024, representing a 118.5% increase from 2023 [1]. - The overall gross margin for 2024 was 22.86%, down from 28.11% in 2023, indicating pressure on profitability due to increased competition [3]. Market Expansion and R&D - The company has maintained a high level of investment in research and development, with a R&D expense ratio of 5.29% in 2024, focusing on innovative products such as high-pressure air suspension connectors and rapid connectors for liquid cooling servers [4]. - The establishment of a subsidiary, Sulian Zhikong, aims to independently develop liquid cooling products for energy storage and computing power management, indicating a strategic move to diversify revenue streams [4]. Financial Projections - The company forecasts net profits of 152.08 million yuan, 191.51 million yuan, and 238.24 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding EPS of 1.27, 1.60, and 1.99 yuan [11][12]. - The projected revenue growth rates for the next few years are 25.60% for 2025, 24.02% for 2026, and 23.49% for 2027, reflecting a robust growth trajectory [12].

Financial Performance - In 2024, the company achieved operating revenue of 124,182.22 million yuan, a year-on-year increase of 22.89% [2] - Net profit for 2024 was 12,252.67 million yuan, a decrease of 18.72% year-on-year; non-recurring net profit was 10,814.89 million yuan, down 17.62% [2] - Cash flow from operating activities was -9,869.81 million yuan, a decline of 211.95% year-on-year, primarily due to increased accounts receivable and higher operational cash payments [2] Business Growth and Strategy - The company's revenue from the new energy vehicle sector reached approximately 761 million yuan in 2024, representing a growth of about 75% and accounting for approximately 61% of total revenue [2] - The company plans to explore new growth avenues by leveraging government initiatives in artificial intelligence and smart manufacturing [4] - New clients in the aviation sector and partnerships in energy storage and battery management have been established, indicating diversification in business operations [5] Production and Capacity - In 2024, the company increased its production capacity by approximately 40% and production volume by 51% [6] - The company is investing in automation and digital upgrades to enhance production efficiency and reduce costs [6] - Expansion of manufacturing facilities is underway to meet the growing demand, with a new intelligent manufacturing base planned in Chongqing [7] Research and Development - The company will maintain high R&D investment levels in 2025, focusing on liquid cooling products and new material applications [8] - Efforts will be made to enhance testing capabilities and obtain certifications for international automotive brands [8] - The company aims to innovate continuously and adapt to new technologies to expand its market presence [8] Organizational Goals - The company has set a target of maintaining a 20% annual growth rate in net profit over the next three years as part of its equity incentive plan [6] - A flat organizational structure will be implemented to improve resource allocation and operational efficiency [6]

中银国际证券股份有限公司 关于重庆溯联塑胶股份有限公司 2024年度内部控制自我评价报告的核查意见 中银国际证券股份有限公司（以下简称"中银证券"或"保荐机构"）作为重庆 溯联塑胶股份有限公司（以下简称"溯联股份"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—— 创业板上市公司规范运作》《企业内部控制基本规范》等法律、法规和规范性文 件的要求，对《重庆溯联塑胶股份有限公司2024年度内部控制评价报告》进行了 核查，具体情况如下： 一、保荐机构进行的核查工作 保荐机构主要通过：（1）查阅公司董事会、监事会、股东大会等会议资料； （2）查阅年度内部控制评价报告、各项业务和管理规章制度等相关文件；（3） 与公司相关董事、监事、高级管理人员及有关人员沟通交流；（4）与公司聘任 的会计师事务所等中介机构相关人员沟通交流；（5）查阅相关信息披露文件； （6）查看生产经营现场等措施，从公司内部控制环境、内部控制制度建立和内 部控制实施情况等方面对其内部控制制度的合规性、有效性进行了核查。 二、内部 ...

四、资质附件………………………………………………………第 86—89 页 审 计 报 告 目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—6 | 页 | | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… 第 | 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… 第 | 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 | 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 页 | | 三、财务报表附注…………………………………………………第 | | --- | | 1 ...

中银国际证券股份有限公司 关于重庆溯联塑胶股份有限公司 2024年度募集资金存放与使用情况专项核查报告 中银国际证券股份有限公司（以下简称"中银证券"或"保荐机构"）作为重庆 溯联塑胶股份有限公司（以下简称"溯联股份"或"公司"）首次公开发行股票并在 创业板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号—— 创业板上市公司规范运作》等法律、法规和规范性文件的要求，对溯联股份2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告相关事实进行核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意重庆溯联塑胶股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕544号），公司由主承销商中银国 际证券股份有限公司采用网下询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结 合方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A股）股票2,501万股，发行价为每 股人民币53.27元，共计募集资金133,228.27万元，坐扣承销和保荐费用10,981.65 万元后的募集资金为122,246.62万元，已由主承销商中银国际证券 ...

目 录 | | | | | | 三、内部控制的固有局限性 内部控制审计报告 天健审〔2025〕8-491 号 重庆溯联塑胶股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了重庆溯联塑胶股份有限公司（以下简称溯联股份公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，溯联股份公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是溯联 股份公司董事会的责任。 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 本复印件仅供重庆溯联塑胶股份有限公 ...

中银国际证券股份有限公司 关于重庆溯联塑胶股份有限公司 2024年度持续督导跟踪报告 | 保荐机构名称：中银国际证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：溯联股份 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：于思博 | 联系电话：010-66229317 | | 保荐代表人姓名：汪洋晹 | 联系电话：021-20328991 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括但不限于 防止关联方占用公司资源的制度、募集资金管理制度、 | 是 | | 内控制度、内部审计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | （1）查询公司募集资金专户次数 | 次 3 | | （2）公司募集资金项目进展是否与信息披露文件一致 | 是 | | 4.公司治理督导情况 | | | ...

中银国际证券股份有限公司 关于重庆溯联塑胶股份有限公司 2024年度持续督导现场检查报告 保荐机构名称：中银国际证券股份有限公司 被保荐公司简称：溯联股份 保荐代表人姓名：于思博 联系电话：010-66229317 保荐代表人姓名：汪洋晹 联系电话：021-20328991 现场检查人员姓名：汪洋晹、汪颖 现场检查对应期间：2024 年度 现场检查时间：2024 年 4 月 9 日-4 月 11 日 一、现场检查事项 现场检查意见 （一）公司治理 是 否 不适用 现场检查手段：查阅公司章程、三会议事规则、三会会议记录和决议文件，审阅公司信息披 露文件；访谈公司董事、高管等人员，了解其履职情况；查询控股股东及实际控制人控制的 企业主营业务情况。 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ 3.三会会议记录是否完整，时间、地点、出席人 员及会议内容等要件是否齐备，会议资料是否保 存完整 √ 4.三会会议决议是否由出席会议的相关人员签 名确认 √ 5.公司董监高是否按照有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件和本所相关业务规则履行职 责 √ 6.公司董监高如发生重大变 ...

独立董事 2023 年度述职报告 李聪波 重庆溯联塑胶股份有限公司 独立董事 2024 年度述职报告（李聪波） 重庆溯联塑胶股份有限公司 1. 出席董事会、股东大会情况 本人李聪波，作为重庆溯联塑胶股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董 事，严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司治理准则》《上市公司独 立董事管理办法》等法律法规以及《公司章程》《独立董事工作制度》的规定，认 真履行独立董事职责，积极出席 2024 年度的相关会议，认真审议董事会各项议案， 对公司董事会审议的相关事项发表了独立客观的意见，忠实、勤勉地行使公司所赋 予独立董事的权利，充分发挥独立董事作用，切实维护了公司整体利益及全体股东 尤其是中小股东合法权益。现将本人 2024 年度履职情况总结如下： 一、独立董事的基本情况 本人李聪波先生，1981 年 11 月出生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于 重庆大学，博士研究生学历。2009 年 7 月至今，历任重庆大学机械工程学院（现机 械与运载工程学院）讲师、副教授、教授；2019 年 1 月至 2023 年 ...