Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1][9][11] Core Views - The company achieved significant revenue growth in 2024, with total revenue reaching 857 million yuan, a year-on-year increase of 78.45%, and a net profit of 311 million yuan, up 279.88% year-on-year [4][5] - The semiconductor module products are entering a rapid growth phase, with advanced ceramic materials revenue increasing by 94.54% to 768 million yuan, and semiconductor structural components revenue growing by 106.52% to 401 million yuan [5][6] - The company has a complete industrial chain for advanced ceramics and is one of the few domestic firms mastering the technology for ceramic materials, component manufacturing, surface treatment, and product testing [6][8] Financial Performance - In Q4 2024, the company reported revenue of 241 million yuan, a year-on-year increase of 88.97%, and a net profit of 85 million yuan, up 244.04% year-on-year [4][5] - The gross margin for advanced ceramic materials components was 63.19%, reflecting a year-on-year increase of 19.23 percentage points [6] - The company’s net profit margin reached 36.27%, an increase of 19.23 percentage points year-on-year [6] Production Capacity and Product Development - By the end of 2024, the company’s ceramic heater production capacity increased to over 100 units per month, more than tripling since the beginning of the year [8] - The company plans to expand its production capacity to nearly 200 units per month by the end of 2025, with new production facilities in Suzhou expected to be operational [8] - The company has developed multiple products in the ceramic heater and ultra-pure silicon carbide kit categories, with ongoing efforts to enhance production capabilities [7][8] Future Projections - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 1.16 billion, 1.48 billion, and 1.83 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 437 million, 541 million, and 672 million yuan [9][10] - The report anticipates a continued strong growth trajectory, with a projected PE ratio decreasing from 50 in 2025 to 33 in 2027, indicating improving valuation metrics [9][10]

中信证券股份有限公司 关于苏州珂玛材料科技股份有限公司 2024 年度持续督导定期现场检查报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 被保荐公司简称：珂玛科技 | | --- | | （以下简称"中信证券"或"保荐人"） | | 保荐代表人姓名：曲娱 联系电话：13671986387 | | 保荐代表人姓名：汤鲁阳 联系电话：18061996831 | | 现场检查人员姓名：曲娱、周勃 | | 现场检查对应期间：2024 年 8 月 16 日-2024 年 12 月 31 日 | | 年 月 日至 年 月 日 现场检查时间：2025 3 19 2025 3 24 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | 现场检查手段： | | 查阅了上市公司最新章程、三会议事规则及会议材料，取得上市公司董事、监事、 | | 高级管理人员名单及其变化情况，取得上市公司关联方清单，查阅关于公司控股 | | 股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息披露文件及相关变更决策 | | 文件，查看上市公司生产经营场所，对上市公司高级管理人员等进行访谈。 | | 1.公司章程和公司治理制 ...

中信证券股份有限公司（以下简称"本保荐人"）作为对贵公司进行持续督 导的保荐人，按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业 务》的有关要求，对贵公司认真履行了持续督导职责。 基于 2024 年度现场检查，本保荐人提请贵公司关注以下事项： 中信证券股份有限公司 关于苏州珂玛材料科技股份有限公司2024年持续督导工作 现场检查结果及提请公司注意事项 苏州珂玛材料科技股份有限公司： 附件：《定期现场检查报告》 保荐人：中信证券股份有限公司（盖章） 年 月 日 公司应继续严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》 等法律法规的要求，不断完善公司治理结构，及时履行信息披露义务，合规合理 使用募集资金，有序推进募投项目的建设及实施，确保募投项目完成并实现预期 收益。 ...

中信证券股份有限公司 关于苏州珂玛材料科技股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况报告 深圳证券交易所： 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为苏州珂玛材料 科技股份有限公司（以下简称"珂玛科技"或"公司"）首次公开发行并在创业板上市 的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 13 号——保荐业务》等国家有关法律、法规和规范性文件的要求，中信证券 对珂玛科技的董事、监事、高级管理人员及中层管理人员等相关人员进行了 2024 年度 持续督导培训。现将本次持续督导培训情况报告如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 （六）培训对象：公司董事、监事、高级管理人员，中层以上的相关管理人员 （七）培训内容：本次培训结合《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》等规则要求，重点向培训对象介绍了资本市场重要政策、最 新监管态势等内容，并辅以案例说明的形式，加深了培训对象对相关法律法规和资本运 作的理解。 二、上市公司的配合情况 保荐人本次持续督导培训的工作过程中，公司积极予以配合，保证了培训工作的有 序进行，达到了良好效果。 ...

Core Insights - Kema Technology (SZ301611) reported a revenue of 857 million yuan for 2024, representing a year-on-year growth of 78.45%, and a net profit of 311 million yuan, up 279.88% [1][2] Group 1: Business Performance - The main revenue sources for Kema Technology are advanced ceramic materials components and surface treatment services for the semiconductor equipment sector [1] - In 2024, revenue from the semiconductor sector reached 692 million yuan, accounting for 90.07% of the advanced ceramic materials revenue, while revenue from the broader semiconductor sector was 32.17 million yuan, making up 4.19% [1] - The company has established itself as a leading provider of advanced ceramic materials components for semiconductor equipment in China, with applications in various processes such as etching, thin film deposition, ion implantation, photolithography, and oxidation diffusion [1] Group 2: Client Base and Market Dynamics - Kema Technology has secured certifications from leading international semiconductor equipment manufacturers and maintains stable supply relationships with major domestic clients, including North Huachuang, Zhongwei Company, Tuojing Technology, and Shanghai Microelectronics [2] - The growth in performance is attributed to the mass production of ceramic heaters for semiconductor equipment, increased global semiconductor capital expenditure, and rising downstream demand, alongside the ongoing localization of key components in China's semiconductor equipment sector [2] - Despite strong growth in the semiconductor business, the gross margin for the broader semiconductor sector has declined, with revenue of 118 million yuan in 2024, reflecting a year-on-year increase of 1.10%, but a decrease in gross margin by 3.07 percentage points compared to the previous year [2]

新华财经北京4月7日电珂玛科技7日晚间披露其2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入8.57亿 元，较上年同期增长78.45%；归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，较上年同期增长279.88%。 珂玛科技在年报中表示，2023年以来，公司陶瓷加热器产销量在探索中稳步扩大，陶瓷加热器产能2024 年末达到100多支／月，比年初产能增加超过3倍。作为募投项目的苏州新生产基地将在2025年内投入使 用，公司将全力搭建陶瓷加热器全新产线，计划陶瓷加热器理论产能到2025年末再提高到接近200支／ 月，以满足晶圆厂商和国内半导体设备厂商的已量产产品的订单需求，以及满足各厂商陆续通过验证的 新研发产品量产需求。静电卡盘量产专用线也将在苏州新生产基地整合建设。与此同时，苏州新生产基 地将建设全新半导体清洗线、检测中心，提高公司精益制造能力。 在提及产品研发计划时，珂玛科技称，公司已建立起静电卡盘产品技术体系和基础检测体系能力，一些 基础款型已在设备客户端小批量产。2025年公司将建设集成组装能力，攻克"陶瓷-金属"量产键合技 术，逐步推动大规模量产工作。 珂玛科技股价于2025年4月7日下跌17.27%，收于4 ...

RSM 容诚 内部控制审计报告 苏州珂玛材料科技股份有限公司 容诚审字[2025]215Z0103号 容诚会 · 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国 · 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mcf.gov.cn）"进行查验。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mo.f.gov.cn）"进行查验。 【 】 【 内部控制审计报告 容诚审字[2025]215Z0103号 苏州珂玛材料科技股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求,我 们审计了苏州珂玛材料科技股份有限公司(以下简称"珂玛科技")2024年12月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评价其有效性是珂玛 科技董事会的责任。 二、注册会计师的责任 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。此外,由于 情况的变化可能导致内部控制变得 ...

关于苏州珂玛材料科技股份有限公司 2025 年度开展金融衍生品业务的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为苏州珂 玛材料科技股份有限公司（以下简称"珂玛科技"或"公司"）首次公开发行并 在创业板上市的保荐人。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的要求，中信证券对 珂玛科技 2025 年度开展金融衍生品业务进行了审慎核查。 一、开展金融衍生品业务的目的 鉴于公司及纳入合并报表范围内的子公司在开展实际业务中需通过外币进 行结算，为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响， 提高公司及子公司应对外汇汇率波动风险的能力，更好的规避和防范外汇汇率波 动风险，增强公司财务稳健性，公司及子公司根据生产经营的具体情况，适度开 展金融衍生品业务。公司及子公司开展的金融衍生品业务不会影响主营业务的发 展，公司将合理安排资金使用。 二、公司拟开展金融衍生品业务的品种 中信证券股份有限公司 公司及子公司本次拟开展金融衍生品业务的品种仅限于外汇远 ...

RSM 容诚 审计报告 苏州珂玛材料科技股份有限公司 容诚审字[2025]215Z0102号 容诚会计师事务所 (特殊普通合伙) 中国 · 北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://zfc.cngf.gov.cn）" 进行 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http:/// 报告编码:京2580.cn）" 进行 目 录 | 序号 | 容 内 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1 - 6 | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | 3 | 合并利润表 | 8 | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10 - 11 | | 6 | 母公司资产负债表 | 12 | | 7 | 母公司利润表 | 13 | | 8 | 母公司现金流量表 | 14 | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 15 - 16 | | 10 | 财务报表附注 | 17 - 122 | 一、审计意见 我们审计了苏州珂玛材料科技股份有限公司(以下简称珂玛科技)财务报表, 包括 2024年 12月 ...

中信证券股份有限公司 关于苏州珂玛材料科技股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为苏州珂 玛材料科技股份有限公司（以下简称"珂玛科技"、"公司"）首次公开发行股票 并在创业板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券 交易所创业板股票上市规则》及《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对珂玛 科技 2024 年度募集资金存放与使用情况进行了审慎核查，具体内容如下： 根据有关法律法规的规定，遵循规范、安全、高效、透明的原则，公司制定 了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、审批、使用、管理与监督做出了 明确的规定，以在制度上保证募集资金的规范使用。 （二）募集资金使用及结余情况 2024 年度，公司募集资金使用情况为：（1）上述募集资金到位前，截至 2024 年 8 月 23 日止，公司利用自筹资金对募集资金项目累计已投入 57,376.07 万元， 募集资金到位后，公司以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金 51,301. ...