Market Performance - The broad U.S. market started the year positively, with the SPDR® S&P 500® ETF (SPY) posting a gain despite some elevated volatility in the final week of January [1]

Omdia预测，到2027年北美市场将出现转折点，届时搭载沃尔玛CastOS设备的出货量将达到1,400万台。这一增长受益于沃尔玛收购Vizio及其CastOS平台 的扩展。在收购Vizio之后，沃尔玛迅速将Vizio出货量从2024年的480万台提升至2025年预计的660万台，增幅为37.5%。同时，亚马逊将FireTV出货量从 2024年的610万台提升至2025年预计的680万台，增幅为11.5%。 到2029年，Omdia预计，搭载沃尔玛CastOS设备的出货量将达到1,480万台，亚马逊FireTV将达到880万台。因此，这两家零售商的总出货量将达到2,360万 台，而市场规模将达到5,000万台。 Omdia电视研究负责人Patrick Horner表示："在2026年CES上，VIDAA OS经历了重大变革。该操作系统将更名为V Home OS，以体现其不仅限于电视的更 广泛角色。公司宣布与微软建立重要合作，将Copilot生成式AI功能直接整合到平台中，通过先进的AI服务提升用户体验。更名也是公司推动操作系统向 不仅支持AI、最终还可作为购物入口的战略举措的一部分。" 谷歌已将Gemini ...

转自 | CSDN（ID：CSDNnews） TypeScript 7.0 核心升级：原生编译器登场，性能提升 10 倍 即将到来的 TypeScript 7.0，最重要的变化之一，是引入原生编译器 。 目前该版本已经进入预览 阶段。 Hejlsberg 表 示 ， 原 先 的 TypeScript 编 译 器 是 用 TypeScript 自 己 写 的 ， 并 运 行 在 V8 JavaScript 引擎之上。但随着项目规模和使用场景不断扩大，这种实现方式在性能上已经明显吃紧 ： "我们很快就发现，原生编译器能让性能提升 10 倍——其中一半收益来自原生代码本身，另一半 则源于对共享内存并发特性的充分利用。" 近日 ， T ypeScript 与 C# 的发明者、微 软技术研究员 Anders Hejlsberg 表示， 现有编程语言 之所以更适合 AI 编程 ，并不是因为它们更"先进"，而是因为它们拥有最大的训练数据集 。 而对于 AI，他给出了一个 直接的评价： 当前的大模型，本质上更像是一个"把别人做过的事情重新吐出来，在此基础上做一些简单推演"的 高级复读机。 这 番 表 态 来 自 他 与 Gi ...

与高盛同行：从人工智能到液化天然气——我们从微软 （MSFT）和先锋集团（VG）获得的洞见 20260131 摘要 微软 AI 战略涵盖基础设施、平台和应用多层，通过自研芯片和整合 Anthropic 等，使用户能平等使用各类 AI 模型，构建多元增长机会。 Copilot 的单位经济效益优于 Azure，长期来看产品粘性更强，差异化 程度更高，将 GPU 资源投入 Copilot 比投入 Azure 更加合理。 微软短期内牺牲 Azure 营收加速增长，优先发展 Copilot 和内部研发， 旨在构建更稳健的长期战略。Fairwater 项目上线后，有望缓解 GPU 供 应限制，解决 Copilot 和 Azure 业务之间的资源竞争。 微软关注 Azure 工作负载性能和毛利率优化，以及客户沟通和销售管线 管理，表明其在 AI 算力周期中已成为领导者，并注重成本控制和运营利 润率的提升。 市场对 Copilot monetization 的预期正在增强，超级智能团队在医疗 诊断领域的突破（难题解决率从专家最佳 5%-10%提升至 85%）可能 扭转市场对某些产品表现的负面看法。 Q&A 能否介绍微软的背景 ...

J P M O R G A N North America Equity Research 28 January 2026 Hardware & Networking Cloud Capex Wrap-Up: META and MSFT Continue to Highlight Robust Capex Trajectory Heading into 2026 with Increases Set to Comfortably Exceed +60% Y/Y Meta and Microsoft highlighted strong capex trends in the Dec-Q, with aggregate capex expanding by +10% quarter-over-quarter and +60% year-over-year to $60 bn. Importantly, the CSPs continue to highlight strong capex growth expectations for their respective fiscal years, with bo ...

J P M O R G A N North America Equity Research 29 January 2026 Semiconductors & Semiconductor Capital Equipment / IT Hardware Harlan Sur AC (1-415) 315-6700 harlan.sur@jpmorgan.com Peter K Peng (1-415) 315-8327 peter.k.peng@jpmchase.com Mayur Ramdhani (1-212) 622-1664 mayur.ramdhani@jpmorgan.com J.P. Morgan Securities LLC See page 2 for analyst certification and important disclosures. J.P. Morgan does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be aw ...

Accessible version Global Memory Tech Weekly theme: memory industry model update, softening DRAM spot, LGE upside Price Objective Change Global DRAM/NAND sales forecasts raised by 25% We updated our global memory+HBM industry model following Samsung Electronics' and SK Hynix's 4Q25 earnings results. Key changes to our 2026 estimates vs earlier include: 1) 20%+ higher ASPs (for both DRAM and NAND); 2) slightly higher bit growth; 3) capex increase, largely driven by HBM and infrastructure investments (shell f ...

Summary of Earnings Call Records Companies and Industries Involved - **Meta**: Technology and social media company - **Microsoft**: Technology company focusing on cloud services and AI - **Corning**: Technology company specializing in glass and ceramics, particularly in optical fibers - **Silicon Photonics**: Emerging technology in optical communication - **Liquid Cooling**: Technology related to cooling systems in data centers and electronics Key Points and Arguments Meta - **Q4 2025 Revenue**: Reported revenue of $59.893 billion, exceeding analyst expectations of $58.42 billion, representing a year-over-year growth of 24% [1] - **Q1 2026 Revenue Guidance**: Expected revenue between $53.5 billion and $56.5 billion, also above analyst expectations of $51.27 billion [1][1] Microsoft - **Q2 FY2026 Revenue**: Achieved revenue of $81.273 billion, a 17% year-over-year increase, driven by intelligent cloud services [2] - **Intelligent Cloud Revenue**: Revenue from the intelligent cloud segment grew by 26% to $51.5 billion, marking a significant milestone of surpassing $50 billion [2] - **Capital Expenditure**: Capital expenditure reached $37.5 billion, a 66% increase year-over-year, primarily invested in GPU and CPU technologies to meet AI and cloud demands [2][2] Corning - **Q4 2025 Core Sales**: Reported core sales of $4.41 billion, a 14% year-over-year increase, with core earnings per share of $0.72, up 26% [4] - **Q1 2026 Guidance**: Management anticipates a further acceleration in growth, with core sales expected to increase by approximately 15%, reaching between $4.2 billion and $4.3 billion [4] Investment Opportunities - **Silicon Photonics**: Recommended stocks include Zhongji Xuchuang, Xinyi Technology, and Yuanjie Technology [3] - **Liquid Cooling**: Recommended stock is Invec, recognized as a leader in the liquid cooling supply chain [2] - **Optical Fiber**: Recommended stocks include Hengtong Optic-Electric and Zhongtian Technology, with beneficiaries such as Changfei Optical Fiber and Yongding Co. [5] Additional Important Content - **Capital Expenditure Trends**: Meta's capital expenditure for Q4 2025 was $22.14 billion, with a total of $72.22 billion for the year, exceeding initial guidance of $60-65 billion [2] - **Market Outlook**: The overall sentiment in the technology sector remains optimistic, particularly in AI-driven applications and optical communication technologies, indicating potential growth and investment opportunities in these areas [1][2][4]

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 02 01 年 月 日 电子 周观点：AI 闭环逐步形成，海外业绩印证存力景气周期 SK 海力士业绩超预期，服务器成为公司发展主要动力。SK 海力士 2025 年营收达 97.1 万亿韩元，同比增长 47%；营业利润为 47.2 万亿韩元，同 比增长 101%，两项指标都为历史最高，并且远超 2024 年水平。2025Q4 表现特别突出，营收 32.83 万亿韩元，同比增长 66%，环比增长 34%， 创单季度营收新高，这主要是因为 DRAM 和 NAND 价格与出货量同时增 长。其中 DRAM 出货量环比增长低个位数，ASP 环比上涨中 20%；NAND 出货量环比增长约 10%，ASP 环比上涨近 30%。2025Q4 的营业利润是 19.17 万亿韩元，同比增长 137%，环比增长 68%，营业利润率 58%，净 利润 15.25 万亿韩元，净利润率 46%，毛利率 69%。受全球 AI 基础设施 投资加剧推动，内存产品需求依旧旺盛，服务器内存需求大幅增长；但是 因为行业供应增速跟不上需求节奏，供需关系持续紧张。 风险提示：下游需求不及预期 ...

（原标题：美股迎来高风险窗口期?动荡一周过后 美国1月非农及谷歌、亚马逊财报成市场焦点） 智通财经APP获悉，在投资者消化科技股抛售、贵金属剧烈波动以及美国总统特朗普提名凯文·沃什为 下一任美联储主席的消息后，美股三大股指上周五全线收跌——道琼斯指数跌0.36%，标普500指数跌 0.43%，纳斯达克综合指数跌0.94%，但全周变化不大——道琼斯指数全周累跌0.4%，标普500指数累涨 0.3%，纳斯达克综合指数累跌0.2%。 美股上周部分最剧烈的股市波动来自科技股。尽管Meta(META.US)和微软(MSFT.US)在最新财报中都宣 布了更高的支出目标，但二者获得的市场反馈截然相反——Meta上周四收涨10.4%、上周累涨8.8%，而 微软上周四收跌近10%、上周累跌7.7%。 Meta 2025年第四季度各项核心指标均显著超越市场预期，支出规模则持续攀升——2026年资本开支预 计将达到1150亿至1350亿美元，远超市场预期的1106亿美元左右，在市场看来，Meta正处于一种"利润 养算力"的良性循环中，通过核心广告业务产生的现金流全速追赶AI浪潮。 未来一周，投资者的注意力将集中在将于周五公布的美国 ...