26日，人工智能领域的知名学者吴恩达（Andrew Ng）在其年度信件与发布的《The Batch》特刊中指出，2025年或将被铭记为AI工业时代的黎明。这一年， 模型性能通过推理能力达到了新高度，基础设施建设成为推动美国GDP增长的关键力量，而顶尖科技公司为争夺人才展开了前所未有的薪酬战。 吴恩达认为，随着技术更紧密地融入日常生活，新的一年将进一步巩固这些变革。 万亿级资本开支与能源挑战 吴恩达表示，2025年，以OpenAI、微软、亚马逊、Meta和Alphabet为首的科技巨头宣布了一系列令人咋舌的基础设施投资计划。 据各方披露，每一吉瓦的数据中心容量建设成本约为500亿美元。OpenAI与其合作伙伴宣布了耗资5000亿美元的"Stargate"项目，并计划最终在全球建设20吉 瓦的容量。 微软在2025年的全球数据中心支出达到800亿美元，并签署了一项为期20年的协议，计划于2028年重启宾夕法尼亚州的三里岛核反应堆，以确保持续的电力供 应。 天价薪酬重塑人才市场 随着AI从学术兴趣转变为革命性技术，顶尖人才的身价已飙升至职业体育明星的水平。 吴恩达表示，Meta在2025年打破了传统的薪酬结构，向来 ...

点击 关注我们 报告发布日期：2025年12月30日 报告名称:《 电子行业2026年年度投资策略 ：从星星之火到全面燎原的本土硬科技收获之年》 分析师：胡剑 S0980521080001/胡慧 S0980521080002/ 叶 子 S0980522100003 / 詹浏洋 S0980524060001 / 张大为 S0980524100002/ 李书颖 S0980524090005/ 连欣然 S0980525080004 完整报告请扫描下方二维码 国信研究 电子行业2026年年度投资策略——从星星之 火到全面燎原的本土硬科技收获之年 2025-12-30 | 胡剑 胡慧 叶子 张大为 詹浏洋 李书颖 2025年AI产业链在业绩趋势中从分歧走向共识，202 6年有望成为本土硬科技收获之年。如我们在2023年年度 策略报告《在春寒料峭中枕戈待旦》所述，电子行业的景气 周期自2021年下行近2年，于2023年下半年筑底回升，以 华为Mate系列回归为标志性事件,如今仍处在由AI创新 所拉动的温和上行过程中;如我们在2025年年度策略报告 《AI革新人机交互，智能终端百舸争流，行业迈入估值扩张 大年》所述，行业在 ...

For the better part of the past couple of years, the AI trade has felt like a one-stock story. Clearly, Nvidia (NVDA) has dominated the headlines and the conversation, with Wall Street analysts like Wedbush being the most consistent bulls. For perspective, if someone had invested $10,000 in Nvidia’s stock three years ago, it would be worth about $123,800 now. However, that doesn’t mean the rest of the market is done playing catch-up. Wedbush believes the next phase of the lucrative AI trade will be les ...

编辑丨 机器之心 点击下方 卡片 ，关注" 具身智能之心 "公众号 >> 点击进入→ 具身 智能之心 技术交流群 更多干货，欢迎加入国内首个具身智能全栈学习社区： 具身智能之心知识星球（戳我） ，这里包含所有你想要的! 2025 年已经走到了尾声。 关注 AI 圈的读者们都知道，今年是各路 AI 巨头神仙打架的一年，是人才大战架构重组极其频繁的一年，是大模型军备竞赛出奇白热化的一年，也是 AI 基础设施 建设如火如荼的一年…… 在这精彩绝伦的一年的结尾，我们的老朋友：斯坦福大学计算机科学客座教授，前百度 AI 负责人，前谷歌大脑负责人吴恩达老师，发表了今年的保留节目：一封 信，和一篇 2025 的人工智能领域年度总结。 年末寄语：三把金钥匙 元旦假期将至，学生们美妙的寒假以及春节假期也近在眼前。「永远不要停止学习」是假期前的老生常谈，尤其是希望在蓬勃进化的，高度竞争的人工智能领域 内谋求发展机会的人。应当做什么，怎么做，吴恩达在今年的信中给出了他的见地。 以下是公开信全文： 上下滑动，查看更多 亲爱的朋友们： 又一年，AI 以惊人的速度向前推进，为所有人 —— 包括刚进入这个领域的新手 —— 创造了前所未有的 ...

Core Viewpoint - Microsoft is a significant investment for billionaire Chase Coleman and Tiger Global Management, indicating confidence in its long-term potential in the AI-driven market [1][3][4]. Company Overview - Microsoft holds a market capitalization of $3.6 trillion and has a current stock price of $487.79, with a 52-week range of $344.79 to $555.45 [9]. - The company has a gross margin of 68.76% and a dividend yield of 0.70% [9]. Investment Thesis - The investment thesis for Microsoft is centered around its artificial intelligence (AI) strategy, where it acts as a facilitator for AI creators rather than developing its own generative AI model [10]. - Azure, Microsoft's cloud computing platform, has seen a revenue growth of 40% in Q1 FY 2026, making it the fastest-growing cloud computing business among major providers [11]. Product Performance - Microsoft's Copilot product, which integrates generative AI into Office software, has contributed to a 17% increase in Microsoft 365 commercial and a 26% increase in consumer segments during Q1 [12]. - There are concerns regarding the usefulness of these AI products, which could lead to potential downgrades in licenses by some businesses [12]. Valuation and Growth Projections - Microsoft’s stock trades at 30 times forward earnings, indicating a premium valuation that is considered reasonable as long as the company maintains mid-teens revenue growth [14][15]. - Wall Street analysts project a revenue growth of 16% for FY 2026 and 15% for FY 2027, suggesting that Microsoft could outperform the market if these projections hold true [16].

Core Insights - Microsoft has achieved a significant milestone by surpassing a $4 trillion valuation for the first time, driven by a sharp acceleration in Azure revenues reported in July [1] Group 1 - The company reported a notable increase in Azure revenues, which contributed to its valuation growth [1]

Core Insights - Microsoft has achieved a significant milestone by surpassing a $4 trillion valuation for the first time, driven by a sharp acceleration in Azure revenues reported in July [1] Group 1 - The company reported a notable increase in Azure revenues, which contributed to its valuation growth [1]

克罗内特将花旗的分析立场形容为评估人工智能(AI)发展动能时的"半杯水视角"(glass half full)，即更侧 重积极因素。 "关于繁荣期还是泡沫期的讨论一直都有，而我们正处于繁荣期阶段，"他表示。 智通财经APP获悉，花旗集团美国股票策略主管斯科特·克罗内特(Scott Chronert)认为，当前市场正处 于"繁荣期"而非"泡沫期";展望新的一年，他基于强劲的盈利预期和即将出现的行业板块扩散态势，对 市场前景保持乐观。 尽管坦言投资者可能正在为明年的基本面提前支付溢价，但克罗内特强调，当前整体市场环境仍呈 现"极具建设性"的积极态势。 第二个驱动因素，是涨势有望扩散至近期落后的其他板块。克罗内特指出，能源(XLE)、材料(XLB)、 REITs(XLRE)和公用事业(XLU)等板块今年对指数盈利增长构成负贡献。 展望未来，他认为这些落后板块将会好转，并为整体良性的盈利图景再添助力。 这一乐观预期的核心驱动因素在于大型科技股的持续超额表现。他进一步指出，由谷歌(GOOGL.US)、 亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)、特斯拉(TSL ...

你有没有想过这么个事儿，咱们整天挂在嘴边的那个云端，它到底藏在哪儿。 我问过好几个朋友，大部分人下意识往天上指，或者含糊地说在网络里，好像那就是一团看不见摸不着的空气。要知道，这简直是大错特错，所谓的云端， 根本不是飘在天上的云彩，而是实实在在成千上万吨的钢筋水泥，是那些热得发烫的巨型服务器，还有日夜轰鸣响个不停的冷却风扇，这些东西不但占地 方，还特别沉。 而这堆物理实体的位置分布，那可是相当的不均匀，甚至可以说偏心得厉害。我昨天看了一眼视觉资本网站新出的一组数据，看到那个饼图的时候，我是真 愣了一下，美国现在居然占了全球数据中心总量的百分之三十八。 而且，按照他们的预测，等到2025年，全世界会有超过一万一千个数据中心，这里面接近四千二百个都扎堆在美国这一个国家里。这意味着，全球接近四成 的互联网基础设施，就像钉钉子一样死死钉在同一个国家的土地上。 要是你觉得这无非就是几个枯燥的统计数字，那你可能还没反应过来这事儿有多严重，数据中心这玩意儿，说白了就是互联网的心脏和血管。咱们手机里存 的每一张照片、跟家里人的每一次视频通话、躺在床上刷的每一部剧，甚至现在被炒得火热的人工智能，它们每一次运转，每一次呼吸，都得 ...

Wall Street is already looking past 2025 and positioning for the next phase of the artificial intelligence boom, and Wedbush analyst Dan Ives says investors should focus on the “AI ripple effect” winners beyond just chipmakers.Ives told CNBC’s “Squawk Box” on Tuesday that Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) remains one of his top overall AI names heading into 2026, but he believes the biggest upside will come from companies benefiting from the ripple effects of the AI boom rather than just chip sales.“It’s about the ...