年 宏 观 研 究 | --- | --- | |-------------------------------|-----------| | [Table_Author] 分析师： | | | 崔国涛 | | | 执业证书编号： S1380513070003 | | | 联系电话： 010-88300848 | | | 邮箱： cuiguotao@gkzq.com.cn | | | 公司评级 | | | 当前价格： | 9.58 元 | | 上次评级： | 推荐 | | 本次评级 | 推荐推荐 | | 公司基本数据 | | | 总股本（百万股）： | 1978.99 | | 流通股本（百万股）： | 1440.69 | | 流通 A 股市值（亿元）： | 138.02 | | 每股净资产（元）： | 8.71 | | 资产负债率（ % ）： | 60.34 | 公司近一年股价与沪深300指数相对涨跌幅 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Sep-23 Nov-23 Jan-24 Mar-24 May-24 Jul-24 柳工 沪深300 数据来源：Wind 相关 ...

1. 宏 观 研 究 [Table_Title] 宏 观 研 究 [Table_Author] 分析师： 杜征征 执业证书编号：S1380511090001 联系电话：010-88300843 邮箱：duzhengzheng@gkzq.com.cn CPI 与 PPI 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 -6 0 6 12 18 -2 0 2 4 6 2014-072015-072016-072017-072018-072019-072020-072021-072022-072023-072024-07 % % CPI:同比 PPI:同比(右轴) 南华工业品指数 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 1,000 1,400 1,800 2,200 2,600 3,000 3,400 3,800 4,200 4,600 19-07-1820-01-0220-06-1820-12-0321-05-2021-11-0422-04-2122-10-0623-03-2323-09-0724-02-2224-08-08 南华工业品指数 宏 观 点 评 报 告 [T相关报告 able_Report] 1．《通胀回 ...

宏 观 研 究 宏 观 研 究 [Table_Title] [Table_Author] 分析师： 杜征征 执业证书编号：S1380511090001 联系电话：010-88300843 邮箱：duzhengzheng@gkzq.com.cn 工业增加值 -32 -16 0 16 32 48 64 2018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012023-072024-012024-07 %工业增加值:当月同比 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 -24 -12 0 12 24 36 2018-072018-112019-032019-072019-112020-032020-072020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-112023-032023-072023-112024-032024-07 %社会消费品零售总额:当月同比 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 [T相关报告 able_Report] 1．《经济延续温和复苏 等待政策加快落地— 5 月经济 ...

[分Ta析bl师e_：Author] 孟业雄 执业证书编号：S1380523040001 联系电话：010-88300920 邮箱：mengyexiong@gkzq.com.cn 证 | --- | --- | |--------------------------------|-------| | [公Ta 司bl评 e_级Rank] | | | 当前价格： | | | 合理价格： | | | 上次评级： | | | 本次评级： | | | [公Ta司bl基e_ 本Ba数 se据Info] | | | 总股本（亿股）： | | | 流通股本（亿股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | | | 每股净资产（元）： | | | 资产负债率（%）： | | [明Ta泰bl铝e_业Pic近Q一uo年te]股价走势 经营基本盘稳固 新业务培育新空间 明泰铝业（601677.SH）：铝价变动拖累 23 年业绩 24Q1 环比明显改善 [Table_Title] [明Ta泰bl铝e_业Re（p6T0itl1e6]77.SH）：持续放量 毛利 改善 2024H1 增长强劲 [Table_Date] 2024 年 ...

[Table_Author] 分析师： 黄婧 执业证书编号：S1380113110004 联系电话：010- 88300846 邮箱：huangjing@gkzq.com.cn [非银金融指数与沪深 Table_PicQuote] 300 指数涨跌幅走势 图 -21% -16% -11% -6% -1% 4% 非银金融(申万) 沪深300 [Table_ 行业评级IndustryRank] 强于大市 [相关报告 Table_Report] 行 业 专 题 报 告 行 业 研 究 [Table_RepTitle] 打造一体化平台，服务综合化、个性化需求 [Table_Title--券商客户管理及服务体系建设专题报告 ] [Table_Date] 2024 年 8 月 21 日 [Table_Summary] 内容提要： 近年来，券商基于以客户价值为中心的业态模式正在重塑， "以客户为中心"提供服务已经成为行业展业的共识，一是 证券行业增长动能改变，二是客户需求的多样化和个性化， 三是行业竞争和监管环境发生明显变化，我国证券行业的客 户管理服务体系正在快速建设及优化。 我国券商客户分析。投行客户：1、融资企业行业 ...

策 略 研 究 宏 观 研 究 [Table_Author] 分析师： 刘晓溪 执业证书编号：S1380524040001 联系电话：010-88300644 邮箱：liuxiaoxi@gkzq.com.cn 证 券 研 究 报 告 [Table_Report] 万得全 A 指数 2024 年内走势 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 相关报告 市场轮动阶段，中小市值方向短期表现或强 于价值风格——周度策略观察（2024 年第 23 周） 扶优限劣仍是市场主导方向——周度策略观 察（2024 年第 24 周） 策 略 周 度 报 告 [Table_Title] "重指数、轻行业"策略更具实用性 ——周度策略观察（2024 年第 32 周） [Table_Date] 2024 年 8 月 19 日 [Table_Summary] 内容提要： 市场回顾：上周（0812-0816）市场一度全面反弹但整体继续呈 现震荡走势，大盘风格指数总体领涨，中小盘风格指数表现偏 弱；上周不同行业总体亮点有限，个股整体赚钱效应偏弱。商 品市场总体延续下行但表现分化，10Y 国债利率仍收 2.2%下 方；上周国内公布 7 月经 ...

GDP 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2021‐062021‐092021‐122022‐032022‐062022‐092022‐122023‐032023‐062023‐092023‐122024‐032024‐06 % GDP:当季同比 资料来源：Wind，国开证券研究与发展部 观 点 评 报 告 生产稳定消费偏弱 政策仍需加快落地 —6 月及二季度经济数据点评 从短期看，二季度经济增速回落有极端天气、雨涝灾害 多发等短期因素的影响，也反映出当前经济运行中的困 难挑战有所增多，特别是国内有效需求不足的问题比较 突出，国内大循环不够顺畅等。亮点则在于工业生产相 对稳定，出口有韧性，部分服务业保持较好发展态势。 综合来看，二季度 GDP 弱于预期，供给强于需求在 6 月 延续，上半年 GDP 增长 5%，对于全年实现 5%左右增长目 标而言压力有所上升。当前影响复苏的主因还是在于有 效需求不足，社会预期偏弱，未来政策仍需加快落地。 宏观点评报告 GDP 弱于市场预期。二季度 GDP 同比增长 4.7%，弱于市场预期（5.1%） 及一季度（5.3%）；上半年 GDP 同比增长 5%。从 PMI 看， ...

和 5月国内光伏出口继续量增价减,逆变器持续改善 分析师 梁晨 执业证书编号:S1380518120001 联系电话:010-88300853 邮箱:liangchen@gkzq.com.cn 光伏指数与沪深 300 走势比较 -48.00% -28.00% -8.00% 光伏指数 沪深300 资料来源:WIND,国开证券研究与发展部 行 业 重 大 事 件 点 评 报 告 风险提示。国际贸易环境恶化,市场恶性竞争,全球装机 需求不及预期风险,国内外经济复苏低于预期。 行 业 研 究 证 券 研 究 报 告 内容摘要: 2024 年 6 月 24 日 事件:近期,海关总署发布2024年5月国内光伏电池组件、 逆变器出口数据,对此我们点评如下: 光伏电池组件出口数据"量增价减"趋势明显。2024年5月 国内光伏电池组件出口金额28.27亿美元,同比下滑 38.7%,环比下滑0.9%,其中,光伏组件出口26.23亿美元, 同比下降36.8%,环比下降1.3%。2024年1-5月,国内光伏 电池组件累计实现出口147.47亿美元,同比下降33.3%,光 伏电池组件出口"量增价减"趋势明显。 分地区来看,1)出口金额 ...

[分Ta析b师le_:Author] 孟业雄 执业证书编号:S1380523040001 联系电话:010-88300920 [Table_Author] [有Ta色b金le_属P(icQ中u信ot)e]与上证综指走势图 资料来源:Wind,国开证券研究与发展部 [行Ta业b评le_级IndustryRank] 中性 [相Ta关bl报e_告Report] [核Ta心ble观_S点ummary] 近日,我国稀土行业迎来重要里程碑,国务院正式公布了《稀土 管理条例》(以下简称《条例》),该《条例》将于2024年10 月1日起全面施行。 《条例》的诞生并非一蹴而就,其制定过程历经了广泛的社会讨 论与修订。该《条例》共计32条,全面覆盖了稀土工作的基本原 则、资源保护、管理体制、产业高质量发展、全产业链监管、监 督管理措施及法律责任等多个关键领域。 《条例》明确指出,"稀土资源属于国家所有,任何组织和个人 不得侵占或者破坏稀土资源,国家依法加强对稀土资源的保护, 对稀土资源实行保护性开采",这一规定为稀土资源的保护性开 采提供了强有力的法律支撑。同时,《条例》还强调国家对稀土 产业发展实行统一规划,要建立健全稀土全产 ...

行 业 研 究 分析师: 崔国涛 执业证书编号:S1380513070003 内容提要 : 2024 年 6 月 29 日 联系电话:010-88300848 邮箱:cuiguotao@gkzq.com.cn SW 机械设备与沪深 300 指数走势相对涨跌幅 -40% -30% -20% -10% 0% 10% Jun-23 Aug-23 Oct-23 Dec-23 Feb-24 Apr-24 Jun-24 机械设备(申万) 沪深300 数据来源:wind [Table_ 行业评级IndustryRank] 强于大市 [相关报告 Table_Report] 大规模设备更新有望催化行业景气度提升 ——机械设备行业 2024 年下半年投资策略 市场需求相对不足,机械设备板块整体业绩增速较低。2023 年 SW 机械设备(2021 分类)板块营业总收入为 1.90 万亿元,同比增长 2.62%,过去两年复合增速仅为 0.96%,反映了下游需求相对较弱。 2023 年 SW 机械设备板块实现归母净利润 1165.59 亿元,同比增 长 1.03%,过去两年复合增速为-2.82%,板块整体业绩承压。 2024Q1,SW ...