2024 年 06 月 24 日 证券研究报告 | 产业周报 高炉开工率环比增加,消费呈现长材增、板材降的格局 钢铁行业周度报告 分析师:张锦 分析师登记编码:S0890521080001 电话:021-20321304 邮箱:zhangjin@cnhbstock.com 研究助理:吴晗 邮箱:wuhan@cnhbstock.com 021-20515355 1、《钢材下游需求有边际好转,钢价震 荡上行—钢铁 5 月月报》2024-06-21 2、《铁矿发运量整体出现两位数的增长, 矿价持续偏弱运行—铁矿行业周度报告》 2024-06-18 2024-06-17 3、《长材淡季趋势愈加明显,钢价连续 三周震荡偏弱运行—钢铁行业周度报告》 钢铁 投资要点 投资评级:推荐(维持) 供应:本周(6.15-6.21)高炉开工率、日均铁水产量环比增加,五大材产量 整体低于季节性水平。本周(6.15-6.21)高炉开工率(样本数 247 家)82.81%, 环比增加 0.76 个百分点;日均铁水产量 239.94 万吨,环比增加 0.26%。五大 材总产量 891.49 万吨,环比-0.64%,相较去年同期(933.59 ...

2024 年 06 月 24 日 证券研究报告 | 产业月报 上游供需宽松、中游价格回升,有利于钒系产品毛利率 钒行业月度报告 分析师登记编码:S0890521080001 电话:021-20321304 邮箱:zhangjin@cnhbstock.com 研究助理:张后来 021-20515355 行业走势图(2024 年 6 月 21 日) 资料来源:ifind,华宝证券研究创新部 1、《原材料成本上行叠加下游补货刚需, 2024-05-22 2024-05-22 2024-04-23 2、《钒制品价格环比下滑,供给收缩或 将 缓 解 压 力 — 钒 行 业 月 度 报 告 》 3、《钢铁需求偏弱,储能需求偏好,关 注钒供需结构再匹配—钒行业月度报告》 有色金属 投资要点 投资评级:推荐(维持) 上游:5 月国内攀西地区主要生产钒渣的钢企,高炉铁水产量环比增加带来钒渣 供给改善。钒钛粉价格国内不同区域涨跌不一,其中攀西地区钒钛粉价格环比下跌 14.31%,承德地区价格环比上涨 5.22%;整体来看攀西地区钢厂高炉产量环比改 善,对钒钛粉需求增加,但目前区域内钢企盈利较差,对钒钛粉价格形成压制。承 德地区钒 ...

1、《科技板块逆势修复，市场处于磨底 期—策略周报》2024-06-16 2、《优胜劣汰提速，调整期波动偏高— 策略周报》2024-06-09 3、《活跃度降至冰点，继续保持耐心— 策略周报》2024-06-02 4、《AH 股情绪回落，等待企稳信号— 策略周报》2024-05-26 5、《白马股逆袭与重返核心资产—重拾 价值投资，淡化行业属性》2024-05-21 风险提示及免责声明 ★ 华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格。 ★ 市场有风险，投资须谨慎。 ★ 本报告所载的信息均来源于已公开信息，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 ★ 本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断。本公司不保证本报告所 载的信息于本报告发布后不会发生任何更新，也不保证本公司做出的任何建议、意见及推测不会发生变化。 ★ 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询 价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司不就本报告 中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风 ...

2024 年 06 月 24 日 证券研究报告 | 产业月报 上游供需宽松、中游价格回升,有利于钒系产品毛利率 钒行业月度报告 分析师登记编码:S0890521080001 电话:021-20321304 邮箱:zhangjin@cnhbstock.com 研究助理:张后来 021-20515355 行业走势图(2024 年 6 月 21 日) 资料来源:ifind,华宝证券研究创新部 1、《原材料成本上行叠加下游补货刚需, 2024-05-22 2024-05-22 2024-04-23 2、《钒制品价格环比下滑,供给收缩或 将 缓 解 压 力 — 钒 行 业 月 度 报 告 》 3、《钢铁需求偏弱,储能需求偏好,关 注钒供需结构再匹配—钒行业月度报告》 有色金属 投资要点 投资评级:推荐(维持) 上游:5 月国内攀西地区主要生产钒渣的钢企,高炉铁水产量环比增加带来钒渣 供给改善。钒钛粉价格国内不同区域涨跌不一,其中攀西地区钒钛粉价格环比下跌 14.31%,承德地区价格环比上涨 5.22%;整体来看攀西地区钢厂高炉产量环比改 善,对钒钛粉需求增加,但目前区域内钢企盈利较差,对钒钛粉价格形成压制。承 德地区钒 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" investment rating for the power battery industry [1]. Core Insights - The report highlights that the prices across the supply chain for lithium batteries continue to decline, with domestic lithium battery companies accelerating their overseas expansion [1][4]. - The overall industry outlook remains positive, driven by favorable policies in the automotive market supporting the rapid growth of new energy vehicles [4]. Industry Data Summary Upstream Materials - The average market price for industrial-grade lithium carbonate has dropped to 91,000 CNY/ton, a decrease of 300 CNY/ton or 3.19% from the previous week. Battery-grade lithium carbonate is now at 94,000 CNY/ton, down 350 CNY/ton or 3.59% [3][11]. - The price of ternary material 523 single crystal power has decreased to 127,000 CNY/ton, while 622 polycrystalline material is at 125,000 CNY/ton, both reflecting downward adjustments [3][24]. - The market for negative electrode materials remains stable with a reference price of 33,138 CNY/ton, and supply is sufficient [3][32]. Downstream Demand - From January to May 2024, the cumulative installed capacity of power batteries in China reached 160.5 GWh, a year-on-year increase of 34.6%. Among these, ternary batteries accounted for 51.1 GWh, representing 31.9% of the total [4][58]. - The report notes that the domestic market for new energy vehicles has seen significant growth, with production and sales reaching 3.926 million and 3.895 million units respectively, marking year-on-year increases of 30.7% and 32.5% [4][58]. Industry Dynamics - Enjie Co. is expanding its overseas production capacity with an investment of approximately 447 million euros in Hungary to establish a project for producing 800 million square meters of wet-process lithium battery separator [4][4]. - CATL has formed strategic partnerships with Rolls-Royce and BLEnergy in the energy storage sector, which is seen as a second growth curve for the company, achieving a global market share of 40% [4][4]. Price Trends - The report indicates that the prices of lithium hydroxide and other materials are also experiencing downward pressure, with the average price for battery-grade lithium hydroxide at 85,500 CNY/ton, reflecting a decrease [17][20]. - The average price for electrolyte solutions remains stable, with lithium iron phosphate electrolyte at 21,200 CNY/ton and ternary/conventional electrolyte at 27,500 CNY/ton [41][43]. Production and Inventory - The production of lithium carbonate for the week of June 15-21, 2024, was estimated at 15,820 tons, a decrease of 4.28% week-on-week but an increase of 68.66% year-on-year [14][14]. - The inventory of lithium carbonate has increased to 25,970 tons, up 9.95% from the previous week [16][16]. - The production of negative electrode materials was reported at 47,585 tons, a decrease of 2.83% week-on-week but an increase of 75.66% year-on-year [35][35]. Market Outlook - The report suggests that the overall industry sentiment is improving, with a focus on monitoring upstream raw material prices, monthly sales, and the implementation of industry regulations [4][4]. - Long-term prospects for the domestic and international new energy vehicle industry are deemed positive, with significant attention on leading companies in specific segments [4][4].

异常波动 （可能）终止上市 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------|---------------|-------------------|---------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 123230 | 金钟转债 | 调整后转股价格生效日期 ：2024年6月27日 | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosur ...

2024年 06月 21日 证券研究报告 | 银行理财周报 压降非理财公司存量理财业务，带来哪些机会变局 银行理财产品周观察 投资要点 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001 6月20日据中国证券报和财联社报道，监管日前对未成立理财子公司的银行 电话：021-20321551 理财业务风险做出提醒，山东、重庆、湖南、广东、浙江等省份多个未设立理 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 财子公司的银行收到监管下发的通知，要求在2026年底前压降存量理财业务规 模，但具体整改要求暂不明确，报道中部分农商行表示要求压降至2021年水平， 销售服务电话： 不排除有要全部清理完毕的可能。 021-20515355 监管政策的影响范围有多大？目前，已成立32家理财公司，国有行和股份行 相关研究报告 均已设立理财公司，因此本次整改对象的主要是未设理财公司的城商行、农商 行理财业务，目前约有218家城农商行存续理财业务。监管对理财公司的牌照 1、《再降9BP，日开非现固收近1月年 批复一直秉持“成熟一家，批复一家”的原则，近年来批复速度明显放缓，目 化 2.57%—银行理财产品周数据》 ...

2024年 06月 19日 证券研究报告 | 银行理财周报 再降 ，日开非现固收近 月年化 9BP 1 2.57% 银行理财产品周数据 投资要点 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001 现金管理类理财产品近7日年化收益率降至1.85%。截止2024年6月16 电话：021-20321551 日，现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.85%，较前一周下降1BP。 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 货币基金7日年化收益率为1.68%，现金管理类理财和货币基金的收益差距 17BP，较前一周收窄1BP。 销售服务电话： 统计由理财公司发行的理财产品收益表现，数据截止2024年6月16日。 021-20515355 日开固收非现金理财产品近1月年化收益率2.57%，较前一周下降9BP。 相关研究报告 封闭6-12个月固收理财产品近6月年化收益率3.94%，较前一周上升3BP。 1、《日开非现固收理财近1月年化收益 封闭1-3年固收理财产品近1年年化收益率3.39%，较前一周下降4BP。 率 2.66%—银行理财产品周数据》 2024-06-13 2024.6.10-202 ...

115628 23成建工 回售登记期：2024年6月19日至2024年6月21日 http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=115628&announcementId=1220394876&orgId=f zqy1062037&announcementTime=2024 -06-19 债券回售 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|-----------------------------------------|-------------------|------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024年 06月 18日 证券研究报告 | 产业周报 铁矿发运量整体出现两位数的增长，矿价持续偏弱运行 铁矿行业周度报告 钢铁 投资要点 投资评级：推荐（维持） 供应：本周进口（6.8-6.14）铁矿石发运量回升，澳巴两国发运量环比均出现 两位数的增长。澳洲、巴西本周发货量（14个港口）合计2590.3万吨，环比 分析师：张锦 增加308.7万吨，增幅为13.53%，澳洲、巴西发货量均有增量，巴西增幅尤为 分析师登记编码：S0890521080001 明显。澳洲、巴西发货量（14个港口合计）分别为1898.3万吨、692.1万吨， 电话：021-20321304 环比分别为10.11%、24.12%。四大矿山发货至中国的量也均有回升，四家中 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 有两家环比增长接近30%。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG本周至中国的发 货量分别为567.6万吨、567.9万吨、538.4万吨、436.6万吨，环比分别为8.74%、 研究助理：吴晗 18.02%、28.4%、28.71%。到港方面，中国26港到港量2098.9万吨，环比 邮箱：wuhan@cnhbstock.c ...