证券研究报告——公募基金专题报告 目录/CONTENTS 1 主动权益型基金2025一季报数据回顾 哪些方向备受主动权益基金经理关注？ ——2025Q1主动权益型基金季报点评 分析师：王骅 执业证书编号：S0890522090001 分析师：宋逸菲 执业证书编号：S0890524080003 发布日期：2025年4月25日 ►销售服务电话：021-20515355 ►请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 2 一季报基金经理观点综述 n 风格：价值、成长、均衡风格 n 行业主题：消费、医药、TMT、高 端制造、周期、港股 业绩回顾 2025Q1，A股市场走出先抑后扬行情。1月上旬 在外部不确定性扰动下，走势偏弱；春节前后，DeepSeek、 机器人领域的重大技术突破引发市场关注，助推主要指数上 行；3月，两会明确全年经济目标和政策重点，市场波动进 一步加大，政策鼓励的板块有所表现。具体来看，一季度小 微盘相对占优，国证2000、中证1000录得相对高的正收益， 分别为6.03%、4.51%；一季度主动权益基金收益中位数 2.85%，仅跑输国证2000、中证1000、科创50；一季度个股 涨跌幅中位数2.39% ...

| | 2025/4/25 | 星期五 | 新股发行及今日交易提示 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/4/25 | 新股上市 | | | | | 证券代码 | | 证券简称 | 发行价格 | | | 301560 | | 众捷汽车 | 16.50 | | | 2025/4/25 | | 内地市场权益提示 | | | | 类别 | 证券代码 | 证券简称 | 权益日期 | 最新公告链接 | | 现金选择权 | 600705 | 中航产融 | 现金选择权申报期 ：2025年4月23日至2025年4月25日 | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=600705&announcementId=122328 3701&orgId=gssh0600705&announcementTime=2025 -04-25 | | | | | 要约申报期1：2025年4月8日至2025年5月7日 | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stoc ...

2025 年 04 月 23 日 证券研究报告 | 金融工程周报 市场进入降波阶段，风格稳定性上升 量化数据看板跟踪周报（2025.04.20） 分析师：柏逸凡 分析师登记编码：S0890524100001 电话：021-20321081 邮箱：baiyifan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 相关研究报告 1、《养老金投资的被动指数产品，收益与 风 险 特 征 解 析 — 量 化 策 略 视 点 》 2024-12-17 投资要点 报告统计时间为 2025.04.14-2025.04.18。 分析师：程秉哲 上周 A 股市场震荡反弹，主要指数大盘指数上涨。主要受到国家队增量资金 以及政策预期的影响。国务院常务会议指出，加大逆周期调节力度，着力稳就 业稳外贸, 着力促消费扩内需，着力优结构提质量，做强国内大循环，推动经济 高质量发展。会议另指出，要"持续"稳定股市，"持续"推动房地产市场平稳 健康发展。 风险提示：本报告根据历史公开数据及定期报告整理， ...

| 新股发行及今日交易提示 | 2025/4/23 | 星期三 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/4/23 | 内地市场权益提示 | 类别 | 证券代码 | 证券简称 | 权益日期 | 最新公告链接 | | | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=600705&announcementId=122321 | 600705 | 中航产融 | 现金选择权申报期 | ：2025年4月23日至2025年4月25日 | 6547&orgId=gssh0600705&announcementTime=2025 | -04-23 | 现金选择权 | | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=601028&announcementId=122321 | 601028 | 玉龙股份 | 现金选择权申报期 | ：2025年4月17日至2025年4月23日 | 1249&o ...

| 603477 | 巨星农牧 | 2852&orgId=9900035087&announcementTime=2025 | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=603477&announcementId=122304 -04-10 | | --- | --- | --- | --- | | 603709 | 中源家居 | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=603709&announcementId=122312 | | | | | 3632&orgId=9900033232&announcementTime=2025 | -04-18 | | 603688 | 石英股份 | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=603688&announcementId=122304 | | | | | 2168&orgId=9900023189&announcementTime=2025 ...

2025/4/22 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 2025 年 04 月 22 日 证券研究报告 | 财富生态周报 ETF 及指数产品网格策略周报 021-20515355 2025/4/15》2025-04-15 2、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/4/9》2025-04-09 3、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/4/1》2025-04-01 4、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/3/25》2025-03-25 5、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/3/18》2025-03-18 投资要点 分析师：程秉哲 ◆网格交易策略概述：简单来说，"网格交易"本质上是一种高抛低吸的交易 策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动 的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一 ...

2025 年 04 月 22 日 证券研究报告 | 公募基金周报 低波策略持续录得超额，波动行情下优势尽显 公募基金量化遴选类策略指数跟踪周报（2025.04.20） 分析师：程秉哲 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890524110001 电话：021-20321391 邮箱：huanghao@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 1 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/4/21》2025-04-21 2、《低波策略发挥稳定器作用，本周震 荡行情获 1.2%超额 —公募基金量化遴 选类策略指数跟踪周报（2025.04.13）》 2025-04-15 3 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/4/14》2025-04-14 4、《"对等关税"引全球巨震，常青低 波策略续获超额 —公募基金量化遴选类 策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.04.06 ）》 2025-04-08 5 、《 ETF 策 略 ...

| 新股发行及今日交易提示 | 2025/4/21 | 星期一 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/4/21 | 内地市场权益提示 | 类别 | 证券代码 | 证券简称 | 权益日期 | 最新公告链接 | | | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=600705&announcementId=122315 | 600705 | 中航产融 | 现金选择权申报期 | ：2025年4月23日至2025年4月25日 | 6796&orgId=gssh0600705&announcementTime=2025 | -04-19 | 现金选择权 | | http://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=601028&announcementId=122314 | 601028 | 玉龙股份 | 现金选择权申报期 | ：2025年4月17日至2025年4月23日 | 3645&or ...

hjn 2025 年 04 月 21 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/4/21 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 行情获 1.2%超额 —公募基金量化遴选 类策略指数跟踪周报（2025.04.13）》 2025-04-15 2、《ETF策略指数跟踪周报—2025/4/14》 2025-04-14 3、《"对等关税"引全球巨震，常青低波 策略续获超额 —公募基金量化遴选类策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.04.06 ）》 2025-04-08 4、《ETF 策略指数跟踪周报—2025/4/7》 2025-04-07 5、《常青低波策略逆市获正收益，海外避 险情绪或近尾声—公募基金量化遴选类 策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.03.30 ）》 2025-04-01 投资要点 分析 ...