2024年 06月 17日 证券研究报告 | 产业周报 动力电池行业周报：外交部、商务部就欧盟将对中国电 动汽车加征关税作出回应 2024.06.08-2024.06.14 电力设备及新能源 投资要点 投资评级：推荐（维持） 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价跌至9.4万元/吨，相比上周下跌 0.35万元/吨，跌幅3.59%；电池级碳酸锂市场均价跌至9.75万元/吨，相比上 分析师：胡鸿宇 周下跌0.35 万元/吨，跌幅3.47%，供应量充足，国内产量持稳。2）三元材 分析师登记编码：S0890521090003 料523单晶动力市场价格在12.98万元/吨，市场整体情绪较为悲观；三元材料 电话：021-20321074 622多晶消费市场价格在12.71万元/吨，较上周价格下调0.05万元/吨；高镍 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 811多晶动力材料市场价格在15.96万元/吨，较上周价格下调0.025万元/吨。 三元厂家开工负荷降低，厂家控制库存水平，采购不积极，因此开工更多以单 研究助理：蒲楠昕 定产，且由于客供比例提高，三元厂加工性质难以改变，需求较为稳定。当前 邮箱：pun ...

2024年 06月 17日 证券研究报告 | 产业周报 长材淡季趋势愈加明显，钢价连续三周震荡偏弱运行 钢铁行业周度报告 钢铁 投资要点 投资评级：推荐（维持） 供应：本周（6.8-6.14）高炉开工率环比增加0.55个百分点，日均铁水产量 环比增加1.51%，供给端的增加超预期。本周（6.8-6.14）高炉开工率（样本 分析师：张锦 数247家）82.05%，环比增加0.55个百分点；日均铁水产量239.31万吨，环 分析师登记编码：S0890521080001 比增加1.51%。五大材总产量897.21万吨，环比增加0.12%；其中螺纹钢、线 电话：021-20321304 材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为232.41万吨、91.86万吨、 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 159.28万吨、327.65万吨、86.01万吨，环比分别为-0.28%、-3.02%、0.7%、 0.65%、1.62%。本周因个别高炉投产，供给端超预期增加。成材端，建材供给 研究助理：吴晗 持续回落，淡季特征较为明显，未来受华北高温和华南雨季影响，叠加钢厂利 邮箱：wuhan@cnhbstoc ...

敬请参阅报告结尾处免责声明 策略周报 2. Ａ股市场重要指标跟踪监测 沪深 300 补跌，估值分位数水平明显回落，其他宽基指数估值分位数总体相对平稳。 图 5: Ａ股各宽基指数日均换手率（周频）变化 资金监测: 策略周报 华宝证券 2/9 基本面回顾与资产配置展望:美国通胀数据超预期回落,显示出经济处于放缓态势,但美 联储降息释放偏鹰信号,指向盈利预期下行但短期流动性利好有限,不利于短缺风险资产表现; 中国金融数据继续走弱,尽管存在"挤水分"带来的阶段性下修,但仍指向居民消费、企业投 资需求偏弱。 A 股市场回顾与展望：本周（6月 11日-6月 14 日）A 股市场情绪延续回落，市场处于缩 量态势。日均成交降至 7359 亿元，北向资金一周净流出 219 亿元。小微盘股跌势暂止，但经 济预期偏弱的状况下沪深 300 补跌，市场总体赚钱效应较弱，仅电子、通信、计算机等科技板 块逆势修复。预计 A 股短期将处于磨底期，在仓位上仍偏防御，耐心等待政策发力及市场企稳 信号，行业方面近期或仍将偏向于电子等科技板块占优。 华宝证券 3/9 图 2: Ａ股宽基指数估值分位数变化 万得全A(除金融石化) 10.0% 60.0 ...

2024年 06月 13日 证券研究报告 | 银行理财周报 日开非现固收理财近 月年化收益率 1 2.66% 银行理财产品周数据 投资要点 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001 现金管理类理财产品近7日年化收益率降至1.86%。截止2024年6月9日， 电话：021-20321551 现金管理类理财产品近7日年化收益率为1.86%，较上周略有下降。货币基金 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 7日年化收益率为1.68%，从7日年化收益率平均值来看，现金管理类理财和 货币基金的收益差距不到20BP。 销售服务电话： 统计由理财公司发行的理财产品收益表现，数据截止2024年6月9日。 021-20515355 日开固收非现金理财产品近1月年化收益率2.66%，较前一周下降7BP。 相关研究报告 封闭6-12个月固收理财产品近6月年化收益率3.91%，较前一周上升4BP。 1、《现金管理类理财和货基的收益差距 封闭1-3年固收理财产品近1年年化收益率3.43%，较前一周上升9BP。 缩至 20BP—银行理财产品周数据》 2024-06-05 2024.6.3-2024. ...

2024年 06月 12日 证券研究报告 | 产业周报 到港量整体回升，需求持续走弱，矿价环比下跌 7.65% 铁矿行业周度报告 钢铁 投资要点 投资评级：推荐（维持） 供应：本周进口（6.1-6.7）铁矿石发运量整体连续两周持续下滑，到港量出 现回升。澳洲、巴西本周发货量（14个港口）合计2281.6万吨，环比减少88.9 分析师：张锦 万吨，降幅为-3.75%，连续两周持续下滑，降幅主要来自巴西。澳洲、巴西发 分析师登记编码：S0890521080001 货量（14个港口合计）分别为1724万吨、557.6万吨，环比分别为8.51%、 电话：021-20321304 -28.66%。四大矿山中，除力拓因上周发货降幅明显导致本周有回升之外，其他 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 三大矿山发货至中国的量均下滑。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG本周至中 国的发货量分别为522万吨、481.2万吨、419.3万吨、339.2万吨，环比分别 研究助理：吴晗 为53.8%、-4.77%、-32.73%、-7.6%。到港方面，中国26港到港量2343 万 邮箱：wuhan@cnhbstock.com ...

2024年 06月 12日 证券研究报告 | 产业点评报告 月制氢项目建设进度加快，大规模、高效、一体化有望成为未来趋势 5 氢能点评报告 氢能 投资要点 投资评级：推荐（维持） 事件：5月制氢项目集中取得突破。根据对北极星、国际氢能网、绿氢之家 等相关资料的整理，包括许继PEM制氢发电一体化项目、圣圆能源内蒙制氢 分析师：张锦 加氢一体化项目、内蒙古乌兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目等在内的12 分析师登记编码：S0890521080001 个项目取得了进展。从各项目公示的信息来看，制取规模扩大化、应用技术高 电话：021-20321304 效化、产业链一体化成为主要趋势。 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 绿氢项目将逐渐向大规模商业化发展：从2025年5月公布进展的各项目来 看，绿氢制取规模均突破了5000Nm³/h，其中项目规划规模最大的是内蒙古乌 研究助理：张后来 兰察布10万吨/年风光制氢一体化项目，建成后制氢规模可达200000 Nm³/h。 邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com 中国早期的小规模绿氢示范项目已经逐渐验证技术路线和商业模式的可行性， 未 ...

2024年 06月 11日 证券研究报告 | 产业周报 下游淡季效应逐步显现，钢厂库存连续两周上升 钢铁行业周度报告 钢铁 投资要点 投资评级：推荐（维持） 供应：本周（6.1-6.7）高炉开工率、日均铁水产量均下滑，钢铁供应总体回 落。本周（6.1-6.7）高炉开工率（样本数247家）81.5%，环比下跌0.15个百 分析师：张锦 分点；日均铁水产量235.75万吨，环比下降0.03%。五大材总产量896.13万 分析师登记编码：S0890521080001 吨，环比减少0.75%；其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周 电话：021-20321304 度产量分别为233.07万吨、94.72万吨、158.18万吨、325.52万吨、84.64万 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 吨，环比分别为-2.67%、-0.49%、-0.73%、0.89%、-1.87%。本周五大材供给 总体回落，除热轧板卷外，其他四品类产量环比均下滑，其中螺纹钢产量下滑 研究助理：吴晗 幅度较为显著。 邮箱：wuhan@cnhbstock.com 库存：本周（6.1-6.7）钢厂持续累库、连续两周上升 ...

2024年 06月 11日 证券研究报告 | 产业周报 动力电池行业周报：工信部发布动力电池安全新国标， 宁德时代就供应链问题发表声明 2024.05.31-2024.06.06 电力设备及新能源 投资要点 投资评级：推荐（维持） 行业数据：1）本周碳酸锂持续探底，均价为9.75万元/吨，相比上周下跌0.45 万元/吨，跌幅4.41%，供应量充足，国内产量持续提升，仍有少量库存累积。 分析师：胡鸿宇 2）三元材料 523 单晶动力市场价格在12.98万元/吨，市场整体情绪较为悲观； 分析师登记编码：S0890521090003 三元材料 622 多晶消费市场价格在13.83万元/吨，较上周价格下调；高镍 811 电话：021-20321074 多晶动力材料市场价格在15.96万元/吨，较上周价格下调。三元厂家开工负荷 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 降低，厂家控制库存水平，采购不积极，因此开工更多以单定产，且由于客供 比例提高，三元厂加工性质难以改变，需求较为稳定。当前三元材料仍处于低 研究助理：蒲楠昕 价出货阶段，市场低位价格不断调整。3）负极材料市场集中度较高，本周价格 邮箱：pun ...

北向资金本周净流入 53 亿元，外资再度小幅净流入。 两市日均成交金额回落至 7684 亿元，较前一周增加 324 亿元，活跃度从低位水平小幅回 升，但仍然相对低迷。 图 7: 北向资金周度净流入 (亿元) 北向资金周度净买入额(亿元) 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 23/10 23/11 23/12 24/01 24/02 24/03 24/04 24/05 ★ 根据证券投资者适当性管理有关法规，该研究报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普 通投资者，若您为非专业投资者及未与我司签订咨询服务协议的投资者，请勿阅读、转载本报告。 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 9/9 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 5/9 策略周报 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------|------------------------------|-------| | | | | | | 指数简称 | | 过去十周换手率分位数变化趋势 | | | W ...

Investment Rating - The report does not explicitly provide an investment rating for the banking wealth management industry Core Insights - The issuance of non-principal guaranteed wealth management products in May 2024 decreased by 2.1% year-on-year, totaling 2,549 products [9] - The proportion of fixed income + strategy wealth management products issued by wealth management companies increased from 49% in January to 57% in May 2024 [14] - The average performance benchmark for fixed income products decreased by 56 basis points year-on-year and 5 basis points month-on-month [12] Summary by Sections 1. Regulatory Policies and Asset Management Market News - Regulatory authorities are seeking opinions on a new rating method for banking wealth management companies, emphasizing quality over scale [6] 2. Monthly Overview of the Wealth Management Market 2.1 Non-Principal Guaranteed Wealth Management Products - In May 2024, 2,549 non-principal guaranteed wealth management products were issued, a decrease of 2.1% year-on-year and 5.0% month-on-month [9] - The issuance breakdown includes 2,341 fixed income products, 39 mixed products, 104 equity products, and 10 commodity and financial derivative products [9] 2.2 Wealth Management Subsidiary Products - Wealth management subsidiaries issued 1,335 products in May 2024, with 1,305 being fixed income, 19 mixed, 5 equity, and 6 commodity and financial derivative products [13] - The average performance benchmark for fixed income products varies by duration, with benchmarks of 2.62% for products under 3 months and 3.77% for products over 3 years [14] 2.3 Product Break-even Situation - In May 2024, 1,483 wealth management products were at a break-even point, accounting for 2.52% of all market products, an improvement from 3.08% the previous month [2] 2.4 Product Tracking - New Mixed Wealth Management Products - New mixed wealth management products participating in the Beijing Stock Exchange's IPOs were issued by Xingyin Wealth Management [2] 3. Performance Benchmarks - The average performance benchmarks for various durations in May 2024 were 2.60% for products under 1 month, 2.72% for 1-3 months, 2.92% for 3-6 months, 3.23% for 6-12 months, 3.35% for 1-3 years, and 3.77% for over 3 years [12]