New Stock Issuance - New stock issuance for 优优绿能 (code: 301590) at a price of 89.60 on May 26, 2025[1] - ST立方 (code: 300344) announced on May 14, 2025, with a link to the latest announcement[1] - 联合化学 (code: 301209) announced on May 23, 2025, with a link to the latest announcement[1] Market Alerts - 南京港 (code: 002040) reported severe abnormal fluctuations on May 23, 2025[1] - 利君股份 (code: 002651) reported severe abnormal fluctuations on May 23, 2025[1] - 成飞集成 (code: 002190) reported severe abnormal fluctuations on May 19, 2025[1] Additional Announcements - 京华激光 (code: 603607) announced on May 24, 2025, with a link to the latest announcement[1] - 海辰药业 (code: 300584) announced on May 23, 2025, with a link to the latest announcement[1] - 海森药业 (code: 001367) announced on May 23, 2025, with a link to the latest announcement[1]

hjn 2025 年 05 月 26 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/5/26 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 力或带来逢低布局机会 —公募基金量化 遴选类策略指数跟踪周报（2025.05.18）》 2025-05-20 2、《ETF策略指数跟踪周报—2025/5/19》 2025-05-19 3、《经贸会谈缓解关税紧张局势，持续关 注逢低布局机会 —公募基金量化遴选类 策 略 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.05.11）》 2025-05-13 4、《ETF策略指数跟踪周报—2025/5/12》 2025-05-12 2025-05-07 投资要点 分析师：程秉哲 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数：华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数利用 多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘 ...

2025 年 05 月 25 日 证券研究报告 | 策略周报 市场活跃度回落，欲扬或需先抑 策略周报 分析师：郝一凡 分析师登记编码：S0890524080002 电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890524100002 电话：021-20321091 邮箱：liufang@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 【股市方面】短期波动加大，静待调整压力释放。近期市场缩圈至更为极致 的"杠铃"策略——大盘权重+微盘，即以银行为代表的权重以及以微盘股指 数为代表的方向表现更为突出。但这一趋势当前面临风险收益性价比偏低的阻 力，导致市场活跃度下降、小微盘题材方向轮动加快，对赚钱效应形成拖累， 处于高位的大盘权重、微盘风格或面临短期调整压力。建议短期内可耐心等待 更具性价比的配置机会，市场调整压力释放后可继续关注银行、题材（新消 费、科技、化工等）及宽基指数的布局机会。 风险提示：经济修复不及预期的风险，政策效果不及预期的风险，关税博弈 反复的风险，地缘政治风险，海外经济衰退风险，外部政策不确定性风险。 敬请参阅报告结尾处免责声 ...

2025 年 05 月 23 日 证券研究报告|银行理财月报 理财规模季节性显著回升，固收+产品为发行主力 2025 年 4 月银行理财市场月报 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890525040001 电话：021-20321070 邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《理财规模稳中有升，目标盈类理 财增幅较大—2024 年 12 月银行理财 市场月报》2025-01-24 理财发行增多—2024 年 11 月银行理 财市场月报》2024-12-26 净值修复—2024 年 9 月银行理财市场 月报》2024-10-16 化—2024 年 8 月银行理财市场月报》 2024-09-08 5、《无风险收益再下，"金融+慈善" 产品模式探索—2024 年 7 月银行理财 市场月报》2024-08-09 投资要点 监管政策及资管市场要闻解读： 分析师：周佳卉 4 月 21 日，中国银行间市场交易商 ...

2025 年 05 月 23 日 证券研究报告|银行理财月报 理财规模季节性显著回升，固收+产品为发行主力 2025 年 4 月银行理财市场月报 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890525040001 电话：021-20321070 邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《理财规模稳中有升，目标盈类理 财增幅较大—2024 年 12 月银行理财 市场月报》2025-01-24 理财发行增多—2024 年 11 月银行理 财市场月报》2024-12-26 5、《无风险收益再下，"金融+慈善" 产品模式探索—2024 年 7 月银行理财 市场月报》2024-08-09 投资要点 监管政策及资管市场要闻解读： 分析师：周佳卉 4 月 21 日，中国银行间市场交易商协会发布《银行间债券市场债券估值业 务自律指引（试行）》：再次明确"应规范开展产品净值计量，不得利用估值 运用规则的差异规避产品净值化要求 ...

New Stock Issuance - Zhongce Rubber (证券代码: 732049) issued at a price of 46.50 on May 23, 2025[1] - ST Cube (证券代码: 300344) announced rights issue on May 14, 2025[1] - San Sheng Guo Jian (证券代码: 688336) announced rights issue on May 23, 2025[1] Trading Alerts - Li Jun Co. (证券代码: 002651) reported severe abnormal fluctuations on May 23, 2025[1] - Chengfei Integration (证券代码: 002190) announced trading alerts on May 19, 2025[1] - ST Er Ya (证券代码: 600107) issued trading alerts on May 15, 2025[1] Market Trends - Multiple companies including Nanjing Port (证券代码: 002040) and Chongqing Port (证券代码: 600279) reported trading alerts on May 23, 2025[1] - A total of 20 companies reported abnormal trading activities on May 23, 2025, indicating potential market volatility[1]

2025 年 05 月 22 日 证券研究报告 | 私募基金专题报告 可转债投资中如何实现绝对收益型策 略？ 华宝聚合系列科普文章 分析师：程秉哲 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 研究助理：张君睿 邮箱：zhangjunrui@cnhbstock.com 销售服务电话： 1、《市场中性策略多头端解析：量化选股 模型如何决定你的收益上限—华宝聚合 系列科普文章》2025-05-15 2、《从隐含波动率到价格的预测—期权 策略系列观察（三）》2024-08-20 3、《隐含波动率跟踪与期权产品分类— 期权策略系列观察（二）》2024-07-31 4、《期权价值的理论与现实—期权策略 系列观察（一）》2024-07-05 投资要点 风险提示：本报告根据历史公开数据及定期报告整理，存在失效风险，不代表 对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议； 基金的过往业绩及基金经 理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现；本报告涉及私募基金相关内容， 若您非合格投资者，请勿阅读本报告； 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 ...

2025 年 05 月 22 日 证券研究报告 | 策略专题报告 2025 年美债到期压力有多大？ 海外市场观察系列之一 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890524100002 电话：021-20321091 邮箱：liufang@cnhbstock.com 021-20515355 投资要点 分析师：刘芳 美债实际的到期压力相对可控。尽管美债 5-7 月存在集中到期的压力，但短 债占比较高。考虑到短债市场流动性相对充足，展期压力整体可控。除短期国 债外，美国其他期限的国债到期分布相对较为平稳，未出现集中兑付峰值，到 期压力不高。由于一年以内利率上升的幅度有限，短期国债到期滚续带来的额 外利息支出压力有限。后续利息支出负担增加的压力主要来源于中期国债的到 期，2025 年来源于美国中期国债的新增利息支出约为 266 亿美元。 销售服务电话： 相关研究报告 2025 年美债到期引发的流动性冲击整体可控，当前可以择机进行美债配 置。当前 10 年期美债收益率受到评级下调、减 ...

New Stock Offerings - ST New潮 (600777) has a tender offer period from April 23, 2025, to May 22, 2025[1] - ST 立方 (300344) announced on May 14, 2025[1] - 利君股份 (002651) reported severe abnormal fluctuations on May 19, 2025[1] Trading Alerts - ST尔雅 (600107) announced on May 22, 2025[1] - *ST岩石 (600696) announced on May 22, 2025[1] - 乐山电力 (600644) announced on May 22, 2025[1] Abnormal Fluctuations - 依依股份 (001206) reported abnormal fluctuations on May 22, 2025[1] - *ST智胜 (002253) reported abnormal fluctuations on May 22, 2025[1] - *ST赛隆 (002898) reported abnormal fluctuations on May 22, 2025[1]

2025 年 05 月 21 日 证券研究报告 | 金融工程周报 赚钱效应偏弱，小盘或将面临调整 市场环境因子跟踪周报（2025.05.16） 分析师：柏逸凡 021-20515355 1、《关税下调之后，市场分歧仍存—市场 环 境 因 子 跟 踪 周 报 （ 2025.05.09 ）》 2025-05-13 向 — 市 场 环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2025.04.30）》2025-05-07 3、《关税问题反复，大盘延续稳健—市场 中 观 因 子 跟 踪 周 报 （ 2025.04.27 ）》 2025-04-29 4、《市场进入降波阶段，风格稳定性上升 2025-04-23 5、《养老金投资的被动指数产品，收益与 风 险 特 征 解 析 — 量 化 策 略 视 点 》 2024-12-17 分析师登记编码：S0890524100001 电话：021-20321081 邮箱：baiyifan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 投资要点 本报告统计时间为 2025.05 ...