New Stock Issuance - The stocks *ST龙宇 (603003), *ST鹏博 (600804), and *ST龙津 (002750) are entering the delisting arrangement period starting June 10, 2025[1] - 联合化学 (301209) and 中邮科技 (688648) have recent announcements regarding their stock activities[1] - 申科股份 (002633), 科兴制药 (688136), and 新大正 (002968) have announcements dated June 4, 2025[1] Market Alerts - 中洲特材 (300963) reported severe abnormal fluctuations in stock prices[1] - ST联合 (600358) and 中科金财 (002657) have recent announcements indicating market activity[1] - 退市整理期 for multiple stocks is set to begin on June 6 and June 10, 2025[1] Trading Insights - Stocks such as *ST四通 (603838) and *ST荣控 (000668) have been flagged for abnormal trading activities[2] - The report includes a list of stocks with significant trading volume changes, indicating potential investment opportunities[3] - The overall market sentiment appears cautious with several stocks under scrutiny for volatility[2]

Report Overview - The report introduces the ETF arbitrage strategy, a unique absolute return strategy that accumulates small price differences into stable returns [7]. ETF Core Features - ETF, or "Exchange-Traded Fund", is a "transparent basket" that can be traded like stocks. It is an open-ended fund listed on the exchange, with its net value publicly disclosed daily [8]. - ETF has two trading markets: the primary market, where investors can exchange a basket of assets for ETF shares, and the secondary market, where ETFs are traded like stocks. Price differences between the two markets create arbitrage opportunities [9][10]. ETF Arbitrage Strategy's Income Realization Path - The core logic is to capture and exploit short - term pricing deviations. The most common method is ETF redemption arbitrage, including discount and premium arbitrage. In discount arbitrage, buy ETFs in the secondary market and redeem them in the primary market; in premium arbitrage, buy a basket of assets to subscribe for ETFs in the primary market and sell them in the secondary market [12][13]. - There are also cross - market arbitrage and related - variety arbitrage, which are used as supplementary strategies due to fewer opportunities [15]. Key Features of ETF Arbitrage Strategy - Single - arbitrage profit margins are small, usually around 0.5% or lower. The final return depends on continuous accumulation [16]. - The strategy requires high - speed and timely trading. Opportunities are fleeting, and all arbitrageurs compete to compress expected returns [16]. - The strategy faces challenges such as high trading costs, potential calculation errors of asset values, restrictions on primary - market subscriptions and redemptions, and increased complexity during extreme market conditions [17].

2025 年 06 月 04 日 证券研究报告 | 金融工程周报 股指期货深度贴水，小盘调整压力上 升 市场环境因子跟踪周报（2025.05.30） 分析师：柏逸凡 分析师登记编码：S0890524100001 电话：021-20321081 邮箱：baiyifan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 2、《赚钱效应偏弱，小盘或将面临调整— 市场环境因子跟踪周报（2025.05.16）》 2025-05-21 3、《关税下调之后，市场分歧仍存—市场 环 境 因 子 跟 踪 周 报 （ 2025.05.09 ）》 2025-05-13 4、《节前市场波动降低，节后风格或将转 向 — 市 场 环 境 因 子 跟 踪 周 报 （2025.04.30）》2025-05-07 中 观 因 子 跟 踪 周 报 （ 2025.04.27 ）》 2025-04-29 1、《市场缩圈，小盘调整风险增加—市场 环 境 因 子 跟 踪 周 报 （ 2025.05.23 ）》 2 ...

2025 年 06 月 03 日 证券研究报告 | 公募基金周报 关税反复，震荡延续 公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.05.26-2025.05.30） 分析师：孙书娜 分析师登记编码：S0890523070001 电话：021-20321306 邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 分析师：冯思诗 分析师登记编码：S0890524070001 电话：021-20321079 邮箱：fengsishi@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890524040001 电话：021-20321096 邮箱：guxin@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 相关研究报告 1、《存量博弈加剧，—公募基金权益 指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.05.26- 2025.05.30）》2025-06-03 2 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/6/3》2025-06-03 3、《权益市场遇阻力回调，关注短期 逢低布局机会—公募基金量化遴选类 策略指数跟踪周报（2025.05.25）》 2025-05-27 4、《【公募基金】市场缩量 ...

2025 年 06 月 03 日 证券研究报告 | 公募基金周报 存量博弈加剧，景气板块扩散 公募基金权益指数跟踪周报（2025.05.26-2025.05.30） 分析师：王骅 分析师登记编码：S0890522090001 电话：021-20321067 邮箱：wanghua@cnhbstock.com 分析师：宋逸菲 分析师登记编码：S0890524080003 电话：021-20321087 021-20515355 逢低布局机会—公募基金量化遴选类 策略指数跟踪周报（2025.05.25）》 2025-05-27 利、消费轮动显著—公募基金权益指 数 跟 踪 周 报 （ 2025.05.19- 2025.05.23）》2025-05-26 3 、《 ETF 策 略 指 数 跟 踪 周 报 — 2025/5/26》2025-05-26 歧阻力或带来逢低布局机会 —公募 基金量化遴选类策略指数跟踪周报 （2025.05.18）》2025-05-20 2025/5/19》2025-05-19 投资要点 权益市场回顾：上周（2025 年 5 月 26 日至 2025 年 5 月 30 日）A 股市场先在 中美 ...

2025 年 06 月 03 日 证券研究报告 | 财富生态周报 ETF 及指数产品网格策略周报 销售服务电话： 021-20515355 2025/5/27》2025-05-27 2、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/5/20》2025-05-20 3、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/5/13》2025-05-13 4、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/5/9》2025-05-09 5、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/4/22》2025-04-22 投资要点 2025/6/3 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 ◆网格交易策略概述：简单来说，"网格交易"本质上是一种高抛低吸的交易 策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动 的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一 ...

| 新股发行及今日交易提示 | 2025/6/3 | 星期二 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/6/3 | 新股发行 | 证券代码 | 证券简称 | 发行价格 | | | | | | | | 732382 | 海阳科技 | 11.50 | 2025/6/3 | 内地市场权益提示 | | | | | | | | 类别 | 证券代码 | 证券简称 | 权益日期 | 最新公告链接 | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockCode=603003&announcementId=122373 | 603003 | *ST龙宇 | 退市整理期起始日 | : | 2025年6月10日 | | 6894&orgId=9900023203&announcementTime=2025 | -05-31 | https://www.cninfo.com.cn/new/disclosure/detail?stockC ...

2025 年 06 月 03 日 证券研究报告 | 公募基金周报 ETF 策略指数跟踪周报 2025/6/3 hjn 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 021-20515355 布局机会—公募基金量化遴选类策略指 数跟踪周报（2025.05.25）》2025-05-27 2、《【公募基金】市场缩量震荡，红利、 消费轮动显著—公募基金权益指数跟踪 周 报 （ 2025.05.19-2025.05.23 ）》 2025-05-26 2025-05-26 力或带来逢低布局机会 —公募基金量化 遴选类策略指数跟踪周报（2025.05.18）》 2025-05-20 2025-05-19 投资要点 分析师：程秉哲 华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数：华宝研究大小盘轮动 ETF 策略指数利用 多维度技术指标因子，采用机器学习模型对申万大盘指数和申万小盘指数的收 益差进行预测 ...

2025 年 06 月 01 日 证券研究报告 | 策略周报 美国关税再遇反复，抱团防守延续 策略周报 分析师：郝一凡 分析师登记编码：S0890524080002 电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 分析师：刘芳 分析师登记编码：S0890524100002 电话：021-20321091 邮箱：liufang@cnhbstock.com 021-20515355 相关研究报告 1、《市场活跃度回落，欲扬或需先抑— 策略周报》2025-05-25 2、《美联储降息预期降温，波折与反 复—策略周报》2025-05-05 3、《落实"先手"政策，充实"后手" 储备———2025 年 4 月政治局会议解 读》2025-04-27 4、《特朗普关税升级，是开始还是结 束？ —策略周报》2025-04-06 5、《A 股情绪有所降温，等待新催化 — 策略周报》2025-03-23 投资要点 【债市方面】耐心等待利率下行契机。短期内市场处于震荡阶段，往后看， 经济下行压力以及关税谈判仍可能有反复的风险，未来利率仍有下行空间，在 震荡阶段需等待合适时机布局，可在十年期国债收 ...

美国关税再遇反复，抱团防守延续 策略周报 2025 年 06 月 01 日 证券研究报告 | 策略周报 分析师：郝一凡 分析师登记编码：S0890524080002 电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 分析师：刘芳 分析师登记编码：S0890524100002 电话：021-20321091 邮箱：liufang@cnhbstock.com 021-20515355 相关研究报告 1、《市场活跃度回落，欲扬或需先抑— 策略周报》2025-05-25 2、《美联储降息预期降温，波折与反 复—策略周报》2025-05-05 3、《落实"先手"政策，充实"后手" 储备———2025 年 4 月政治局会议解 读》2025-04-27 4、《特朗普关税升级，是开始还是结 束？ —策略周报》2025-04-06 5、《A 股情绪有所降温，等待新催化 — 策略周报》2025-03-23 投资要点 【债市方面】耐心等待利率下行契机。短期内市场处于震荡阶段，往后看， 经济下行压力以及关税谈判仍可能有反复的风险，未来利率仍有下行空间，在 震荡阶段需等待合适时机布局，可在十年期国债收 ...