2024 年 11 月 05 日 证券研究报告 | 产业月报 消费侧氢价指数持续下降，可再生能源制氢规模有望提升 氢能月度报告 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 9 月可再生能源制氢规模上升：9 月上海/北京/广东/河南/河北高纯氢（≥4N） 市场主流价格为 2.7/2.3/2/2.1/2.2 元/Nm3，环比上月持平。根据中国氢能联盟， 9 月中国氢价指数生产侧指数同比下跌至 28.2 元/千克。可再生能源制氢方面， 9 月全国共有 80 个可再生制氢能源项目，合计可再生能源制氢规模达 974.8MW。从地区来看已覆盖 25 个省（直辖市，自治区），涉及 72 家企业。 技术路线以碱性电解水制氢（AE）为主，项目规模达到 845.3 兆瓦，占比 86.7%； 电力来源主要为光伏，项目规模达到 704 兆瓦，占比 72.2%；应用方向以交通 为主，项目规模达到 335.3 兆瓦，占比 34.4%。 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 分析师：张后来 分析师登记编码：S0890524080004 电话：021-20321084 消费侧价格 ...

2024 年 11 月 05 日 证券研究报告 | 产业周报 本周铁矿需求保持较高水平，矿价环比上涨 3.22% 铁矿行业周度报告 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 供应：本周（10.26-11.1）进口铁矿石发运量增加 8.27%，到港量下滑 6.6%。 本周澳洲、巴西本周发货量（14 个港口）合计 2481.1 万吨，环比增加 189.6 万吨，增幅为 8.27%，澳洲、巴西的发运量均有增加。澳洲、巴西发货量（14 个港口合计）分别为 1715 万吨、766.1 万吨，环比分别为 9.23%、6.2%。四 大矿山发货至中国的量合计 2008.3 万吨，环比 4.23%,四家矿山发货量有三家 增长。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG 本周至中国的发货量分别为 604 万吨、 536.8 万吨、636.3 万吨、231.2 万吨，环比分别为 19.41%、5.77%、1.21%、 -18.82%。到港方面，中国 26 港到港量 2212.6 万吨，环比-6.6%；中国北方港 口到港量 1101.5 万吨，环比-26.49%。国内矿方面，10 月 19 日 ...

2024 年 11 月 03 日 证券研究报告 | 策略周报 美国大选临近，全球市场波动上升 策略周报 分析师：郝一凡 分析师登记编码：S0890524080002 电话：021-20321080 邮箱：haoyifan@cnhbstock.com 分析师：刘芳 分析师登记编码：S0890524100002 电话：021-20321091 邮箱：liufang@cnhbstock.com 1、《震荡整固之后，双创再度大幅拉升 —策略周报》2024-10-20 2、《财政部传递"渐进式"加码信号， 夯实中长期慢牛基础—策略周报》 2024-10-13 3、《长假期间国内外大事速递—策略周 报》2024-10-07 4、《美联储降息落地，市场情绪边际改 善—策略周报》2024-09-22 5、《节前情绪低迷，量价再临冰点 —策 略周报》2024-09-17 投资要点 基本面回顾与资产配置展望：随着美国大选临近，全球市场波动加剧，"特朗普 交易"有所反复；美国非农就业受飓风影响走弱，稳定了美联储年内还将降息 50BP 的预期。国内 PMI 重回荣枯线上，生产指标好于新订单，原材料价格上涨快 于出厂价格，反映出政策发 ...

证券研究报告——宏观策略月报 变局节点将至，静待大 选与政策定音 ——2024年11月资产配置报告 HWABAO SECURITIES 2024年11月4日 分析师： 蔡梦苑（执业证书编号：S0890521120001） 分析师： 郝一凡（执业证书编号：S0890524080002） 分析师： 刘 芳（执业证书编号：S0890524100002） 销售服务电话：021-20515355 ► 请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 宏观主线梳理 宏观主线梳理 美国经济维持强劲，美国大选结果对资产的影响上升 Ø 美国经济维持强劲，年内降息空间保持在50BP u 美国三季度GDP环比增速小幅回落，消费动能维持强劲；10月美国新增就业大 幅回落，主要受到美国飓风"海伦"和"米尔顿"以及波音罢工事件的影响。 u 10月非农数据公布后，市场预期11月降息25个BP的概率接近100%，12月继续降 息的概率为82.55%，年内降息空间为50BP。 Ø 美国大选不确定性较高，不同结果将对资产价格产生不同影响 u 市场押注显示特朗普获选胜率相对较高，但特朗普整体支持率与哈里斯相差无 几，双方在关键摇摆州的竞争同样激烈。 u 美 ...

2024 年 11 月 04 日 证券研究报告 | 产业周报 本周钢材供需双降、库存持续去化,钢价震荡偏强运行 钢铁行业周度报告 钢铁 投资评级：推荐 (维持) 分析师:张炜 分析师登记编码：S0890521080001 电话: 021-20321304 邮箱：zhangjin@cnhbstock.com 研究助理:吴晗 邮箱：wuhan@cnhbstock.com 销售服务电话: 021-20515355 行业走势图(2024年11月01日) 8000 - 钢铁指数 沪深300 - 6000 4000 2000 资料未添: iFind, 华宝证券研究创新部 相关研究报告 1、《本周铁矿供需双增,钢厂进口矿维 持低库存运行—铁矿行业周废报告》 2024-10-29 2、《钢材库存去化速度放缓,板材消费 环比小幅增加 0.5%—钢铁行业周度报 ୫》2024-10-28 3、《9月钢材库存持续去化，政策窗口 开启 利于改善行业盈利—钢铁９月月报》 2024-10-24 敬请参阅报告结尾处免责声明 投资要点 ଥ供应：本周（10.26-11.1）钢铁供给收缩，五大材产量环比下滑 1.51%。本 期日均铁水产量（样本数 ...

2024 年 10 月 30 日 证券研究报告 | 银行理财周报 现金管理类理财 7 日年化 1.69%，年内降幅超 50BP 银行理财产品周数据 分析师：张菁 分析师登记编码：S0890519100001 电话：021-20321551 邮箱：zhangjing@cnhbstock.com 现金管理类理财产品近 7 日年化收益率 1.69%。截止 2024 年 10 月 27 日， 现金管理类理财产品近 7 日年化收益率为 1.69%，较前一周下降 4BP。货币基 金 7 日年化收益率为 1.51%，较前一周下降 3BP，现金管理类理财和货币基金 的收益差距 18BP，较前一周缩小 1BP。 021-20515355 销售服务电话： 统计由理财公司发行的理财产品收益表现，数据截止 2024 年 10 月 27 日。 1、《债市调整影响逐步消退，理财净值 企 稳 回 升 — 银 行 理 财 产 品 周 数 据 》 2024-10-23 日开固收非现金理财产品近 1 月年化收益率 2.20%，较前一周下降 21BP。 相关研究报告 封闭 6-12 个月固收理财产品近 6 月年化收益率 3.35%，较前一周下降 ...

2024年10月30日 证券研究报告 | 银行理财周报 现金管理类理财 7 日年化 1.69%，年内降幅超 50BP 银行理财产品周数据 分析师:张菁 分析师登记编码：S0890519100001 电话：021-20321551 邮箱: zhangjing@cnhbstock.com 销售服务电话: 021-20515355 相关研究报告 1、《债市调整影响逐步消退,理财净值 企稳回升——银行理财产品周数据》 2024-10-23 2、《股市吸金，银行理财是否会进入赎 回负反馈？——银行理财产品周数据》 2024-10-10 3、《三大政策齐出，理财产品收益经期 或迎调整—银行理财产品周数据》 2024-09-25 4、《美联储降息是否会影响银行理财产 品收益？——银行理财产品周数据》 2024-09-20 5、《现管类理财收益进入１字头—银行 理财产品周数据》2024-09-13 投资要点 巴现金管理奏理财产品近７日华化收益率 1.69%。 截止 2024 年 10 月 27 日, 现金管理类理财产品近７日年化收益率为 1.69%，较前一周下降 4BP。货币基 金 7 日年化收益率为 1.51%，较前一周下 ...

2024 年 10 月 29 日 证券研究报告 | 产业周报 动力电池行业周报：国内首条全固态锂电池量产线正式 投产 2024.10.19-2024.10.25 电力设备及新能源 分析师：胡鸿宇 分析师登记编码：S0890521090003 电话：021-20321074 邮箱：huhongyu@cnhbstock.com 行业数据：1）本周工业级碳酸锂市场均价为 6.95 万元/吨，较上周下跌 1.42%；电池级碳酸锂市场均价 7.25 万元/吨，较上周下跌 1.36%。2）523 单 晶动力市场价格在 10.85 万元/吨，较上周价格下调 0.1 万元/吨；三元材料 622 多晶消费市场价格在 10.7 万元/吨，较上周价格下跌 0.2 万元/吨；高镍 811 多晶动力材料市场价格在 14.45 万元/吨，较上周价格下调 0.05 万元/ 吨。3）负极材料市场集中度较高，本周价格持平，市场参考价格为 3.3 万元/ 吨，市场供应充足。4）电解液暂稳运行，磷酸铁锂电解液市场均价为 1.86 万 元/吨，较上周同期均价持平；三元/常规动力电解液市场均价为 2.53 万元/吨， 较上周同期均价持平。5）隔膜价格 ...

2024 年 10 月 29 日 证券研究报告 | 产业周报 本周铁矿供需双增，钢厂进口矿维持低库存运行 铁矿行业周度报告 分析师：张锦 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 供应：本周（10.19-10.25）进口铁矿石近、远端供应均有不同幅度的增加， 其中远端增加 2.01%，近端增加 3.4%。本周澳洲、巴西本周发货量（14 个港 口）合计 2291.5 万吨，环比增加 45.2 万吨，增幅为 2.01%，增量主要来自巴 西。澳洲、巴西发货量（14 个港口合计）分别为 1570.1 万吨、721.4 万吨，环 比分别为-0.99%、9.22%，巴西因前期发运低位增幅明显。四大矿山发货至中 国的量合计 1926.8 万吨，环比 5.83%,四家矿山发货量有三家增长。力拓、必 和必拓、淡水河谷、FMG 本周至中国的发货量分别为 505.8 万吨、507.5 万吨、 628.7 万吨、284.8 万吨，环比分别为 2.29%、19.1%、11.18%、-14.88%。到 港方面，中国 26 港到港量 2368.9 万吨，环比 3.4%；中国北方港口到港量 1498.4 ...

2024 年 10 月 28 日 证券研究报告 | 产业周报 钢材库存去化速度放缓，板材消费环比小幅增加 0.5% 钢铁行业周度报告 分析师登记编码：S0890521080001 电话：021-20321304 供应：本周（10.19-10.25）日均铁水产量小幅增长，长材增幅大于板材。本 期高炉开工率（样本数 247 家）82.14%，环比上升 0.46 个百分点；日均铁水 产量持续回升至 235.69 万吨，环比上升 1.33 万吨，涨幅为 0.57%，为连续第 八周增长，增幅较为稳定。五大材总产量 880.58 万吨，环比 0.82%，长材增幅 大于板材。长材产量合计 344.17 万吨，环比 1.7%；板材产量合计 536.41 万吨， 环比小幅增长 0.3%。由于近期钢厂利润收缩比较快，钢厂复产积极性受到影响， 导致产量增速放缓。本周螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度 产量分别为 251.15 万吨、93.02 万吨、149 万吨、304.39 万吨、83.02 万吨， 环比分别为 2.9%、-1.4%、1.73%、-0.29%、-0.29%。目前钢厂利润呈回落态 势，建材钢厂库存持续加 ...