[Table_Page] 投资策略报告|环保 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---- ...

[公司评级 Table_Invest] 买入 当前价格 33.84 元 合理价值 41.62 元 前次评级 买入 报告日期 2024-11-26 近 3 个月/6 个月涨跌幅（%） 44.44/17.71 [Table_Finance] 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 11351 8185 9031 11100 12635 增长率（%） 41.2% -27.9% 10.3% 22.9% 13.8% EBITDA（百万元） 2353 1348 1521 1912 2131 归母净利润（百万元） 1651 580 770 1054 1224 增长率（%） 33.2% -64.8% 32.6% 36.9% 16.2% EPS（元/股） 2.79 0.98 1.32 1.81 2.10 市盈率（P/E） 25.63 38.01 25.60 18.70 16.10 ROE（%） 14.1% 5.0% 6.6% 8.5% 9.3% EV/EBITDA 12.24 14.55 10.37 7.53 6.01 数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心 激励明晰增长目标 [T ...

安汽车、长城汽车（H/A），关注上汽集团；建议关注趋势继续向上的 果持续显现，库存继续去化 比亚迪、理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车；建议关注 24 年销量突破向 汽车行业：24 年数据点评系列 2024-08-30 上的华为系整车合作企业、小米汽车；（2）零部件推荐敏实集团、耐 十一:乘用车：以旧换新政策加 世特、郑煤机（A/H）、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃（A/H）、继 码后需求拉动效果显著 峰股份、伯特利、爱柯迪、拓普集团、旭升集团、科博达、华阳集团、 上声电子。汽车检测推荐中国汽研。 联系人： 罗英 021-38003839 [Table_Page] 深度分析|汽车 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

防晒行业:需求细分化驱动市场增长，国货品牌表现突出 2024-04-11 [Table_Page] 行业专题研究|美容护理 2024 年 11 月 26 日 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|----------------------------------------------------------------------------------------|----------|--------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | [Table_Title] | 美容护理行业 | | | | | | | | | 国货彩妆崛起，品牌底蕴为魂，渠道壁垒为基，大单品体系为径 | | [Tabl 分析师： | 嵇文欣 | 分析师： | 方心诣 | | | e_Author] | SAC 执证号： S0260520050001 | | SAC 执证号 ...

期。 [Table_Page] 跟踪分析|计算机 | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Page] 投资策略报告|纺织服饰 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Contacts] [Table_Title] 证券行业 2025 年投资策略 正值云销雨霁，期待彩彻区明 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 行业景气度见底反转，盈利弹性放大可期，有望进一步催化估值修复。 9 月 24 日打出金融组合拳后，伴随一揽子增量政策逐步落地，资本市 场流动性显著改善，证券行业快速扭转营收下行态势，多条业务线进入 上行通道，叠加降本增效举措逐渐见效，我们预计证券行业 2025 年进 入"收入向上、成本向下"的景气度上行阶段。 ⚫ 行业景气度仍有增量催化。（1）增量政策：宽货币宽财政有望逐步发力 以应对经济下行螺旋与内外压力，稳增长政策明确转向且空间可期提供 贝塔催化；提振资本市场诉求下投资端改革有望深化，优化市场生态， 推动中长期资金入市；证监会计划出台的衍生品交易、两融及转融通业 务法规有望落地，形成重资产业务规范健康发展的行业环境。（2）增量 资金：超额储蓄搬家带动场外资金快速入市，后续空间广阔；被动投资 迎来增长浪潮，主动公募资金亦有望接力；保险资金、银行理财资金、 央行互换便利和专项再贷款等中长期资金入市助力市场稳定。（3）格局 优化是行业长期主线。 ...

请注意，曹倩雯,李咏红并非香港证券及期货事务监察委员 会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 纺织服装行业:上海家纺消费补贴政策落地，家纺 龙头销售增长显著 投资策略周报 [Table_Page] |纺织服饰 | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Page] 跟踪分析|银行 | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------| | ...

[Table_Page] 行业专题研究|银行 2024 年 11 月 25 日 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------------------------------------------|----------|-------------------------------| | | [Table_Title] 银行行业 | | 资产配置与资负规划展望 2025 | | [Tabl 分析师： | 倪军 | 分析师： | 许洁 | | e_Author] | SAC 执证号： S0260518020004 | | SAC 执证号： S0260518080004 | | | | | SFC CE.no: BNU965 | | | 021-38003646 | | 021-38003625 | | | nijun@gf.com.cn | | xujie@gf.com.cn | | | 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港 ...